Подведу итог 3 недель - получена прибыль 3,2%. Для сравнения, индекс Мосбиржи вырос на 5,48%. Рынок продолжает отскок после большой 19-недельной распродажи.
По ДВМП появились смешанные новости. С одной стороны, появился риск структуры сделки, которая не будет подразумевать обязательный выкуп. При этом ситуация неоднозначная, поскольку DPW получит косвенный контроль над 46% ДВМП и это обязывает сделать оферту. Росатом в иных неоднозначных ситуациях, вроде СМЗ, предлагал добровольную оферту.
Добровольную оферту может выставить и СП "Глобальная логистика", но это будет более длительный вариант не раньше марта, поскольку первые месяцы оно будет занято другими корпоративными процедурами.
Есть и хорошие новости: во-первых, курс доллара и ставки на фрахт резко выросли и компания сейчас очень много зарабатывает, во-вторых - ДВМП всё-таки поднимает дивиденды ВМТП далее на головную компанию, это как правило означает дальнейшую трансляцию в спецдивиденд самого ДВМП и весьма приличный - от 14р. На таком и без выкупа акция поднимется до 80-100р. Я ещё давно предполагал такое развитие, по аналогии со спецдивидендом Мостотреста накануне завершения реорганизации. Этот дивиденд нужен и Росатому на покупку ГК Дело.
Сама покупка ГК Дело создаёт следующую идею в акциях ДВМП: компании будут сливаться в одну, при этом однозначно будет выкуп у несогласных. Из минусов - это слияние будет через 2 года. Из плюсов - к тому времени проявится эффект от капитала DPW, плюс будет синергия от активов ГК Дело, плюс возможная девальвация(ставки на международные перевозки привязаны к доллару). Поэтому тот выкуп может идти уже по ценнику 400-1000р. При таком раскладе, это одна из лучших доходностей на рынке, тем более в данных кризисных условиях внутри экономики, когда мало какие компании способны вообще расти и есть риски крупной девальвации. Также, DPW, скорее всего, будет заинтересован в регулярных дивидендах от ДВМП с 27 года.
