Спросите любого венчурного инвестора, все еще ли мы находимся на медвежьем рынке венчурного капитала, и он почти наверняка ответит вам, что нет, что финансирование все еще поступает в хорошие компании.
Это может показаться надуманным, потому что существует множество анекдотов о том, как тяжело приходится тем, кто привлекает средства сейчас. И на то есть веские причины. Понижающие раунды - то есть привлечение средств по более низкой оценке, чем в предыдущем раунде, чего основатели стремятся избегать, если у них нет выбора, - оставались почти на рекордных уровнях в первой половине 2024 года, согласно отчету Aumni's Venture Beacon. Согласно отчету Aumni, около 39 % сделок на поздних стадиях были раундом снижения. Это касается серии B и последующих этапов, при этом наибольший процент отказов приходится на серию C и последующие этапы.
Даже Stripe, чей успех никто не ставит под сомнение, так и не смогла полностью восстановиться до своей оценки в 2021 году в 95 миллиардов долларов после крупной вторичной сделки, которая состоялась в июле. Хотя к тому времени она вернулась к 70 миллиардам долларов.
Но, несмотря на такое уныние, статистика конца 2024 года полна и хороших новостей. Например, новые данные Crunchbase свидетельствуют о настоящем буме мегасделок - раундов финансирования в размере 100 миллионов долларов и более.
Crunchbase отследил почти 240 мегараундов для американских стартапов в этом году, что уже больше, чем 210, проведенных за весь прошлый год.
Еще более интересным является тот факт, что главной категорией для этих сделок, по мнению Crunchbase, был не ИИ. На долю биотехнологий и стартапов в сфере здравоохранения пришлось 87 мегасделок, по сравнению с 26 сделками в категории AI, занимающей второе место.
Некоторые из этих сделок, по общему признанию, являются кроссоверными: компании, работающие над ИИ для здравоохранения. Например, Crunchbase называет компанию Xaira Therapeutics, занимающуюся разработкой лекарств с помощью ИИ, в числе заметных мегасделок в сфере здравоохранения. Xaira стартовала в апреле с масштабным раундом в 1 миллиард долларов под руководством ARCH Venture Partners и Foresite Labs (обе компании известны в области биотехнологий), но в раунде участвовали и классические венчурные фонды Кремниевой долины, такие как NEA, Sequoia Capital, Lightspeed Venture Partners, SV Angel и другие.
Мы, пожалуй, назвали бы Xaira компанией в сфере ИИ и включили бы ее в наш постоянный список мегасделок, связанных с ИИ-стартапами.
Но были и такие сделки, как серия А Superluminal Medicines на 120 миллионов долларов, возглавляемая Eli Lilly. Хотя эта компания также использует машинное обучение для ускорения создания лекарств, ее основной задачей является поиск лекарств для определенных рецепторов малых молекул на клеточных мембранах. Это самая горячая область в биотехнологиях - не нужно мыть голову ИИ. Сделку поддержали классические технологические инвесторы Insight Partners и Gaingels, а также NVentures (венчурное подразделение Nvidia), которое, похоже, сейчас повсюду.
Среди других мегадоходов биотехнологических компаний серий А и В - закрытие серии В на сумму 120 миллионов долларов компанией Terray Therapeutics, которая также работает над лекарствами из малых молекул, и серия А Judo Bio на сумму 100 миллионов долларов, привлеченная для разработки лекарств для почек. Кажется, что каждую неделю объявляется о новом биотехнологическом мегадоходе.
Помимо медицинских технологий и искусственного интеллекта, еще одним сектором, собирающим мегараунды, является кибербезопасность: в этом году было заключено 16 таких сделок. Среди примеров - стартап Kiteworks, занимающийся безопасностью электронной почты, который собрал 456 миллионов долларов, стартап Cyera, занимающийся безопасностью данных, который собрал 300 миллионов долларов, и стартап Wiz, занимающийся безопасностью облачных вычислений, который собрал 1 миллиард долларов.
Есть еще несколько положительных моментов для основателей на ранних стадиях. По данным Aumni, в первом полугодии немного повысились предварительные денежные оценки для сделок посевной и серии А.
Согласно данным венчурного мониторинга PitchBook-NVCA за третий квартал, темпы заключения сделок в 2024 году также будут такими же, как и в 2023 году. В 2023 году было заключено чуть менее 16 000 сделок, что чуть выше среднегодовой активности до пандемии и ажиотажа, вызванного ZIRP, в 2020-21 годах.
Оригинал
Уникальность
