Инвестпортфель акций - Страница 186

[velubet]

Николай, а там для участия в допке ВТБ, нужно было заявку оставить до 13 августа на аукцион?

 

[Nickma]

Николай, а там для участия в допке ВТБ, нужно было заявку оставить до 13 августа на аукцион?

Нет, все имеющие акции на 11 августа смогут подать заявку на участие, когда объявят параметры допки.

 

[Contemplateur]

Nickma что-то ВТБ сильно валится последние сесии. Новое дно ищет?​

 

[Nickma]

Подведу итог 4 недель - получен убыток -6,33%. Для сравнения, индекс Мосбижи упал на 3,53%. На рынке за этот месяц вообще ничего не произошло. В ДВМП прошло сдутие небольшого разгона под ВЭФ 3 сентября, где ждали объявление сделки.
ДВМП раскрыл процесс присоединения недавно конфискованных у очередного коррупционера портовых активов на Камчатке - это могло быть причиной задержки в объявлении выкупа, поскольку такие сделки требуют одобрения в ФАС, а этот порт скорее всего входит в обязательства ДВМП под получение денег от инвестора.
С выкупом по-прежнему идея в силе. Ввиду риска санкций, выкуп скорее всего будет объявлен внезапно, без раскрытия сделки, которая являлась его причиной, хотя обычно сначала раскрывают сделку и после, через 1-2 месяца проводят выкуп. Нужно просто ждать завершения его подготовки - в условиях высоких ставок, аккумуляция достаточно большой суммы денег требует времени. В августе ДВМП писало о возможности размещения облигаций до конца года. В отчёте за полугодие также видна аккумуляция - было собрано около 25 млрд из 40 необходимых.
В ВТБ цена допки еще не объявлена. Давление на котировки сейчас технический фактор - многие надеются купить дёшево из допки, продав для этого часть с рынка. Думаю, сразу после закрытия приёма заявок на допку пойдёт существенная перестановка цены на уровни значительно выше. При дивах за 2025г в 20-25р, текущая цена 75р - это экстремально дёшево даже для текущего рынка.

Рынок в целом убит сочетанием высокой ставки, повышения налогов, крепкого рубля и низких экспортных цен. Здесь даже окончание СВО поможет лишь частично, поскольку за годы войны в экономике накопилась огромная, необеспеченная потребительским производством денежная масса. Убирать её будут очень долгим периодом высокой ставки ЦБ. Поэтому на завершении СВО, что возможно уже относительно скоро, должен быть сильный короткий период роста на ожиданиях, которые по итогу не оправдаются, рынок просядет обратно и пробудет в боковике на пару лет. Облигации здесь тоже не выход, поскольку реальная ставка будет низкой, плюс пойдёт девальвация. Но есть портфель, который сможет избежать рисков этого сценария и заработать даже на таком рынке, о нём я напишу после отработки идеи ДВМП, когда освободится большая часть капитала.

 

[velubet]

Николай добрый день, в допке участвуете ? Скоро цена догонит рыночную

 

[Nickma]

Подведу итог 2 недель - получен убыток -12,6%. Для сравнения, индекс Мосбиржи упал на -4%.
Рынок впал в депрессию от нового бюджета и комментариев по ставке ЦБ, это наложилось на квартальную экспирацию и оттягивание с рынка 80 млрд. р. на выкуп допки ВТБ.
На фоне общего падения цен, в ДВМП, предположительно, сработал чей-то маржинколл и очень крупный лот на несколько сотен млн. р. стали сливать прямо в неликвидный стакан, чем вызвали его обрушение. На идею с выкупом это никак не влияет, движение по подготовке идёт - к ДВМП сейчас в процессе присоединения около десятка ранее национализированных активов. Каждое из них требует разрешения ФАС, что замедляет процедуру. Вероятно, это уже финальные штрихи и после их юридического дооформления Росатом выставит оферту для владельцев самого ДВМП. Сроки затянулись, однако оферта должна окупить все ожидания. За новые активы будет дополнительная премия к оценке при выкупе.
В ВТБ купленное по допэмиссии заранее продал по 71, поэтому получился небольшой 6% бонус. Навес продаж из допки примерно за месяц разойдётся и цена будет значительно выше, поскольку дивдоходность экстремально высокая для голубой фишки даже на текущем рынке.

 

[Nickma]

Подведу итог 2 недель - получен убыток -1,93%. Для сравнения, индекс Мосбиржи упал на -5,06%.
Рынок продолжает тонуть под давлением озвученных ЦБ и Минфином перспектив несколько лет провести при высокой ставке и налогах.
Для портфеля состояние рынка особой роли не играет: в ДВМП по-прежнему ждём готовности выкупа. ВТБ идёт по плану на 20% дивдоходности.
Несмотря на большую недооценку, нужно учитывать сильную перегруженность акции засевшей толпой и покупателями с допки, поэтому отработка идеи ВТБ может быть небыстрой и без общего роста рынка пойти лишь на новогоднем ралли или ближе к годовому отчёту в марте.

 

[Nickma]

Подведу итог 3 недель - получена прибыль 3,28%. Для сравнения, индекс Мосбиржи упал на 0,85%. Никаких событий за это время не происходило: на рынке боковик, ДВМП продолжает реорганизацию. Обычно юристы компаний и госслужб стараются к концу года доделывать начатые дела, будем надеяться на приятный сюрприз к новому году, поскольку выкуп ДВМП обещает дать более 70% прибыли от текущего портфеля.

 

[Nickma]

Сегодня про ДВМП упомянул Коммерсант :

Госкорпорация ведет переговоры о продаже DP World 50% минус 1 акция FESCO, напоминает собеседник “Ъ”, планируя создать международного логистического чемпиона. Сделка в различных конструкциях обсуждается давно. По информации “Ъ”, подписания ждали как на ПМЭФ в июне 2025 года, так и на ВЭФ в сентябре, однако этого не произошло. Подписание обязывающих документов ожидалось до конца года, рассказывает собеседник “Ъ”, но этому помешало введение в конце октября санкций ЕС против ДВМП — головной компании группы FESCO. Это потребовало от арабских партнеров взять паузу на юридический анализ и вступить в новые переговоры о цене пакета. «Росатом» переключился на более масштабную, чем предполагалось соглашением с ТМХ и ГК «Дело», цель по созданию международного транспортного холдинга с иностранным участием, констатирует собеседник “Ъ”.

Информация о крупной сделке подтверждается, однако, начались новые переговоры о цене, поскольку ДВМП недавно присоединил несколько национализированных активов и за него хотят больше, а также могут потребоваться изменения структуры для обхода санкций.

Есть подозрение, что и активы группы Дело собрались туда же присоединить, поскольку недавно заведены уголовные дела против бывших менеджеров ГК Дело. С одной стороны это выгодно, поскольку активы Дело стоят не меньше самого ДВМП и удвоят сумму выкупа, с другой стороны, сроки до выкупа тоже прилично сместятся. Учитывая неторопливость Росатома, это может весь 26й год занять.
Впрочем, если активы ГК Дело подарят ДВМП, цена на бирже должна удвоиться и без учёта выкупа.

 

[Nickma]

Подведу итог 3 недель - получена прибыль 1,53%. Для сравнения, индекс Мосбиржи упал на -1,39%.
По ДВМП пошли движения в раскрытии информации, но пока неизвестно их содержание, насколько они связаны с событием, которое мы ждём.
Новабев готовится провести IPO Винлаб, если пройдёт успешно - акции должны неплохо прибавить в цене.

 

[Nickma]

Подведу итог 2 недель - получена прибыль 7,15%. Для сравнения, индекс Мосбиржи вырос на 5,76%. На новостях о мире рынок подрос. На этот раз переговоры подкреплены реальными действиями - на днях антикоррупционная структура США завела дело на неформального лидера Украины Ермака, что говорит о серьёзных намерениях США принудить сторонников войны к подписанию мирного договора. Поэтому не исключено, что СВО на самом деле близка к завершению.

По ДВМП были новости, что последние формальности сделки планируют завершить до конца года. По итогу сделки должна появиться конкретика по выкупу.

Из портфеля пришлось продать часть ВТБ, поскольку появилась выгодная возможность в другом высокодоходном варианте не с фондового рынка, о котором я напишу после завершения истории ВТБ. Сам ВТБ, надеюсь, удастся откупить на деньги от выкупа, потому что идея очень сильная, особенно на текущем рынке.

 

[velubet]

Подведу итог 2 недель - получена прибыль 7,15%. Для сравнения, индекс Мосбиржи вырос на 5,76%. На новостях о мире рынок подрос. На этот раз переговоры подкреплены реальными действиями - на днях антикоррупционная структура США завела дело на неформального лидера Украины Ермака, что говорит о серьёзных намерениях США принудить сторонников войны к подписанию мирного договора. Поэтому не исключено, что СВО на самом деле близка к завершению.

По ДВМП были новости, что последние формальности сделки планируют завершить до конца года. По итогу сделки должна появиться конкретика по выкупу.

Из портфеля пришлось продать часть ВТБ, поскольку появилась выгодная возможность в другом высокодоходном варианте не с фондового рынка, о котором я напишу после завершения истории ВТБ. Сам ВТБ, надеюсь, удастся откупить на деньги от выкупа, потому что идея очень сильная, особенно на текущем рынке.

Гостиницу в Крыму?

 

[Contemplateur]

Поэтому не исключено, что СВО на самом деле близка к завершению.

Вы речь царька пропустили?

 

[Nickma]

Гостиницу в Крыму?

Нет, это связано с криптовалютами. Коррекция биткойна спровоцировала панику и распродажу в более интересных валютах с возможностью получать в дополнение к курсовому ещё и хороший некурсовой доход, поэтому нужно пользоваться моментом. Пока американский рынок чувствует себя нормально, все коррекции на связанных рынках будут выкупаться.