Краткий ответ - ничем.
Биткойн это не стейблкойн. То есть нет никакого актива, который бы обеспечивал биткойн.
Но не все так просто.
Спрос и предложение
Любой актив обеспечен сочетанием спроса и предложение на него. Если есть спрос на актив, то будет и предложение, ведь мы живем в эпоху рыночной экономики и цену на актив формирует рынок. Спрос определяет цену на биткойн. А также ограниченное предложение на него.
Всем пользователям биткойн заранее известно, что предложение биткойн ограничено. Всего будет выпущено 21 млн. BTC.
Каждые 4 года выпуск биткойн сокращается в 2 раза. Происходит халвинг битойн, то есть снижение его добычи.
При этом не следует забывать, что с каждым годом, даже с каждым днем сообщество биткойн растет. Все больше людей использует BTC для разных целей.
На данный момент выпущено 18.8 миллионов BTC.
Bitcoin - это дефляционная монета. Спросите почему? Да потому что со временем количество биткойн будет уменьшаться. Так как часть добытых монет уже потеряна и будет теряться в будущем, так как пользователи теряют доступ к кошелькам.
Сочетание всех этих фактов и формируют цену биткойн.
Себестоимость добычи биткойн
Когда я сказала, что биткойн ничем не обеспечен, я думаю, что многие захотели мне возразить. А как же стоимость электричества, амортизация оборудования и прочие накладные расходы, требуемые на добычу монеты.
В сети есть такое мнение, что биткойн обеспечен стоимостью электричества, необходимого на добычу биткойн.
Но здесь существует проблема, которая опирается на рынок. Дело в том, что себестоимость биткойн зависит от конкуренции среди майнеров.
Чем выше стоимость биткойн и популярен актив, тем больше людей хотят его добывать. А это значит, что себестоимость добычи биткойн растет.
Но стоит только упасть цене биткойн, многие майнеры отключают свое оборудование, так как добывать актив становится не выгодно. А значит, что себестоимость майнинга падает.
Таким образом, себестоимость добычи BTC напрямую связана с его рыночной ценой на биржах.
Инвестиционная природа биткойн
Применение биткойн в качестве инвестиции обусловлено его дефляционным характером, который заключается в ограниченном выпуске актива, механизме халвинга и вывода части актива из циркуляции из-за потери BTC.
Причем об инвестиционной природе биткойн заранее известно. Именно для этой цели биткойн и создавался в ответ на кризис 2008 года, когда государства необдуманно включили печатный станок, тем самым еще сильнее обрушив экономику.
Кризис 2020 года полностью повторил последствия 2008 года. Власти стран, не придумав ничего лучшего, решили заново накачать свои внутренние экономики деньгами, через дешевые кредиты.
Во все большем количестве стран стали использоваться отрицательные процентные ставки.
То есть людям готовы платить деньги, лишь бы они брали кредиты. Конечно, населению платят за кредиты деньги не напрямую, а замаскировано, например, в виде кэшбэка при покупке товаров, в том числе и купленных в кредит.
Естественно подобная политика, проводимая мировыми странами, ведет к тому, что инфляция в стране растет. Уже ни для кого не секрет, что инфляция в США по некоторым независимым оценкам составляет до 5% год, при годовой норме в 2%.
В такой ситуации сбережения людей падают и наступает паника. Люди теряют свои средства. Им нужна альтернатива и ей стал биткойн в силу своей инвестиционной природы и инфляционному характеру.
Вывод
Теоретически Bitcoin ничем не обеспечен. Но есть принцип, заложенный в самой природе биткойн, в его исходном коде, который лучше любого обеспечения. Это дефляционная природа биткойн.
А еще вера людей в эту природу в сочетании с наличием проблем в существующей фиатной системе.
Людям нужна альтернатива. И этой альтернативой все чаще становится биткойн.
