В свете ожидаемого преобразования Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) в спотовый биткоин-ETF аналитики JPMorgan прогнозируют значительный отток средств, что будет иметь последствия для более широкого рынка криптовалют.
С начала года трейдеры стратегически покупали акции GBTC, рассчитывая получить прибыль от их конвертации в спотовый биткоин-ETF. Анализ JPMorgan показывает, что эти сделки вызванные ожиданием арбитража дисконта к стоимости чистых активов, могут привести к оттоку примерно $2,7 млрд. после конвертации. Аналитики использовали кумулятивную методологию для оценки этих оттоков, принимая во внимание как чистый приток в GBTC, так и покрытие коротких процентных ставок с начала года.
Цифра в $2,7 млрд. представляет собой минимальный отток ожидаемый от GBTC после конвертации. Аналитики JPMorgan полагают, что эта цифра может значительно увеличиться, если текущая структура комиссионных GBTC не будет скорректирована, чтобы стать более конкурентоспособной после конвертации. Они ожидают, что комиссия за биткоин-ETF будет более тесно совпадать с комиссией за золотые ETF, традиционно составляющую около 50 базисных пунктов, что повлияет на предпочтения инвесторов в отношении экономически эффективных и ликвидных вариантов ETF.
Если прогнозируемые $2,7 млрд. полностью уйдут с рынка, это может оказать существенное понижательное давление на цены биткоина. Однако аналитики ожидают, что большая часть этой суммы перейдет в другие биткоин-инструменты, такие как новые спотовые биткоин-ETF, тем самым смягчая любое серьезное влияние на рынок. Этот сдвиг может изменить баланс в пространстве биткоин-фондов: с $23 млрд. в GBTC и $5 млрд. в других фондах до $20 млрд. в GBTC и $8 млрд. в других инструментах.
Потенциальная конвертация GBTC в спотовый биткоин-ETF, как анализирует JPMorgan, подчеркивает значительные рыночные сдвиги и стратегии инвесторов в криптопространстве. Учитывая ожидаемый отток средств и последующую реакцию рынка, криптоиндустрия готова к периоду перехода и адаптации, отражающему развивающуюся среду инвестиций в цифровые активы.
С начала года трейдеры стратегически покупали акции GBTC, рассчитывая получить прибыль от их конвертации в спотовый биткоин-ETF. Анализ JPMorgan показывает, что эти сделки вызванные ожиданием арбитража дисконта к стоимости чистых активов, могут привести к оттоку примерно $2,7 млрд. после конвертации. Аналитики использовали кумулятивную методологию для оценки этих оттоков, принимая во внимание как чистый приток в GBTC, так и покрытие коротких процентных ставок с начала года.
Цифра в $2,7 млрд. представляет собой минимальный отток ожидаемый от GBTC после конвертации. Аналитики JPMorgan полагают, что эта цифра может значительно увеличиться, если текущая структура комиссионных GBTC не будет скорректирована, чтобы стать более конкурентоспособной после конвертации. Они ожидают, что комиссия за биткоин-ETF будет более тесно совпадать с комиссией за золотые ETF, традиционно составляющую около 50 базисных пунктов, что повлияет на предпочтения инвесторов в отношении экономически эффективных и ликвидных вариантов ETF.
Если прогнозируемые $2,7 млрд. полностью уйдут с рынка, это может оказать существенное понижательное давление на цены биткоина. Однако аналитики ожидают, что большая часть этой суммы перейдет в другие биткоин-инструменты, такие как новые спотовые биткоин-ETF, тем самым смягчая любое серьезное влияние на рынок. Этот сдвиг может изменить баланс в пространстве биткоин-фондов: с $23 млрд. в GBTC и $5 млрд. в других фондах до $20 млрд. в GBTC и $8 млрд. в других инструментах.
Потенциальная конвертация GBTC в спотовый биткоин-ETF, как анализирует JPMorgan, подчеркивает значительные рыночные сдвиги и стратегии инвесторов в криптопространстве. Учитывая ожидаемый отток средств и последующую реакцию рынка, криптоиндустрия готова к периоду перехода и адаптации, отражающему развивающуюся среду инвестиций в цифровые активы.
