Финансовое положение российских компаний продолжает ухудшаться. За январь–июль 2026 года совокупная прибыль бизнеса, рассчитанная как разница между прибылью рентабельных компаний и убытками убыточных, составила 13 трлн рублей. Это минимальный показатель с 2020 года, когда российская экономика столкнулась с пандемийными ограничениями.
По сравнению с аналогичным периодом 2025 года прибыль компаний сократилась на 15,7%, а с учетом инфляции — примерно на 21%. От уровня 2021 года, предшествовавшего полномасштабной войне, показатель оказался ниже на 44%.
Компании, сохраняющие прибыльность, за год сократили ее номинальный объем на 5,3%, тогда как убытки неэффективных предприятий выросли на 25,6%. Доля прибыльных организаций снизилась до 66,6%, то есть в минус работает примерно каждая третья компания. Близкий показатель последний раз наблюдался в 2020 году — 65,7%.
На финансовые результаты бизнеса одновременно давят слабый спрос и рост издержек. Экономический рост в 2025 году существенно замедлился, а в 2026-м практически остановился. При этом инфляция остается высокой, растут затраты на производство и оплату труда, а возможности переложить их на потребителей ограничены. По оценке экономиста Дмитрия Полевого, попытки бизнеса повышать цены сталкиваются с недостаточным спросом.
Дополнительное давление создают высокие зарплаты и процентные ставки. Алексей Климюк из «Альфа-капитала» отмечает, что растущая налоговая нагрузка также сокращает объем средств, остающихся у компаний. В результате бизнесу сложнее финансировать инвестиции из собственных ресурсов, тогда как заемные средства остаются дорогими. Институт народнохозяйственного прогнозирования РАН ранее называл снижение прибыли одним из ключевых рисков для российской экономики в 2026 году.
При этом потребительский спрос пока остается фактором, который поддерживает экономическую активность и не дает ей перейти в рецессию. За семь месяцев номинальные зарплаты выросли на 12,2%, а в реальном выражении — на 6%.
Однако зарабатывать на внутреннем спросе становится сложнее. В розничной торговле без учета автомобилей прибыль за год сократилась на 20%. Аналитики Газпромбанка отмечают рост чувствительности потребителей к ценам, из-за чего покупательский поток смещается в сторону дискаунтеров и онлайн-доставки. По их расчетам, в первом квартале 94% новых торговых площадей крупнейших FMCG-сетей пришлось на дискаунтеры.
Снижение инвестиций одновременно ограничивает спрос на инвестиционные товары. Профессор МГУ Наталья Зубаревич отмечает сокращение потребления этой категории продукции, а Сергей Цухло из ИНП РАН говорит о полной утрате промышленными предприятиями оптимизма относительно будущего выпуска.
Падение прибыли отражается и на кредитовании. По словам Климюка, ухудшение финансовых результатов снижает оценку кредитного качества компаний и приводит к ужесточению условий привлечения заемных средств. Одним из последствий становится рост числа дефолтов.
При этом отдельные отрасли смогли существенно улучшить финансовые результаты. Прибыли добывающих компаний выросли на 36%, в том числе на фоне подорожания нефти из-за кризиса на Ближнем Востоке. Производители продуктов питания и напитков увеличили показатели на 34% и 32% соответственно. Дополнительный доход получили нефтеперерабатывающие предприятия благодаря росту цен на топливо.
В ряде сегментов промышленности также зафиксирован рост прибыли. Производители прочих транспортных средств улучшили финансовый результат на 61%, компьютеров, электронных и оптических изделий — на 20%. Существенный рост также показали отдельные предприятия военно-промышленного комплекса.
источник
уникальность
Реклама: 🔥 Хочешь получить Telegram Premium и стать гуру Polymarket? Кликай сюда!
