В 2025 году внутренний валютный рынок Узбекистана показал редкую для развивающейся экономики устойчивость: предложение иностранной валюты значительно превысило спрос. Как отмечает Центральный банк республики, фундаментом такой стабильности стали рост экспортных поступлений и рекордная активность населения по продаже долларов банкам.
Юридические лица активно участвовали в формировании рынка: спрос на валюту со стороны бизнеса вырос на 24%, а предложение — на 36%. Экспортеры обеспечили приток в размере 18 млрд долларов, из которых 9,8 млрд было реализовано на внутреннем рынке — почти на пятую часть больше, чем в 2024 году.
Банки также усилили продажи валюты, воспользовавшись зарубежными кредитными линиями: их объем вырос на 69% до 9,7 млрд долларов. При этом структура финансирования импорта осталась стабильной: около 64% закупок оплачивались через внутренний рынок, тогда как использование собственных валютных резервов компаний сократилось до 24%.
Основной поток средств ушёл на модернизацию: 50% валюты направлено на закупку производственного оборудования и технологий, 28% — на погашение внешних займов, 17% — на импорт потребительских товаров и медикаментов. Лишь 2% валюты ушли на репатриацию доходов иностранных инвесторов.
Однако главным драйвером профицита стало население: граждане продали банкам рекордные 21,7 млрд долларов, что в 1,4 раза превышает показатель предыдущего года. Покупка валюты физлицами росла более скромно — всего +27% до 12 млрд долларов. В результате на рынке образовался «навес» предложения в 9,7 млрд долларов, который сыграл ключевую роль в стабилизации курса.
Дополнительную поддержку оказали трансграничные переводы: их объем достиг 18,9 млрд долларов (+28%), тогда как отток средств из страны составил всего 2,6 млрд долларов. Суммарно это привело к укреплению узбекского сума к доллару на 6,93%, и американская валюта завершила год чуть выше психологической отметки в 12 000 сумов.
Для сравнения: объем валюты, проданной населением Узбекистана, сопоставим с годовым ВВП таких стран, как Грузия или Армения, что наглядно демонстрирует масштабы и потенциал внутреннего валютного рынка. По сути, значительная часть теневого и наличного оборота постепенно переходит в легальное поле, укрепляя финансовую систему страны.
источник
уникальность
