Крипторынок вошёл в фазу сжатия волатильности: как подразумеваемая (IV), так и реализованная (RV) волатильность достигли исторических минимумов. Аналитики считают, что это создаёт редкую возможность приобрести защитные инструменты по сниженной цене — до того, как рынок перейдёт к фазе резкого движения.
По их оценке, IV и RV остаются «прижаты к полу», а значение SKEW — индикатора разницы между 25-delta опционами PUT и CALL — близко к нейтральному. Это свидетельствует об отсутствии выраженного ожидания движения в одну сторону и минимальной премии за хеджирование. В таких условиях страхование портфеля становится особенно выгодным - рост волатильности может начаться внезапно, вызвав давление на позиции и серию ликвидаций.
Ситуацию сравнивают с покупкой зонта в ясную погоду: пока спрос низкий, цена минимальна, но при неожиданном «ливне» стоимость резко возрастает. Аналогично, хедж-контракты сейчас доступны по низкой цене, и те, кто приобретёт их заранее, смогут избежать серьёзных потерь при будущих колебаниях.
Дополнительным сигналом служит положительное, но низкое значение Volatility Risk Premium (VRP), указывающее на доступность опционов без существенных переплат за риск. Такая рыночная среда благоприятна не только для хеджирования, но и для стратегий на рост волатильности — включая стреддлы и конструкции с длинной vega.
Даже при преобладании бычьих настроений управление рисками остаётся критически важным. Волатильность может сопровождаться как ростом, так и падением цен, и при ошибочном направлении сделки уязвимые позиции окажутся под давлением. Поэтому эксперты подчёркивают: страхование инвестиций на текущем этапе — не опция, а необходимость.
источник
уникальность
