Биткойн трейдеры должны молиться на повышение процентных ставок
Федеральный резерв (Fed) планирует повысить процентные ставки на встрече, которая пройдёт 20-21-го сентября.
Председатель Федерального резерва, Джанет Йеллен, предполагает, что сентябрьские и декабрьские повышения процентных ставок сейчас на повестке дня. Некоторые аналитики ожидают, что ставка Федерального фонда увеличится на 0,50% к концу года.
Только банки и страховые компании, как правило, приветствуют рост ставок. Нефинансовые корпорации насытились свободными деньгами, выделенными на выкуп имеющихся в наличии акций и M&A сделок. Высокие затраты по кредитам будут иметь катастрофические последствия для их бухгалтерского баланса, по большей части состоящего из кредитных средств. Поэтому фондовые индексы негативно реагируют на любой намёк, что источник легких денег прекратит существование.
Биткойн действует в такт People`s Bank of China (РВОС). РВОС пристально наблюдает за коллапсом банковской системы эпических масштабов. Сумма кредитов, выданных за последние 8 лет, затмевает аналогичную сумму, приведшую к ипотечному кризису в США, в разы.
До тех пор, пока Fed держит процентные ставки низкими, РВОС способен тихо и постепенно снижать количество кредитных средств в коллективном бухгалтерском балансе Китая. Крепкий доллар делает китайские товары дороже по всему миру и вызывает большой приток капитала в «безопасной» и сильной валюте.
Каждый день в 9:15 утра по пекинскому времени РВОС устанавливает обменный курс USD/CNY. Начиная с августа 2015-го, каждый раз, когда Fed намекала или сразу повышала ставки, РВОС ускорял девальвацию юаня. Девальвация юаня сигнализирует о том, что в мировой экономике не всё в порядке, и дефляция — это очень плохо. Как результат, в периоды снижения стоимости юаня — мировые фондовые рынки падали.
Fed пытается подтолкнуть американских вкладчиков и корпорации к фондовым рынкам. В связи с отсутствием положительной поправки на риски и на инфляцию рисковых активов, вкладчики и корпорации ответили правильно. S&P 500 номинально высок постоянно, а американский фондовый рынок является одним из самых эффективных во всём мире, начиная с мирового финансового кризиса 2008-го.
Учитывая, что компании S&P 500 получают значительную часть международных денег, пошатнувшаяся экономика Китая говорит о всеобщем мировом недомогании. Таким образом, торговый индекс резко снижается.
Падение S&P 500 — это то, чего Fed боится больше всего. Это вынуждает вкладчиков и корпорации скидывать акции в пользу наличных. Эти наличные осядут на банковских счетах и спрос на кредиты буде падать.
После достаточного падения S&P 500, Федеральный резерв, как правило, смягчается и провозглашает, что из-за «рыночных условий» сейчас просто не подходящее время для повышения ставок. РВОС тогда останавливает девальвацию, и игра продолжается по кругу в следующем квартале.
Йеллен отмечает, что Jackson Hole были очень воинственными в августе. Это заявление было подкреплено публичными выступлениями различных представителей Fed. РВОС это заметили и начали снижать стоимость юаня в до 6,70.
Если враждебные высказывания будут приведены в действие, РВОС разрешит оншор USD/CNY и офшор USD/CNH торговлю по более высоким ценам (чем выше уровень, тем слабее юань). Реакция биткойн на слабый юань будет позитивной.
Рынок считает, что угрозы Федерального резерва поднять процентные ставки вполне вероятно будут приведены в действие. Трейдеры пытаются запустить использование РВОС офшор СNH для снижения юаня. РВОС проинструктировал государственные китайские банки ограничить выдачу кредитов в CNH, чтобы поднять стоимость средств. Любой, кто хочет понижение CNH, обычно будет брать в долг его у одного из крупных банков Китая. Если международные ставки CNH становятся непомерно высокими, снижения должны это компенсировать.
Понаблюдаем за USD/CNH: РВОС отстаивал стоимость юаня в 6,70 на офшор рынках. Если они позволят этому уровню опуститься, это будет означать, что готовы допустить гораздо более слабый юань, и биткойн будет расти.
Больше всего надежд на повторные взятия планки в 700$, а затем и достижение 800$ за биткойн, если Федеральный резерв повысит ставки на следующей неделе. Однако, если S&P 500 резко упадёт до встречи, повышения не будет и всё внимание переместится на встречу в декабре.
Источник
