Buy-bitcoin.pro - обменник биткоинов - Страница 22

[buy-bitcoins]

Количество владельцев биткоинов по подсчетам Glassnode

С использованием новых метрик, основанных на алгоритмах кластеризации и передовых методах обработки данных

Проблема с определением количества пользователей Биткоина

Реальное количество держателей биткоинов – один из главных вопросов, волнующих исследователей и криптоинвесторов.

Получить эти данные весьма непросто, несмотря на то, что история операций с биткоинами публично доступна в открытом реестре.

До сих пор в качестве показателя количества пользователей/держателей монет зачастую используется количество адресов в сети Биткоин.

Однако этот подход ошибочен, главным образом потому, что количество пользователей не всегда прямо пропорционально количеству биткоин-адресов по следующим причинам:

На биткоин-адресах (например, на адресах криптобирж) могут храниться средства нескольких физических лиц.
Одна организация может владеть и распоряжаться несколькими биткоин-адресами.
Уход от подсчета адресов

Для более точной оценки фактического числа пользователей в сети Биткоин, а также того, как это число изменяется с течением времени, требуются более передовые методы.

Аналитическая компания Glassnode для решения этой задачи, помимо исходных ончейн данных, использует сочетание стандартных эвристик, собственных алгоритмов кластеризации и передовых методов обработки данных.

Здесь мы представляем вашему вниманию результаты комплексного анализа Glassnode и установленный ими новый верхний предел для количества субъектов, владеющих BTC. По заявлению компании, это первая работа с более изощренной методологией количественной оценки держателей биткоинов, выходящей за рамки обычного подсчета адресов и чрезмерно упрощенной эвристики.

Субъекты, а не пользователи

Следует отметить, что рассматриваемый ниже подход нацелен на решение только одной из двух проблем, вытекающих из использования адресов в качестве показателя числа пользователей, а именно, проблемы соотнесения нескольких адресов с одним субъектом.

Адреса, на которых хранятся средства нескольких пользователей, исключены из исследования: в этом случае на уровне сети адрес все равно находится под контролем одного субъекта (например, биржи), и мы здесь намеренно употребляем слово “субъект”, а не “пользователь” или “физическое лицо”.

Результатом этой работы стала реализация набора следующих ончейн-метрик, доступных на сайте Glassnode Studio и через API компании:

Количество новых субъектов
Количество отдельных субъектов, впервые фигурирующих в транзакции в сети Биткоин.
Чистый прирост количества субъектов
Прирост количества новых субъектов в сети. Эта метрика демонстрирует разницу между новыми появляющимися и «исчезнувшими» субъектами (имевшими ненулевой баланс в предыдущей временной метке и с нулевым балансом на данный момент).
Количество биткоин-китов
Количество субъектов, владеющих не менее чем 1000 BTC.
Число активных субъектов
Число субъектов, которые были активны либо как отправитель, либо как получатель.
Количество субъектов—отправителей
Количество субъектов, которые были активны в качестве отправителя
Число субъектов—получателей
Число субъектов, которые были активны в качестве получателя
Примечание: Поскольку данные метрики основаны на кластерном анализе и на статистической информации, которая постепенно изменяется, эти метрики также изменчивы, т. е. самые последние значения могут слегка колебаться с течением времени. При этом, мы использовали доступные механизмы для сведения этих колебаний к минимуму (в среднем < 1%) и получения высокостабильных значений.

Подсчет количества субъектов-держателей биткоинов

Ниже представлены результаты подсчетов, основанных на новом подходе.

График 1 показывает количество новых субъектов появляющихся ежедневно в сети Биткоин, а также, для сравнения, количество новых адресов.


График 1 – ежедневное количество новых адресов / субъектов впервые появляющихся в сети Биткоин.

Из-за кластеризации адресов в субъекты, итоговое число новых субъектов представляет собой довольно малую долю от числа новых адресов в сети. Например, в 2019 году среднее количество новых адресов, добавляемых в Биткоин-сеть в день, составляло более 355 тыс. Для сравнения, среднее число новых субъектов лишь немного превысило 100 тыс.,что составляет ~28% от количества новых адресов.

График 2 как раз показывает, как менялось соотношение количества новых адресов и субъектов с течением времени.


График 2 – соотношение числа новых субъектов и новых адресов, ежедневно появляющихся в сети.

Обратите внимание на потенциальный сигнал, который можно получить при анализе этого соотношения. Например, можно заметить выраженную впадину в начале 2018 года. Значительное увеличение расхождения между количеством новых адресов и количеством новых субъектов указывает на возросшую активность существующих пользователей сети (например, новые адреса фактически были измененными адресами), а не на новых ее участников.

Сравнение количества активных адресов и активных субъектов в сутки дает сходную картину:


График 3 – Слева: Количество активных адресов и субъектов, появившихся за сутки. Справа: Соотношение между активными субъектами и адресами.

Итак, сколько субъектов являются держателями Биткоина?

На Графике 4 показан ежедневный чистый прирост субъектов в сети. Помимо новых субъектов, здесь учтены и так называемые «исчезнувшие» субъекты: субъекты с нулевым балансом BTC на момент исследования и имевшие ненулевой баланс в предыдущей временной метке.



График 4 – ежедневный чистый прирост числа субъектов.

Используя кумулятивную сумму на этом временном ряду, мы получили расчетное число субъектов в каждый момент времени. Результаты приведены на Графике 5, вместе с количеством активных адресов для сравнения.


График 5 – общее количество активных адресов / субъектов.

Согласно исследованиям Glassnode, по состоянию на январь 2020 года количество субъектов, владеющих биткоинами, составляет ~23,1 млн. Это на 18,5% меньше количества активных адресов (~28,4 млн).

Примечательно, что увеличение числа субъектов происходит довольно монотонно, без эпизодов резкого снижения, как у количества адресов в начале 2018 года.

Здоровый рост держателей биткоинов

На Графике 6 для сравнения представлены ежедневный чистый прирост субъектов и чистый прирост адресов. В росте числа адресов наблюдается намного большая волатильность, чем в росте субъектов, со значительными колебаниями амплитуды – как положительными, так и отрицательными.

Что более важно, ежедневный чистый прирост субъектов является стабильно положительным: за всю историю Биткоина чистый прирост субъектов был отрицательным только 21 день.

Это явный признак здорового и постепенного принятия и распространения Биткоина в последние 10 лет.


График 6 – сравнение ежедневного чистого роста количества адресов и субъектов.

Количество Биткоин-китов

Дополнительная метрика, которую аналитическая компания добавила к списку своих ончейн метрик, – это число «китов», под которыми подразумеваются субъекты, владеющие ≥ 1000 BTC. Эта метрика дает более точную оценку реального поведения китов и опирается не только на количество адресов. Примечание: из подсчетов исключены субъекты, идентифицированные как биржи.


График 7 – количество адресов / субъектов, владеющих ≥ 1000 Биткоинов.

Несмотря на то, что обе кривые отражают сходные тенденции, количество адресов и число субъектов, владеющих ≥ 1000 BTC, существенно различаются, что позволяет более точно оценить поведение китов в определенные моменты рыночных циклов.

Статистика распределения

На следующем графике показано число субъектов в зависимости от их размера (число адресов, контролируемых субъектом).


График 8 – распределение числа субъектов по их размеру с учетом кластеризации адресов (по состоянию на январь 2020 г.).

На диаграмме видна четкая степенная зависимость, причем размеры субъектов варьируются от одного адреса до кластерных субъектов, состоящих почти из 22 миллионов адресов (Coinbase).

Примечание: большинство (~96%) кластерных субъектов состоят всего из одного адреса. Поэтому результаты подсчетов служат верхним пределом количества биткоин-субъектов. С учетом вероятных непрослеженных связей, фактическое число субъектов, вероятно, ниже того, что мы определили в качестве верхней границы.

Аналогичным образом, число субъектов как производная от их баланса, показывает распределение по степенному закону, когда основная масса субъектов (~22,3 миллиона) владеет менее чем одним биткоином (эти данные не приведены в графике распределения ниже).



График 9 – распределение количества субъектов по отношению к их балансу в BTC (на январь 2020 года). Все субъекты с балансом ≥ 100k BTC являются криптобиржами.

Что касается крупных держателей, то по состоянию на январь 2020 года насчитывается 75 субъектов, владеющих 10 000 и более BTC, и 7 субъектов, владеющих 100 000 BTC и более — все они являются биржами: Coinbase (983 800 BTC), Huobi (369 100 BTC), Binance (240 700 BTC), Bitfinex (214 600 BTC), Bitstamp (165 400 BTC), Kraken (132 100 BTC), и Bittrex (118,100 BTC).

Суммарно эти 7 бирж контролируют более 2 350 000 BTC.

Что составляет ~13% от оборотного предложения Биткоина.

Автор:
Рафаэль Шульце-Крафт

добавлено через 5 минут
На нашем сайте Вы можете почитать статьи с графиками.

 

[buy-bitcoins]

Ваши отзывы очень важны для нас!

 

[buy-bitcoins]

Ждем вас, уважаемые пользователи.

Работаем для Вас без выходных!

 

[buy-bitcoins]

Путь биткоинера: начало пути


Эта статья о том, как биткоин-компании могут сосуществовать и сотрудничать, предоставляя лучший сервис и помогая пользователям на их биткоин-пути.

Вступление

Существует много мнений относительно того, что является самым важным для пользователей, ходлеров, а также всех тех, кто покупает биткоины, каким-либо образом использует возможности сети и участвует в ее развитии.

Некоторые полагают, что принципиально важно хранить свои монеты самостоятельно и быть совершенно суверенным – иметь собственную ноду и все такое прочее. «Не твои ключи – не твои коины».

Другие считают, что главное — это приватность. Еще кто-то — что это возможность коммерческого использования и платежи. Еще кто-то ратует за прозрачность работы и возможность контроля. А есть еще ходлеры, которые считают, что в любых обстоятельствах нужно просто покупать и хранить.

Есть трейдеры, которые пытаются заработать побольше биткоинов (и психи, которые хотят подзаработать долларов). Не забудем и про стратегию усреднения долларовой стоимости (через регулярную покупку биткоинов на равные небольшие суммы в долларах).

Кто же в итоге прав?

А правы в итоге все и никто. Здесь не может быть неправых и правых. Все эти точки зрения имеют право на существование и по-своему важны на разных этапах пути.

В Биткоине нет одного такого элемента, который был бы важнее других, потому что, как и в любой экономической системе, невозможно рассматривать какую-то ее часть изолированно — они все взаимосвязаны.

Это в полной мере относится не только к биткоину как к инструменту, но и к его функционированию. Это сложное новое явление, а вследствие этого невозможно раз и навсегда определить, что он реально из себя представляет, как и то, как его использовать наилучшим образом и что в нем самое важное для разных категорий пользователей (приватность, суверенность, личная заинтересованность, устойчивость к цензуре, прибыль и т.д.). Все это очень относительно и субъективно.

В связи с этим крайне сложно, а может, и вовсе невозможно создать один продукт, который бы отвечал сразу многим нуждам, желаниям и запросам рынка. На самом деле я даже не уверен, что это хорошая идея, потому что качество функциональных возможностей всегда перевешивает их количество.

Если развивать идею о специализации и разделении труда, то можно увидеть, что разные продукты на рынке лучше всего показывают себя в сегментах, где они наиболее компетентны, при этом сотрудничая с другими продуктами на периферии или там, где существуют пересечения.

Именно поэтому мы в Amber, как разработчики продукта в хрестоматийном «биткоин-пространстве», стараемся сосредоточиться на том элементе пазла, на который мы можем больше всего влиять, понимая неизбежность определенных компромиссов, но делая все, чтобы смягчить потенциальные негативные последствия этих компромиссов, сотрудничая по мере возможности с лучшими игроками отрасли.

Приступим!

Начало пути

Хоть важны и все элементы, на самом деле всем нам приходится с чего-то начинать. Эта стартовая точка может различаться, но я убежден, что, если рассматривать общество в целом, то распределение количества людей по признаку того, «где» и «как» они начинают свой путь, можно выразить в виде колоколообразной кривой.


«Путь в тысячу миль начинается с первого шага», – Лао Цзы.

Некоторые из нас уже готовы воспринимать Биткоин во всей его самосуверенной красе (либертарианцы, анархо-капиталисты, биткоинеры), некоторые скорее находятся на противоположной стороне кривой на рисунке ниже (шиткоинеры, центральные банки, Берни Сандерс), и, конечно же, «большинство» людей находится где-то посередине.


Это очевидно. На 11 году жизни Биткоина мы уже оперируем такими понятиями, как ноукоинер, прекоинер, шиткоинер и биткоинер, которые помогают прояснить, как кто-то соотносится с Биткоином и на каком этапе пути находится.

Лично у меня наибольший интерес вызывают ноукоинеры и прекоинеры (в принципе, все ноукоинеры являются прекоинерами, если только они не умрут до того, как приобретут биткоины), и именно с этой категорией мне было бы интересно работать.

Учитывая это, что же важнее всего?

Я полагаю, что на самых ранних этапах биткоин-пути есть три крайне важных элемента:



Простой вход (личная заинтересованность)
Сосредоточиться только на Биткоине, без отвлекающих факторов
Стратегия усреднения по долларовой стоимости
Не думаю, что для начала есть что-то более важное.

Остановимся на этом подробнее.

Вход
Когда я слышу, как люди говорят о важности запуска собственной ноды или обеспечения безопасности seed-фразы еще до того, как приобрести биткоины, я качаю головой. Неудивительно, если получатель этой информации никогда не придет к покупке биткоинов или в итоге купит какие-нибудь шиткоины по совету своего безумного дружка.

Нельзя убедить кого-то попить воды, засунув ему в рот пожарный шланг…

Хочу официально заявить во всеуслышание, что нет ничего важнее личной финансовой заинтересованности.

Не важно, как монеты были куплены. Очевидно, что некоторые сервисы лучше других, но получить биткоины и увидеть вещи такими, как они есть — это необходимый первый шаг. Без личной финансовой заинтересованности практически невозможно узнать о Биткоине больше, равно как и понять его и оценить в полной мере, с его самосуверенностью, приватностью, устойчивостью к цензуре и так далее.

Если ваш “эксперт по Биткоину” сам биткоинов не держит или продвигает вам какие-то альткоины, маловероятно, что он:

понимает, что продает, или
способен обеспечить биткоинам необходимую защиту и внимание.
Только Биткоин
Затем нам нужно сделать так, чтобы внимание нового пользователя было сосредоточено только на Биткоине, без каких-либо отвлекающих факторов. Меньше всего мы хотим, чтобы драгоценный капитал наших друзей и членов семьи достался продавцам воздуха или финансовым махинаторам (здесь я имею в виду ЛЮБУЮ криптовалюту, помимо Биткоина, который радикально отличается от остальных благодаря децентрализации и отсутствию руководства, имеющего стимул к личному обогащению).

Продукты и точки входа на крипторынок, работающие только с Биткоином, обладают рядом важных преимуществ:

меньшая площадь атаки;
простота использования;
приоритет качества предоставляемых услуг над количеством шиткоинов;
акцент на накоплении и долгосрочном удержании;
глубокое понимание того, почему Биткоин важен.
Благодаря такому подходу первый этап пути для новых участников становится более гладким, безопасным и простым.

Стратегия усреднения по долларовой стоимости и накопление
Наконец, мы хотим помочь людям на первых этапах пути устранить фактор излишней эмоциональности из принимаемых ими решений. Помните, как вы купили свой первый биткоин и эти мучительные ощущения при каждом подъеме и падении цены? Так всегда бывает поначалу!

Волатильность в ближайшее время никуда не исчезнет, и если пришедший к вам за советом друг-прекоинер вложит все свои деньги сразу, в итоге он будет в панике избавляться от своих приобретений в самый неподходящий момент, потеряет деньги и обвинит в этом вас.

Усреднение долларовой стоимости — это простое противоядие от краткосрочных взлетов и падений цены. Эта стратегия позволяет также выработать мощную привычку — привычку сберегать. Вы еще не забыли это слово? Да, знаю, накопление не слишком популярно в нашем обществе слепого потребления, однако оно и сейчас остается весьма дальновидным действием. На самом деле оно тем более важно, с учетом того, что весь мир тратит все, что у них есть и чего нет (благодаря кредитам и долгам).

Наш сервис, Amber, позволяет автоматизировать этот процесс, и в итоге вам нужно завести всего одну привычку — периодически проверять свой счет, чтобы вывести монеты.

Поэтому мы и решили сосредоточиться на этих трех компонентах начала пути биткоинера, так как считаем, что именно здесь мы можем принести наибольшую пользу и обеспечить максимальную отдачу. 3:0 в нашу пользу.

Когда нас спрашивают, почему Amber не создает кошелек, контролируемый пользователем, и заводят песню про «не твои ключи — не твои коины», нам есть что ответить.

Это не наш профиль. Мы здесь для того, чтобы люди вступили в игру, чтобы они фокусировались именно на Биткоине и вырабатывали устойчивую привычку копить биткоины. Затем мы начинаем призывать пользователей брать контроль над своими биткоинами в свои руки, если их это устраивает. Но не раньше, потому что нет смысла в том, чтобы накопить биткоины, перевести их в Ledger и положить его в тумбочку рядом с seed-фразой, записанной на клочке бумаги. В этом случае пользователю гораздо лучше было бы воспользоваться возможностью упрощенного доступа к наилучшим практикам обеспечения безопасности биткоинов, которую предлагает наш партнер, компания Unchained.

Так мы постепенно переходим к следующему этапу пути.

Но для начала посмотрим, как этот путь выглядит на картинке, чтобы потом обсудить, как Amber и Unchained смогли сотрудничать там, где их пути пересекались, что, собственно, и является центральной темой этой статьи.

Путь… в одной картинке


Обратите внимание, что мало кто начинает как приверженец австрийской экономики, личной суверенности и приватности, но, однажды прозрев, они вполне могут провалиться вниз по кроличьей норе.

Биткоинеры несомненно знают, что Биткоин — явление, существующее во времени. Именно поэтому мы понимаем, что его эволюция займет какое-то время, поэтому мы предпочитаем долгосрочное планирование, и именно поэтому мы копим биткоины сегодня ради лучшего будущего. Такой же подход мы должны применять и к новым пользователям, и именно его мы и применяем в Amber. Нам также нужно осознать, что завтрашние биткоинеры будут отличаться от сегодняшних, а потому нам необходимо искать пути к тому, чтобы воспитать их правильно.

О следующих этапах пути нам расскажет Фил из компании Unchained. Он поведает о том, как они обеспечивают услугу совместного хранения, эффективно используя характерные особенности Биткоина. И это действительно беспрецедентно, потому что ничего подобного Биткоину никогда не существовало.

Продолжение следует…

Автор: Александар Светский

 

[buy-bitcoins]

Путь биткоинера: вниз по кроличьей норе

Наконец вы решились и приобрели какое-то количество биткоинов (или сатоши) при помощи Amber. Поздравляем вас, и добро пожаловать в революцию! К настоящему моменту вы, возможно, заметили, что ваши биткоины то безумно дорожают, то так же безумно дешевеют. Они имеют ценность, а потому стоит разобраться в том, как их можно защитить.

В ближайшие месяцы и годы вы будете постоянно слышать о нескольких правилах, и на то есть причины. Глобальное финансовое состязание, начало которому в 2009 году положил Биткоин, привлекло омерзительных типов, которые стремятся завладеть вашими биткоинами. Есть всего 21 миллион биткоинов, и бесконечное количество способов, как их у вас отнять.

Звучит как паранойя? Может и так, но давайте все же взглянем на основные правила еще раз и рассмотрим некоторые из причин, по которым эти правила так важны. За короткое время эти правила станут вашей мантрой, а с учетом того, что они полностью применимы и к новой глобальной биткоин-экономике, запомнив их и живя по ним вы сделаете свой биткоин-путь более безопасным.

Правило 1: Не доверяй. Проверяй.

Возможно, вы слышали выражение “Доверяй, но проверяй”, которое стало особенно популярным во время Холодной войны. Оно было весьма актуально в те времена, но Биткоином не управляет горстка бюрократов, которые сидят вокруг стола и играют в военные игры. Это самая настоящая глобальная революция, идущая снизу вверх, и нам нужно усилить свою безопасность. Правило “Не доверяй. Проверяй” имеет много оттенков смысла. В классической финансовой системе у вас нет практически никакой возможности проверить что-либо из того, что говорит вам центральный банк, местный банк или правительство. Сколько валюты вашей страны существует в настоящий момент? А сколько ее было в прошлом году? Сколько будет напечатано завтра? Есть ли у вашего банка все деньги, о которых он вам говорит? Удачного поиска ответов.

В новой системе каждый сатоши (0.00000001 BTC) постоянно отслеживается и учитывается. Вы можете проверить местонахождение и текущие доступные объемы биткоина, бесплатно загрузив и запустив полную ноду на своем ноутбуке: https://bitcoin.org/en/bitcoin-core/. Да, вы не ошиблись: теперь вы сами можете выступить в роли своего рода банка Биткоина. Ваш компьютер может стать частью “неприступной крепости валидации”, и никакой инфляции или кражи под вашим надзором никогда не произойдет. Запустив полную биткоин-ноду, вам не нужно будет полагаться на то, что некий посредник предоставит вам точную информацию. Вы сможете самостоятельно проверить свой баланс, убедиться сами и гарантировать другим, что правила соблюдаются.

Эта идея проверки распространяется и далее в масштабах биткоин-экономики. Вам нужно будет анализировать взаимодействие с отдельными людьми, компаниями, лидерами мнений и находить пути для проверки соответствия получаемой информации. Возможно, вы слышали о другой криптовалюте, у которой есть дополнительные преимущества. Как вы сможете проверить, стоит ли их рассматривать? Посмотрите на долгосрочную стоимость этой валюты в биткоин-выражении. Если новая валюта настолько лучше, почему ее стоимость не может поддерживаться на том же уровне или расти относительно биткоина в долгосрочном периоде?

Чтобы проверить, надежна ли получаемая информация, можно отдать эту задачу на аутсорсинг рынкам, так как благодаря Биткоину все валюты глобально конкурируют на розничном уровне. Если вы запутались в информационных потоках, рынок может протестировать ваши гипотезы, и рыночный консенсус показывает, что с течением времени все остальное становится менее ценным в биткоин-выражении. Нет никаких служебных токенов, платформ смарт-контрактов или децентрализованных финансов. Все это пустые маркетинговые термины, скрывающие тот факт, что вам продают слабую валюту. В долгосрочной перспективе ценность всех прочих валют будет уничтожена монетарным превосходством Биткоина. Только 21 миллион.


Стоимость в биткоинах ценных бумаг с наилучшей доходностью. У них нет шансов.

И вот это:


Все это графики стоимости различных валют к биткоину. Самая успешная из них, Ethereum, в течение большей части своего существования проигрывала в цене биткоину, а после достижения максимальных значений 2017 года проигрывала биткоину в разы.

Если получаемую вами информацию невозможно проверить, ей не стоит доверять. Если биткоин – это деньги, несмотря на все то, что вам говорили раньше, то может так случиться, что все остальные проекты – мошенники, единственная цель которых состоит в том, чтобы заполучить ваши биткоины.

Правило 2: Не твои ключи – не твои коины

Биткоин дает вам возможность реально и единолично владеть доступом к деньгам, не подверженным цензуре. Вы можете путешествовать по миру с любым объемом средств, которые вы можете материализовать, ‘произнеся’ 12 слов своей seed-фразы, но только в том случае, если вы контролируете ключи к замку. Спросите у вашего соседа/знакомого или друга, вырвавшегося из лап диктатуры, кажется ли им такая возможность полезной.

С другой стороны, если у вас нет секретных ключей от ваших биткоинов, это значит, что вы ими и не владеете. Все что у вас есть – это чье-то обещание. И если вы хотите продолжать в том же духе, то вам обратно в традиционную финансовую систему.

Зачем утруждаться и вникать, что такое секретные ключи, и брать на себя ответственность за владение собственными монетами, если вы живете в стабильной, развитой стране?

Миллионы биткоинов были неоправданно утеряны либо украдены, потому что первое и второе поколение биткоин- или криптокомпаний пытались приделать старую структуру счетов к новой финансовой биткоин-системе и не давали своим клиентам контроля за секретными ключами. На самом деле в биткоин-экономике ваши монеты находятся в меньшей безопасности, если секретные ключи от них находятся у банков или бирж.

Не дайте своим монетам стать статистикой.

Ориентация на биткоин

Как говорилось в первой части статьи, владение секретными ключами — большая ответственность, и подготовка к такому шагу занимает время. В Unchained Capital практикуется совместное хранение, которое обеспечивает более высокий уровень безопасности за счет распределения ключей среди многочисленных сторон (а во многих случаях и нескольких учреждений) в рамках системы с мультиподписью. Это обеспечивает диверсификацию управления ключами и позволяет снизить риски. Биткоины находятся в надежном хранилище с мультиподписью 2-из-3 (для того, чтобы потратить любой биткоин, потребуется два из трех ключей), и у клиента сохраняется полный контроль. При этом он может в полной мере пользоваться преимуществами Unchained – и как технологического партнера, и как активного участника, обеспечивающего безопасность секретных ключей.

Мы работаем с передовыми биткоин-компаниями, как Amber, и продвинутыми биткоинерами, помогая им защищать свои биткоины и управлять ими, и можем предоставить клиентам бóльшую часть ключей. Таким образом мы помогаем людям на всем протяжении их биткоин-пути — и новичкам, и опытным пользователям.

Если вы пользуетесь услугами Unchained Capital для обеспечения безопасности средств, вы, тем не менее, односторонне контролируете возможность перемещения ваших средств, и вам не приходится верить нам на слово. Мы предлагаем вам инструменты с открытым кодом и информацию о расходованиях из независимых источников, благодаря чему вы всегда можете лично контролировать свои биткоины.

При организации совместного хранения мы используем присущие Биткоину параметры безопасности (аутентификация на основе секретного ключа и право владения) и задействуем группу экспертов по биткоин-безопасности, но не доверяем им ваши биткоины. Мы считаем это достойным сочетанием высочайшего уровня безопасности и отсутствия необходимости для наших клиентов на 100% самостоятельно обеспечивать безопасность самого ценного актива. Приходится ли жертвовать анонимностью? Да. Зато, если вдруг с вами что-то случится, ваши близкие смогут обратиться к нам, и мы поможем им получить доступ к вашим биткоинам.

Не доверяй. Проверяй.
Не твои ключи – не твои коины.
Биткоин — это путь, и дойдя до этапа, когда вы понимаете смысл этих правил, вы уже окажетесь дальше, чем 99% людей в мире. По моему опыту эти два правила являются критически важными для понимания силы воздействия Биткоина, и то время, которое вы потратите на изучение возможностей его использования, управления и взаимодействия с его сетью, в долгосрочной перспективе окупится сторицей. А на вашем пути вам могут помочь компании, специализирующиеся на Биткоине и предоставляющие услуги, связанные с ним.

Сотрудничество

Теперь давайте сведем обе части статьи воедино и закончим на одной действительно важной идее.

Результаты сотрудничества между двумя биткоин-компаниями.

Хотя в начале своего пути Amber создавался как сервис для обслуживания “большинства”, а Unchained — как сервис для пользователей более продвинутого уровня, в сотрудничестве мы можем обеспечить плавный переход по всем этапам биткоин-пути пользователя – от прекоинера до начинающего коинера, биткоинера и хардкор-биткоинера.

Amber использует возможности совместного хранения, предоставляемые Unchained, для обеспечения 100% безопасности средств клиентов, благодаря чему менее продвинутые в техническом плане пользователи или те, кто только подключился к игре или не имел времени, чтобы свыкнуться с идеей самостоятельного хранения, получают доверенный доступ к передовым возможностям хранения их активов.

Это важная эволюция относительно ранних этапов развития Биткоина и относительно появившихся в то время бирж. Вместо одной компании, владеющей всеми ключами пользователей (как Mt. Gox, Bitfinex, Quadriga), в нашем случае защита ключей осуществляется двумя независимыми специализированными компаниями, что является более устойчивой моделью безопасности, от которой выигрывают конечные пользователи.

Пользователи получают преимущества в безопасности, и при этом:

копят средства;
изучают Биткоин;
узнают о возможностях самостоятельного хранения.
А что предлагается тем, кто уже на своем пути ушел дальше, кто более подкован технически или тем, кто хотел бы уже сейчас хранить свои коины совершенно самостоятельно? Здесь тоже все просто. Amber всегда приветствовали, чтобы пользователи, которые чувствуют себя достаточно уверенно, регулярно выводили свои биткоины и размещали их в собственных кошельках. Когда мы запустились в 2019 году, возможности снятия средств еще не было, но теперь мы обеспечиваем полную функциональность, формируя, в целях безопасности, раз в сутки одну общую транзакцию с нашего счета с мультиподписью.

Но самым важным в продукте для нас остается простота использования и обеспечение безопасности для тех, кто не уверен в своих силах, не имеет достаточно опыта или просто пока не готов. У таких пользователей есть возможность доступа к сервису совместного хранения Unchained посредством сервиса Amber.

В результате пользователи оказываются в двойном выигрыше, ведь им гарантируются:

простота доступа и накопления;
опосредованный доступ к передовым технологиям совместного хранения; и
путь к освоению лучших практик личного хранения.
Что готовит нам будущее?

Многие компании, как Amber и Unchained Capital, постоянно работают над улучшением доступа, способов хранения и взаимодействия с Биткоином. Мы делаем это, поскольку не хотим тратить ресурсы на запуск очередного шиткоин-казино, как возможно поступили бы некоторые. Мы намерены предлагать актуальные, полные возможностей сервисы, которые учитывают особенности Биткоина и меняют к лучшему финансовую систему и жизни людей. Например:

Индивидуальные счета с мультиподписью в Amber с использованием всех достоинств инфраструктуры Unchained Capital для обеспечения передового совместного хранения.
Подтверждение резервов: в 2020 году мы будем изучать возможности для эффективного подтверждения резервов по всем средствам, находящихся на хранении.
Сотрудничество или разработка интеграции с ПО для нод с целью обеспечения дальнейшей монетарной суверенности пользователей.
Подводя итог

Путь состоит из шагов, и как правило он начинается с покупки биткоинов! Наша задача затем — способствовать тому, чтобы люди оставались на правильном пути, покупали именно биткоины, копили и учились, и развивая сотрудничество между компаниями, мы сможем для многих людей сделать этот путь лучше:

Прекоинер становится ньюкоинером и через Amber покупает биткоины, скажем, на 20 долларов в неделю.
Amber обеспечивает для средств пользователей надежное холодное хранение с мультиподписью посредством партнерства с компанией Unchained, специализирующейся на совместном хранении. Это самый целесообразный способ обеспечения холодного хранения как услуги.
Amber обеспечивает простое (а в ближайшее время и автоматизированное) снятие средств со счета и способствует тому, чтобы люди автоматизировали не только покупку (по усредненной долларовой стоимости), но и вывод средств из Amber, и самостоятельно занимались хранением по мере роста капитала и пользовательского опыта. Мы даем клиентам преимущество, продвигая вниз по воронке, благодаря нашему сотрудничеству с Unchained.
Затем пользователь доходит до самого лучшего решения в плане самостоятельного хранения средств — счета с мультиподписью для совместного хранения в Unchained Capital.
В сотрудничестве, Amber и Unchained предоставляют услуги пользователям, находящимся на любом этапе своего биткоин-пути.

Amber: упрощает доступ, акцентируя внимание на накоплении.
Unchained: обеспечивает безопасность. Друзья не позволяют друзьям продавать биткоины.

Автор: Александар Светский

 

[buy-bitcoins]

На нашем сайте Вы можете почитать интересные статьи с графиками.

 

[buy-bitcoins]

Как разобраться в том, что происходит на финансовых рынках?


За последние 50 лет на западе раздули долговой пузырь колоссальных размеров. Сейчас он сдувается — так же, как это происходило в 2008, 2001, 1997, 1994, 1987, 1981 и 1974 годах. Правда, прежде на балансах был достаточный резерв для того, чтобы заново раздуть систему, накачав в нее еще больше долга.

Другими словами, оставались еще не обремененные (прямо или косвенно) долгом активы — следовательно, страны были платежеспособными. Их валюты имели ценность благодаря активам, на которые кредиторы еще не претендовали (то есть тем, что еще не находились в залоге). Важно понимать, что когда долг увеличивается, ликвидность растет и обычно способствует росту цен финансовых активов (по целому ряду причин). И наоборот.

Сумма долга росла на протяжении последних 50 лет, с отдельными периодами сокращения долговой нагрузки, как, например, в 2008 году или сейчас. Как правило, ведущие экономисты призывают центральные банки и правительства компенсировать это сокращение кредита с помощью нового долга (монетарного и фискального стимулирования), чтобы закрыть образовавшуюся дыру.

На самом деле они восполняют сокращающийся долг путем создания нового долга госсектора в попытке противостоять коррекции цен на финансовые активы, которая неизбежно сопровождает сокращение кредита (так называемая долговая дефляция). Вот что мы сейчас наблюдаем.

Сокращение долга вызвано разрушением капитала, а именно потреблением капитала предприятиями с прибылью меньше, чем стоимость их капитала. Это происходит с целыми отраслями (строительство жилья в 2008 году, добыча сланцев в 2020 году и т. д.) — и в этих долговых дефляциях раскрывается весь масштаб разрушения капитала. Разрушение формировалось постепенно, но это не было очевидным, поскольку новые вливания долга были в состоянии перекрыть этот эффект. Почему этого не было заметно? Потому что процентные ставки искусственно занижены. Вот почему вы видите, как целые индустрии одновременно принимают одинаково плохие бизнес-решения. Пример: допустим, бизнес, инвестирующий в проект с ожидаемой доходностью 10%, имеет средневзвешенную стоимость капитала (WACC) 8%. Отлично, это принесло бы реальную экономическую ценность 2% умноженное на вложенный капитал.

Но что если на самом деле средневзвешенная стоимость капитала была бы 12% вместо 8%? Вспоминаем, что ожидаемая доходность составляла всего 10%, то есть проект уничтожил капитал в размере 2%, умноженных на вложенный капитал. Проект был обречен с самого начала! Как вышло, что предприятие допустило такую грубую ошибку? Дело в том, что рынки ввели его в заблуждение. Рынки недооценили стоимость заемных средств. Каким образом? Процентные ставки были искусственно занижены в результате политики центробанка по оживлению экономики. Итак, проект, который они считали хорошим, оказался плохим. Все компании в рамках отрасли одновременно сделали неудачное вложение.

Все конкурирующие компании совершили одну и ту же ошибку. Они не были идиотами — их ошибкой было поверить в то, что поток искусственно дешевых денег не закончится. А почему бы и нет? Он просуществовал почти 50 лет. Каждый раз, когда что-то случалось, их спасали действия правительства (монетарное или фискальное стимулирование, или и то и другое в последнем кризисе). Но, вероятнее всего, величина стимулирования, необходимого для возрождения системы, растет, поскольку амплитуда кризисов также продолжает расти. Рынки уже не обращают внимания на колоссальные стимулирующие меры обоих типов.

В этот раз дыра, которую пытаются закрыть ФРС и государство, уже намного больше, чем была в 2008 году. Почему? Потому что с тех пор долг сильно увеличился, и сокращение кредита стало намного более масштабным. Информация для размышления: долг нефинансового сектора США (домашнее хозяйство, бизнес, государство) вырос на 10% за последние 2 года!

Да-да. Суммарный долг в США резко вырос на целых 10% только за последние 2 года! Это 83,3 триллиона долларов из общего долга в нефинансовом секторе США на конец 2019 года, по сравнению с 75,8 триллиона долларов в 2017.

Вот данные (англ., PDF). Я начала собирать их еще в 2008 году. Именно тогда я осознала, насколько экономика США была подорвана десятилетиями неудачных экономических решений (обеих политических партий). Соединенные Штаты потребляли больше, чем производили, и наращивали гос. долг, чтобы продолжать так и дальше.

Итак, если реально оценить монетарное и фискальное стимулирование в несколько триллионов долларов за одну неделю, то, как вы думаете, сколько из этих 7,5 триллиона долларов нового долга всего за 2 года принесло реальную экономическую отдачу? Скорее всего, не много. Вероятно, большая часть этой суммы — разрушенный капитал. Подумайте, принес ли корпоративный долг, выпущенный для финансирования выкупа компаниями дорогостоящих акций, реальную прибыль? Или результатом стало огромное нерациональное распределение капитала в энергетической отрасли? Вот почему «базука» ФРС — потрясающе большой стимул в 1,5 триллиона долларов — не сработала и только ухудшила ситуацию.

Потому что долговой пузырь на самом деле еще более ошеломляющий по размерам. Один из лучших, на мой взгляд, аналитиков, Даг Ноланд, прошлой осенью предсказывал, что баланс ФРС увеличится с 4 до 10 трлн долларов во время следующего финансового кризиса. Итак, это произошло. В то время я писала в твиттере, что его оценка была слишком оптимистичной. И я надеюсь, что сейчас вы понимаете, почему — потому что для списания безнадежного долга только за последние 2 года потребуется 10 триллионов долларов. С меньшим балансом ФРС не закроет эту дыру! Что это значит? Пристегните ремни, будет большая волатильность. Мы еще такого не видели. Я прочитала много историй о том, что происходит когда умирают кредитные системы. Волатильность просто ошеломительная. Колебания на 5% в обоих направлениях, которые мы видим сейчас, — ничто! Представьте 20%. В одном примере, ближе к концу, ценовые колебания достигали 50%. ДА, 50% КОЛЕБАНИЯ В ОБОИХ НАПРАВЛЕНИЯХ В ПРЕДЕЛАХ ОДНОЙ ТОРГОВОЙ СЕССИИ! Произойдет ли это в нашем случае? Не знаю, но не удивляйтесь, если произойдет.

Но также осознайте, что жизнь не заканчивается в подобных ситуациях, которые представляют собой реорганизацию, когда контроль над факторами производства переходит из слабых рук в сильные — из рук разрушителей в руки производителей капитала. Это необходимое следствие.

Звучит пугающе, и это действительно так. Я не утверждаю, что это конец кредитной системы — просто говорю, что это возможно. Повторное раздувание системы в этот раз обойдется в сумму гораздо большую, чем 10 триллионов долларов, и даже если это сработает, в следующий раз стоимость спасения системы будет только выше.

Мы обсуждали недавно возможные пути разрешения ситуации с @APompliano. Слава богу, существуют альтернативные системы для сохранения вашего капитала! Если вы готовы изучить исторические примеры для лучшего понимания происходящего и уделите время тому, чтобы узнать об альтернативах, вам станет намного легче!

Подобные ситуации приносят пользу тем, кто принимает перемены и игнорирует советы тех, кто застрял в старой модели. Огромные возможности уже здесь! Позаботьтесь о своих близких и соседях и берегите себя!

Автор: Кейтлин Лонг

 

[buy-bitcoins]

Работаем каждый день, без выходных!

 

[buy-bitcoins]

Cost of Production — модель оценки биткоина исходя из себестоимости его добычи
С самого начала Биткоин для большинства оставался загадкой: это спекулятивный пузырь, обреченный на крах и полное обесценивание, или валюта будущего? Или, может быть, правильнее будет считать его товарным активом? Как можно обосновать его стоимость и, что еще важнее, резкие ее изменения? Мнения технических аналитиков на разных платформах – TradingView, Twitter или Telegram – по поводу дальнейшего направления для цены биткоина расходятся вплоть до противоположных. На момент подготовки этой статьи биткоин на основных биржах торгуется на уровне около 6700 $ за монету. Делаются прогнозы относительно глубины следующего нисходящего движения, а быки, похоже, и сегодня уверены, что биткоин вот-вот вернется к росту и уже к маю мы можем увидеть цену 13 000 $ и выше.
Существующие модели оценки и их ограничения
Модель Stock-to-Flow
Из всех моделей, основанных на фундаментальных свойствах Биткоина, Stock-to-Flow-модель от PlanB, основанная на концепции дефицита будущей эмиссии, получила наибольшую популярность среди биткоин-энтузиастов. Дальнейшие исследования в этой области, особенно доказательство коинтеграции притока актива с его стоимостью, еще больше легитимизировали эту модель. Учитывая, что будущие изменения ее независимых переменных практически высечены в граните (прописаны в коде), будущий диапазон цены модели может быть точно спроецирован.
Хотя я остался впечатлен этой моделью и обращаюсь к ней при принятии торговых решений на очень больших таймфреймах, это не лучший инструмент для свинг-трейдера с горизонтом планирования в квартал или еще меньше. В фазу сильного бычьего рынка фактическая цена биткоина может в 4 раза превосходить смоделированную, и одновременно с тем, если слепо следовать модели, стоимость вашего депозита может и просесть на 50% в низшей точке медвежьего рынка. Диапазон погрешности слишком широк.
Кроме того, эта модель не подходит для оценки других proof-of-work (PoW) криптовалют, включая, среди прочих, Litecoin, Bitcoin Cash, ZCash и Monero. Однако это не значит, что эти криптоактивы ничего не стоят. Если они каким-то образом удерживали свою долю рынка в последние 24 месяца, значит, их оценке должно быть лучшее объяснение.
Наконец, модель предполагает, что процесс майнинга биткоинов продолжится до момента добычи последнего блока в 2142 году, а после его прекращения стоимость биткоина будет бесконечной. Однако в случае прекращения майнинга до 2142 года приток новых биткоинов упадет до нуля раньше. Если это произойдет завтра или через пять лет, устремится ли цена биткоина в плюс бесконечность в короткий промежуток времени? Нет. Скорее наоборот, можно ожидать, что в результате такого события его цена резко упадет.
Bitcoin Energy-Value — эквивалентность стоимости расходуемой энергии и цены биткоина
Эта модель (англ.), предложенная Чарльзом Эдвардсом, представляет собой попытку оценить биткоин исходя из стоимости энергии, расходуемой на его добычу. Это гораздо более практичный подход к оценке биткоина, нежели представленный в модели Stock-to-Flow – так, преждевременное завершение майнинга Биткоина здесь, по-видимому, приводит к снижению его стоимости, а не к бесконечному росту, – и может использоваться также для оценки других криптоактивов с алгоритмом PoW, как в долларах, так и в биткоинах. Например, через оценку Bitcoin Cash (BCH) в долларах можно получить и цену для торговой пары BCH-BTC в сатоши.
Однако, как и Stock-to-Flow, модель эквивалентности энергетической и стоимостной ценности слишком сглажена, чтобы быть чувствительной к движениям цены. В фазах сильного медвежьего рынка в 2011 и 2015 гг. фактическая цена биткоина торговалась на 60%, а в конце 2018 года – на 45% ниже смоделированной. Неспособность этой модели служить надежным индикатором ценовых минимумов оставляет простор для поиска новых, более совершенных моделей на основе стоимости производства (добычи).
Модель стоимости производства биткоина (Cost of Production, CoP) от @DataDater
Один из недостатков модели эквивалентности энергетической и стоимостной ценности заключается в том, что при получении стоимости майнинга биткоинов она не учитывает капитальные расходы (CapEx). CapEx для майнинга биткоинов подразумевают расходы на приобретение оборудования, настройку инфраструктуры фермы, регуляторные/юридические расходы и риски и т. д. Кроме того, операционные расходы (OpEx), помимо стоимости электроэнергии, должны включать расходы на оплату труда и выплаты майнинговому пулу, и это тоже игнорируется моделью Bitcoin Energy Value.
Автор модели CoP пытается восполнить этот пробел, включив в стоимость майнинга биткоинов CapEx и OpEx. Процесс описывается ниже:
Расчет CapEx
Для построения модели использованы данные после мая 2011 года, когда появились первые FGPA-майнеры. Кроме того, модель предполагает, что майнинговый пул (по вполне очевидным причинам) стремится использовать наиболее эффективное оборудование, поэтому большая часть этих расчетов основана на стоимости оборудования Antminer.
Данные о стоимости и рейтингах актуальных моделей были взяты с веб-сайта Antminer, а для более старых моделей – из старых каталогов интернет-магазинов, таких как Amazon или Alibaba.
Срок жизни средней машины для майнинга составляет около 2–3 лет, поэтому стоимость закупки оборудования корректируется с учетом амортизации, рассчитываемой методом уменьшающегося остатка. Кроме того, в большинстве случаев более новое оборудование вводится еще до того, как истекает срок службы предыдущей модели, в результате чего эффективная стоимость предыдущей машины зависит от количества биткоинов, добытых с ее помощью до момента ее замены. Это называется методом амортизации единиц продукции. Например, S3 использовались в течение приблизительно 153 дней (с июля 2014 по декабрь 2014 года) и в среднем за этот период добывали 0,97 биткоинов. Следовательно, эффективная стоимость их покупки составляла $299/0,97 = 308,24 $. Стоит отметить, что модель предполагает, что все майнеры сети Биткоина переключались со старых моделей оборудования на новые через одинаковые промежутки времени для всех моделей.
Расчет OpEx
Данные о хешрейте сети и суточной эмиссии Биткоина для расчета стоимости электроэнергии, затрачиваемой на майнинг биткоинов, получены с Coinmetrics. Количество хешей, необходимое для майнинга 1 биткоина, рассчитывается как отношение хешрейта к суточной эмиссии. Затем это значение делится на хешрейт машины для майнинга, чтобы получить время, требуемое для добычи 1 биткоина в час. Это значение времени затем умножается на номинальную мощность майнинговой установки, чтобы получить количество кВт-ч, необходимое для майнинга 1 биткоина. Наконец, количество кВт-ч умножается на стоимость электроэнергии в долларах и таким образом выводится стоимость электричества для добычи 1 биткоина.
В качестве иллюстрации к вышеописанному методу, суточный хешрейт сети 13 октября 2014 года составлял 266.217,37 * 60 * 60 * 24 терахеш и в тот день было добыто 3875 биткоинов.
Следовательно, для майнинга 1 биткоина требовалось (266.217,37 * 60 * 60 * 24) / 3875 = 5.935.788,59 хешей.
У S3 с хешрейтом 0,43 Тхеш/сек на майнинг одного биткоина ушло бы (5.935.788,59 / 0,43) / (60 * 60) = 3,84 часа.
Исходя из номинальной мощности S3, равной 339,57 ватт, и среднемировой стоимости электроэнергии 0,06 $, это было эквивалентно 3,84 * 339,57 * 0,06 $ = 78,12 $.
Таким образом, общая стоимость майнинга 1 биткоина на 13 октября 2014 года составляла CapEx + OpEx = $308,24 + $78,12 долл. США = 386,36 $. Это близко к фактической цене биткоина на тот день, 391,99 $.
Справедливо будет заметить, что майнеры, скорее всего, покупают оборудование со скидкой и, возможно, имеют льготные тарифы на электричество, но этот дисконт компенсируется дополнительными затратами на инфраструктуру, рабочую силу, плату за пул и другие накладные расходы. Для простоты эти расходы в расчетах были проигнорированы, а стоимость оборудования и тарифы на электроэнергию оставлены базовыми.
На следующем графике показано отношение цены, симулированной в рамках модели CoP, и фактической цены биткоина.
Основные выводы из модели
Модель показывает, как цена биткоина тяготеет к стоимости его добычи. Это соответствует предположению, высказанному Сатоши Накамото в уайтпейпер Биткоина.
Появление на рынке более эффективного майнингового оборудования снижает стоимость производства, тогда как в результате халвинга она возрастает вдвое. Переход от графических процессоров (GPU) к FPGA в середине 2011 г., а затем к специализированным интегральным схемам (ASIC) в 2013 г., значительно повлиял на стоимость майнинга.
На сегодняшний день стоимость майнинга 1 биткоина составляет около 7577 долларов. Если допустить, что хэширующая мощность сети останется неизменной, и принять во внимание появление S19 Pro, то после следующего халвинга (в начале мая 2020 г.) стоимость добычи 1 биткоина составит 13 964,11 $.
Прогнозируемые значения CoP и цены биткоина
Стоимость добычи зависит главным образом от цены и эффективности майнингового оборудования – на его долю приходится около 70% от общей стоимости майнинга. Только 30% от стоимости добычи приходится на эксплуатационные расходы, которые в основном состоят из затрат на электроэнергию.
Спрогнозировав эффективную стоимость (хешрейт*эффективность*цена) будущих ASIC-майнеров и хешрейт сети путем регрессии имеющихся данных, можно рассчитать стоимость майнинга биткоина. Стоит отметить, что при расчетах предполагалось, что 1) стоимость электроэнергии останется неизменной и 2) в отношении эффективности майнингового оборудования тоже не будет существенных улучшений парадигмы, подобных тому, что произошло при переходе с FPGA на ASIC в 2013 году и привело к резкому росту эффективности и снижению стоимости добычи.
На следующих графиках показан экспоненциальный рост стоимости ASIC-майнеров и хешрейта сети, что указывает на то, что цена биткоина в будущем, по-видимому, будет расти.
Экстраполируя модель стоимости производства (CoP) на другие PoW-криптовалюты
Чтобы проверить достоверность этой модели, я попробовал применить ее к другим криптовалютам. Если модель является надежной для анализа цены биткоина, она должна быть таковой и для альткоинов с алгоритмом PoW.
Ниже приведен результат анализа Bitcoin Cash в рамках этой модели.
Как и в случае с Биткоином, модель служит надежным индикатором минимальной цены Bitcoin Cash.
Кроме того, эта модель полезна для оценки альтернативных криптовалют (альткоинов) в биткоинах или сатоши. Отношение CoP для BCH к CoP для BTC в долларах обычно соответствует отношению их стоимости.

Основные выводы
Модель CoP применима для оценки PoW-альткоинов. Также она полезна для оценки этих альткоинов в BTC. Если цена альткоина намного превышает его CoP, вероятно, он находится в фазе локального пузыря, а значит, в скором будущем можно ожидать падения цены. Это видно на примере BCH в конце 2017 года.
Сравнение модели CoP с индексами других активов
Существует путаница в отношении взаимосвязи между ценой биткоина и индексами фондовых рынков, товарных активов, валют и энергетических индексов. Некоторые аналитики утверждают, что Биткоин больше напоминает дефицитные металлы, такие как золото, и что в случае обвала рынка ценных бумаг или краха основных фиатных валют цена биткоина должна вырасти. Их оппоненты сомневаются в обоснованности этого нарратива об активе-убежище и утверждают, что в глобальных рецессиях цена биткоина будет падать вместе с традиционными рынками. Третья точка зрения заключается в том, что биткоин абсолютно не коррелирует с основными инвестиционными инструментами, и что его рост по большому счету не будет затрагиваться событиями более широких рынков.
Модель CoP открывает новые возможности для анализа стоимости добычи биткоинов с основными рыночными индексами.
Резюме
1. Модель CoP показала себя надежной для получения минимальной цены биткоина. Это уровень, к которому тяготеет фактическая цена BTC и который может служить метрикой недооцененности или переоцененности биткоина.
2. Модель прогнозирует рост цены биткоина, с учетом существующей тенденции к повышению эффективной стоимости ASIC-майнеров и хешрейта сети.
3. Модель применима также и для оценки PoW-альткоинов.
4. Кроме того, ее можно использовать для анализа того, какое влияние на рынок биткоина оказывают другие рынки.

Автор: Дата данных

 

[buy-bitcoins]

Наш сервис предлагает выгодный обмен по популярным направлениям.

 

[buy-bitcoins]

Крипторынок в этот кризис


Когда, готовя этот пост, я думал о том, как лучше выразить свою обеспокоенность по поводу хрупкости цепочек поставок и, как следствие, экономики в целом, мне вспомнилась история про карандаш из классического текста Милтона Фридмана «Свобода выбирать» («Free To Choose»).

Сейчас эта аналогия представляется мне еще более уместной, чем показалось изначально. Сама книга Фридмана в сегодняшних обстоятельствах может вызывать скорее отрицание.

В англоязычной Википедии ее основная идея изложена таким образом:

В книге «Свобода выбирать: наша позиция» авторы утверждают, что свободный рынок является наилучшим выбором для всех представителей общества, приводят примеры того, как свободный рынок порождает процветание, и утверждают, что он способен справиться в том числе и с теми проблемами, в решении которых другие подходы потерпели неудачу.

Похоже, сегодня мир как раз переживает исключение из этого правила. Свобода выбора для каждого человека, каждого округа, каждого штата или даже каждой страны, вероятно, является неоптимальной стратегией для сегодняшнего дня. Подобная мешанина из различных свободных выборов могла бы иметь серьезные последствия.

Однако я не эпидемиолог, так что эту тему я лучше оставлю другим.

Я провел 35 лет, торгуя на глобальных макроразрушениях. Сегодняшняя ситуация не похожа ни на какую другую. Она, безусловно, положит конец самой продолжительной в истории глобальной экспансии. Вероятно, это окажет большее влияние на мировую экономику, чем любой другой кризис последнего времени.

Финансовые рынки

S&P 500 зафиксировал самый стремительный медвежий рынок в своей истории. Пандемия COVID-19 обрушила фондовый рынок на 20% всего за 15 торговых дней – в два раза быстрее, чем крах 1929 года, положивший начало периоду Великой депрессии.


После самого длинного, наименее волатильного бычьего рынка в истории, это, вероятно, вскроет немало проблем и плохих рисков, скрывающихся под поверхностью десятилетнего бычьего рынка.

Контраст с привычной ситуацией последних лет разителен. В 2017 году максимальная просадка индекса от пиковых до минимальных значений составила всего -2,8%, и это одно из самых низких значений внутригодовых потерь в истории. Теперь же S&P совершает такие движения каждые несколько минут.

В конце февраля в «New York Times» вышла прозорливая авторская колонка (англ.) под названием:

«Чтобы справиться с коронавирусом, нам нужно вспомнить методы средневековья.

Карантин и ограничительные меры помогали бороться с эпидемиями в прежние времена. Они должны сработать и сейчас».

С сожалением замечу, что ВВП в средневековье был низким, а экономика пребывала в стагнации.

Рецессия

Я ожидаю, что нынешняя рецессия, вероятно, будет глубже, чем любая другая в период после Второй мировой войны.

Как многие из вас могли замечать в своих городах, здесь, в области залива Сан-Франциско, мало кто сейчас занят бизнесом, и мои коллеги из других городов говорят о том же самом. Создается впечатление, что все люди в местном комьюнити вышли прогуляться – по Манхэттену, по Центральному парку. Хотя это могло бы увеличить индекс «валового национального счастья» Бутана, это совершенно не способствует росту ВВП.

ВВП – это мера потока. Если раньше эти люди производили товары и услуги, то теперь ВВП должен упасть.

До 2009 года МВФ определял глобальную рецессию как годовой рост ВВП на 3% и менее. Не было периода отрицательного глобального роста. Развивающиеся рынки, как правило, имели высокие темпы роста, а рецессии удерживались в пределах отдельных стран или регионов.

Теперь же фирмы с Уолл-стрит прогнозируют полноценную глобальную рецессию – отрицательный глобальный рост.

Goldman Sachs: «Мировой реальный ВВП в 2020 году снизится примерно на 1%. … Падение американского рынка на 24% будет в 2½ масштабнее предыдущего послевоенного рекорда».

JP Morgan: «Прогноз на конец 2020 года -1,1%»

Вот очень наглядная инфографика ВВП США от JP Morgan:


Без V-образного отскока

Уже говорят о том, что рецессия будет иметь V-образную форму.

Сегодня еще мало что можно с уверенностью утверждать. Но по крайней мере одно мне представляется вполне очевидным – что эта рецессия не будет V-образной.

После терактов 11 сентября авиакомпании остановили полеты на три дня. После этого наша скорбь осталась, но торговля возобновилась. Это был разовый шок, допускающий возможность V-образного восстановления. Сегодня же мы находимся в самом начале чего-то такого, что будет разворачиваться еще долгое время.

В рецессии 2007–2009 гг. реальный ВВП снизился на 650 миллиардов долларов (4,3%) и не восстанавливался до прежнего уровня в 15 триллионов долларов еще три года.

Безработица

В качестве примера того, насколько трудно оказывать поддержку средствами налогово-бюджетной политики и делать это достаточно быстро: в среднем, малый бизнес имеет запас средств, который позволит ему продержаться с нулевым доходом 27 дней.


Goldman Sachs:

«Используя три подхода – эмпирическую связь между ВВП и безработицей, опыт урагана «Катрина» и восходящий анализ вероятных потерь рабочих мест по секторам и профессиям – мы оцениваем вероятный рост уровня безработицы в ближайшие кварталы в 5,5 п.п., до пикового значения в 9%».

«По нашим оценкам, на прошлой неделе первичное заявление на пособие по безработице подали 2¼ миллиона американцев, что в три раза выше предыдущего рекорда и составляет 1,5% от всей застрахованной рабочей силы. (В Канаде, по словам премьер-министра Трюдо, заявление на получение пособия по безработице в третью неделю марта подали еще больше трудоспособного населения – 2,5%.)»

Взаимозависимые цепочки поставок и экономики

Когда я учился в начальной школе, нам показывали захватывающую документалку об огромном комплексе Ford River Rouge в Дирборне. С одной стороны в него поступали железная руда, уголь, песок и какие-то другие основные ингредиенты, а с другой – выезжали машины.

Сегодняшний мир очень далек от этой картинки. Управление системами с нулевым уровнем запасов, с тысячами поставщиков в десятках разных стран, обеспечивает цепочку поставок, которую очень трудно будет перезапустить, особенно с учетом асинхронного развития ситуации с вирусом по всему миру.

В 1980 году Милтон Фридман представил свое видение экономики свободного рынка в 10-часовой серии телепередач под названием «Free to Choose» («Свобода выбирать»). Фридман выразил свои доводы в виде притчи о происхождении обычного предмета домашнего обихода:

«Взгляните на этот карандаш. Ни один человек в мире не смог бы сделать точно такой же карандаш в одиночку. Смелое заявление? Нисколько. Дерево, из которого он сделан, насколько мне известно, выросло в штате Вашингтон. Чтобы спилить это дерево, потребовалась пила. Чтобы сделать пилу, нужна сталь. Чтобы получить сталь, нужна железная руда. В центре карандаша находится грифель, он сделан из прессованного графита. Я не уверен, откуда он, но думаю, что этот графит мог быть добыт на какой-то из шахт Южной Америки. Этот красный наконечник – резинка, кусочек резины, который, вероятно, поступил на фабрику из Малайи, где каучуковые деревья изначально даже не росли! Они были завезены из Южной Америки несколькими бизнесменами при поддержке британского правительства. А этот латунный ободок? Понятия не имею, откуда он взялся. Или желтая краска, или краска, которой проведены эти черные линии по корпусу, или клей, скрепляющий все части карандаша. Этот карандаш – результат сотрудничества буквально тысяч людей. Эти люди говорят на разных языках, исповедуют разные религии и могли бы возненавидеть друг друга при личной встрече! Когда вы идете в магазин и покупаете карандаш, вы фактически обмениваете несколько минут своего времени на несколько секунд времени всех этих тысяч людей.

Что свело этих людей вместе и побудило сотрудничать, чтобы изготовить этот карандаш? Не было никаких комиссаров, рассылающих указания из командного центра. Это была магия ценовой системы в действии: обезличенное действие цен, которое их объединило и побудило к сотрудничеству, чтобы сделать возможной сборку этого карандаша и чтобы вы могли купить его в магазине за пустяковую сумму».

Ирония в том, что централизованно управляемые экономики, вероятно, намного меньше пострадают от пандемии коронавируса.

Влияние вируса на экономику

Если бы каждый житель страны самоизолировался на две недели и был протестирован, то медицинские службы знали бы, кто заражен, а кто нет. Тех, кто инфицирован вирусом, можно было бы поместить на лечение, а остальных – вернуть к работе.

Две недели из 52 соответствуют примерно 4% ВВП. Это теоретический сценарий с наименьшим ущербом.

В реальности так не бывает. Каждая страна принимает разные меры в разные периоды времени. Таково минимально возможное влияние вируса в Соединенных Штатах и во многих других странах.

Китай, откуда эпидемия распространилось по миру и где она, есть надежда, теперь пошла на спад, скорее всего, констатирует 40% снижение годовых темпов роста ВВП в первом квартале с учетом сезонных колебаний. Ничего подобного не случалось по меньшей мере последние 50 лет. Это падение на 12% в абсолютных цифрах.

Китай не спешил признавать реальность проблемы. Когда же они взяли ситуацию под контроль, то смогли сдержать распространение вируса. Китай закрыл Ухань и ограничил передвижения в большей части страны 23 января, когда в стране было зафиксировано только 17 смертей.

Китай, Южная Корея, Сингапур и Тайвань дали миру надежду на то, что с помощью строгих ограничительных мер инфекция может быть побеждена.

Вероятная политическая реакция

Рецессии, как правило, вызываются отсутствием доходов или доступа к кредитам. Фискальные и монетарные власти привыкли реагировать на подобные проблемы скоординированными действиями.

Вирус – это физическое ограничение экономической активности, причем невидимое. Противостоять этой ситуации стандартными инструментами будет очень сложно.

Такие страны, как Южная Корея, доказывают, что наиболее эффективными инструментами являются научная и технологическая локализация.

Денежно-кредитная политика

Уолтер Бэджет в своем влиятельном финансовом труде «Ломбард-стрит» приводит следующее суждение:

«Чтобы избежать паники, центральные банки должны предоставлять кредиты рано и свободно (т. е. без ограничений) – платежеспособным фирмам, под хорошее обеспечение и по высоким ставкам».

В эпоху нулевых процентных ставок денежно-кредитная политика растеряла большую часть своей эффективности. В большинстве крупных экономик процентные ставки уже долгое время держатся около нуля. Япония, которая впервые применила политику нулевых ставок, назвала эту новую реальность «потерянным десятилетием». Это было 25 лет назад.

Денежно-кредитная политика бессильна против экономических и психологических последствий пандемии.

«Дорогая, ФРС сегодня снизила ставки на 100 базисных пунктов! Отпразднуем это походом в кино?»

После мартовского решения ФРС об очередном снижении ставок, уже почти 60% мирового ВВП находятся у своей нижней границы, около нуля.

Для большей наглядности масштаба предыдущей реакции властей, в период мирового финансового кризиса 2008–2009 гг. США снизили ставки на 438 б.п. А глобальное снижение составило 297 б.п.

На этот раз в запасе у США осталось только 150 б.п. Глобально же ожидается, что ставки будут снижены всего на 55 б.п. – это меньше одной пятой от политической поддержки мировой экономики в предыдущий кризис.

Многие инвесторы спрашивают об отрицательных процентных ставках. Мне кажется, что большинство центральных банков на сегодняшний день не верят в эффективность отрицательных ставок, так что этот ноль, по сути, является нижней границей. Я не знаю ни одного крупного центрального банка, который бы считал, что может опустить ставки существенно ниже нуля. ФРС уже несколько раз опускала ставки до нуля и каждый раз они устанавливали целевые значения в диапазоне 0–25 базисных пунктов.

Фискальная политика

Какие-то меры бюджетного стимулирования для поддержки совокупного спроса в наиболее уязвимых областях необходимы. К сожалению, подобные меры очень трудно применять с хирургической точностью против невидимого физического противника.

США обсуждают возможность выделения на поддержку экономики 2 триллионов долларов – это почти 10% ВВП, намного больше, чем любые меры налогово-бюджетного стимулирования со времен Второй мировой войны. (Размер государственной поддержки по Закону о восстановлении экономики и инвестициях от 2009 г. составлял 850 млрд $, или около 6% ВВП.)

Соединенные Штаты, скорее всего, выйдут из предстоящей рецессии с бóльшим объемом долга (в процентах от ВВП), чем после Великой депрессии и Второй мировой войны.

Влияние на крипторынок

Биткоин родился в условиях финансового кризиса. В новом кризисе он достигнет зрелости.

Когда я торговал облигациями, я понимал, насколько инвертированно зачастую звучат связанные с этим оценки и термины. «Лучшие» времена для облигаций всегда были худшими для всех остальных. Рецессии, депрессии – все это просто «отлично» для рынка облигаций.

К сожалению, я считаю, что это в какой-то мере верно и для нашего, криптовалютного рынка.

По мере того как правительства увеличивают количество бумажных денег, требуется все больше бумажных денег на то, чтобы покупать те же вещи, количество которых фиксировано – так, например, акции и недвижимость, торгуются выше тех уровней, на которых они обосновались бы, если бы не рост денежной массы. Я думаю, что они, конечно, включат печатный станок. Следствием такой политики является инфляция цен на другие вещи, такие как золото или биткоин и другие криптовалюты.

Соединенные Штаты вступили в этот кризис с беспрецедентным структурным дефицитом. Они тратят на 31% больше, чем производят. Еще до появления вируса SARS-CoV-2 Бюджетное управление Конгресса прогнозировало дефицит бюджета в размере более триллиона долларов. Теперь же эта цифра может оказаться втрое больше.

«Миллиард туда, миллиард сюда… Так скоро и до серьезных денег дойдет».

– приписывается бывшему сенатору США Эверетту Дирксену

Теперь, когда дефицит бюджета исчисляется триллионами, он просто обязан оказывать положительное давление на цену активов, которые не поддаются количественному смягчению – акции, недвижимость, криптовалюты по отношению к стоимости денег. Другими словами, кросс-курс BTC/USD будет расти.

Цена биткоина в следующие двенадцать месяцев может установить новый рекорд. Конечно, это случится не в одночасье. Мое предположение заключается в том, что институциональным инвесторам потребуется 2–3 месяца, чтобы оценить проблемы своих портфелей в их нынешнем виде. Еще 3–6 месяцев уйдет на изучение новых стратегий и возможностей, таких как проблемные долги, особые ситуации, криптоактивы и т. д. А затем, когда они начнут размещать средства, эти рынки начнут расти всерьез.

Я хочу подчеркнуть: ничто в этом посте не подразумевает критику в адрес каких-то отдельных лиц или организаций. Все делают, что могут в сложных обстоятельствах. Я рад, что в мои обязанности не входит делать такой выбор. Моя единственная работа состоит в том, чтобы управлять средствами клиентов нашего фонда на рынке криптовалют. Я твердо убежден, что политическая конъюнктура в конечном счете окажет позитивное влияние на криптовалюты. Вот как, в общих чертах, выглядит наше позиционирование.

Конкретные действия на рынке криптовалют

Мы считаем, что в течение нескольких месяцев токены превзойдут по доходности венчурные инвестиции. Цены токенов переопределяются мгновенно, и поэтому им свойственна гораздо большая волатильность как на бычьем, так и на медвежьем рынке. Венчурное ценообразование, как правило, немного запаздывает. Количество сделок быстро иссякает. Спустя много месяцев, когда обе стороны, наконец, придут к согласию о том, где пересекаются кривые спроса и предложения, вы увидите, что количество сделок увеличивается, но по более низким ценам.

В марте мы сократили свои риски по токенам примерно на 15%. Теперь мы считаем, что краткосрочная корреляция с традиционными рынками закончилась и что криптовалюты будут торговаться независимо от общемирового тренда.

Мы полагаем, что доходность биткоина какое-то время будет выше, чем у других токенов. Это проект, который уже построен и имеет 11-лет бесперебойной работы за плечами. Многие более новые проекты в сфере блокчейн-технологий и смарт-контрактов еще находятся в стадии разработки и могут столкнуться с трудностями в привлечении средств для ее завершения.

Как правило, люди стремятся вложить деньги в наиболее надежные активы отрасли. Когда рынки находятся под давлением и люди распродают все криптоактивы, биткоин обладает намного большей ликвидностью, чем все остальные активы в этой области. Мы увеличили долю биткоина в своем портфеле и сократили риски по другим активам.

В пяти крупнейших спадах S&P начиная с 2012 года корреляция биткоина с рынком акций резко возрастала в первые 32 дня, но снижалась до нейтральных значений, в среднем, за 71 день.

Если золото в такие периоды имеет тенденцию к равномерному росту в среднем на 8,2%, то биткоин на этом фоне исторически проходит через периоды повышенной волатильности.

В период каждого из пяти крупных падений S&P после 2012 года относительная доля рынка («индекс доминирования») Биткоина среди всех цифровых активов увеличивалась. Исторически увеличение доминирования продолжается примерно 4 месяца, а средний прирост составляет 7,8%. Мы считаем, что этот паттерн может повториться снова. Индекс доминирования Биткоина уже вырос на несколько процентных пунктов.

Наконец, эти чрезвычайно волатильные и потенциально подверженные панике рынки хорошо подходят для алгоритмической торговли. Поэтому мы увеличили долю цифровых активов в нашей алгоритмической стратегии до 30%.

Автор:
Пантера Капитал

 

[buy-bitcoins]

C компанией Buy-Bitcoins.pro вы можете произвести быстрый и безопасный обмен в короткий срок!



Наша компания была добавлена в обзор на площадке https://obmenniki-kriptovalut.com/top/nadezhnye-2020-top-20-luchshih там вы можете ознакомиться с более подробной информацией по нашему обменнику.



Мы ждем Вас

Все подробности можно уточнить у нашего менеджера:
https://telegram.im/@buybitpro

 

[buy-bitcoins]

Инфляция близко


Исследователи BitMEX Research оценили влияние коронавируса на экономику и финансовые рынки и пришли к заключению, что меры реагирования на распространение вируса приведут к серьезным изменениям в текущем экономическом режиме начиная с денежно-кредитной политики и заканчивая налоговым стимулированием со стороны ЦБ. В конечном счете от принимаемых мер больше всего выиграет инфляция. Экономические обстоятельства напоминают 70-е годы с волатильными инфляционными ожиданиями. Финансовым рынкам будет непросто перенести эти изменения в экономическом режиме. В этих обстоятельствах для Биткоина могут открыться такие уникальные возможности, каких он еще не видел за всю свою недолгую историю.

(Измененная заставка “Зима близко – Старки” из сериала “Игра престолов”)



Крах финансового рынка на фоне коронавируса

Крах рынка ценных бумаг в связи с эпидемией коронавируса в 2020 году встал в ряд с такими крупнейшими потрясениями на рынке ценных бумаг, как:

Мировой финансовый кризис (2008)
Пузырь доткомов (2000)
Азиатский финансовый кризис (1997)
Черная среда (1992)
Японский финансовый пузырь (1991)
Черный понедельник (1987)
Нефтяной кризис (1973)
Биржевой крах 1929 г.
17 марта 2020 года индекс волатильности (VIX) достиг 84,83, лишь немного не дойдя до максимального значения 89,53, достигнутого во время мирового финансового кризиса 2008 года. Масштаб падения индекса S&P 500 в марте составил 30%, а промышленный индекс Доу – Джонса претерпел наибольшее падение после Черного понедельника 1987 года. Нет сомнений в том, что с финансовой точки зрения кризис 2020 года, вызванный пандемией коронавирусной инфекции, войдет в историю. Управляющие активами вошли в кризис c бóльшим кредитным плечом, чем когда-либо, и отчаянно пытались выйти в доллары, что привело к падению стоимости практически всех активов, от акций до сырьевых товаров, от негосударственных облигаций до криптовалют.

Центральные банки и правительства отреагировали достаточно быстро. ФРС США снизила процентные ставки практически до нуля (от 0% до 0,25%), заявила о покупке казначейских ценных бумаг на как минимум 500 миллиардов, а также ценных бумаг, обеспеченных ипотечными кредитами, на сумму 200 миллиардов долларов. Кроме того, были снижены требования к объемам резервов коммерческих банков до абсолютного нуля. И все это, возможно, еще не конец. Тем не менее сейчас как никогда становится очевидно, что это — последний масштабный шаг со стороны центральных банков, и что денежно-кредитными мерами уже не обойтись.



Центральные банки исчерпали все возможности

Прошли времена, когда говорить, что центральные банки достигли предела своих возможностей, было немодно. Теперь даже сами центральные банки сходятся во мнении, что так оно и есть. В подтверждение этого можете выбрать один или несколько из перечисленных ниже аргументов на свой вкус:

Процентные ставки уже достигли нижнего предела. Нижний предел — это 0%, так как если опустить их еще ниже, это значит, что люди будут просто копить наличные деньги.
Увеличение объемов покупаемого государственного долга помогает лишь коммерческим банкам, испытывающим кризис ликвидности, а механизм передачи средств в реальную экономику сейчас не работает.
Мы достигли “ставки разворота процентной политики”, при которой дальнейшее снижение процентной ставки для коммерческих банков будет исключительно негативным в связи со снижением чистого процентного дохода. Следовательно, дальнейшее снижение процентных ставок приведет к снижению экономической активности.
Мы достигли поведенческих пределов стимулирующей монетарной политики центрального банка, и любые дальнейшие чрезвычайные меры пошлют негативный сигнал потребителям и окажут негативное влияние на реальную экономику.
Все эти аргументы становятся все более и более убедительными, а центральные банки посылают нам явный сигнал: пришло время для налогово-бюджетного стимулирования.



А были ли мы в принципе на правильном пути?

Наверное, еще важнее понять, двигались ли центральные банки в правильном направлении в принципе. В ответ на кризис доткомов в 2000 году процентные ставки снижались с 6,5% до 1%, а затем, в ответ на финансовый кризис 2008 года, с 5,25% до 0,25%.


Процентная ставка Федеральной резервной системы

В основе стратегии ФРС лежат модели, предполагающие, что кредитно-денежная политика не влияет на структуру экономики, а только ослабляет скорость потока вливания денег в систему. Тем не менее, на наш взгляд, стратегия стала настолько радикальной, что этого не происходит. Стратегия Федерального резерва стала основной движущей силой в структуре экономики. Реагирование на ухудшение условий гарантирует, что в дальнейшем они снова ухудшатся и, что самое важное, усугубятся. Политика со снижением процентной ставки, возможно, привела к серии финансовых кризисов, каждый из которых был “урегулирован” посредством более низкой процентной ставки, что, в свою очередь, подготовило благодатную почву для следующего кризиса.

Вне зависимости от отношения к денежно-кредитной политике, сейчас для всех очевидно, что система в ее текущем виде не может выдержать еще одного кризиса. Пришло время что-то менять.



Изменение экономического режима

Правительства различных стран мира столкнутся с серьезным бюджетным дефицитом, и не только в связи с увеличением объемов расходов, но и в связи с осознанно выбранной стратегией по стимулированию экономики. Новый бюджетный дефицит будет финансироваться напрямую за счет приобретением ЦБ государственных ценных бумаг, и процедура эта может называться по-разному:

Народное количественное смягчение
Предоставление финансовой помощи населению
Современная денежная теория
Универсальный базовый доход
Вертолетные деньги
Бюджетные трансферты
“Новый зеленый курс”
Схемы раздачи денежных средств (Гонг Конг и США)
Частичная выплата зарплат сотрудникам, пострадавшим от последствий коронавирусного кризиса
Запрос поступит со стороны центральных банков, а правительства с удовольствием его удовлетворят. Хотя эта налоговая политика будет отчасти продиктована отсутствием финансового потенциала, правительства вряд ли будут оказывать сопротивление. На правительства также будет оказываться колоссальное давление со стороны населения. Изначально требования могут коснуться смягчения последствий эпидемии коронавируса: необходимо будет предоставить населению средства для приобретения необходимых товаров в случае, если они утратили источник дохода вследствие приостановки работы компаний, и компенсировать предприятиям потери, связанные с введением мер по нераспространению вируса.

Однако увеличению расходов будет способствовать не только ситуация с коронавирусом, но и политический популизм, вызванный растущим неравенством. Возможно, правительствам также придется выделять крупные суммы для смягчения последствий климатического кризиса.

С учетом последствий приостановки экономической деятельности в связи с эпидемией, нет сомнений в том, что мы движемся именно в этом направлении, и движемся очень быстро. Не надо заблуждаться: происходят серьезные изменения в плане применяемых стратегий и изменение экономического режима, что, безусловно, будет иметь последствия.



Инфляционный шок

Что касается монетарной политики, центральные банки зачастую опасаются предпринимать какие-либо действия, которые могут посчитать идущими на пользу определенным группам людей, и поэтому результат здесь непредсказуем. Очевидно лишь, что в новой эпохе налогового стимулирования будет один победитель – инфляция. Инфляция не просто придет, она станет настоящим шоком. Подобная инфляция уже стерлась из нашей коллективной памяти. В США инфляция была низкой и стабильной в течение 30 лет, и политики, и население, не понимают, какие риски она в себе несет. Мы не можем предсказать, как и когда инфляция проявит себя, но тем не менее в какой-то момент произойдет внезапный шок. Не только экономический, но и культурный. Мы считаем, что лучшей аналогией может служить ситуация в 1970-х годах, когда инфляция была нестабильной и достигала 15%.


Инфляция потребительских цен США (изменение по сравнению с предыдущим годом) (Источник: Bloomberg)



Рынки нетерпимы к изменениям. Инфляционный шок затронет не только политику, экономику и культуру, но и финансовые рынки. Финансовые рынки привыкли к существующему режиму и защите со стороны центрального банка, который обязательно проведет свои интервенции в случае серьезного падения рынка. Переход к новому режиму, обусловленный налоговым стимулированием и волатильными инфляционными ожиданиями, будет интересным процессом. Нас ожидают нестабильные времена.



Самое серьезное испытание для Биткоина

В сложившейся экономической обстановке и на фоне высоких инфляционных ожиданий золото, по-видимому, обретает особую привлекательность. А что можно сказать о Биткоине? В марте на фоне панической распродажи на рынках акций курс биткоина снижался практически на 53% (от предыдущего локального максимума), поскольку инвесторы стали стремительно уходить в доллар США. Во многих отношениях это было неизбежно. Где цена биткоина может показать себя, так это в волатильные инфляционные времена, которые последуют за принятием антикризисных мер. Мы полагаем, что в условиях изменившегося экономического режима, при котором экономика и финансовые рынки будут отпущены в свободное плавание без якоря и без установки целевого уровня инфляции, у Биткоина может появиться уникальный шанс, самый серьезный шанс за всю его недолгую историю.



Источник: https://blog.bitmex.com/inflation-is-coming/

 

[buy-bitcoins]

Добрый день!

Сегодня благоприятный курс для приобретения

Ждем вас!

 

[buy-bitcoins]

Сделки за наличные проходят в офисе, который располагается в Москва-Сити, Башня Федерация с 9 до 21 часа ежедневно.Buy-bitcoin.io состоит в списках крупнейших мониторингов таких как bestchange Опытные специалисты Buy-bitcoin.io ответят на все интересующие вас вопросы
также вы можете самостоятельно ознакомиться с правилами тут: https://buy-bitcoin.io/voprosy/

 

[buy-bitcoins]

Другие обещают хороший сервис, команда buy-bitcoin.pro его гарантирует!

добавлено через 6 минут
Инфляция близко
* * *

Исследователи BitMEX Research оценили влияние коронавируса на экономику и финансовые рынки и пришли к заключению, что меры реагирования на распространение вируса приведут к серьезным изменениям в текущем экономическом режиме начиная с денежно-кредитной политики и заканчивая налоговым стимулированием со стороны ЦБ. В конечном счете от принимаемых мер больше всего выиграет инфляция. Экономические обстоятельства напоминают 70-е годы с волатильными инфляционными ожиданиями. Финансовым рынкам будет непросто перенести эти изменения в экономическом режиме. В этих обстоятельствах для Биткоина могут открыться такие уникальные возможности, каких он еще не видел за всю свою недолгую историю.

(Измененная заставка “Зима близко – Старки” из сериала “Игра престолов”)



Крах финансового рынка на фоне коронавируса

Крах рынка ценных бумаг в связи с эпидемией коронавируса в 2020 году встал в ряд с такими крупнейшими потрясениями на рынке ценных бумаг, как:

Мировой финансовый кризис (2008)
Пузырь доткомов (2000)
Азиатский финансовый кризис (1997)
Черная среда (1992)
Японский финансовый пузырь (1991)
Черный понедельник (1987)
Нефтяной кризис (1973)
Биржевой крах 1929 г.
17 марта 2020 года индекс волатильности (VIX) достиг 84,83, лишь немного не дойдя до максимального значения 89,53, достигнутого во время мирового финансового кризиса 2008 года. Масштаб падения индекса S&P 500 в марте составил 30%, а промышленный индекс Доу – Джонса претерпел наибольшее падение после Черного понедельника 1987 года. Нет сомнений в том, что с финансовой точки зрения кризис 2020 года, вызванный пандемией коронавирусной инфекции, войдет в историю. Управляющие активами вошли в кризис c бóльшим кредитным плечом, чем когда-либо, и отчаянно пытались выйти в доллары, что привело к падению стоимости практически всех активов, от акций до сырьевых товаров, от негосударственных облигаций до криптовалют.

Центральные банки и правительства отреагировали достаточно быстро. ФРС США снизила процентные ставки практически до нуля (от 0% до 0,25%), заявила о покупке казначейских ценных бумаг на как минимум 500 миллиардов, а также ценных бумаг, обеспеченных ипотечными кредитами, на сумму 200 миллиардов долларов. Кроме того, были снижены требования к объемам резервов коммерческих банков до абсолютного нуля. И все это, возможно, еще не конец. Тем не менее сейчас как никогда становится очевидно, что это — последний масштабный шаг со стороны центральных банков, и что денежно-кредитными мерами уже не обойтись.



Центральные банки исчерпали все возможности

Прошли времена, когда говорить, что центральные банки достигли предела своих возможностей, было немодно. Теперь даже сами центральные банки сходятся во мнении, что так оно и есть. В подтверждение этого можете выбрать один или несколько из перечисленных ниже аргументов на свой вкус:

Процентные ставки уже достигли нижнего предела. Нижний предел — это 0%, так как если опустить их еще ниже, это значит, что люди будут просто копить наличные деньги.
Увеличение объемов покупаемого государственного долга помогает лишь коммерческим банкам, испытывающим кризис ликвидности, а механизм передачи средств в реальную экономику сейчас не работает.
Мы достигли “ставки разворота процентной политики”, при которой дальнейшее снижение процентной ставки для коммерческих банков будет исключительно негативным в связи со снижением чистого процентного дохода. Следовательно, дальнейшее снижение процентных ставок приведет к снижению экономической активности.
Мы достигли поведенческих пределов стимулирующей монетарной политики центрального банка, и любые дальнейшие чрезвычайные меры пошлют негативный сигнал потребителям и окажут негативное влияние на реальную экономику.
Все эти аргументы становятся все более и более убедительными, а центральные банки посылают нам явный сигнал: пришло время для налогово-бюджетного стимулирования.



А были ли мы в принципе на правильном пути?

Наверное, еще важнее понять, двигались ли центральные банки в правильном направлении в принципе. В ответ на кризис доткомов в 2000 году процентные ставки снижались с 6,5% до 1%, а затем, в ответ на финансовый кризис 2008 года, с 5,25% до 0,25%.


Процентная ставка Федеральной резервной системы

В основе стратегии ФРС лежат модели, предполагающие, что кредитно-денежная политика не влияет на структуру экономики, а только ослабляет скорость потока вливания денег в систему. Тем не менее, на наш взгляд, стратегия стала настолько радикальной, что этого не происходит. Стратегия Федерального резерва стала основной движущей силой в структуре экономики. Реагирование на ухудшение условий гарантирует, что в дальнейшем они снова ухудшатся и, что самое важное, усугубятся. Политика со снижением процентной ставки, возможно, привела к серии финансовых кризисов, каждый из которых был “урегулирован” посредством более низкой процентной ставки, что, в свою очередь, подготовило благодатную почву для следующего кризиса.

Вне зависимости от отношения к денежно-кредитной политике, сейчас для всех очевидно, что система в ее текущем виде не может выдержать еще одного кризиса. Пришло время что-то менять.



Изменение экономического режима

Правительства различных стран мира столкнутся с серьезным бюджетным дефицитом, и не только в связи с увеличением объемов расходов, но и в связи с осознанно выбранной стратегией по стимулированию экономики. Новый бюджетный дефицит будет финансироваться напрямую за счет приобретением ЦБ государственных ценных бумаг, и процедура эта может называться по-разному:

Народное количественное смягчение
Предоставление финансовой помощи населению
Современная денежная теория
Универсальный базовый доход
Вертолетные деньги
Бюджетные трансферты
“Новый зеленый курс”
Схемы раздачи денежных средств (Гонг Конг и США)
Частичная выплата зарплат сотрудникам, пострадавшим от последствий коронавирусного кризиса
Запрос поступит со стороны центральных банков, а правительства с удовольствием его удовлетворят. Хотя эта налоговая политика будет отчасти продиктована отсутствием финансового потенциала, правительства вряд ли будут оказывать сопротивление. На правительства также будет оказываться колоссальное давление со стороны населения. Изначально требования могут коснуться смягчения последствий эпидемии коронавируса: необходимо будет предоставить населению средства для приобретения необходимых товаров в случае, если они утратили источник дохода вследствие приостановки работы компаний, и компенсировать предприятиям потери, связанные с введением мер по нераспространению вируса.

Однако увеличению расходов будет способствовать не только ситуация с коронавирусом, но и политический популизм, вызванный растущим неравенством. Возможно, правительствам также придется выделять крупные суммы для смягчения последствий климатического кризиса.

С учетом последствий приостановки экономической деятельности в связи с эпидемией, нет сомнений в том, что мы движемся именно в этом направлении, и движемся очень быстро. Не надо заблуждаться: происходят серьезные изменения в плане применяемых стратегий и изменение экономического режима, что, безусловно, будет иметь последствия.



Инфляционный шок

Что касается монетарной политики, центральные банки зачастую опасаются предпринимать какие-либо действия, которые могут посчитать идущими на пользу определенным группам людей, и поэтому результат здесь непредсказуем. Очевидно лишь, что в новой эпохе налогового стимулирования будет один победитель – инфляция. Инфляция не просто придет, она станет настоящим шоком. Подобная инфляция уже стерлась из нашей коллективной памяти. В США инфляция была низкой и стабильной в течение 30 лет, и политики, и население, не понимают, какие риски она в себе несет. Мы не можем предсказать, как и когда инфляция проявит себя, но тем не менее в какой-то момент произойдет внезапный шок. Не только экономический, но и культурный. Мы считаем, что лучшей аналогией может служить ситуация в 1970-х годах, когда инфляция была нестабильной и достигала 15%.


Инфляция потребительских цен США (изменение по сравнению с предыдущим годом) (Источник: Bloomberg)



Рынки нетерпимы к изменениям. Инфляционный шок затронет не только политику, экономику и культуру, но и финансовые рынки. Финансовые рынки привыкли к существующему режиму и защите со стороны центрального банка, который обязательно проведет свои интервенции в случае серьезного падения рынка. Переход к новому режиму, обусловленный налоговым стимулированием и волатильными инфляционными ожиданиями, будет интересным процессом. Нас ожидают нестабильные времена.



Самое серьезное испытание для Биткоина

В сложившейся экономической обстановке и на фоне высоких инфляционных ожиданий золото, по-видимому, обретает особую привлекательность. А что можно сказать о Биткоине? В марте на фоне панической распродажи на рынках акций курс биткоина снижался практически на 53% (от предыдущего локального максимума), поскольку инвесторы стали стремительно уходить в доллар США. Во многих отношениях это было неизбежно. Где цена биткоина может показать себя, так это в волатильные инфляционные времена, которые последуют за принятием антикризисных мер. Мы полагаем, что в условиях изменившегося экономического режима, при котором экономика и финансовые рынки будут отпущены в свободное плавание без якоря и без установки целевого уровня инфляции, у Биткоина может появиться уникальный шанс, самый серьезный шанс за всю его недолгую историю.



Источник*BitMEX Research

 

[buy-bitcoins]

Субсидии не спасают экономику, а поддерживают на плаву провальный бизнес


Нравственный аргумент в пользу субсидий часто звучит примерно так:

В отличие от прежних кризисов, таких как ипотечный кризис 2008–2009 годов, в 2020 году нет злодея; вместо этого у нас есть стихийное бедствие, нежить, сеющая хаос в обществе. Поскольку этого нельзя было ни предугадать, ни рассчитать, а остановка экономики была вынужденной мерой со стороны правительства, виноватых нет, и, следовательно, все пострадавшие предприятия должны получить государственную поддержку. Сохранение текущего корпоративного статус-кво позволит экономике «перезапуститься», когда это будет необходимо, вернувшись к своему предвирусному облику.

Такой довод неудовлетворителен по нескольким причинам. Во-первых, субсидии посылают рынку сигнал, который меняет корпоративное поведение, поощряя погоню за рентой и чрезмерный аппетит к риску. Это негативные внешние последствия, которые, как минимум, необходимо признать. Во-вторых, искусственность этого кризиса выдумана. Экономика была бы в плохом состоянии даже без обязательной изоляции. И как показывает история, даже в тех случаях, когда внешние потрясения негативно сказывались на отдельных отраслях, финансовая помощь не смогла вернуть им былую славу, что в первую очередь ставит под сомнение целесообразность направления средств на субсидии.

И наконец, общество уже не будет прежним после ликвидации вируса; в обозримом будущем характер многих отраслей в корне изменится. Субсидирование игнорирует этот факт, тщетно пытаясь заточить экономику в янтарном камне, пребывая в заблуждении о том, что распределение ресурсов общества в предвирусное время является оптимальным для поствирусного мира. Корпоративный крах и реорганизация в рамках согласованных процессов банкротства позволили бы использовать наши ресурсы более продуктивно, а не просто укрепить существующий корпоративный баланс сил.



Это не искусственный кризис

Один из сбивающих с толку доводов заключается в утверждении о том, что кризис навязан правительством, как будто в один прекрасный день все страны мира решили бесцеремонно закрыть свои границы и приостановить торговлю. Это поразительно наивная идея. Даже удивительно, что кто-то ее придерживается. Хотя бездействие правительства, безусловно, усугубило кризис, это не единственная причина. Этот кризис был спровоцирован искрой вируса, эпидемии, подобной которой мы не видели за последние 100 лет, которая подожгла фитиль слабой, живущей взаймы глобализированной экономики. Если бы правительства просто решили позволить вирусу стереть с лица земли своих граждан, торговля все равно бы полностью остановилась. Нельзя разделять экономический ущерб, вызванный приостановкой бизнеса, и ущерб, причиненный вирусом — это грани одного явления.

Это подлинный и закономерный кризис, а не искусственный. Существование кардинальных контрмер правительства не является моральным оправданием для помощи компаниям. Простое введение естественного для каждой пандемии карантина не является достаточной причиной для огромных подачек акционерам публичных компаний.



Обратной дороги к предвирусной эпохе нет

Просители финансовой помощи любят утверждать, что только если мы сможем сохранить целостность корпораций, нам удастся перезапустить экономику в прежнем виде. Это мышление в лучшем случае утопично. Мало того, что становится все яснее, что нас ждет затяжная битва, но и мир, похоже, тоже кардинально меняется. Слепая поддержка крупнейших должностных лиц в каком-либо конкретном секторе на докризисных условиях — это прямой путь к установлению зомбированной антиконкурентной системы.

История дает нам прекрасный пример непредвиденного внешнего потрясения, которое послужило оправданием для финансовой помощи отрасли. В 2001 году, когда воздушные перевозки были прерваны атаками 11 сентября, правительство поспешно оказало помощь авиакомпаниям в размере 15 миллиардов долларов, которая в последующие годы увеличилась до 50 миллиардов долларов. В сфере воздушных перевозок после этого эпизода государственной поддержки происходил полный бардак: каждая крупная авиакомпания США подала заявку на банкротство в период между 2001 и 2011 годами. US Airways подавала заявку дважды, в 2002 и 2004 годах. Оглядываясь назад, нетрудно понять, что правительственная гарантия для отрасли, столкнувшейся с серьезными структурными проблемами, была неуместной и просто оттягивала момент полного упадка компаний.

Из некролога отрасли, опубликованного The New York Times:

«Программа государственных субсидий, по словам некоторых экспертов, вероятно, ухудшила положение дел, препятствуя столь необходимой на тот момент для бизнеса встряски, оставляя на плаву самых слабых в ущерб остальным и закрепляя избыточное количество посадочных мест».

Потрясение внешнего характера. Моральное оправдание оперативной финансовой помощи корпорациям. Отложенная экономическая встряска. И бизнес на постоянном жизнеобеспечении, не желающий реорганизовываться в соответствии с более эффективными экономическими моделями. Все это кажется до боли знакомым. Авиалинии останутся в поствирусном мире, но этот мир будет полон географических препятствий, красных и зеленых зон и 14-дневных карантинов. Международные перелеты, возможно, утратят свое былое значение. Оказывая помощь авиалиниям и сохраняя целостность структур их корпораций, государство пытается сохранить статус-кво. Но я готов поспорить, что спрос на авиапутешествия в мире после COVID-19 значительно сократится.

Авиапутешествия — один из очевидных примеров, но и во многих других сферах намереваются сохранить корпоративный стиль жизни, мало сочетающийся с реалиями мира после COVID-19. Путешествия, круизные лайнеры, парки развлечений, туризм, рестораны, заграничное производство “точно к сроку”, коммерческая недвижимость — это те несколько сфер, которые еще долго будут страдать из-за кризиса. Выборочно помогая отраслям, которые могли бы вполне обоснованно сократиться, консолидироваться или повысить свою эффективность, государство борется с течением, пытаясь продиктовать рыночные результаты. Но есть лучший путь: позволить свободному рынку, а не государству, оценивать компании, а приток капитала обеспечить только платежеспособным компаниям.

Более того, спасательные меры сами несут в себе важную информацию. Они сообщают главам корпораций, что двери сейфа распахнуты и можно получить бесплатную страховку от правительства при условии, что вы неплохо играете в политические игры. Если через два года авиапутешествия не поднимутся, что мешает директору авиакомпании вернуться за очередной порцией субсидий? Аргументы “за” будут идентичны прежним — общественная добродетель поддержания рабочих мест и работоспособного авиапарка. В конце концов вирус возник не по их вине.

У стимулирования нет пределов

Нет никаких естественных ограничений для спасательных мер, как только эта форма стимулирования нормализуется. Фактически каждый кризис, шок или сбой в работе будут использоваться как оправдание для просьб о помощи. Если сохранение занятости и существующей корпоративной структуры любой ценой будет нашим приоритетом, то в конечном итоге мы получим горстку косвенно-государственных предприятий, полностью изолированных от суровой рыночной реальности. Даже если потрясения, которые обеспечивают обратную связь, несправедливы или непредсказуемы, это не означает, что они каким-то образом необоснованны или должны быть подавлены. И если случится так, что мир изменится таким образом, что бизнес больше не сможет похвастаться тем положением, которое он когда-то имел, тогда расчистка рынка приведет к тому, что этот сектор сократится.

Несмотря на то что апологеты стимулирования экономики государством хотели бы, чтобы вы так думали, нет никаких моральных оснований для субсидий – существует только рефлексивное желание избежать кратковременной боли. Если бы инфляционисты действительно хотели уменьшить вред в масштабах всего общества, они бы агитировали за прямые выплаты частным лицам, а не требовали вместо этого, чтобы выделяемые государством средства пропускались через неэффективный корпоративный фильтр.

Некоторые тенденции невозможно обосновать или предотвратить. И если изменение климата угрожает белым медведям, так тому и быть. Просители же государственной поддержки заставили бы нас установить кондиционеры в Арктике.

Автор: Ник Картер

 

[buy-bitcoins]

https://buy-bitcoin.io/ - это быстрый и безопасный обмен электронной валюты

Наш сервис предлагает выгодный обмен по популярным направлениям.

 

[buy-bitcoins]

Восхождение CEO Binance Чанпэн Чжао: от технолога к криптомагнату


Чанпэн Чжао (Changpeng Zhao), известный в криптосообществе как CZ, поднялся на вершину всего за несколько лет благодаря успеху Binance.

Ключевые достижения

Чистый капитал Чанпэн Чжао составляет около 2,6 миллиарда долларов, что вдвое больше, чем год назад.
Основанная им криптобиржа Binance стала крупнейшей в мире всего за полгода.
CZ жертвует крупные суммы на благотворительность через фонд Binance Charitable Foundation (BCF).
Чжао, вероятнее всего, реинвестирует значительную часть прибыли в расширение своей криптоимперии Binance.
Чанпэн Чжао, или CZ, стал одним из самых влиятельных людей в криптоиндустрии, во многом благодаря невероятному успеху возглавляемой им биржи Binance. Вот история о том, как к нему пришла известность.



От технолога к криптомагнату

CZ родился в Китае, вырос в Ванкувере, Канада. После окончания университета Макгилла в городе Монреаль, Чжао занимался разработкой трейдинговых систем в Токио и Нью-Йорке.

У Чжао богатый опыт разработки инфраструктуры и систем для бирж. В 2005 он переехал в Шанхай, где основал компанию Fusion Systems, известную тем, что именно она создала одну из самых быстрых высокочастотных торговых систем для брокеров.

После того как CZ начал интересоваться криптовалютами, он принял участие в ряде криптопроектов. В 2013 году он присоединился к компании Blockchain.com, став третьим членом ее команды. В 2014 году он занимал должность технического директора другой популярной криптобиржи – OKCoin. Чжао покинул эту должность год спустя и начал собственный стартап, который предоставлял облачные сервисы обменникам.

Наконец, в 2017 году он решил основать собственную биржу – Binance. Проект был запущен после привлечения 15 млн долларов через ICO при продаже токенов Binance Coin (BNB).

К началу 2018 года Binance стала крупнейшей криптовалютной биржей в мире, расширив свою деятельность на США, Сингапур, Уганду и Джерси.



Взлет Binance

Низкие комиссии, удачный маркетинг и огромное количество доступных криптовалют позволили Binance вырасти из начинающего стартапа в 2017 году до самой популярной криптобиржи в мире всего за 180 дней. Постоянное новаторство и операционные навыки позволили Binance сохранить это доминирующее положение.

Стремительный рост Binance был вызван низкими торговыми комиссиями и конкурентными преимуществами. Для тех, кто выбирал использовать для оплаты комиссий нативный токен Binance, Binance Coin, комиссия была еще ниже. Даже самая высокая комиссия на Binance составляет всего 0,1%. По мере увеличения активности трейдера комиссионные сборы снижаются еще больше.

В Coinbase, для справки, взимается фиксированная плата, которая может представлять собой торговую комиссию в размере более 10% для небольших транзакций, а на Coinbase Pro взимается комиссия до 0,5%, что в пять раз превышает максимальную комиссию Binance.

Широкий выбор монет для торговли на Binance также позволяет ей успешно конкурировать с другими более консервативными криптобиржами. Например, на Coinbase Pro в настоящее время доступно менее 60 торговых пар. Между тем Binance предлагает более 600 торговых пар и поддерживает в три раза больше цифровых активов.

Минимальные комиссии и обширный список торгуемых активов позволили Binance оказаться на первом месте в рейтинге криптобирж. Когда крипторынок начал накаляться в 2017 году, у Binance были готовы к притоку новых трейдеров.



Насколько прибыльна Binance?

Как частная компания, Binance не обязана раскрывать свои доходы или прибыль. Однако биржа уже давно придерживается политики сжигания примерно 20% своей квартальной прибыли в BNB.

Можно попробовать оценить прибыльность Binance от обратного. Например, десятое сжигание BNB в четвертом квартале 2019 года привело к выводу из обращения 2,2 миллиона токенов BNB, что на тот момент было равноценно 40 миллионам долларов.

Однако до этого биржа изменила свою политику сжигания монет. Сeйчaс она cжигaeт BNB в зaвиcимocти от суммарной активности в экосистеме Binance, а не от прибыли. Теперь сжигание BNB, вероятно, станет менее точным показателем прибыльности Binance.

В результате 11-го квартального сжигания BNB в апреле этого года, было уничтожено почти 3,5 миллиона токенов BNB, что эквивалентно 52,5 млн долларов.

Квартальные сжигания BNB

Исключив последние два сжигания, можно рассчитать прибыль Binance с третьего квартала 2017 года по третий квартал 2019 года. За тот период биржа сожгла BNB на сумму 170 млн долларов, что составляет примерно 20% ее прибыли.

Если руководствоваться этой логикой, получается, что с июля 2017 года по октябрь 2019 года Binance заработала примерно 850 млн долларов. Совокупная прибыль Binance, как сообщали СМИ, по окончании данного периода превысила 1 миллиард долларов. И эта цифра будет только расти по мере популяризации криптовалют.

Первоначально было выпущено 200 миллионов токенов BNB в соответствии с whitepaper Binance. 50% этих токенов было выделено инвесторам ICO, 40% досталось команде основателей, а оставшиеся 10% – бизнес-ангелам.

Это означает, что после запуска команда основателей владела 80 миллионами BNB. Команда основателей состояла из шести человек. Однако в середине 2019 года они решили отказаться от своих первоначальных аллокаций BNB. Вместе с тем, биржа сжигает эти токены постепенно, поэтому могут пройти годы, прежде чем это отразится на общем запасе монет.

Однако с учетом того, что Binance получает доходы от торговли в BNB, биржа продолжает накапливать эти токены.

Стоимость BNB значительно выросла в результате сокращения общего объема монет, а также из-за роста привлекательности монеты в связи с созданием нового блокчейна. Первоначально имея стоимость всего 10 центов, сегодня BNB торгуется на уровне примерно 15 долларов, а его рекордный максимум в июне 2019 года составил почти 40 долларов.



Во сколько оценивается состояние Чанпэн Чжао?

CZ хранит большую часть своего капитала в криптовалютах и утверждает, что у него очень мало фиатных денег. В середине 2018 года его состояние оценивали в сумму более 2 миллиардов долларов.

В феврале 2018 года CZ занял третье место в списке криптомиллиардеров Forbes, уступив Крису Ларсену из Ripple и Джозефу Любину из Ethereum и ConsenSys. Forbes оценили его состояние в 1–2 млрд долларов.

Чанпэн Чжао выпал из списка богатейших людей Forbes в 2020 году, имея, по оценкам, чистый капитал в размере 1,2 млрд долларов. В 2019 году он занимал 1818-е место, а в 2018-м – 216-е место в списке самых богатых людей Китая. Его выпадение из списка могло быть вызвано резким падением цен на криптовалюты в том году.

В недавний рейтинг миллиардеров Hurun Global Rich List вошли 6 представителей криптоиндустрии, и Чанпэн Чжао значится как самый богатый из них. В их общем рейтинге CZ оказался на 1097-м месте.

Основываясь на данных о предполагаемых доходах Binance, мы оцениваем состояние Чжао в сумму вдвое превышающую расчеты Forbes за 2018 год. Сегодня чистый капитал Чанпэн Чжао может составлять около 2,6 миллиарда долларов.



Как CZ распоряжается своим капиталом?

Как и многие миллиардеры, CZ также является активным филантропом. Он входит в правление Благотворительного фонда Binance, поддерживающего широкий круг благотворительных инициатив.

В конце 2018 года Binance изменила политику листинговых сборов. Взамен за листинг своей монеты проект должен предложить пожертвование в одну из благотворительных организаций Binance. Биржа также недавно запустила кампанию по борьбе с коронавирусом на сумму 5 млн долларов с соразмерными пожертвованиями.

Но, как и многие предприниматели, большую часть состояния Чжао, скорее всего, реинвестирует в свою биржу. Этим могут объясняться впечатляющие темпы, которыми Binance внедряет инновации.

Binance регулярно добавляет новые финансовые инструменты. В 2019 году биржа развернула фьючерсы, маржинальную торговлю, кредитование, ставки и даже собственный стейблкоин (BUSD). Эти смелые шаги позволяют бирже напрямую конкурировать с более узкоспециализированными конкурентами, такими как биржа деривативов BitMEX или платформа кредитования BlockFi.

Биржа также занимается созданием ключевой инфраструктуры через крипто-фиатные биржи под брендом Binance, включая Binance.US и еще четыре фирменных биржи.

Биржа также внедряет инновации в области технологий. Binance запускает децентрализованную биржу через Binance DEX. Она также была одной из первых бирж, которая провела первичное биржевое предложение, или IEO, через Binance Launchpad. Биржа даже разработала собственный блокчейн Binance Chain, чтобы конкурировать с такими компаниями, как Ethereum.

Binance также не боится делать стратегические инвестиции. Громкие приобретения, такие как CoinMarketCap, Mars Finance, TravelbyBit и Trust Wallet, расширили сферу влияния Binance далеко за пределы просто криптовалютной биржи.

Учитывая эти смелые шаги, можно ожидать, что Чанпэн Чжао сохранит свою позицию одного из самых богатых и влиятельных людей в криптомире.

Автор: Пол де Хэвилленд , Митчелл Моос

 

[buy-bitcoins]

Нынешний кризис подтверждает важность Биткоина


Время на стороне Биткоина.


Начинающийся глобальный экономический кризис совершенно не похож на тот, через который мир прошел в 2008 или даже в 1929 году. В этих двух случаях причиной экономического кризиса каждый раз становился кризис финансовый.

У сегодняшнего кризиса механика совсем другая. В данном случае кризис здравоохранения, а именно пандемия коронавируса, положил начало экономическому кризису, который, в свою очередь, вполне может спровоцировать финансовый кризис.

Что является беспрецедентным в экономическом кризисе, который мы переживаем, – это скорость, с которой развиваются события. В мирное время мы никогда не видели такого экономического спада, синонимичного рецессии, который, как ожидается, приведет к тому, что все крупнейшие экономики мира потеряют в этом году от 5 до 10 пунктов ВВП.



Центральные банки пытаются спасти систему любой ценой
Предчувствуя приближение цунами, центральные банки решили действовать незамедлительно, тогда как во время кризиса 2008 года до начала их реагирования были потеряны многие месяцы. Еще 23 марта 2020 года ФРС объявила, что проведет неограниченную программу количественного смягчения.

Денежно-кредитная и финансовая система будет сохранена любой ценой.

В настоящее время ФРС уже увеличила денежную массу в обращении почти на 8% в период со 2 марта 2020 года по 13 апреля 2020 года:


Денежная масса М2 выросла на 8% всего за 5 недель

При таких бешеных темпах денежная масса М2 для доллара США к концу 2020 года может даже достичь 30 триллионов долларов.

В мире, в котором все переворачивается с ног на голову, больше нет ничего невозможного.

Еще более впечатляющим является то, что баланс ФРС за тот же период увеличился на 55%:


Баланс ФРС вырос на 55% за 6 недель

Надо понимать, что ФРС – далеко не единственный центральный банк, который так поступает. Большинство других крупных центральных банков придерживаются той же политики количественного смягчения, начиная с Европейского центрального банка и Банка Китайской Республики.

Самое тревожное заключается в том, что, несмотря на все эти усилия, финансовые рынки еще далеки от того, чтобы вернуться на докризисный уровень.

Индексы Dow Jones и S&P 500 немного восстановились с тех пор, как ФРС объявила, что будет печатать доллары столько, сколько будет необходимо, но все это по-прежнему искусственно.



Центральные банки должны предпринять более активные усилия
ФРС, несомненно, придется пойти еще дальше, чтобы не позволить рецессии принять угрожающие масштабы.

Например, показатели безработицы в Соединенных Штатах из недели в неделю только ухудшаются. С начала коронавирусного кризиса в США насчитывается уже 26 миллионов безработных. Уровень безработицы сейчас близок к 20%, в сравнении с 3,5% на конец февраля 2020 года.

Число компаний, больниц и даже администраций, находящихся на грани банкротства, продолжает расти.

Американские власти один за другим принимают новые планы финансовой помощи в ответ на нахлынувшие запросы на получение субсидий.

Соединенные Штаты также приняли решение о пакете антикризисных мер на сумму 2 триллиона долларов, включающий безусловную выплату 1200 долларов каждому американцу. С учетом этого стимулирующего пакета долг США превысит 24 триллиона долларов.

Разрыв между финансовыми рынками и реальной экономикой вызывает беспокойство.

Ничто больше не имеет смысла в мире, где в понедельник 20 апреля 2020 года цена фьючерсов на нефть WTI показала отрицательное значение.



ФРС хочет иметь возможность покупать акции
В этих условиях некоторые голоса в ФРС призывают в ближайшем будущем расширить прерогативы этого престижного института.

Бывший председатель ФРС Джанет Йеллен активно агитирует за изменение нормативного регулирования. Как она недавно объясняла в интервью на CNBC,

“Если бы мы дали Федеральной резервной системе возможность покупать акции, это было бы существенным изменением. Откровенно говоря, я не думаю, что это необходимо в данный момент. Я считаю, что интервенция для поддержки кредитных рынков более важна, но в долгосрочной перспективе Конгрессу было бы неплохо пересмотреть полномочия ФРС в отношении активов, которыми она может владеть”,

– Джанет Йеллен.

Джанет Йеллен говорит, что в данный момент нет необходимости заходить так далеко, чтобы успокоить рынки. Тем не менее в будущем, по ее мнению, у ФРС должна появиться возможность покупать больше активов.

При таких темпах нельзя исключать национализацию фондового рынка в будущем.

С арсеналом средств, имеющимся в его распоряжении прямо сейчас, Фед. резерв уже имеет возможность создать настоящий спекулятивный пузырь на финансовых рынках. Именно это и происходит сейчас, с несоответствием между реальной экономикой и финансовыми рынками.



Бедные нуждаются в альтернативе, чтобы защитить себя
То, каким образом ФРС наводняет рынок печатаемыми в больших количествах деньгами, усиливает то, что известно как эффект Кантильона.

Последствия при этом те же, что и обычно, а именно: все возрастающее обогащение тех, кто уже богат, и обнищание самых бедных. Если коротко, при нынешней денежно-кредитной и финансовой системе социальное неравенство постоянно усугубляется.

В этом контексте беднейшие слои населения нуждаются в альтернативе для защиты того, чем они владеют.

Девальвация доллара США и других фиатных валют делает невыгодным хранение большей части сбережений в наличности. И знаете что? Бедняки владеют в основном наличными деньгами.

Чтобы обезопасить себя от этой девальвации валюты, беднейшие граждане вынуждены переносить свои активы в “безопасные гавани”. Золото уже несколько столетий является общепризнанным активом-убежищем.

К сожалению, золото не обладает такими необходимыми для бедных людей свойствами, как:

Делимость
Портативность
Распознаваемость
Долговечность
Проблемы делимости и переносимости явно ставят золото вне досягаемости самых бедных людей.



Биткоин становится важной альтернативой
К счастью, в результате предыдущего экономического кризиса 2008 года был рожден Биткоин. Вот уже несколько лет Биткоин подтверждает, что он является той самой “безопасной гаванью” во времена кризиса.

Преимущество Биткоина перед золотом заключается в том, что его можно приобрести в очень небольших количествах и его чрезвычайно просто хранить. Более того, количество биткоинов намного более ограничено, чем запасы золота.

Хотя Биткоин еще не готов заменить фиатную валюту, такую как доллар США, в качестве платежного средства для повседневной жизни, однако уже сейчас Биткоин представляет собой устойчивое решение в качестве средства сбережения.

Обменивая свою фиатную валюту на биткоины, вы получаете полный контроль над своими средствами. Никакая цензура в отношении ваших биткоинов невозможна, пока вы надежно храните их на своем аппаратном кошельке.

Таким образом, Биткоин не только действует как средство хеджирования валютных рисков, благодаря своей уникальной денежно-кредитной политике, но и позволяет вам жить на своих собственных условиях.

Это двойное преимущество и это бесценно.

Медленно, но верно Биткоин раскрывает все свои положительные стороны. Нынешний экономический кризис повысит важность Биткоина в качестве средства сбережения. Через несколько лет следующий кризис сделает Биткоин незаменимым платежным средством.

Рано или поздно решение Биткоина станет мейнстримом.

Автор: Сильвен Саурел