Краткосрочная корреляция биткоина с золотом и Nasdaq сбивает с толку — к такому выводу пришли аналитики Bernstein, сообщает The Block.
По мнению команды исследователей во главе с Гаутамом Чхугани, реальные драйверы крипторынка сегодня — это:
- падение розничных продаж
- рост корпоративных закупок биткоина
- увеличение притока капиталов в спотовые ETF
Все эти процессы способствуют сокращению доступного предложения биткоина, что, по их расчетам, приведет к очередному стремительному росту.
На минувшей неделе компании Cantor Fitzgerald, SoftBank, Tether и Bitfinex объявили о запуске новой инвестиционной структуры — Twenty One Capital, сосредоточенной на накоплении BTC. Фирма планирует стартовать с резервом в 42 000 монет и дополнительно привлечь $385 млн через конвертируемые облигации, а также $200 000 000 за счет акций накануне выхода на биржу.
Bernstein отмечает, что Twenty One намерена идти по стопам MicroStrategy, хоть и с меньшими начальными активами. В пользу нового проекта играют мощные спонсоры: только Tether за последний год заработала чистыми $13 млрд.
Аналитики признают: борьба за накопление биткоина усиливается. Сегодня около 80 публичных компаний аккумулируют совокупно около 700 000 BTC — это примерно 3,4% от общего лимита в 21 миллион монет.
После двух месяцев спада, когда биткоин корректировался на 31% от исторических максимумов, в апреле начался приток средств в спотовые ETF. Только за прошлую неделю в них влилось $3 млрд — максимальный показатель за последние пять месяцев.
На текущий момент более 5,5% всего биткоин-предложения находится в управлении фондов с активами под управлением (AUM) на сумму около $109 млрд. Причем институциональные инвесторы контролируют почти треть этих активов — 33%, тогда как еще осенью 2024 года их доля составляла лишь 20%. Среди них 48% активов держат инвестиционные консультанты, а 31% — хедж-фонды.
Итого — почти 9% всех биткоинов находятся либо в корпоративных резервах, либо в ETF.
Bernstein отмечает, что подписание недавнего указа президента США о создании национального биткоин-резерва способно кардинально ускорить глобальное признание цифрового золота. Однако даже без учета возможных закупок со стороны государства, аналитики уверены, что накопительный тренд уже ведет биткоин к новым вершинам.
Сейчас лишь 13% всех BTC хранятся на централизованных биржах (для сравнения: в конце 2023 года показатель был 16%). Но за счет роста цены общая долларовая стоимость биржевых остатков даже увеличилась.
Мнения о значении снижения остатков на биржах разошлись. Сооснователь Satoshi Action Fund считает это бычьим сигналом, тогда как аналитик Checkmate полагает, что часто это связано лишь с внутренними перемещениями активов. По его мнению, следует больше внимания уделять динамике глобального агрегата М2, рост которого традиционно способствует активам с высоким риском, таким как биткоин.
В плане прогнозов Bernstein сохраняет оптимизм: к концу 2025 года ожидается достижение уровня в $200 000, к 2030 году цена может вырасти до $500 000, а к 2033 году — до $1 000 000 за монету. В долгосрочной перспективе цену определяют не спекуляции, а дефицитное предложение — 21 миллион монет, из которых уже добыто 19,9 миллиона.
Тем временем трейдеры делятся своими ожиданиями на ближайшую перспективу. По мнению CrypNuevo, биткоин может откатиться к 50-дневной экспоненциальной средней в районе $91 850, прежде чем начать новый импульс к $97 000. Аналитик Roman прогнозирует падение до $88 000 на фоне сигналов перекупленности по стохастическому RSI, в то время как Мэтью Хайленд ожидает краткосрочный рост до $99 500, после чего может последовать коррекция.
Трейдер Skew в свою очередь отмечает "замешательство" инвесторов и предлагает следить за уровнем $90 000–$92 000 как ключевым диапазоном для движения цены.
На момент подготовки материала биткоин торговался вблизи $93 500, без существенных изменений за последние сутки.
Источник
Уникальность
