Мировой рынок серебра переживает один из самых напряженных периодов за последние годы. Резкий рост спроса со стороны Китая, экспортные ограничения и сохраняющийся структурный дефицит привели к серьезному дисбалансу между физическим металлом и бумажными контрактами.
В первом квартале 2026 года импорт серебра в Китай достиг рекордных уровней, а мартовские поставки превысили среднее значение за последние десять лет на 173%. Основной причиной стал высокий спрос со стороны производителей солнечных панелей, которые стремились увеличить закупки перед изменением экспортной политики.
Дополнительное давление на мировой рынок оказали ограничения Китая на экспорт рафинированного серебра. Поскольку страна перерабатывает около 70% серебряных слитков стандарта London Good Delivery, значительная часть физического металла осталась внутри страны. Одновременно китайские инвесторы начали активно покупать серебро в качестве более доступной альтернативы золоту, стоимость которого приблизилась к $5500 за унцию.
Дефицит физического металла усилил напряженность на западных площадках COMEX и LBMA, где объем торговли бумажным серебром значительно превышает реальные запасы. Повышенный спрос на физическую поставку контрактов спровоцировал историческое состояние бэквордации и масштабное сокращение коротких позиций. В результате в январе 2026 года цена серебра достигала рекордных $121,69 за унцию.
После этого рынок скорректировался. Более сильная статистика по рынку труда США и жесткая позиция Федеральной резервной системы укрепили доллар, что привело к снижению стоимости серебра в диапазон $65–87 за унцию.
Несмотря на коррекцию, фундаментальная ситуация остается благоприятной для металла. По данным Silver Institute, 2026 год станет уже шестым подряд годом структурного дефицита предложения. При этом более 70% мирового серебра добывается как побочный продукт при разработке месторождений меди, цинка и свинца, что ограничивает возможность быстрого увеличения добычи даже при высоких ценах.
источник
уникальность
Реклама: 🔥 Хочешь получить Telegram Premium и стать гуру Polymarket? Кликай сюда!
