Совокупная рыночная капитализация публичных компаний, хранящих криптовалюты на балансе, достигла $160 млрд, что намного выше $90 млрд в начале 2024 года, сообщает The Block. Этот рост отражает новый тренд: инвесторы всё чаще получают доступ к крипторынку через фондовые активы.
За последние полгода изменился подход к управлению корпоративными активами, отмечают аналитики. Криптовалюты всё чаще признаются полноценными активами в финансовой структуре компаний. Анонсы о создании криптоказначейств обычно сопровождаются двузначным ростом цен на акции таких фирм.
Для оценки этих компаний используется показатель mNAV — отношение стоимости предприятия к чистой стоимости токенов. Многие компании торгуются с премией к mNAV, но это не всегда отражает реальное владение криптоактивами, так как цену часто поддерживает спекулятивная активность. Премия скорее свидетельствует о доверии инвесторов к профессиональному управлению и институциональной легитимности.
Криптоказначейства создают возможности для крупных держателей токенов — вместо прямых продаж, которые могут обвалить рынок, они передают монеты в казначейства в обмен на акции. Эти акции затем продаются на традиционных рынках, обеспечивая ликвидность и стабильность цены.
Такой механизм поддерживает концепцию «диверсифицированного трезора», а не простого слива активов. Это решает проблему ликвидности и формирует новые гибридные инвестиционные инструменты между традиционными финансами и Web3.
Тем не менее, устойчивость рынка будет зависеть от эффективности стратегий и результативности криптоактивов в казначействах.
Напомним, недавно общая капитализация крипторынка превысила $4 трлн.
источник
уникальность
