Юрий Зайцев
МАСТЕР
Обзор рынка Forex на 20 января.
EUR/USD, GBP/USD.
Торговый день для европейских инвесторов вчера начался с хорошей новости – платёжный баланс еврозоны в ноябрьской оценке возрос с 28,3 млрд евро до 36,1 млрд при ожидании 29,3 млрд евро. За весь послекризисный период больший Current Account был только в апреле прошлого года (36,2 млрд евро). ЕЦБ на вчерашнем заседании сохранил политику без изменения. Глава ЕЦБ Марио Драги вчера заявил, что в случае ухудшения экономических условий ЦБ может пойти на дальнейшее увеличение или продление программы QE. Мы считаем, что Драги немного лукавит. Отличные показатели инфляции и промпроизводства в США не могут не сказаться на этих же индикаторах и в еврозоне, правда временной лаг здесь составляет обычно 3-4 месяца, но вышедший вчера отличный платёжный баланс еврозоны (и также низкий курс евро, помогающий европейским производителям) подсказывают нам, что этот лаг сжимается. Определённо ЕЦБ решил выждать «100 дней Трампа», прежде чем принимать какие-либо действия даже в плане вербальных целеуказаний.
Кандидат на пост министра финансов Стивен Мнучин во вчерашнем выступлении перед сенатским комитетом всё же подтвердил, что долгосрочная политика США это всё же сильный доллар и потолок госдолга нужно поднять раньше, чем позже, что и будет удерживать высокий спрос на доллар. Джанет Йеллен в среду и сегодня утром подтвердила посыл У.Дадли о трёх повышениях ставки в текущем году, хотя рынки закладывают ближайшее повышение только на июнь. Мы также сомневаемся в трёх повышениях, тем более что ждём во второй половине года финансовый кризис, но при любом сценарии в долгосрочной перспективе доллару только одна дорога – вниз.
По США данные вышли также лучше прогнозов, но инвесторы уже готовились к сегодняшней инаугурации Дональда Трампа и поэтому на фоне снижения фондовых индексов ослабили контроль и на валютном. Число закладок новых домов в декабре составило 1,23 млн против ожидания 1,19 млн и индекс деловой активности в производственном секторе Филадельфии за январь подрос с 21,5 до 23,6 при ожидании снижения к 16,3.
Сегодня днём по Германии выйдет индекс цен производителей за декабрь (прогноз 0,4%) и по Великобритании розничные продажи за этот же месяц (прогноз -0,1% против 0,2% в ноябре), но инвесторы ждут инаугурационную речь Дональда Трампа в 20:00 мск. Как мы отмечали во вчерашнем обзоре, это событие может быть воспринято или преподнесено общественности как негативный фактор для рынков, но всё дело в том, насколько сами рынки определились с торговлей в первый день президента Трампа. В первом случае возможен рост евро к 1.0800 и фунта к 1.2500, в случае же попытки игры «против толпы», то есть против создаваемого СМИ негативного фона, что позволит купить активы в больших объёмах, ждём снижение евро к 1.0520 и снижение фунта стерлингов к 1.2220. Оба сценария считаем равновероятными.
USD/JPY.
Разворот йены от уровня 112.60 в среду косвенно нам подсказывает, что инвесторы не сильно волнуются относительно неопределённости в день инаугурации Дональда Трампа. Формально рост валюты произошёл на высказываниях Джанет Йеллен и Лаэл Брейнард (традиционного «голубя») о трёхкратном повышении ставки в этом году. Вчера рост продолжился на хороших данных по строительству в США и сегодня в азиатскую сессию йена немного снизилась на умеренно-позитивных данных по Китаю. ВВП Китая за 4-й квартал составил 6,8% против прогноза 6,7%. Розничные продажи в декабре повысились с 10,8% г/г до 10,9% г/г при ожидании снижения до 10,7% г/г. Но производственная сфера просела – промышленное производство снизилось с 6,2% г/г до 6,0% г/г (прогноз был более умеренным – 6,1% г/г), инвестиции в основные средства сжались до 8,1% г/г с 8,3% г/г в ноябре. Китайский фондовый индекс China A50 прибавляет 0,33%, с ним японский Nikkei225 растёт на 0,21%. В самой Японии индекс делового доверия Tankan на текущий месяц поднялся с 16 до 18.
Не смотря на усилия китайских властей сдержать девальвацию национальной валюты, курс юаня за последние два дня понизился с 6.835 за доллар до 6.867 юаня за доллар. Конечно, в последние дни, бесполезно принимать какие-либо кардинальные действия из нежелания быть объявленными валютным манипулятором новым президентом США, ибо эти действия уже не помогут и остаётся политическое решения вопроса. В любом случае ослабление юаня помогает в ослаблении и йене.
Ждём продолжение роста к 116.70.
С уважением, аналитик ГК InstaForex,
Юрий Зайцев.
Рубрика "Итоги недели"
EUR/USD, GBP/USD.
Торговый день для европейских инвесторов вчера начался с хорошей новости – платёжный баланс еврозоны в ноябрьской оценке возрос с 28,3 млрд евро до 36,1 млрд при ожидании 29,3 млрд евро. За весь послекризисный период больший Current Account был только в апреле прошлого года (36,2 млрд евро). ЕЦБ на вчерашнем заседании сохранил политику без изменения. Глава ЕЦБ Марио Драги вчера заявил, что в случае ухудшения экономических условий ЦБ может пойти на дальнейшее увеличение или продление программы QE. Мы считаем, что Драги немного лукавит. Отличные показатели инфляции и промпроизводства в США не могут не сказаться на этих же индикаторах и в еврозоне, правда временной лаг здесь составляет обычно 3-4 месяца, но вышедший вчера отличный платёжный баланс еврозоны (и также низкий курс евро, помогающий европейским производителям) подсказывают нам, что этот лаг сжимается. Определённо ЕЦБ решил выждать «100 дней Трампа», прежде чем принимать какие-либо действия даже в плане вербальных целеуказаний.
Кандидат на пост министра финансов Стивен Мнучин во вчерашнем выступлении перед сенатским комитетом всё же подтвердил, что долгосрочная политика США это всё же сильный доллар и потолок госдолга нужно поднять раньше, чем позже, что и будет удерживать высокий спрос на доллар. Джанет Йеллен в среду и сегодня утром подтвердила посыл У.Дадли о трёх повышениях ставки в текущем году, хотя рынки закладывают ближайшее повышение только на июнь. Мы также сомневаемся в трёх повышениях, тем более что ждём во второй половине года финансовый кризис, но при любом сценарии в долгосрочной перспективе доллару только одна дорога – вниз.
По США данные вышли также лучше прогнозов, но инвесторы уже готовились к сегодняшней инаугурации Дональда Трампа и поэтому на фоне снижения фондовых индексов ослабили контроль и на валютном. Число закладок новых домов в декабре составило 1,23 млн против ожидания 1,19 млн и индекс деловой активности в производственном секторе Филадельфии за январь подрос с 21,5 до 23,6 при ожидании снижения к 16,3.
Сегодня днём по Германии выйдет индекс цен производителей за декабрь (прогноз 0,4%) и по Великобритании розничные продажи за этот же месяц (прогноз -0,1% против 0,2% в ноябре), но инвесторы ждут инаугурационную речь Дональда Трампа в 20:00 мск. Как мы отмечали во вчерашнем обзоре, это событие может быть воспринято или преподнесено общественности как негативный фактор для рынков, но всё дело в том, насколько сами рынки определились с торговлей в первый день президента Трампа. В первом случае возможен рост евро к 1.0800 и фунта к 1.2500, в случае же попытки игры «против толпы», то есть против создаваемого СМИ негативного фона, что позволит купить активы в больших объёмах, ждём снижение евро к 1.0520 и снижение фунта стерлингов к 1.2220. Оба сценария считаем равновероятными.
USD/JPY.
Разворот йены от уровня 112.60 в среду косвенно нам подсказывает, что инвесторы не сильно волнуются относительно неопределённости в день инаугурации Дональда Трампа. Формально рост валюты произошёл на высказываниях Джанет Йеллен и Лаэл Брейнард (традиционного «голубя») о трёхкратном повышении ставки в этом году. Вчера рост продолжился на хороших данных по строительству в США и сегодня в азиатскую сессию йена немного снизилась на умеренно-позитивных данных по Китаю. ВВП Китая за 4-й квартал составил 6,8% против прогноза 6,7%. Розничные продажи в декабре повысились с 10,8% г/г до 10,9% г/г при ожидании снижения до 10,7% г/г. Но производственная сфера просела – промышленное производство снизилось с 6,2% г/г до 6,0% г/г (прогноз был более умеренным – 6,1% г/г), инвестиции в основные средства сжались до 8,1% г/г с 8,3% г/г в ноябре. Китайский фондовый индекс China A50 прибавляет 0,33%, с ним японский Nikkei225 растёт на 0,21%. В самой Японии индекс делового доверия Tankan на текущий месяц поднялся с 16 до 18.
Не смотря на усилия китайских властей сдержать девальвацию национальной валюты, курс юаня за последние два дня понизился с 6.835 за доллар до 6.867 юаня за доллар. Конечно, в последние дни, бесполезно принимать какие-либо кардинальные действия из нежелания быть объявленными валютным манипулятором новым президентом США, ибо эти действия уже не помогут и остаётся политическое решения вопроса. В любом случае ослабление юаня помогает в ослаблении и йене.
Ждём продолжение роста к 116.70.
С уважением, аналитик ГК InstaForex,
Юрий Зайцев.
Рубрика "Итоги недели"
