Аналитика рынка Forex от FxPro - Страница 9

Аналитика FxPro · 29.03.2011

Тефлоновое покрытие евро

Приближается конец первого квартала, большинство наблюдателей рынка forex все еще удивлены тем, что по динамике евро – одна из лучших среди основных валют. Евро вырос на 6% против доллара и на 3% против фунта за этот период. Учитывая ухудшение проблем стран PIGS, что отражает растущая доходность, фундаментальную неспособность политиков еврозоны согласовать адекватную реакцию на долговой кризис и способность единой валюты опережать другие валюты, у евро есть тефлоновое покрытие, которое не может быть устойчивым.

Есть три хороших объяснения устойчивости евро. Первое заключается в намерениях ЕЦБ увеличить процентные ставки в ответ на опасения совета управляющих в отношении растущей инфляции. Действительно, президент ЕЦБ Трише вчера выразил опасения о том, что более высокие темпы инфляции могут продлиться дольше, чем ожидается, что может вызвать дальнейшие ужесточения ставок. С начала года спред по двухлетним свопам EUR-US расширился на 60 пунктов. Во-вторых, азиатские центральные банки, особенно китайский, обеспечили важную словесную и финансовую поддержку евро в рамках своего желания уменьшить зависимость от доллара. В-третьих, немецкая экономика продолжает впечатляющими темпами идти вперед, в то время как Франция и Италия также неплохо себя показывают.

Отношение трейдеров к евро резко изменилось в течение квартала, в январе данные показали, что трейдеры были склонны к коротким позициям. В данный момент, тем не менее, трейдеры стремятся к длинным позициям. Остается наблюдать за тем, не переоценили ли они важность дифференциала процентных ставок в ущерб тревожной долговой динамики еврозоны.

Аналитика FxPro · 30.03.2011

Токио будет ободрен слабостью иены

Если раньше были сомнения насчет эффективности проведенной интервенции стран Большой Семерки с целью ослабления иены, то сейчас их нет. Ослабление прошло в две фазы: сначала была распродажа иены странами G7, а на этой неделе распродажа была основана на керри-трейде (где иена используется как валюта для финансирования). Последнее может продолжиться и дальше, Банк Японии, вероятно, в ближайшие месяцы сохранит очень мягкие монетарные условия; экономике необходимо снижение валюты в этот период восстановления, и существуют альтернативные высокодоходные валюты, в чьих странах ЦБ поднимают ставки для борьбы с инфляцией.

В текущем квартале иена утратила свои позиции против всех основных азиатских конкурентов. Например, она упала на 5% против корейской воны, на 4.6% против индийской рупии, и более чем на 7% против индонезийской рупии. Токио будет доволен. И будет еще более рад, если тенденция сохранится.

Аналитика FxPro · 31.03.2011

Стерлинг потерял свой первоначальный блеск

Изначальный толчок вверх был утрачен вовремя Нью-Йоркской сессии, а кабель вернулся ниже 1,61. Конечно, данные были смешанными из-за цен на дома, но также и из-за публикации Банком Англии обзора по кредитованию в стране. Nationwide отметил второй подряд месяц роста цен, подкрепляя ощущение, что худшее уже позади. В исследовании кредитования от Банка основным сюрпризом стало увеличение числа банкротств по обеспеченным кредитам. Более того, похоже, что условия кредитования остаются жесткими, но вопрос состоит в том, нужно ли это праздновать (банки не очень охотно кредитуют и восстанавливают балансы) или проклинать (потому что это служит задержке восстановления). Одна неплохая новость пришла от мартовского опроса YouGov/Citi, где отметилось падение инфляционных ожиданий, где ожидаемая через год инфляция снизилась до 3,5% с 3,6%. При этом, ожидаемое в конце года ужесточение от банка в своей основе призвано подавить инфляционные ожидания (не замедлить экономику), и это развитие не пройдет неотмеченным среди тех, кто в монетарном комитете не уверен, нужно ли повышать ставки.

Аналитика FxPro · 01.04.2011

Еще две причины сомневаться в иене

После трагического землетрясения и цунами мгновенно появились мысли о возможной существенной репатриации средств в Японию на восстановление разрушенной инфраструктуры. По последним данным Минфина, похоже, что подобные мысли были ошибочны. За неделю по 25 марта чистые покупки иностранных бондов и векселей выросли до 973 миллиарда иен (11.3 миллиарда долларов), что стало максимальным недельным показателем за шесть месяцев. Вместо того чтобы возвращать средства домой, японские фонды покупали иностранные ценные бумаги в течение уже третьей недели подряд. Совершенно очевидно, такой отток валюты привел к недавней слабости иены.

Другим фактором, который частично мог повлиять на падение японской валюты, могла быть спекуляция о том, что Банк Японии может решить застраховать государственные облигации. Новый член правления Банка Японии Шираи попытался забросить в дальний угол эту мысль по понятным причинам, тем не менее, есть подозрения, что эта идея, по крайней мере, обсуждается в Токио.

Аналитика FxPro · 04.04.2011

Столь необходимая передышка для осси

Вероятно, не так уж плохо, что сегодня утром мы наблюдаем некоторую коррекцию пары AUD/JPY. Кросс рос 11 сессий подряд, что стало самым продолжительным периодом для пары за 5 лет. Против иены осси вырос на 13% с (почти) минимумов после японского землетрясения. По сравнению с уровнями до землетрясения, осси выше на 5%.

Конечно, хотя экономические прогнозы сыграли свою роль в изменениях вместе с резким падением и возвращением аппетита к риску на фоне событий в Японии. Это также скажется на отношении пары AUD/USD и движения акций развивающихся азиатских стран, которое и так было достаточно жестким в последние девять месяцев. Дивергенция между развитыми и развивающимися рынками в начале этого года снижалась последние несколько недель; азиатский индекс MSCI восстанавливался на прошлой неделе, он остается во флете с начала года (притом, что был на 6% ниже в конце февраля).

Кроме того, как мы отмечали на прошлой неделе, спрос на австралийский долг также был силен, в первом квартале на аукционе было очень много участников. Тот факт, что пара AUD/USD превысила уровень 0.99 и достигла 1.02, который преобладал в течение первого квартала, также привлек дополнительное внимание к осси, особенно со стороны фондов с большой долей заемных средств. На завтрашнем заседании Резервного Банка Австралии, как ожидается, оставят процентные ставки на уровне 4.75%. Хотя это контрастирует с ожиданием ужесточения в Британии и еврозоне, перемены в ожиданиях изменений процентных ставок были меньшим драйвером для осси в итоге (корреляция двухлетних спредов существенно ниже исторической нормы), так что последствия от отсутствия изменения в монетарной политике будут ограничены.

Аналитика FxPro · 05.04.2011

Стерлинг еще не сдувает праздничные шарики

Стерлинг вырос сильнее этим утром на фоне более хороших, чем ожидалось, данных PMI за март, где произошел скачок с 52.6 до 57.1. Некоторая осторожность все еще оправдана, учитывая, что часть роста относится к компаниям, получающим выгоду от более высоких расходов в преддверии окончания фискального года и последующего влияния сокращений бюджета в новом фискальном году. Трудно понять, в какой степени на это повлияли новые данные. Тем не менее, сочетание из ограничения новых заказов и баланса занятости говорит о том, что в марте скорее был кратковременный всплеск, нежели свежий подъем в экономике.

Тем не менее, более сильная активность делает более вероятным тот факт, что рост ВВП в первом квартале покроет спад в четвертом, но весьма скромно, на наш взгляд. Больше вызывают опасений в данный момент индикаторы деловых кругов, где исследования и результаты компаний говорят об очень приглушенной активности. Данные Marks and Spencer будут завтра тщательно проанализированы, но похоже на то, что потребители «закручивают гайки» без поддержки со стороны монетарной и фискальной политики.

Аналитика FxPro · 06.04.2011

По данным NIESR ВВП Великобритании вырос на 0,7% за три месяца, включая март

По данным NIESR ВВП Великобритании вырос на 0,7% за три месяца, включая март

По данным Национального института экономических и социальных исследований (NIESR), ВВП Великобритании увеличился на 0,7% за три месяца, включая март, после увеличения на 0,1% за предыдущий отчетный период (пересмотрено с 0,2%).

Однако базовые темпы роста ВВП остаются слабыми: 0,1% за четвертый квартал прошлого года и 0,1% за первый квартал текущего года. В связи с этим, ожидается, что Комитет по кредитно-денежной политике Банка Англии не изменит ключевую процентную ставку на заседании, которое пройдет на этой неделе, говорится в пресс-релизе NIESR.

Напомним также, что оценка роста ВВП от NIESR основана на предварительных данных и часто отличается от официального уровня ВВП, публикуемого Национальным бюро статистики на 0,1-0,2%.

Аналитика FxPro · 08.04.2011

Время на стороне евро

Сейчас евро выигрывает от того, что время на его стороне. Без сомнений, вчерашнее повышение ставки от ЕЦБ усугубит проблемы периферии, но для этого должно пройти какое-то время. Более того, португальцы попросили некоторой помощи (детали запроса будут скорей всего сегодня), что также сыграло на руку единой валюте, убрав большой фактор неопределенности. Но опять же, после первоначального всплеска радости, появляются вновь вопросы о том, как страны получат это спасение. ЕС почти ничего не сделал, чтобы снизить вероятность повторения подобного сценария в будущем. Другими словами, нам еще надолго понадобятся пластыри и быстрая мед. помощь. Помимо этого, держим скрещенные пальцы, чтобы США достигли соглашения по бюджету сегодня.

Аналитика FxPro · 11.04.2011

Сырье «следит» за данными из Китая на этой неделе

Серебро прибавило еще 30% в течение первых трех месяцев года по сравнению с 3,5% золота. Более того, согласно данным Bloomberg, физические объемы владения золотом фондами ETF, которые показали пик в декабре прошлого года, оставались в течение двух последних месяцев примерно на одном уровне, говоря о низком желании инвесторов прокатиться на последней волне. Для сравнения за тот же период фонды ETF увеличили объемы физического владения серебром на 6,5%, отражая факт, что основная часть динамики золота была результатом внешних колебаний цен, а именно в серебре. Эта неделя рискует стать разворотной для многих сырьевых рынков. Так как Китай публикует целую охапку новостей, включая ВВП и CPI. Если темпы роста на этой неделе окажутся выше, это станет дополнительным аргументом для властей в подавлении роста инфляции, а также повлияет на многие сырьевые рынки.

Аналитика FxPro · 12.04.2011

Безопасные валюты выигрывают на опасениях за рост экономики

Японская иена и швейцарский франк ночью получили поддержку от бегства в безопасные активы на переоценке прогнозов роста экономик. Вчера МВФ опубликовал понижение ожидаемых темпов роста по США и Японии; это последовало за объявлением министра Экономики и фискальной политики Японии, который сказал, что экономика пострадает больше от шокового землетрясения в прошлом месяце, чем ранее оценивалось. Также разочаровывающей была новость, что уровень ядерной угрозы на станции Фукусима Дай-Ичи был повышен до 7, самого высокой отметки, сравнивая серьезность угрозы с событиями в Чернобыле в 1986-м. USD/JPY откатилась утром ниже 84, а свисси в какой-то момент падал к 0,9020. Акции в Азии упали ночью на 1-2%.

Аналитика FxPro · 13.04.2011

Безопасные активы пользуются спросом после...

Безопасные активы пользуются спросом после повышения уровня радиационной угрозы

Безопасные активы, такие как швейцарские франки и правительственные облигации пользовались вчера спросом в ответ на объявление, что уровень радиационной угрозы на Фукусима Дай-Ичи был поднят до самой высокой отметки в 7, как в Чернобыле. Свисси достигал вчера днем 0,8950. Облигации пользовались существенным спросом: доходность американских 10-леток провалилась на 7 пунктов до 3,52%, а доходность британских сходных бумаг упала на 11 б.п. до 3,69%. Но при этом, несмотря на спрос на безопасные валюты, высокорисковые, такие как осси и киви, тоже пользовались спросом.

Аналитика FxPro · 14.04.2011

Обама, наконец-то, занялся фискальной политикой

Вчерашнее объявление президента Обамы в отношении кричащей необходимости разрешения финансового ожирения Америки на 4 трлн. долларов в следующие 12 лет стало, пожалуй, его самой сильной речью. Чтобы достичь снижения дефицита, президент рассказал о намерениях снижать расходы быстрей, чем повышать налоги в соотношении 3:1. Кроме того, Обама сказал о довольно жестком графике согласования: оно начнется в мае, а к концу июня уже должно быть все полностью решено. Это согласуется с набирающим жар спором в конгрессе по поводу лимита в 14,29 трлн., который, как ожидается, будет превышен в середине мая (согласно бюджетному департаменту казначейства).

Позитивным является хотя бы то, что Белый Дом и республиканцы сейчас договорились о необходимости радикальных фискальных мер. Однако есть различия в подходах с обеих сторон в том, как достигать этого сокращения. Обама хочет окончить эру налоговых послаблений Буша для богатых и предотвратить, чтобы пожилые не платили слишком много за Medicare, путем встраивания мер в закон здравоохранения. В свою очередь GOP развенчал предложения Обамы, которые глава Бюджетного комитета Пол Райан описал как «безнадежными и неспособными снизить фискальное давление» на проблемы. Если ли эти две стороны смогут прийти к соглашению к середине года, то доллар в долгосрочном плане выиграет. До этого, однако, непримиримость обеих сторон может быть очень тревожной для долларовых активов.

Аналитика FxPro · 15.04.2011

Сентанс - упорствующий британский ястреб

Нет признаков, что член КМП Эндрю Сентанс смягчил свою воинственность в отношении британской монетарной политики, несмотря на тот факт, что его пребывание в этой должности почти подошло к концу. Он утверждает, что слабость валюты может толкнуть инфляцию выше 5%, а импортируемая инфляция была бы меньше, если бы фунт был немного сильнее. Сентанс утверждает, что повышение ставок может помочь фунту несколько укрепиться, снижая негативное давление на уровень жизни. Он чувствует, что фунт слабее, чем должен быть для балансировки экономики, что будет способствовать инфляции и более сложному макроэкономическому управлению.

Аналитика FxPro · 18.04.2011

Китай еще раз повысил резервные требования

И еще раз повышены на 50 б.п. требования к банковским резервам до рекордных 20,5%,что было аннонсировано НБК на выходых. После объявления этого решения глава НБК Чжоу Сяочуань дал понять, что монетарная политика будет еще некоторое время ужесточаться. Ключевые процентные ставки уже пять раз поднимались, а после сильных данных по инфляции и ВВП, может последовать еще одно повышение. Китайские чиновники вроде как стали мягче относится к дальнейшему более быстрому повышению курса юаня, что должно помочь в борьбе с импортной инфляцией. С июня прошлого года юань вырос на 4,5%.

Аналитика FxPro · 19.04.2011

Рост в частном секторе в Еврозоне усилился в апреле

По данным исследования проводимого Markit Economics, деловая активность в частном секторе в Еврозоне повысилась в апреле.

Композитный индекс PMI возрос в апреле до 57,8 по сравнению с 57,6 в марте. В то же время, эксперты прогнозировали падение данного показателя до отметки 57,0.

Рост деловой активности продолжился в производственном секторе. Индекс PMI для производственной сферы повысился до 57,7 по сравнению с 57,5 в марте.

В тоже время, рост деловой активности в сфере услуг замедлился по сравнению с прошлым месяцем. Индекс PMI для сферы услуг снизился в апреле до 56,9 после 57,2 в марте.

Аналитика FxPro · 20.04.2011

Как высоко может вырасти осси?

«Покупай дешево, продавай дорого» - инвестиционный рефрен, который особенно сильно подходит осси в эти дни. В начале торгов в Лондоне валюта достигла еще одного рекорда в 1.0624. Внутренние и международные события подтолкнули австралийскую валюту выше. Цены на золото и серебро выросли, корпоративная прибыль США, по большей части, превысила ожидания, и трейдеры вновь серьезно инвестировали в керри-трейд (в ущерб японской иене). К тому же, цены на австралийский экспорт подскочили на 5.2% в первом квартале, подчеркнув продолжение улучшения торговых условий, оказавшее столь большую поддержку валюте в последние годы. Для осси сейчас лучшие времена.

Аналитика FxPro · 21.04.2011

Форекс. USD/CAD. Исторический min совсем близко !!!

Начнем с того, что наш вчерашний прогноз подтвердился - продажи USD/CAD продолжились и ранее намеченная цель 0.9470 была отработана примерно четыре часа назад...

Обратив внимание на 4х часовой график, можно заметить, что:
- ярко выраженный нисходящий тренд сохраняется
- торги проходят в области пятилетних минимумов
- активные продажи USD/CAD продолжаются уже третий день.

Теперь посмотрим на индикаторы:

Курс валюты расположен ниже скользящих средних с периодами 55, 34, 89 и 144, которые направлены вниз и указывают на сохраняющиеся медвежьи настроения, а так же являются рядом уровней сопротивления 0.9590/0.9600 и 0.9670.

Гистограмма MACD расположена в отрицательной зоне и ниже своей сигнальной линии, продолжает плавно снижаться и тем самым подает сигнал на продажу USD/CAD.

Осциллятор стохастик находится в зоне перепроданности и в данный момент не подает четких сигналов.

Поскольку, доверять лишь одному четкому сигналу крайне рискованно, то в качестве подтверждения того, что на рынке форекс в данной валютной паре вновь могут усилиться медвежьи настроения, нам необходимо дождаться пробоя локального min 0.9465, который откроет путь к уровням 0.9425 и 0.9400.

Форекс трейдерам напомним, что сегодня в 16:30 мск. будут опубликованы важные новости - данные по розничным продажам в Канаде в феврале, которые окажут сильное влияние на дальнейшее развитие событий в данной валютной паре.

Уровни сопротивления: 0.9490, 0.9525, 0.9550

Текущая цена: 0.9474

Уровни поддержки: 0.9465, 0.9440, 0.9425, 0.9400

Аналитика FxPro · 26.04.2011

Доллар нацелен к историческим минимумам

На прошлой неделе доллар продавили ниже минимумов 2009-го (74,17 по индексу доллара) благодаря сильному сезону отчетностей в сочетании с повышением ставок в развитых и развивающихся странах, подорвав силы доллара. Такое развитие событий ставит в центр внимания предыдущие минимумы, достигнутые в первой половине 2008-го (требуется снижение лишь на 4,5%), которые являлись минимумами за время свободного колебания валютных курсов. Поэтому сейчас самое время для ФРС начать новую эру в объяснении своей позиции. Как заявлено, глава ФРС Бернанке должен будет завтра провести первую пресс-конференцию после заседания. Традиционно он избегает напрямую говорить о доллар. Тем не менее, его тон может стать определяющим в дальнейшей динамике прекращения ультрамягкой монетарной политике. Но помните, каким бы ни были его слова, действия чиновников зависят от состояния дел в экономике и на рынке труда. Данные по ВВП, публикуемые на этой неделе, судя по всему, покажут, что экономика выросла примерно на 1,5%. И все еще очень сложно сказать, что экономика вышла на самоподдерживающийся уровень.

Аналитика FxPro · 27.04.2011

Блог FxPro по Forex: Предупреждение осси-быкам

Еще один исторический максимум был установлен неугомонным осси ночью после того, как превысившие ожидания данные по инфляции повысили вероятность дальнейшего ужесточения со стороны РБА еще до конца года. Потребительские цены прибавили 1,6% в первом квартале, что стало максимальным ростом за пять лет. Наводнение ранее в этом году в Квинсленде привело к 16%-му росту цена на овощи и 15%-му – на фрукты. Разогнать инфляцию помогло также увеличение стоимости топлива на 9%. Измеряемая стержневая инфляция также превысила ожидания, а широко используемая усеченная медианная цена прибавила 0,9% за квартал и 2,3% за год. Рынки сейчас оценивают вероятность повышения ставки на четверть процентного пункта до конца года в 65%, что поднимет основную ставку до 5,0%.

Что ранее привлекало быков по осси, сейчас может стать предметом беспокойства. Во-первых, трейдеры хедж-фондов продолжают удерживать длинные позиции по AUD. Ровно год назад, когда длинные позиции в прошлый раз так поднимались, осси провалился более чем на 10% всего за несколько недель. Во-вторых, внутренняя экономика, исключая ресурсы довольно слаба, что лишь частично по причине наводнений. На самом деле экономика на том конце света теряет темп как раз в тот момент, когда американская набирает обороты. В-третьих, многие австралийские компании, которые получают доходы за рубежом, говорят, что сила валюты давит на доходы. Вероятно, мы этому получим дополнительные подтверждения в ближайшие недели, во время публикации отчетностей. И, наконец, на этих космических уровнях, реальный эффективный обменный курс на 30% превышает долгосрочную среднюю.

За последний месяц осси сделал большую часть этого движения. Он оказался главным победителем от волны керри-трейд, фонды национального благосостояния предпочитали AUD, отчаянно пытаясь уйти от долларов, а бум на сырье спровоцировал взлет объема торговли Австралии. В добавок австралийские облигации превзошли все аналоги развитых рынков, во многом благодаря самому безопасному уровню суверенного рейтинга Австралии на уровне AAA. В долгосрочной перспективе сложно не любить осси, но вот как он поведет себя в ближайшее время, после такой отчаянной гонки, это уже менее однозначно.

Michael Derks, главный стратег FxPro.

Аналитика FxPro · 28.04.2011

Уровень безработицы в Германии не изменился за апрель

С учетом сезонных колебаний число безработных в Германии снизилось на 37,000 за апрель 2011 года, сообщает Федеральное бюро труда. Аналитики прогнозировали сокращение показателя на 33 000. Месяцем ранее число безработных в Германии уменьшилось на 55 000 человек.

Уровень безработицы с учетом сезонных колебаний составил 7,1% за апрель, не изменившись по отношению к предыдущему месяцу. Прогнозировалось снижение показателя до 7,0%.

Аналитика рынка Forex от FxPro - Страница 9

Любитель

Любитель

Любитель

Любитель

Любитель

Любитель

Любитель

Любитель

Любитель

Любитель

Любитель

Любитель

Любитель

Любитель

Любитель

Любитель

Любитель

Любитель

Любитель

Любитель

Похожие темы