Майнинг биткоина прошел бурный путь за последний год. Медвежьи рыночные условия, растущие затраты на электроэнергию и повышенные уровни сложности затрудняют сохранение прибыльности майнеров.
Однако, согласно недавней ветке в Твиттере Митчелла, исследователя Blockware Solutions, ситуация меняется и перспективы майнинга биткоинов выглядят позитивно.
Митчелл предполагает, что чтобы быть оптимистичным в отношении майнинга, нужно также быть оптимистичным в отношении биткоина. Биткоин оказался устойчивым активом с фиксированным предложением и растущим списком вариантов использования. Митчелл подчеркивает потенциальный крах фиатных банковских операций и увеличение потолка долга как факторы, которые делают биткоин привлекательным для инвестиций.
В своем анализе исследователь подчеркивает влияние коммерциализации специализированных интегральных схем ASIC на прибыльность майнеров. Он отмечает, что снижение предельной эффективности новых ASIC означает, что машины среднего поколения не устареют из-за машин нового поколения, а хешрейт сети не сохранит свой исторический темп роста.
Это имеет важные последствия для прибыльности майнеров. Потому что в прошлом, когда выпускались новые ASIC, старые машины быстро устаревали, а майнеры, которые не обновлялись, оставались позади.
Однако из-за снижения предельной эффективности новых ASIC машины среднего поколения могут оставаться конкурентоспособными дольше, что позволяет существующим майнерам оставаться высокорентабельными в течение более длительных периодов времени.
Кроме того, увеличилась задержка между ростом цен и повышением хэшрейта, поскольку для получения нового хешрейта майнерам требуется обеспечить источник питания, построить инфраструктуру и приобрести ASIC.
Это означает, что действующие майнеры смогли сохранить свое конкурентное преимущество в течение более длительных периодов времени, поскольку новым майнерам требуется больше времени, чтобы выйти на рынок и увеличить хешрейт.
Митчелл также обсуждает роль комиссий за транзакции в майнинге биткоинов. Хотя многим может не понравиться идея платить комиссию за добавление jpg в цепочку, нехватка места в блоке означает, что спрос на транзакции будет высоким во время бычьего рынка. Это вероятно приведет к тому, что комиссия будет выше, чем субсидия в 3,125 биткоина, что еще больше повысит прибыльность майнеров.
Более высокие комиссии за транзакции могут значительно повысить прибыльность майнеров, поскольку они обеспечивают дополнительный источник дохода помимо субсидии на блок. Это особенно важно во времена низких субсидий, например, после каждого халвинга, когда блочная субсидия уменьшается наполовину. В таких ситуациях может потребоваться более высокая комиссия за транзакции для поддержания прибыльности майнеров.
Еще один фактор, который подчеркивает Митчелл — это тенденция к нулевому предложению биткоинов в будущем. В то время как предложение биткоинов в конечном итоге достигнет своего предела, номинированная в долларах стоимость оставшегося будущего предложения имеет тенденцию к росту. Это означает, что действующие майнеры будут усреднять долларовую стоимость со значительной скидкой, когда биткоин торгуется по более высоким ценам.
Наконец, Митчелл отмечает тенденцию к снижению баланса биржи и увеличению принятия биткоина. По мере того, как сокращение вдвое снижает скорость, с которой будущее предложение становится оборотным предложением и все больше людей принимают биткоин, на биржах будет меньше биткоинов. Это может еще больше увеличить дефицит биткоинов и повысить его цену, что приведет к еще большей прибыльности майнеров.
В целом анализ Митчелла показывает, что несколько факторов способствуют устойчивой прибыльности биткоин-майнеров. В то время как проблемы 2022 года были значительными, коммодитизация ASIC в сочетании с потенциалом более высоких комиссий за транзакции, увеличением долларовой стоимости оставшегося будущего предложения и снижением обменных балансов — все это положительные индикаторы будущего майнинга биткоинов.
Однако, согласно недавней ветке в Твиттере Митчелла, исследователя Blockware Solutions, ситуация меняется и перспективы майнинга биткоинов выглядят позитивно.
Митчелл предполагает, что чтобы быть оптимистичным в отношении майнинга, нужно также быть оптимистичным в отношении биткоина. Биткоин оказался устойчивым активом с фиксированным предложением и растущим списком вариантов использования. Митчелл подчеркивает потенциальный крах фиатных банковских операций и увеличение потолка долга как факторы, которые делают биткоин привлекательным для инвестиций.
В своем анализе исследователь подчеркивает влияние коммерциализации специализированных интегральных схем ASIC на прибыльность майнеров. Он отмечает, что снижение предельной эффективности новых ASIC означает, что машины среднего поколения не устареют из-за машин нового поколения, а хешрейт сети не сохранит свой исторический темп роста.
Это имеет важные последствия для прибыльности майнеров. Потому что в прошлом, когда выпускались новые ASIC, старые машины быстро устаревали, а майнеры, которые не обновлялись, оставались позади.
Однако из-за снижения предельной эффективности новых ASIC машины среднего поколения могут оставаться конкурентоспособными дольше, что позволяет существующим майнерам оставаться высокорентабельными в течение более длительных периодов времени.
Кроме того, увеличилась задержка между ростом цен и повышением хэшрейта, поскольку для получения нового хешрейта майнерам требуется обеспечить источник питания, построить инфраструктуру и приобрести ASIC.
Это означает, что действующие майнеры смогли сохранить свое конкурентное преимущество в течение более длительных периодов времени, поскольку новым майнерам требуется больше времени, чтобы выйти на рынок и увеличить хешрейт.
Митчелл также обсуждает роль комиссий за транзакции в майнинге биткоинов. Хотя многим может не понравиться идея платить комиссию за добавление jpg в цепочку, нехватка места в блоке означает, что спрос на транзакции будет высоким во время бычьего рынка. Это вероятно приведет к тому, что комиссия будет выше, чем субсидия в 3,125 биткоина, что еще больше повысит прибыльность майнеров.
Более высокие комиссии за транзакции могут значительно повысить прибыльность майнеров, поскольку они обеспечивают дополнительный источник дохода помимо субсидии на блок. Это особенно важно во времена низких субсидий, например, после каждого халвинга, когда блочная субсидия уменьшается наполовину. В таких ситуациях может потребоваться более высокая комиссия за транзакции для поддержания прибыльности майнеров.
Еще один фактор, который подчеркивает Митчелл — это тенденция к нулевому предложению биткоинов в будущем. В то время как предложение биткоинов в конечном итоге достигнет своего предела, номинированная в долларах стоимость оставшегося будущего предложения имеет тенденцию к росту. Это означает, что действующие майнеры будут усреднять долларовую стоимость со значительной скидкой, когда биткоин торгуется по более высоким ценам.
Наконец, Митчелл отмечает тенденцию к снижению баланса биржи и увеличению принятия биткоина. По мере того, как сокращение вдвое снижает скорость, с которой будущее предложение становится оборотным предложением и все больше людей принимают биткоин, на биржах будет меньше биткоинов. Это может еще больше увеличить дефицит биткоинов и повысить его цену, что приведет к еще большей прибыльности майнеров.
В целом анализ Митчелла показывает, что несколько факторов способствуют устойчивой прибыльности биткоин-майнеров. В то время как проблемы 2022 года были значительными, коммодитизация ASIC в сочетании с потенциалом более высоких комиссий за транзакции, увеличением долларовой стоимости оставшегося будущего предложения и снижением обменных балансов — все это положительные индикаторы будущего майнинга биткоинов.
