Аналитики Bernstein считают, что рынок вычислительных мощностей для искусственного интеллекта постепенно развивается по модели сырьевых рынков, а наиболее близким аналогом ему является рынок электроэнергии. По мнению банка, следующим этапом станет создание отраслевого ценового бенчмарка и инструментов хеджирования, которые позволят участникам управлять рисками в рамках многотриллионного цикла инвестиций в ИИ.
Под вычислительными мощностями (compute) понимаются ресурсы, необходимые для обучения и работы моделей искусственного интеллекта: графические процессоры (GPU), серверы, дата-центры и сопутствующая инфраструктура. После стремительного роста спроса на ИИ этот рынок превратился в один из самых быстрорастущих сегментов технологической отрасли.
Интерес к вычислительным мощностям подтверждают и последние крупные сделки. По данным СМИ, Meta Platforms ведет переговоры с Anthropic о соглашении стоимостью около $10 млрд, предусматривающем предоставление вычислительных ресурсов. Одновременно SpaceX обсуждает поставку вычислительных мощностей Министерству обороны США, а ранее заключила облачный контракт с Google почти на $920 млн в месяц.
На фоне растущего спроса крупнейшие биржевые операторы, включая CME Group и Intercontinental Exchange, уже объявили о планах запустить фьючерсы, привязанные к спотовым ценам аренды GPU, после получения необходимых разрешений регуляторов.
В Bernstein отмечают, что вычислительные мощности обладают теми же фундаментальными свойствами, что и электроэнергия. Их невозможно накопить или сохранить на будущее, а стоимость зависит от множества факторов, включая местоположение дата-центра, поколение используемых чипов и поставщика услуг. Именно поэтому участникам рынка необходимы механизмы страхования ценовых рисков через форвардные и фьючерсные контракты.
По оценке аналитиков, формирование полноценного рынка будет проходить в три этапа. Сначала потребуется разработать единый отраслевой стандарт оценки вычислительных мощностей. Затем — создать механизмы расчетов и поставки по срочным контрактам. Завершающим этапом станет появление производных финансовых инструментов, основанных на стоимости вычислительных ресурсов.
Главной задачей Bernstein считает создание универсального ценового индекса. В качестве базовой единицы аналитики предлагают использовать конкретную конфигурацию оборудования, например NVIDIA H100 SXM 80GB, включая серверную инфраструктуру, память и пропускную способность сети. При этом при расчете индекса потребуется учитывать тип поставщика (гиперскейлер или специализированный облачный оператор), формат аренды, регион размещения оборудования и техническую конфигурацию.
По мнению Bernstein, именно стандартизация вычислительных мощностей и появление общепринятых ценовых ориентиров станут основой для формирования нового финансового рынка, аналогичного рынкам нефти, газа или электроэнергии, где участники смогут не только покупать ресурсы для работы ИИ, но и эффективно управлять ценовыми рисками с помощью биржевых инструментов.
источник
уникальность
Реклама: 🔥 Хочешь получить Telegram Premium и стать гуру Polymarket? Кликай сюда!
