Глава Банка Японии Кадзуо Уэда дал рынкам чёткий сигнал: эпоха сверхмягкой денежно-кредитной политики окончательно уходит в прошлое. В своём первом публичном выступлении в 2026 году он подтвердил готовность регулятора продолжать повышение процентных ставок при сохранении позитивной динамики в экономике и инфляции. Об этом 5 января сообщило агентство Bloomberg.
Выступая на новогодней конференции Ассоциации банкиров Японии, Уэда подчеркнул, что Банк Японии не намерен сворачивать курс на ужесточение политики. По его словам, постепочный отказ от «дешёвых денег», которые определяли финансовую систему страны на протяжении десятилетий, будет продолжен.
Заявления прозвучали всего через две недели после знакового решения регулятора: 19 декабря Банк Японии повысил базовую ставку до 0,75% — максимального уровня с 1995 года. Этот шаг стал поворотным моментом для японской финансовой политики.
Рынки восприняли риторику Уэды неоднозначно. Иена практически не отреагировала и продолжает торговаться вблизи отметки 157,15 за доллар — самого слабого уровня за последние две недели. Зато рынок государственного долга отреагировал резче: доходность 10-летних облигаций выросла до максимума с 1999 года, отражая ожидания дальнейшего роста стоимости заимствований.
Ослабление иены остаётся одной из ключевых проблем для властей. Приближение курса к психологической отметке 160 иен за доллар увеличивает стоимость импорта, прежде всего энергоносителей и продовольствия, что усиливает инфляционное давление на домохозяйства. При этом инфляция в Японии удерживается выше целевого уровня в 2% уже более трёх с половиной лет.
Уэда также отметил, что связь между умеренным ростом заработных плат и инфляцией, вероятно, сохранится, что подтверждает выход экономики из затяжной дефляционной спирали.
Большинство аналитиков ожидают следующего повышения ставки в середине 2026 года, однако часть экспертов не исключает более ранних действий регулятора — на фоне чрезмерной слабости национальной валюты. Ближайшее заседание Банка Японии по вопросам денежно-кредитной политики назначено на 23 января.
Интерес к решениям японского центробанка выходит далеко за пределы страны. На протяжении десятилетий низкие ставки в Японии обеспечивали глобальные рынки дешёвой ликвидностью за счёт так называемого carry trade. Ужесточение политики повышает стоимость таких заимствований и может спровоцировать отток капитала с рынков США и Европы, что делает действия Банка Японии фактором глобального риска для мировых финансовых рынков.
источник
уникальность
