Согласно новому отчету аналитической платформы CryptoQuant, эфир оказался в состоянии наибольшей недооцененности по отношению к биткоину за последние шесть лет — с 2019 года. Аналитики отмечают, что в прошлые разы подобные рыночные фазы часто предшествовали мощным ралли Ethereum. Однако сейчас ситуация отличается от прошлых циклов.
По мнению экспертов, несмотря на историческую привлекательность актива в такие моменты, текущий рынок сдерживается рядом факторов: предложение ETH растет, интерес инвесторов снижается, а сетевая активность остается вялой.
Специалисты обратили внимание на то, что общее предложение Ethereum превысило 120,7 млн ETH — это абсолютный максимум за всю историю. Такой рост они связывают с последствиями обновления Dencun, которое заметно снизило комиссии за транзакции и, как следствие, темпы сжигания монет.
«Механизм сжигания в рамках EIP-1559 напрямую зависит от размера комиссий. С их падением исчезла поддержка дефляционной модели. Это системный сдвиг, и в ближайшее время мы вряд ли вернемся к устойчивому снижению предложения», — пояснили в CryptoQuant.
Аналитики также обратили внимание на стагнацию в метриках сетевой активности — количество транзакций и активных адресов остается примерно на уровне 2021 года. Одновременно фиксируется снижение интереса со стороны институциональных инвесторов: падают объемы стейкинга и средства в криптофондах, ориентированных на ETH.
Несмотря на это, платформа видит и потенциально позитивный момент: сжатие объемов на спотовом рынке может сыграть стабилизирующую роль. По их мнению, на фоне коррекции снижение торговой активности может уменьшить волатильность и ослабить давление продаж.
На момент публикации Ethereum торгуется около $1960. Аналитики призывают к осторожности, так как уверенные сигналы о завершении коррекции пока отсутствуют.
источник
уникальность
