Мировые фондовые рынки завершили второй квартал лучшим результатом с конца 2020 года, при этом лидерство в росте постепенно сместилось от США к Европе после снижения геополитической напряжённости, отмечают стратеги Barclays.
По словам аналитиков банка, в начале квартала основным драйвером выступал американский рынок, однако в июне импульс распространился на европейские акции после подписания меморандума о взаимопонимании между США и Ираном. Одновременно инвесторы начали сокращать позиции в компаниях, связанных с искусственным интеллектом и полупроводниками, на фоне падения цен на нефть и более жёсткой риторики Федеральной резервной системы.
Barclays также отметил уверенное восстановление классического портфеля 60/40 (60% акций и 40% облигаций), который полностью компенсировал слабость первого квартала. Все ключевые региональные фондовые рынки завершили период в положительной зоне.
Главным аутсайдером квартала стала нефть, цены на которую вернулись к уровням, наблюдавшимся до начала конфликта. Снижение нефтяных котировок оказало давление на широкий сырьевой рынок и биткоин, тогда как рост реальных процентных ставок негативно сказался на стоимости золота.
В Европе лучшую динамику в июне продемонстрировали акции еврозоны, особенно рынков Италии и Испании. Великобритания, напротив, отстала из-за слабости энергетического и защитного секторов. Японский рынок также превзошёл средние показатели благодаря ослаблению иены.
Среди отраслей лидером квартала остался технологический сектор. В Европе к нему присоединились финансовые и промышленные компании, которые продолжили выигрывать от темы стратегической автономии региона. В то же время энергетический сектор оказался главным проигравшим из-за падения цен на нефть, тогда как снижение стоимости топлива поддержало акции компаний потребительского сектора.
Анализ потоков капитала показал восстановление интереса инвесторов к акциям после слабого начала квартала. Основной вклад внесли хедж-фонды и систематические стратегии, хотя к концу июня они частично сократили риск. После достижения договорённостей между США и Ираном заметно усилился приток средств со стороны традиционных институциональных инвесторов, а активность розничных участников рынка также выросла.
При этом Barclays отмечает, что большая часть новых инвестиций во втором квартале пришлась именно на американский рынок, тогда как европейские площадки и развивающиеся страны в целом продолжили фиксировать чистый отток капитала.
С точки зрения инвестиционных стилей лидировали акции роста и бумаги с сильным ценовым импульсом, прежде всего технологические компании и производители полупроводников. В Европе преимущества акций роста были менее выраженными, тогда как бумаги с низкой волатильностью уступили рынку из-за снижения спроса на защитные активы.
источник
уникальность
Реклама: 🔥 Хочешь получить Telegram Premium и стать гуру Polymarket? Кликай сюда!
