30 июня 2025 года Совет исполнительных директоров Международного валютного фонда завершил восьмой по счёту пересмотр программы расширенного финансирования (Extended Fund Facility, EFF) для Украины. Как сообщает Национальный банк, по итогам пересмотра было утверждено предоставление Украине очередного транша объёмом 0,37 млрд СПЗ (приблизительно 500 млн долларов США), который будет направлен на покрытие потребностей государственного бюджета.
Таким образом, общий объём средств, полученных Украиной по программе с момента её запуска, достиг 10,6 млрд долларов США.
Согласно информации НБУ, по состоянию на конец марта Украина выполнила все количественные показатели эффективности. Кроме того, выполнено одно предыдущее структурное условие и два структурных маяка. В рамках текущего пересмотра добавлены четыре новых маяка, а сроки выполнения части ранее определённых этапов были продлены, чтобы предоставить правительству больше времени на реализацию ключевых реформ.
С учётом изменений в потребностях платёжного баланса украинская сторона предложила пересмотреть график предоставления средств по программе на 2025 год, сохранив при этом общий лимит в 15,5 млрд долларов США.
Экономика Украины продолжает демонстрировать устойчивость. Прогнозируемый рост ВВП в 2025 году составляет 2–3%, однако уровень рисков остаётся значительно высоким и требует наличия оперативного антикризисного плана.
МВФ отметил, что в условиях сохраняющегося инфляционного давления текущая политика Национального банка Украины остаётся оправданной. В случае ухудшения инфляционных ожиданий регулятору следует быть готовым к дальнейшему ужесточению монетарной политики. Валютные резервы страны находятся на стабильном уровне благодаря значительной внешней поддержке, а повышение гибкости валютного курса будет способствовать укреплению экономической устойчивости.
Финансовая система Украины остаётся стабильной, но требует пристального наблюдения в условиях повышенных рисков. Развитие инфраструктуры рынка капитала рассматривается как ключевой фактор для привлечения частного иностранного капитала в рамках послевоенного восстановления.
В заявлении Фонда подчёркивается необходимость принятия дополнительного государственного бюджета на 2025 год, что обусловлено продолжающейся войной. Для обеспечения бюджетной устойчивости и выполнения приоритетных государственных задач крайне важно внедрение Национальной стратегии доходов, реформ налоговой и таможенной систем, борьба с теневой экономикой и сближение законодательства с правом Европейского союза.
Также подчёркивается важность комплексных реформ в сфере государственного инвестиционного управления, среднесрочного планирования бюджета и управления фискальными рисками, что должно стимулировать экономический рост и способствовать расширению инвестиций.
Украина продолжает работу над реструктуризацией внешнего долга, включая евробонды. Заключение соглашения по этому вопросу в соответствии с целями устойчивости госдолга рассматривается как необходимый шаг к снижению фискальной нагрузки и восстановлению долговой стабильности.
Программа EFF полностью профинансирована: по базовому сценарию предусмотрено финансирование на сумму 153 млрд долларов США, по стресс-сценарию — до 165 млрд долларов США. В том числе около 50 млрд долларов предполагается привлечь через механизм G7 ERA Loans, основанный на доходах от замороженных российских активов.
МВФ подчёркивает, что для успешной реализации программы крайне важна своевременная, предсказуемая и полная внешняя поддержка, предоставляемая при условии соблюдения параметров устойчивости долга.
источник
уникальность
