На прошлой неделе акции small cap компаний повысились в цене после решения ФРС США повысить процентные ставки, но стратеги предупреждают, что этого будет недостаточно, чтобы эти дорогие акции превзошли акции крупных компаний в долгосрочной перспективе.
Федеральная резервная система в среду повысила ставки на четверть процентного пункта, как и ожидалось, но не обозначила каких-либо планов по ускорению темпов ужесточения денежно-кредитной политики. Менее агрессивная денежно-кредитная политика может быть выгодна мелким капиталам.
Акции small cap компаний должны были только расти с момента победы Дональда Трампа, так как инвесторы ставят перед Трампом планы по сокращению нормативов и налогов, особенно для небольших компанияй.
Но в начале года этого пока не видно, так как они отстают от S&P 500 с начала 2017. Их краткосрочная результативность зависит от того, насколько улучшится картина прибыли, но до сих пор заработок со small cap еще не восстановился так же, как у крупных акций.
Инвесторы считают запасы малой капитализации сравнительно дорогими.
Доходы за четвертый квартал для компаний с малой капитализацией S&P 600.SPCY снизились на 1.0% по сравнению с прошлым годом, в то время как доход в S&P 500.SPX вырос на 7.8%, о чем свидетельствуют данные Thomson Reuters.
Аналитики ожидают роста прибыли для S&P 600 в первом квартале 2017 года, но со скоростью, все еще значительно ниже, чем у S&P 500.
С 31 декабря рост S&P 600 составил всего 1,4% после роста на 24,7% в 2016 году. S & P 500 по сравнению с аналогичным периодом прошлого года прибавил 6,2% с начала года.
Широко используемый для мелких компаний показатель Russell 2000 имеет соотношение цены и прибыли на уровне 25,4, что соответствует его самому высокому уровню с 2009 года. Его средний показатель за 10 лет составляет 20,7.
«Рост и траектория процентной ставки будут двумя ключевыми факторами», - сказал Дэн Сузуки, старший стратег по капиталу в Merrill Lynch. Он полагает, что small cap могут иметь больше возможностей выиграть в краткосрочной перспективе.
С другой стороны, растущие ставки также способствуют росту доллара США, что окажет более негативное влияние на транснациональные корпорации с большой капитализацией, поскольку более сильный доллар будет влиять на оффшорные доходы, когда они переводятся в валюту США.
Инвесторы также опасаются, что снижение налогов, обещанное администрацией Трампа может не наступить в течение многих месяцев или даже до 2018 года.
Специально для mmgp
Ссылка на проверку уникальности: https://www.etxt.ru/antiplagiat/fdc88ade5a65e355e27ca517aa0f604d/
Реклама: 🔥 Хочешь получить Telegram Premium и стать гуру Polymarket? Кликай сюда!
