О чём сейчас болят головы у банкиров, инвесторов, управляющих инвестиционными фондами? Может они боятся дефолта Греции? Или в страхе от предсказываемого коллапса экономики США? Оказывается, нет. По последним опросам, больше всего сейчас финансисты опасаются низкой ликвидности на финансовых рынках.
Финансисты со стажем поговаривают, что за всю историю не было ничего подобного в истории мировых финансов. Банки с неохотой идут на то, чтобы котировать цены, ради увеличения сделок между своими клиентами. В итоге, что на валютных рынках, что на рынках ценных бумаг, становится сложно проводить крупные операции. Точнее провести их можно, но с большим ущербом и сильным сдвигом цен. Теперь инвесторы опасаются продавать активы, боясь в итоге получить убыток, из-за резкого скачка цен, после начала сделки.
Корпоративных облигаций США стало больше на рынке в два раза, достигнув суммы в 4,5 трлн долларов. Только вот банки поменяли свою политику, и держат эти ценные бумаги на руках в пределах 50 млрд долларов. А ведь восемь лет назад в банках хранилось их на сумму в 300 млрд долларов.
Неназванный крупный европейский банк, по анонимным данным с 2010 года упорно сокращает свой портфель государственных облигаций стран ЕС. И уже сократил эти объёмы на 70 процентов. Думаете это проблема только Европы, нет, то же самое происходит по всему миру. Даже гигантский рынок облигаций США страдает от этого. Deutsche Bank опубликовал данные по сделкам с ценными бумагами. Оказывается, что сам рынок вырос, с 2005 года в три раза. Только вот объёмы торгов сократились на 10 процентов.
Совсем недавно резко скакнули в цене европейские государственные облигации. Вот и стало понятно, что начинает происходить на рынке, когда не хватает капиталов. Прошедшая неделя стала самой худшей по объёмам торгов по облигациям в Германии. Точно такое же явление наблюдалось в Японии и США в 2013 и 2014 гг.
JPMorgan Chase данными явлениями так же заинтересовался. По информации аналитического отдела банка, всего год назад можно было проводить сделки с облигациями США на сумму до 280 млн долларов, и рынок не обращал внимания. Теперь же сделка на 80 млн долларов уже провоцирует рынок на изменения.
И если всё это имеет место быть, инвесторам есть чего опасаться, ибо дефолт более-менее крупной страны, такой как Греция, или Испания, может привести к хаосу на рынке ценных бумаг.
Те проблемы, что сейчас наблюдаются с ликвидностью на рынке ценных бумаг - это следствие накопления системных ошибок мировой финансовой системой за последние 30 лет, после либерализации экономик США и Великобритании. Как решать накопившиеся проблемы? Ответа нет.
Специально для MMGP.COM
