Аналитики Bernstein сохранили рейтинг «Лучше рынка» по акциям Walmart, подтвердив целевую цену $145. По мнению экспертов, опасения инвесторов относительно возможного усиления ценовой конкуренции после заявлений Kroger оказались чрезмерными.
В Bernstein считают, что Walmart уже давно придерживается стратегии ценового лидерства, поэтому дополнительные инвестиции в снижение цен не являются чем-то необычным. Аналитики ожидают, что компания продолжит увеличивать рыночную долю, расширяя ценовое преимущество перед конкурентами.
Влияние такой политики на рентабельность, по оценке банка, также не стоит переоценивать. Часть расходов Walmart компенсирует за счёт возврата тарифных платежей, что помогает финансировать ценовые инициативы и одновременно покрывать рост транспортных издержек.
Долгосрочный потенциал компании аналитики связывают прежде всего с развитием омниканальной модели. По оценкам Bernstein, американское направление электронной коммерции пока остаётся убыточным с точки зрения EBIT, однако благодаря автоматизации логистики и повышению эффективности доставки бизнес может выйти на устойчивую прибыльность к 2030 финансовому году.
Дополнительным драйвером роста называют рекламный бизнес Walmart. Банк прогнозирует увеличение рекламной выручки примерно с $4 млрд до $11 млрд, что способно добавить около 75 базисных пунктов к операционной марже американского подразделения.
В результате совокупный эффект от повышения эффективности электронной коммерции и роста рекламного направления может позволить Walmart довести EBIT-маржу в США до 7%. По оценке Bernstein, это обеспечит прирост прибыли на акцию примерно на $1,25 в течение ближайших четырёх лет.
Аналитики также отметили, что недавнее снижение котировок сделало акции Walmart более привлекательными для долгосрочных инвесторов.
источник
уникальность
Реклама: 🔥 Хочешь получить Telegram Premium и стать гуру Polymarket? Кликай сюда!
