В мире климатических технологий существует истина, что оборудование имеет первостепенное значение. В конце концов, невозможно ограничить загрязнение окружающей среды углекислым газом без цемента, стали, водорода и многого другого. Но, как и в любом другом деле, аппаратное обеспечение - это лишь часть уравнения.
«Почти в каждом случае аппаратное обеспечение будет разрабатываться с учетом программного обеспечения», - сказал Вон Блейк, партнер Blue Bear Capital.
Именно поэтому Blue Bear Capital использует подход, ориентированный на программное обеспечение, который, даже если он не является контрарным, плывет против преобладающих течений в инвестициях в климат, промышленность и энергетику, где, как правило, преобладают фонды, инвестирующие в аппаратное обеспечение или сочетание аппаратного и программного обеспечения.
«Мы считаем, что потенциал влияния цифровых решений и прикладного ИИ огромен, - говорит Эрнст Сак, партнер Blue Bear.
Возьмем, к примеру, компанию по производству солнечных батарей. Как и любое оборудование, солнечные фермы сталкиваются с проблемами оборудования, которые могут ограничить производство электроэнергии. Но, по словам Сака, если оператор сможет воспользоваться услугами мониторинга, например, Raptor Maps, в которую инвестирует Blue Bear, это поможет ему минимизировать потери.
«Возьмем 10 % просто как круглое число», - сказал Сак. «Такая компания, как Raptor Maps, развернута на более чем 100 гигаваттах солнечной генерации, и 10-процентное улучшение производительности - это 10 гигаватт. Это примерно эквивалентно 10 миллиардам капитальных вложений и примерно трем-пяти угольным или атомным электростанциям».
Сак, Блейк и их коллеги видят возможности не только в традиционных климатически благоприятных технологиях, таких как солнечная энергия. «Применимость ИИ настолько универсальна», - говорит Сак, приводя в пример ветроэнергетику, водоподготовку, холодильную технику, производство стали, цемента, химикатов, а также морскую и авиационную логистику.
«Так много областей мировой экономики имеют энергоемкость, что, если бы мы создали физический, жесткий актив или компанию по производству оборудования, она почти всегда могла бы обслуживать только одну узкую вертикаль. Может быть, большую вертикаль, но именно вертикаль. В то время как программное обеспечение действительно универсально».
Чтобы инвестировать в этот тезис, Blue Bear недавно привлекла третий фонд объемом 160 миллионов долларов. В число ограниченных партнеров входят Фонд Макнайта, Фонд братьев Рокфеллер, UBS, WovenEarth Ventures и Zoma Capital, а также руководители фондов прямых инвестиций и инфраструктурных фондов.
Blue Bear немного заимствует подходы этих LP к инвестированию, привнося стратегию более поздних стадий в инвестирование на ранних стадиях. Фонд резервирует в два раза больше средств для последующих инвестиций, чем для первоначальных чеков; на обычный чек в 5 миллионов долларов Blue Bear планирует выписать еще 10 миллионов долларов для дополнительных инвестиций, чтобы сохранить право собственности. По словам Блейка, фонд планирует инвестировать примерно в 15 компаний.
По его словам, сохраняя небольшой портфель, фонд надеется, что сможет помочь большему количеству компаний выйти из бизнеса.
«Модель, по которой мы инвестируем, понимает и предполагает, что IPO будут менее вероятны на рынках, в которые мы инвестируем», - сказал Блейк. «А слияния и поглощения, будь то стратегические или с привлечением прямых инвестиций, гораздо более вероятны». В результате каждый успешный выход может быть меньше, чем обычные огромные цифры, на которые нацелены многие венчурные фонды, но в совокупности, по его словам, они надеются обеспечить аналогичную доходность для LP.
Оригинал
Уникальность
