Главный исполнительный директор Eurizon SLJ Capital Ltd дал ошеломляющий прогноз по росту доходности госблигаций Японии. Стивен Джен ждет, что проценты выплат по бумагам JGB достигнут 1,5% и даже 2% к концу года.
Банк Японии единственный в мире из Центробанков, прямо контролирующий доходность госбондов (YCC). Раньше она была на нулевом уровне, а ставка находилась в отрицательной области.
Нынешний управляющий ЦБ Японии Кадзуо Уэда, был вынужден видоизменить политику контроля YCC, поставив сначала уровень доходности на 0,5%, а потом на 1%, чтобы не поднимать ставку. Если ранее эти шаги были связаны с высокой инфляцией, то теперь ее сменила угроза смягчения ставки со стороны ФРС США.
Джен полагает, что Уэда имеет два выбора – повысить ставку или поднять планку YCC и он использует их оба. Банк Японии откажется от ультрамягкой политики, но все равно оставит ставку ровно на нуле. Эта мера защитит местные банки, где никто десятки лет не работал в условиях жесткой монетарной политики. Тогда придется маневрировать YCC и поднять доходность до уровня 2%.
Источник
Уникальность
Банк Японии единственный в мире из Центробанков, прямо контролирующий доходность госбондов (YCC). Раньше она была на нулевом уровне, а ставка находилась в отрицательной области.
Нынешний управляющий ЦБ Японии Кадзуо Уэда, был вынужден видоизменить политику контроля YCC, поставив сначала уровень доходности на 0,5%, а потом на 1%, чтобы не поднимать ставку. Если ранее эти шаги были связаны с высокой инфляцией, то теперь ее сменила угроза смягчения ставки со стороны ФРС США.
Джен полагает, что Уэда имеет два выбора – повысить ставку или поднять планку YCC и он использует их оба. Банк Японии откажется от ультрамягкой политики, но все равно оставит ставку ровно на нуле. Эта мера защитит местные банки, где никто десятки лет не работал в условиях жесткой монетарной политики. Тогда придется маневрировать YCC и поднять доходность до уровня 2%.
Источник
Уникальность