Трейдеры Швейцарии и Израиля снова проверяют приверженность центральных банков валютным интервенциям.
Известно, что политики в обеих странах ослабляют свои валюты, чтобы поддержать свою экономику. Инвесторы сейчас отступают на фоне более благоприятных перспектив роста и инфляции, что ставит Швейцарский национальный банк и банк Израиля в затруднительное положение.
Израильский шекель вырос во вторник до самого высокого уровня за более чем 25 лет. Центральный банк отказался комментировать валютную интервенцию. Швейцарский франк достиг 17-месячного максимума по отношению к евро в понедельник, а на следующий день снизился.
«Валютный рынок проверяет приверженность Израиля и Швейцарии текущим политическим условиям с помощью обменного курса, к которому они оба оказались очень чувствительными», — сказал Рэй Аттрилл, глава валютной стратегии National Australia Bank.
Швейцария и Израиль привлекают к себе внимание на фоне широкого изменения мировых рынков, вызванного инфляцией. Колебания их валют произошли после того, как резервный банк Австралии отказался от целевого показателя доходности облигаций во вторник после распродажи, в результате которой доходность более чем в восемь раз превысила цель центрального банка.
Поскольку трейдеры увеличивают ставки на ужесточение денежно-кредитной политики, это вынуждает центральные банки балансировать ожидания трейдеров с необходимостью поддерживать все еще хрупкое восстановление экономики. Федеральная резервная система, Банк Англии и Европейский центральный банк являются одними из тех, кто делает ставку на повышение ставок.
Шекель упал на 0,6% до 3,1364 за доллар в 10:14 утра в Нью-Йорке после того, как ранее достиг 3,1008, самого высокого уровня с марта 1996 года. Рекордные прямые иностранные инвестиции и сдвиг центрального банка в сторону ястребиной позиции подстегнули курс валюты.
В январе банк Израиля начал программу покупки иностранной валюты на сумму $30 млрд., чтобы помочь стране выдержать коронавирус. Хотя банк уже приобрел $28,3 млрд., он будет действовать на валютном рынке по мере необходимости даже после выхода из программы, сказал губернатор Амир Ярон.
В Швейцарии более высокие показатели инфляции лишают ШНБ причин для продолжения валютных интервенций. Это может привести к дальнейшему укреплению франка, написал в понедельник Пол Меггеси, глава отдела валютной стратегии JPMorgan Chase & Co.
Но хотя уровень инфляции в Швейцарии повысился в последние месяцы, он все еще далек от уровня 2%, который заставил бы центральный банк рассмотреть вопрос о повышении ставки. В октябре он составил 1,3%. Центральный банк ожидает, что в этом году он составит в среднем 0,5%, а в 2022 году - всего 0,7%.
«Любое сужение политики ШНБ в отношении ликвидности в ответ на наступление инфляции автоматически повлияет на обменный курс, потому что это повлечет за собой меньшее вмешательство, а в крайнем случае - никакого вмешательства», — сказал Меггеси.
