Еженедельный анализ рынка FOREX от “FOREX MMCIS GROUP” за 28.09.2009.
Анализируя итоги прошлой недели, стоит заметить некоторые изменения в позиционировании участников рынка после заседания ФРС по денежно кредитной политике. Трейдеры были не уверены, намекнет ли Комитет в своем заявлении на то, когда ФРС может начать ужесточение налогово-бюджетной политики. Комитет дал немного более позитивную оценку экономики, но просигнализировал, что процентные ставки будут оставаться низкими в ближайшем будущем. Пообещав удерживать процентные ставки на низких уровнях в течение длительного периода времени, Комитет поддержал использование доллара США для финансирования покупок высокодоходных активов.
Но, несмотря на такое решение, которое могло вызвать новую волну падения доллара, рынок умеренно отреагировал на данное событие и более того, наблюдалась обратная динамика и сворачивание стратегий, основанных на рисковых операциях. В результате произошло падение основных фондовых индексов и бегство в валюты-убежища, такие как доллар и японская иена.
Несмотря на то, что ФРС еще долго не будет подымать процентные ставки, комитету вскоре все же придется задуматься о скором сворачивании программы. Об этом заявил в пятницу в ходе выступления на международной банковской конференции в Чикаго член совета управляющих ФРС Кевин Уорш: “Федеральной резервной системе США, возможно, придется свернуть свою мягкую денежно-кредитную политику и чрезвычайные меры, которые центральный банк использовал в целях спасения экономики, раньше и быстрее, чем многие могли ожидать”.
"Благоразумный риск-менеджмент предполагает, что, вероятно, потребуется начать нормализацию в рамках проводимой политики, прежде чем необходимость в этом станет очевидной, причем, возможно, это потребует больше усилий, чем обычно", - сказал он.
Уорш заявил о том, что представители властей, вне всякого сомнения, упустят момент, если будут откладывать нивелирование мер до того, как экономика вернется к нормальному функционированию.
Уже сейчас ФРС начала постепенно сворачивать некоторые из своих чрезвычайных программ, так как финансовая система показала признаки стабилизации. Когда ФРС примет решение отказаться от мягкой политики, более быстрое нивелирование мер, принятых в рамках этой политики, возможно, будет менее рискованным, чем постепенное нивелирование.
"ФРС приняла предупреждающие меры в рамках предоставления денежно-кредитного стимула, особенно это относится к началу 2008 года, когда экономическая активность, по всей видимости, двигалась по неровной и неопределенной траектории, - отметил он. – Если экономическая активность начнет демонстрировать уверенный и устойчивый рост, возможно, потребуется нивелирование мягкой политики в тех же масштабах, которые наблюдались при ее смягчении".
Текущая неделя будет насыщенной в отношении публикации макроэкономических данных.
Ожидается, что опережающий индекс потребительского кредитования Банка Англии, публикуемый во вторник, продемонстрирует небольшой рост после рекордного месячного снижения в июле, говорят экономисты.
Индекс менеджеров по снабжению для производственного сектора Великобритании в сентябре, вероятно, вновь превысит ключевую отметку 50 и сместится на территорию, которая свидетельствует о росте экономической активности. В июле индекс упал с уровней выше 50.
Ожидается, что по окончательным данным показатель ВВП Великобритании за 2-й квартал будет снова пересмотрен в сторону повышения. При этом окончательные данные, вероятно, будут свидетельствовать о менее значительном, чем по предварительной оценке, снижении показателя как по сравнению с предыдущим кварталом, так и по сравнению с тем же периодом предыдущего года.
Данные по настроениям в экономике еврозоны, которые ожидаются на этой неделе, вероятно, будут свидетельствовать об улучшении доверия, как среди потребителей, так и представителей деловых кругов, говорят экономисты.
Прогнозируется, что предварительный индекс потребительских цен еврозоны за сентябрь, который также будет опубликован на этой неделе, продемонстрирует годовое снижение на 0,2%, как и в июле, ввиду снижения цен на энергоносители.
Окончательный индекс менеджеров по снабжению для производственной сферы еврозоны за сентябрь, как ожидается, вновь будет свидетельствовать об улучшении ситуации в секторе. В то же время прогнозируется, что в сентябре индекс останется ниже ключевой отметки 50, несмотря на существенный рост аналогичного показателя во Франции.
EUR/USD, D1
На прошлой неделе, как нами предполагается, наблюдалось формирование локального максимума и начало формирования первых структур развития новой нисходящей тенденции. Выполнено минимальное условие формирования структуры [wxy] – рост волны [y] выше максимума волны [w]. Но, тем не менее, данное предположение не подтверждено, лишь снижение ниже уровня 1.4160 подтвердит данное мнение и усилит нисходящий импульс. Первоначальным целевым уровнем является отметка 1.3730.
Прогноз на снижение курса.
GBP/USD,D1
После пробития отметки 1.6000, минимума волны (w), определились дальнейшие перспективы формирования волновой структуры. Данное снижение рассматривается в рамках трехволновой модели (wxy)-зигзаг. Целевой уровень снижение (у)-волны находится в районе отметки 1.5200, где находится 161.8 % проекция волны (w).
Прогноз на снижение курса.
AUD/USD, D1
Установленный нами целевой уровень восходящего тренда 0.8750 сдерживает натиск «быков», что увеличивает шансы на реализацию нашего предположения о возможном формировании локального максимума и начале нового нисходящего тренда. Пробитие линии поддержки может послужить катализатором к массовому закрытию длинных позиций и к резкому снижению пары. В то время как рост выше максимума прошлой недели укажет на очередное расширение пятой волны и возможность роста к отметке 0.9000.
Прогноз на снижение курса.
