Генеральный директор Strategy Фонг Ле заявил, что компания рассмотрит возможность продажи своих биткоинов только в случае падения стоимости акций ниже чистой стоимости активов (NAV) и отсутствия доступа к свежему капиталу. По его словам, в такой ситуации распродажа BTC становится «математически оправданной» для защиты доходности на акцию, но это крайняя мера, а не изменение стратегии.
Модель Strategy основывается на привлечении капитала, когда акции торгуются с премией к NAV, и использовании этих средств для покупки биткоинов, увеличивая их количество на акцию. При исчезновении премии частичная продажа активов может быть допустимой для выполнения обязательств перед акционерами, если выпуск новых акций будет слишком размывающим.
Компания также сталкивается с растущей нагрузкой по дивидендам: ежегодные выплаты по привилегированным акциям составляют около $750–800 млн. Для их покрытия Strategy планирует использовать привлечение капитала при премии к NAV. Ле подчеркнул долгосрочный потенциал биткоина как ограниченного, внеправительственного актива с глобальным спросом.
Недавно компания представила панель «BTC Credit» для информирования инвесторов о достаточности дивидендного покрытия даже при значительном падении курса биткоина.
по материалам
уникальность
