Поскольку первоначальная инвестидея Мостотреста модифицировалась и теперь подразумевает больший горизонт и неопределенность, я сократил его долю с трети до 25%. Освободившиеся переложил в МРСК Волги, Русал и Фосагро, они одни из немногих все еще сохраняют недооценку. В электросетевых компаниях возможно готовится корпоративное событие, что сулит оценки, выкупы и оферты(а в госкомпаниях они обычно щедрые), поэтому хорошую долю МРСК иметь в портфеле стоит, тем более они платят хорошие дивиденды.
Золото пробило максимум цен многолетнего боковика, это может стимулировать продажу Лензолота и вывод дивидендов, лишь бы мажор снова не обокрал миноров своей благотворительностью.
Эта прибыль сугубо бумажная. Лишь очень небольшая её часть влилась в рынок в виде живых денег (от фиксанувших её). А накачка ГП пришла откуда - да в немалой степени от выхода из других наших бумаг. И лишь часть от этого - свежие деньги извне.
Фонды регулярно делают ребалансировки согласно своим инвестполитикам, ПИФам вообще законом запрещено держать в акции больше 15%, поэтому при большом росте в акции неизбежно появится фиксация курсовой прибыли и ее перекладка в другие компании. Из-за большого веса ГП и малой капитализации нашего рынка данный поток создал особенно серьезную переоценку. Поскольку рост котировок обеспечен дивидендом, он уже так просто не упадет, а будет долгое время подпитывать переток.
Кроме того, этот переток прибыли с Газпрома запустил цепную реакцию, теперь уже другие акции сильно растут и инвесторы с них перекладываются в третьи акции, даже второй эшелон ощутимо сдвинулся. Если не будет серьезных событий, вроде санкций или мирового кризиса, не исключено даже надувание пузыря.
К сожалению, как показал пример Крымского моста, с некрупных проектов отдачи идет гораздо больше. Крупные требуют привлечения больших оборотных средств и плата за их обслуживание убивает рентабельность практически в ноль. Отчасти это так из-за санкций, которые перекрыли возможность дешевого зарубежного кредитования.
Союз с ВЭБом тут конечно сильно поможет, поскольку экономия на процентах будет практически двукратная, как и повысится лояльность заказчика к высокой прибыли исполнителя.
а что насчет корреляции?.. проводился анализ?
