В 2025 году венчурные инвестиции в криптосекторе всё чаще направляются в цифровые казначейства (DAT), тогда как классических раундов стартапов стало на 56% меньше. По данным The Block Pro, общий объём инвестиций с января по август составил $8,05 млрд, но без единовременного $2 млрд раунда Binance цифра снижается до $6,05 млрд — на четверть ниже прошлогоднего уровня.
Интерес к DAT объясняется мгновенной переоценкой активов, быстрой ликвидностью и возможностью привлекать больше средств при торговле с премией к mNAV. Однако эксперты предупреждают: в долгосрочной перспективе многие DAT могут столкнуться со снижением премий и консолидацией.
Параллельно инвесторы ужесточают требования к стартапам, делая ставку на проекты с реальными доходами и продуктами, а не на «пустые» токены. Сложнее стало и фондрайзинг для небольших VC, что усилило конкуренцию за капитал.
Несмотря на спад, интерес вызывают DePIN, DeFi с подтверждённой выручкой, zero-knowledge технологии и направления на стыке AI и крипты. Эксперты сходятся во мнении, что DAT останутся, но рынок ждёт серьёзная «чистка».
по материалам
уникальность
