Юрий Зайцев
МАСТЕР
Фундаментальный обзор рынка FOREX на 29 июля 2016 года
EUR/USD, GBP/USD.
Не смотря на вчерашние сильные движения по евро, основное внимание инвесторов направлено на фунт стерлингов. Рыночные ожидания понижения ставки Банком Англии на заседании 4-го августа составили 96%. Именно поэтому фунт вчера снизился при росте евро не смотря на рост цен на дома на 0,5% в июльской оценке.
Сегодня давление на британскую валюту может продолжиться в связи с ожидающимся ухудшением в сфере кредитования. Число выданных разрешений на ипотечное кредитование за июнь прогнозируется снижением с 67 тыс до 66 тыс, чистый объём новых кредитов, выданных физическим лицам ожидается 4,2 млрд фунтов против 4,3 млрд ранее.
Вчера европейские данные по труду действительно помогли спекулянтам переформировать свои позиции перед новым циклом британской и американской статистики. Безработица в Испании за 1-й квартал сократилась с 21,0% до 20,0%, в Германии число безработных снизилось на 7 тыс против прогноза в -3 тыс. Сегодня ещё может показать сокращение безработицы Италия – прогноз 11,4% против 11,5% в мае, но более важные данные по ВВП, ожидающиеся слабыми, выбивают почву из под ног единой валюты. Прогноз за 2-й квартал в предварительной оценке составляет 0,3% против 0,6% в 1-м квартале. При этом не ожидается какой-либо поддержки и со стороны инфляции; индекс потребительских цен еврозоны за июль ожидается без изменения в 0,1% г/г, базовый ИПЦ ожидается также без изменения в 0,9% г/г. Прогноз по общему уровню безработицы в еврозоне пока тоже без изменения в 10,1%.
Сегодня намечается публикация стресс-тестов европейских банков (23:00 мск). Ожидается, что ряд банков тесты не пройдут.
В США ВВП за 2-й квартал будет опубликован в 15:30 мск. Прогноз по 1-й предварительной оценки в широком диапазоне: 1,8%-2,6%. Ожидается рост потребительского доверия – июльский прогноз 90,2 против 89,5 в июне. Но ожидается понижение деловой активности в производственном секторе региона Чикаго за текущий месяц с 56,8 до 54,3.
В итоге мы ждём евро на 1.0990, фунт стерлингов на 1.3100 с прицелом на 1.2950.
USD/JPY.
Японскую йену сегодня лихорадит с утра; блок макроэкономических данных вышел смешанным, но в целом позитивным и инвесторы до последнего момента не верят, что Банк Японии возьмётся за расширение стимулов, причём существенного, под давлением правительства на сегодняшнем заседании (9:00 мск). Промышленное производство прибавило в июне 1,9% против ожидания 0,9%, объём розничных продаж улучшился с -2,1% г/г до -1,4% г/г, уровень безработицы снизился с 3,2% до 3,1%. Ухудшение показали расходы домохозяйств в июньской оценке с -1,1% г/г до -2,2% г/г и базовый индекс потребительских цен с -0,4% г/г до -0,5% г/г. Возможно, именно ухудшение ИПЦ и подтолкнёт Банк Японии на эти самые решительные действия. И Банк Японии действительно расширил программу выкупа активов, но несколько меньше ожиданий. Прежде всего, ставка сохранилась неизменной в -0,10%, что в качестве первой реакции вызвало снижение йены (были некоторые ожидания по увеличению отрицательной ставки до -0,15%). Корпоративные фонды ETF будут выкупаться ЦБ на 6 трлн йен в год. Также в два раза ЦБ увеличил объёмы кредитования в долларах – с 12 до 24 млрд долларов. Объёмы выкупа государственных облигаций остались неизменными. Как видно, Банк Японии сместил акценты на стимулирования экспортного производства и прямой поддержки производителей. На наш взгляд, это нужно было сделать раньше как минимум на год, что и отмечали в своё время, но под давлением внешних сил и под гипнозом и страхом дефляции был избран наименее эффективный путь увеличения выкупа государственных облигаций.
Мы ожидаем, что инвесторы в скором времени оценят цели Центробанка и приступят к покупкам. Ждём возврата цены к 104.70 и дальнейший рост к 107.70.
С уважением, аналитик ГК InstaForex,
Юрий Зайцев.
Рубрика "Итоги недели"
EUR/USD, GBP/USD.
Не смотря на вчерашние сильные движения по евро, основное внимание инвесторов направлено на фунт стерлингов. Рыночные ожидания понижения ставки Банком Англии на заседании 4-го августа составили 96%. Именно поэтому фунт вчера снизился при росте евро не смотря на рост цен на дома на 0,5% в июльской оценке.
Сегодня давление на британскую валюту может продолжиться в связи с ожидающимся ухудшением в сфере кредитования. Число выданных разрешений на ипотечное кредитование за июнь прогнозируется снижением с 67 тыс до 66 тыс, чистый объём новых кредитов, выданных физическим лицам ожидается 4,2 млрд фунтов против 4,3 млрд ранее.
Вчера европейские данные по труду действительно помогли спекулянтам переформировать свои позиции перед новым циклом британской и американской статистики. Безработица в Испании за 1-й квартал сократилась с 21,0% до 20,0%, в Германии число безработных снизилось на 7 тыс против прогноза в -3 тыс. Сегодня ещё может показать сокращение безработицы Италия – прогноз 11,4% против 11,5% в мае, но более важные данные по ВВП, ожидающиеся слабыми, выбивают почву из под ног единой валюты. Прогноз за 2-й квартал в предварительной оценке составляет 0,3% против 0,6% в 1-м квартале. При этом не ожидается какой-либо поддержки и со стороны инфляции; индекс потребительских цен еврозоны за июль ожидается без изменения в 0,1% г/г, базовый ИПЦ ожидается также без изменения в 0,9% г/г. Прогноз по общему уровню безработицы в еврозоне пока тоже без изменения в 10,1%.
Сегодня намечается публикация стресс-тестов европейских банков (23:00 мск). Ожидается, что ряд банков тесты не пройдут.
В США ВВП за 2-й квартал будет опубликован в 15:30 мск. Прогноз по 1-й предварительной оценки в широком диапазоне: 1,8%-2,6%. Ожидается рост потребительского доверия – июльский прогноз 90,2 против 89,5 в июне. Но ожидается понижение деловой активности в производственном секторе региона Чикаго за текущий месяц с 56,8 до 54,3.
В итоге мы ждём евро на 1.0990, фунт стерлингов на 1.3100 с прицелом на 1.2950.
USD/JPY.
Японскую йену сегодня лихорадит с утра; блок макроэкономических данных вышел смешанным, но в целом позитивным и инвесторы до последнего момента не верят, что Банк Японии возьмётся за расширение стимулов, причём существенного, под давлением правительства на сегодняшнем заседании (9:00 мск). Промышленное производство прибавило в июне 1,9% против ожидания 0,9%, объём розничных продаж улучшился с -2,1% г/г до -1,4% г/г, уровень безработицы снизился с 3,2% до 3,1%. Ухудшение показали расходы домохозяйств в июньской оценке с -1,1% г/г до -2,2% г/г и базовый индекс потребительских цен с -0,4% г/г до -0,5% г/г. Возможно, именно ухудшение ИПЦ и подтолкнёт Банк Японии на эти самые решительные действия. И Банк Японии действительно расширил программу выкупа активов, но несколько меньше ожиданий. Прежде всего, ставка сохранилась неизменной в -0,10%, что в качестве первой реакции вызвало снижение йены (были некоторые ожидания по увеличению отрицательной ставки до -0,15%). Корпоративные фонды ETF будут выкупаться ЦБ на 6 трлн йен в год. Также в два раза ЦБ увеличил объёмы кредитования в долларах – с 12 до 24 млрд долларов. Объёмы выкупа государственных облигаций остались неизменными. Как видно, Банк Японии сместил акценты на стимулирования экспортного производства и прямой поддержки производителей. На наш взгляд, это нужно было сделать раньше как минимум на год, что и отмечали в своё время, но под давлением внешних сил и под гипнозом и страхом дефляции был избран наименее эффективный путь увеличения выкупа государственных облигаций.
Мы ожидаем, что инвесторы в скором времени оценят цели Центробанка и приступят к покупкам. Ждём возврата цены к 104.70 и дальнейший рост к 107.70.
С уважением, аналитик ГК InstaForex,
Юрий Зайцев.
Рубрика "Итоги недели"
Реклама: Трать крипту на подписки, рекламу, поездки. ⚡️ Виртуальные карты Heleket
