ВАЛЮТНЫЕ ИНТЕРВЕНЦИИ НАЦИОНАЛЬНОГО БАНКА ЧЕХИИ: ПРИЧИНЫ И ПОСЛЕДСТВИЯ
С момента объявления решения Национального банка Чехии об удержании курса национальной валюты у отметки 27 крон за евро, в чешский офис компании MAYZUS INVESTMENT COMPANY поступило много писем и звонков от наших клиентов с целью прокомментировать и дать оценку данному событию.
В связи с этим чешское отделение компании взяло интервью у ведущего аналитика отдела инвестиционных исследований Кристины Леоновой.
Кристина, расскажите, пожалуйста, что такое валютные интервенции, и с какой целью они применяются Центробанком Чехии?
Валютные интервенции – это целенаправленные действия центрального банка страны в отношении валютного рынка, осуществляемые путем покупки или продажи иностранной валюты в довольно крупных размерах, с целью выравнивания курса национальной валюты и поддержания ее котировок в необходимом валютном коридоре.
Валютные интервенции являются одним из главных инструментов монетарных властей для усиления роста и эффективности экономики в период кризиса.
7 ноября 2013 года Центробанк Чехии заявил о начале валютных интервенций с целью понизить курс кроны по отношению к евро до уровня 27 крон за евро. Последний раз ЦБ Чехии выходил на валютный рынок 11 лет тому назад.
Основной целью действий ЦБ Чехии является ускорение инфляции, которая неуклонно снижается и достигла 0.9% в сентябре этого года.
Каковы последствия данных действий ЦБ? Кто окажется в выигрыше?
Ускорение инфляции приведет к росту цен на продукты питания, одежду, обувь, бытовую технику и бензин.
По мнению президента Аграрной палаты, Яна Велеба, цены поднимутся в первую очередь на те группы продуктов, у которых велика импортная составляющая – свиное мясо и мясо птицы, сыры и картофель. Помимо этого, ослабление кроны приведет к росту расходов в аграрном секторе, в первую очередь на бензин и корм для животных.
Действия ЦБ Чехии уже привели к массовой скупке чехами бытовой техники и электроники. Продажи магазинов и супермаркетов с бытовой техникой и электроникой увеличились на десятки процентов. Эксперты ожидают роста цен на электронику на 5-10%.
Однако, стоит отметить, что ослабление чешской кроны окажет поддержку экспортерам, снизив валютную стоимость их продукции и тем самым повысив их конкурентоспособность.
Напомним, что большую часть экспорта Чехии (свыше 50%) составляют машины, оборудование и транспортные средства. Немалую часть в экспорте составляет знаменитое чешское пиво, хрусталь и фарфор. Именно данная линейка товаров получит преимущество от ослабления чешской кроны.
Что делать рядовым гражданам в такой ситуации? Как сберечь накопленные средства?
Центробанк Чехии заявил, что у него нет ограничений ни по времени, ни по объему продаж национальной валюты, тем самым дав понять, что ослабление кроны будет проводиться до тех пор, пока не появятся четкие сигналы о том, что экономика вышла из кризиса.
Поэтому не исключено, что крона может продолжить свое ослабление по отношению к основным мировым валютам. В связи с этим эксперты рекомендуют диверсифицировать свои накопления, то есть иметь сбережения не только в чешской кроне, но и, к примеру, в евро и долларах США.
Валютные интервенции можно рассматривать и как возможность. Возможность преумножить средства.
Действия ЦБ Чехии по «привязке» курса EURCZK к уровню 27 крон за евро напоминают аналогичные шаги ЦБ Швейцарии, который в сентябре 2011 года установил цель франка к евро на отметке 1.20, тем самым, создав «торговую идею» для валютных спекулянтов.
В текущей ситуации трейдеры могут открывать как «длинные позиции» (long positions), ожидая дальнейшего ослабления кроны и исходя из предположения, что ЦБ Чехии не допустит снижения курса EURCZK ниже 27 крон за евро, так и «короткие позиции» (short positions). Ведь, любой рост не может происходить без остановок – технических коррекций. В течение технической коррекции происходит откат котировок вниз, который можно использовать для открытия «шортов» и получить прибыль за счет снижения курса валюты.
Кроме того, на динамику торгов пары EURCZK будет оказывать макроэкономическая статистика, публикуемая по Чешской Республике. Особое внимание трейдерам стоит уделить данным по ВВП, промышленному производству, розничным продажам, доходам и расходам граждан, а также уровню потребительской инфляции.
Сильные данные, публикуемые по экономике Чехии, будут оказывать поддержку национальной валюте, а также могут привести к краткосрочному укреплению чешской кроны относительно евро.
Таким образом, рынок Форекс позволяет трейдерам заработать не только на росте национальной валюты, но и на ее ослаблении.
В подготовке материала были использованы следующие информационные ресурсы:
www.bloomberg.com
www.financninoviny.cz
www.ctk.cz
Руководство компании благодарит сотрудников чешского офиса Юрия Маевского и Роману Насырову в организации интервью.