Крупнейший проприетарный трейдер Jane Street столкнулся с редким для компании масштабным провалом: в июле торговые операции принесли около $15 млрд убытка. Причиной стала резкая волатильность на рынке технологических акций и крах одного из хедж-фондов, ориентированных на искусственный интеллект.
О необычных для Jane Street потерях сообщила Financial Times. Масштаб убытка особенно примечателен на фоне репутации компании как одного из наиболее успешных участников мирового финансового рынка.
При этом июльский результат пока не меняет общей картины бизнеса. По данным FT, с начала года по пятницу Jane Street получила более $40 млрд чистой торговой выручки — больше, чем компания заработала за весь 2025 год. Это показывает, насколько сильной остается ее финансовая база даже после беспрецедентного для компании торгового провала.
Проблемы проявились на фоне резкой коррекции американских технологических акций. Особенно сильно распродажа затронула производителей полупроводников и компании, связанные с инфраструктурой искусственного интеллекта. После мощного ралли первой половины года рынок столкнулся с резким изменением настроений, которое привело к масштабному закрытию позиций с высоким кредитным плечом.
Одним из наиболее заметных последствий стал кризис хедж-фонда Situational Awareness. Фонд, которым управлял 24-летний Леопольд Ашенбреннер и среди финансовых спонсоров которого была Jane Street, за короткое время сократил активы примерно с $45 млрд до $10 млрд.
Высокое кредитное плечо и серия маржин-коллов вынудили фонд начать экстренную ликвидацию позиций. В итоге весь портфель публичных акций был продан в рамках крупной блочной сделки структурам Кена Гриффина — Citadel.
Именно вынужденные продажи стали одной из главных особенностей июльского обвала. Когда одновременно несколько крупных участников рынка пытаются закрыть позиции, проблема быстро перестает быть вопросом отдельных фондов и превращается в проблему ликвидности всего сектора.
Параллельно Jane Street проводит масштабную перестройку структуры финансирования. Компания пытается перевести около $11 млрд публичного долга частным инвесторам, в числе которых находится крупный институциональный игрок Pimco.
Таким образом, июльский эпизод стал для Jane Street серьезным предупреждением о рисках, которые возникают при резком изменении рыночной волатильности и концентрации позиций вокруг одной инвестиционной темы — в данном случае искусственного интеллекта.
При этом называть ситуацию системным кризисом самой Jane Street пока оснований нет. Даже после потери около $15 млрд за один месяц накопленная с начала года торговая выручка остается выше $40 млрд. Однако история с Situational Awareness показывает, насколько быстро агрессивное кредитное плечо способно превратить успешную ставку на рост ИИ в цепочку принудительных продаж, способную ударить даже по крупнейшим участникам рынка.
источник
уникальность
Реклама: 🔥 Хочешь получить Telegram Premium и стать гуру Polymarket? Кликай сюда!
