Акции Paramount Skydance обвалились примерно на 8% после того, как Arete Research ухудшила рекомендацию по бумагам с «нейтрально» до «продавать» и установила самую низкую на Уолл-стрит целевую цену — 2 доллара за акцию. Аналитики считают, что главным риском для инвесторов становится высокая долговая нагрузка, которая возникнет после планируемого объединения с Warner Bros. Discovery.
Закрытие сделки ожидается в сентябре 2026 года. По оценке аналитика Arete Пьера-Мари д’Орнано, объединенная компания получит около 86 млрд долларов валового долга, а отношение долга к выручке превысит шестикратный уровень, что существенно ограничит финансовую гибкость бизнеса.
По мнению аналитика, масштабные сделки в медиаиндустрии традиционно сопровождаются серьезными трудностями. Он отметил, что пока неясно, обладает ли руководство достаточным опытом управления компанией с настолько высокой долговой нагрузкой, поскольку подобная структура капитала требует совершенно иного подхода к финансам и распределению ресурсов.
В Arete также напомнили, что многие крупные объединения медиакомпаний не оправдывали ожиданий инвесторов. Среди основных причин называются продолжающееся сокращение аудитории традиционного телевидения, чрезмерно оптимистичные прогнозы развития стриминговых сервисов и сложности обслуживания значительного объема заимствований.
По мнению аналитиков, предстоящее слияние Paramount и Warner Bros. Discovery рискует столкнуться с теми же проблемами, но уже в условиях более высокой стоимости заемного капитала и более жестких требований кредиторов по сравнению с теми, с которыми ранее работала Warner Bros. Discovery.
На этом фоне Arete пересмотрела оценку компании, снизив целевую цену акций до 2 долларов. Для сравнения, предыдущую торговую сессию бумаги завершили на уровне 9,75 доллара, что подразумевает, по мнению аналитиков, значительный потенциал дальнейшего снижения.
источник
уникальность
Реклама: 🔥 Хочешь получить Telegram Premium и стать гуру Polymarket? Кликай сюда!
