Ответ: Аналитика и прогнозы FOREX от FOREX CLUB (ежедневно)
На прошедшей неделе основные валюты не нашли общего направления для торгов. Доллар продолжал укрепляться против франка и евро, в то время как британскому фунту с понедельника по среду удавалось расти и против американской валюты, и против евро. Лишь со второй половины торговых суток в среду фунт начал снижение. При этом иена торговались достаточно стабильно, в нешироких диапазонах, за исключением резкого скачка в сторону укрепления в понедельник и в пятницу, во время выхода новостей по занятости в несельскохозяйственном секторе США.
В самом начале недельной сессии, практически сразу после открытия, котировки доллара США и японской иены устремились вверх. Столь резкий рост иены и доллара был вызван высказываниями министра финансов Японии Хирохисы Фудзии о том, что новое японское правительство допустит дальнейшее укрепление национальной валюты и не станет прибегать к интервенциям на валютном рынке с целью ослабить валюту. Положение европейских валют усугубилось обвалом на азиатских рынках: открытие японского индекса Nikkei произошло с разрывом почти в 200 пунктов вниз, что сразу же вызвало панику у трейдеров, и повлекло срочный вывод средств из высокодоходных активов в доллары и иену. При этом японская валюта достигла 8-месячного максимума в отношении доллара на отметке 89.22. Пара фунт/доллар также двинулась вниз и достигла недельного минимума 1.5769, евро же упал более чем на 120 пунктов.
Явно не ожидая настолько значительного укрепления иены в качестве реакции на свои заявления, министр финансов Японии Хирохиса Фудзии уже утром в понедельник в ходе форума в Токио обвинил журналистов в ошибочной интерпретации своих слов, заявив что он сам «никогда не утверждал, что позволит иене продолжить укрепление». Это позволило конкурентам японской иены вернуть большие части своих потерь еще до начала торгов в Нью-Йорке. Откатиться с минимумов удалось и паре фунт/доллар, тогда как позиции евро и франка остались подорванными.
Во вторник доллар США вновь предпринял попытку укрепиться, которую можно назвать удачной в отношении франка, иены и евро. Дополнительную поддержку американский доллар получил после сообщений о том, что Россия не собирается проводить диверсификацию своих резервов и оставит долю американских долларов в районе 30%. Британский фунт же, напротив, укреплялся после публикации данных от Национального агентства статистики Великобритании, в соответствии с которыми ВВП Великобритании во втором квартале сократился лишь на 0,6%, тогда как за предыдущий период сокращение составило 0,7%.
В среду Швейцарский национальный банк в очередной раз провел валютную интервенцию на рынке с целью ослабить франк, это последовало после того, как Европейский центробанк согласился выдать кредит финансовым учреждениям на общую сумму 75,2 млрд. евро (110 млрд. долл) под один базовый процент в ходе второго 12-месячного аукциона бессрочных фондов. Валютная интервенция в таком случае была ожидаема как предупреждение возможной скупки франков инвесторами с целью диверсифицировать заемные средства, полученные в евро. Аналогичные действия были произведены Швейцарским национальным банком и 24 июня 2009 г., когда франк упал на 2,4% к евро после того, как ЕЦБ согласился выдать банкам кредит на сумму 442 млрд. евро.
В то же время, уменьшение суммы займа, которую ЕЦБ намерен одолжить банкам в ходе второго 12-месячного аукциона, по сравнению с ранее прогнозируемой суммой, говорит о некотором оздоровлении экономики еврозоны, это также не могло не повлиять на настроения на валютном рынке, и позволило восстановить уверенность трейдеров.
Франк до начала вмешательства Швейцарского национального банка успел укрепиться к доллару до 1.0281, в то время как интервенция позволила ему затем упасть до уровня 1.0448. Открытие американских фондовых рынков в среду началось со значительного снижения индексов, что позволило доллару несколько укрепиться, и заодно прервать укрепление фунта. Новости по США показали преобладание негативной динамики: данные по занятости от ADP показали сокращение числа рабочих мест на 254 тыс., тогда как прогнозировалось уменьшение лишь на 200 тыс.; объем ВВП США за 2-й квартал сократился на 0,7% (прогноз -1,2%), а индекс Chicago PMI показал значение 46,1 против прогноза 52.
Воздействие негативных данных по США продолжалось и в четверг, что позволило доллару продолжить укрепление, так как трейдеры стремились обезопасить себя уходом в валюты-убежища. Многие трейдеры также стремились выйти из торговли в преддверии данных по занятости в несельскохозяйственном секторе США.
Дополнительное давление на евро было оказано со стороны Европейского центрального банка после заявления главы ЕЦБ Жан-Клода Трише о том, что «чрезмерная волатильность и беспорядочные движения курсов валют оказывают неблагоприятное воздействие на экономическую и финансовую стабильность». Тем самым Трише выразил озабоченность по поводу движений в сторону укрепления единой валюты, так как это делает экспорт из еврозоны более дорогим и создает дополнительные трудности для экспортеров, особенно во время кризиса. Рынок отреагировал на слова Трише ослаблением евро к доллару и фунту. Скорректироваться евровалютам удалось после публикации данных по еврозоне: производственный индекс PMI вырос до отметки 49.3 (прогноз 49). Британская валюта в это же время получила дополнительные преимущества по отношению к евро на фоне сообщения от МВФ, который повысил прогноз по росту британской экономики в 2010 году. Если ранее в июле ожидания по росту объема ВВП составляли 0.2%, то теперь МВФ прогнозирует рост на уровне 0.9%.
Ожидаемые новости по США не оправдали надежд участников рынка, которые надеялись на какие-либо признаки выхода этой замечательной «страны свободы» из экономического кризиса. Количество первоначальных заявок на получение пособия по безработице составило 551 тыс., тогда как прогнозировалось лишь 535 тыс. Производственный индекс ISM, вопреки прогнозам, снизился до 52.6 с 52.9, а европейские и американские фондовые индексы продолжали падать.
Открытие японских, а затем и европейских фондовых рынков в пятницу со значительным разрывом вниз позволило доллару продолжить укрепление и в последний день торговой недели.
Число занятых в несельскохозяйственном секторе США в сентябре уменьшилось на -263 тыс. чел., что превысило и прогнозное (-175 тыс. чел.), и предыдущее значение (-201 тыс. чел.), а общий уровень безработицы в США составил устрашающее для всех потенциальных иммигрантов значение 9,8%. После публикации данных последовало падение фондовых котировок и кратковременный рывок в сторону укрепления доллара и иены, при этом евро отметился на 3-недельном минимуме 1.4480. Однако затем, после скупки дешевых долларов, трейдеры поспешили зафиксировать полученную прибыль путем продажи «зеленого». Аналогично фиксация прибылей «медведей» на фондовых рынках вызвала рост индексов. На решение трейдеров избавиться от долларов под завершение недели повлияла также и ситуация на Чикагской товарной бирже, где заключенные фьючерсные контракты на процентные ставки показали снижение вероятности того, что ФРС повысит базовую ставку в марте. Вероятность снизилась в пятницу до 38%, тогда как ещё в четверг составляла 45%.
В итоге евро после падения взлетел вверх до 1.4646 и затем завершил торговую неделю на уровне 1.4575, фунт закрыл неделю практически на уровне открытия в понедельник — 1.5943, франк по итогам недели оказался на уровне 1.0349, а японская иена, окрепнув в ходе посленовостного ажиотажа до уровня 88.59, завершила неделю на отметке 89.79.
Прогноз на следующую неделю
На грядущей неделе из основных экономических данных нас ждет следующее:
Резервный банк Австралии будет принимать во вторник решение по базовой ставке, предполагается, что уровень ставки будет сохранен на прежнем уровне 3,00%.
В США будут опубликованы показатели по запасам на оптовых складах и сальдо торгового баланса.
Европейский центральный банк на следующей неделе также будет принимать решение по базовой процентной ставке, и учитывая, что индекс потребительских цен еврозоны по данным за среду показал замедление роста цен в сентябре, для ЕЦБ на данный момент нет необходимости увеличивать базовую ставку рефинансирования. По прогнозам большинства экспертов, ставка будет сохранена на уровне 1,00%.
Из прочих новостей по еврозоне отметим публикацию данных по изменению объема розничной торговли, ВВП еврозоны и индексов PMI.
Банк Англии также запланировал на следующей неделе принятие решения по базовой ставке, ожидается сохранение прежнего уровня 0,50%. Из основных новостей по Великобритании отметим выход данных по производственному сектору, сальдо торгового баланса, данных по инфляции производителей.
Что касается поведения основных валютных пар, то по-прежнему актуальной остается тенденция укрепления доллара. Поддержкой для евро выступит уровень 1.4400, для фунта — 1.5700. Ближайшим сопротивлением для евро будет уровень 1.4740, для фунта - 1.6150. Для пары доллар/франк целью будет приближение к сопротивлению на уровне 1.0500, в то время как пара доллар/иена будет двигаться в широком диапазоне 90.50 - 88.50.
добавлено через 23 часа 47 минут
Закончилась пора отпусков, и валютный рынок все активней раскачивается из стороны в сторону, предоставляя массу возможностей для извлечения прибыли. Причем крупные корпорации и рядовые трейдеры, обладают, практически равными возможностями по выявлению основополагающих тенденций. Так, наиболее слабой валютой сентября оказался американский доллар. Очень похоже, что появление все новых и новых подтверждений тому, что мировая экономика выходит из рецессии, возвращает пессимистичное отношение к «зеленому» у торгующих масс. Проблемы американского внешнеторгового и бюджетного дефицита, который вновь вырос до 32,0 млрд. долл., призывы ряда стран к отказу от доллара, как основной валюты-резерва – все это создает благоприятные предпосылки в долгосрочном плане для массового перетока капитала из долларов в активы других стран.
Спусковым крючком к продажам доллара на этот раз послужили данные по американскому рынку труда. Количество занятых в несельскохозяйственном секторе США снизилось в меньшем объеме, что вылилось в рост надежд на восстановление американской экономики. В свою очередь, подобные надежды стимулировали продажи трейдерами долларов и покупки активов других стран. Особым спросом пользовался основной конкурент доллара на мировой арене – евро. Преодоление парой EUR/USD психологически важного уровня 1.4500 подстегнуло спрос на единую европейскую валюту, которая по итогам месяца достигала максимума в районе 1.4840.
Обращала на себя внимание публикация отчета Азиатского банка развития, в которой предполагалось, что рост азиатских экономик в текущем году будет происходить более быстрыми темпами, нежели прогнозировалось ранее, и составит 3.9% (в марте прогноз составлял 3,4%). Для трейдеров подобные сообщения звучали сигналом к продолжению игры на повышение рискованных активов. Сообщения о том, что на встрече глав стран Большой двадцатки в Питтсбурге будет рассмотрен вопрос об уменьшении дисбаланса в мировой торговле, спровоцировало слухи о принятии мер, способных привести к дальнейшему укреплению валют-конкурентов доллара.
Между тем, доллар оказался не самой слабой валютой из базовых. Так одно из выступлений представителей Банка Англии буквально обрушило курс британской валюты: глава ЦБ Мервин Кинг сообщил, что на последнем заседании Комитета по денежно-кредитной политике рассматривалась возможность понижения ставки по депозитам, которые коммерческие банки держат в ЦБ. Таким образом, в течение суток фунт упал от 1.6385 до уровня 1.5920. Подобные падения представляют собой уникальную возможность трейдеру увеличить свой капитал, скажем, в 1000 долларов до 4650 долларов. Впрочем, конечно же, такая результативность доступна лишь тем, кто бы предпочел агрессивную и рискованную торговлю, сопряженную с высоким уровнем риска. Но как мы видим, порой, игра – стоит свеч. Между тем, далее британские чиновники отмечали, что слабый фунт поможет Великобритании быстрее справиться с кризисом. Подобные слова воспринялись, как желание Лондона ослабить национальную валюту. Однако в последствие британские финансисты сделали уточнения о том, что речи о намереннии снизить фунт не идет, что несколько притормозило падение британской валюты.
Разворот рынков произошел к концу месяца, когда инвесторы стали склоняться к мнению о том, что ажиотаж по поводу восстановления мировой экономики, возможно, является чрезмерным и неоправданным. Экономики крупнейших держав еще не оправились на столько, на сколько их оценивают инвесторы. Данные опасения вылились в желание зафиксировать прибыли, полученные от роста евро и других валют к доллару. Возможно, не случайно, в это время последовали заявления главы ЕЦБ Жан-Клода Трише о том, что «чрезмерная волатильность и беспорядочные движения курсов валют оказывают неблагоприятное воздействие на экономическую и финансовую стабильность». Тем самым Трише выразил озабоченность по поводу движений в сторону укрепления единой валюты, так как это делает экспорт из еврозоны более дорогим и создает дополнительные трудности для экспортеров, особенно во время кризиса. Рынок отреагировал на слова Трише ослаблением евро к доллару и фунту.
Американские показатели также «испортились» к началу октября. Ожидаемые новости по США не оправдали надежд участников рынка, которые надеялись на какие-либо признаки выхода этой замечательной «страны свободы» из экономического кризиса. Количество первоначальных заявок на получение пособия по безработице составило 551 тыс., тогда как прогнозировалось лишь 535 тыс. Производственный индекс ISM, вопреки прогнозам, снизился до 52.6 с 52.9. Пожалуй, это новости можно считать последним звеном для оформления коррекции на валютном рынке и планирования операций в новом торговом месяце.
Прогноз на октябрь
Валютный рынок явно ждет продолжения гонки за валютами, отличными от доллара. Но разочаровывающие макроэкономические данные вынуждают трейдеров проявлять осторожность и не выходить пока из долларов. Мы полагаем, что данные по американскому рынку труда, которые оказались хуже прогнозов, еще выльются в снижение евро/доллара до уровня 1.4420. Однако далее высока вероятность стабилизации котировок и поиск трейдерами новых возможностей по выгодной покупке конкурентов доллара.
Несмотря на опасения европейских чиновников текущим курсом евро, о которых мы слышали в сентябре, в целом он пока не создает серьезных проблем для дальнейшего роста экономик Еврорегиона. Поэтому мы пока не видим возможного политического противодействия дальнейшему росту евро. Тем более, что на прошедшем заседании Большой 7 не было сделано никаких заявлений относительно слабого доллара или же, наоборот, сильного евро или иены. Да, лидеры ведущих держав подтвердили риторику о том, что сильные колебания валютных курсов оказывают негативное влияние на внутренние экономики, но вряд ли это можно рассматривать, как желание и готовность проведения крупных интервенций. Именно поэтому мы полагаем, что после небольшого снижения в начале месяца европейские валюты рванут штурмовать новые высоты, и уровень 1.5000 для евро/доллара будет тем магнитом, который пара будет пытаться достичь. Для инвестора – это возможность увеличить свой капитал на 4% за 1 месяц. Сигналами к покупкам евро или фунта с точки зрения фундамента будут служить положительные макроэкономические показатели по США. Впрочем, в случае роста внешнеторгового или бюджетного дефицита доллар также, скорее всего, попадет под давление.
Ожидаемые схематические колебания основных валютных пар в октябре представляем ниже:
Евро
Фунт
Иена
