Admiral Markets analyst
Интересующийся
Forex: "Тревожный звоночек"!
В EUR/USD началась коррекция к бурному росту в предыдущие полторы недели, формальным поводом которой могла стать новая волна опасений относительно усиления долгового кризиса в Европе.
- Доходность 10-летних греческих и ирландских гособлигаций достигла во вторник новых максимумов в текущем году, составив 12.51% и 9.83%. При это мы видим, что и в случае с Грецией, и с в случае с Ирландией доходность двухлетних бумаг заметно превышает доходность десятилеток. Все это говорит о том, что инвесторы по-прежнему допускают дефолт или реструктуризацию в проблемных экономиках.
- В Португалии все плавно идет к очередному политическому кризису и, на фоне несогласия сторон по поводу бюджета, к сокращению госрасходов.
- На рынок продолжают поступать публикации о том, что денежные средства для рекапитализации испанских банков могут понадобиться гораздо в большем объеме, чем ранее прогнозировал ЦБ Испании.
Примечательно, что данная волна опасений и спекуляций относительно долгового кризиса в Европе напомнила о себе как раз перед саммитом лидеров ЕС 24-25 марта, когда, казалось бы, уже известно, что фонды и механизмы (EFSF и ESM) будут увеличены, либо пролонгированы. Все это, в принципе, негативный сигнал для евро или, как уже видно, повод для коррекционного снижения курса EUR/USD.
Мы бы, впрочем, пока во многом исходили из того, что до заседания ЕЦБ 7 апреля, когда высока вероятность увидеть повышение учетной ставки в еврозоне, в EUR/USD, скорее всего, мы еще какое-то время будем наблюдать восходящую тенденцию. В данном случае в поддержку евро - это то, что практически каждый день ключевые фигуры Центробанка еврозоны заявляют о своей приверженности к поддержанию в регионе ценовой стабильности. Исходя из этого, мы бы не исключали еще одного витка роста пары EUR/USD в район 1.4280/1/43, а также держали бы в голове сценарий с «овершутом» или ростом курса в район 1.45.
Константин Бочкарев, глава аналитического департамента ГК Admiral-UMIS.
Мнение экспертов ГК Admiral-UMIS представляется исключительно в ознакомительных целях и не является прямой рекомендацией для покупок (продаж) или каких-либо других действий на финансовых рынках.
Источник: Forex: "Тревожный звоночек"!
добавлено через 49 минут
Forex: оптимизм поутих…
Новостной фон в начале торговой сессии складывается несколько негативный. В центре внимания продолжающиеся противостояния в Ливии. От американских властей поступают сообщения о возможном скором начале сухопутного вмешательства на территорию Ливии с целью нейтрализации полковника Муамара Каддафи. На этом фоне цены на нефть сорта WTI вновь взлетели выше уровня $105 за баррель. Что касается реакции данного фактора на фондовые рынки, то тут есть две идеи. С одной стороны, в связи с ростом цен на энергосырьё, растёт, что называется, капитализация нефтяных компаний. Посему, даже несмотря на рост неопределённости, связанной с обстрелом ливийских территорий, мы, тем не менее, наблюдали рост ключевых фондовых индексов за последние пару дней. С другой стороны, резкий рост цен на нефть предполагает замедление восстановления мировой экономики, что негативно сказывается на ситуации с аппетитом к риску, и, как следствие, сопровождается продажами рисковых активов (фьючерс на индекс S&P500 теряет 6 пунктов, 11:30 мск). Сегодняшняя динамика, очевидно, больше походит на вторую идею.
Динамика фьючерсов на federal funds rate (CME)
Вчерашние «ястребиные» заявления главы ФРБ Далласа г-на Фишера, выступивший в который раз против программы QE2, судя по всему, не смогли изменить настроений на денежном рынке. В фокусе сегодня будет выступление главы ФРС Бена Бернанке в 19:00 мск.
Кривая ожиданий по процентным ставкам в еврозоне (3M Euribor, Eurex)
В еврозоне всё внимание на Португалии, где сегодня пройдёт голосование по новому пакету разработанного правительством мер по сокращению дефицита бюджета. Ситуация такова, что главная оппозиционная партия намерена не поддерживать предложения правительства, в ответ на что, премьер-мининстр Сократеш пригрозил отставкой. Всё это способствует росту политических рисков, которые могут способствовать росту доходностей португальских облигаций, и госбумаг всей европейской периферии на фоне роста спекуляций о том, что ещё одна страна (Португалия) может скоро обратиться за помощью к МВФ.
Применительно к Forex данный фактор представляет собой понижательный риск для курса единой европейской валюты.
Кривая ожиданий по процентным ставкам в Великобритании (3M Sterling, Liffe)
Смещение кривой ожиданий по ставкам в Великобритании вверх - это очевидная реакция рынка на резкий рост потребительских цен в регионе в феврале, способствующая росту спекуляции относительно повышения в скором времени процентных ставок Банком Англии.
В фокусе сегодня публикация протоколов мартовского заседания Банка Англии, а также представление проекта бюджета Великобритании.
Обзор предоставлен компанией Admiral Markets.
Аналитик Евгений Белоусов
При любом использовании материала, взятого с сайта компании Admiral Markets, и вторичной публикации на каких-либо других ресурсах, право на интеллектуальную собственность остаётся за ДЦ "Admiral Markets", ссылка на сайт компании обязательна.
Источник: Forex: оптимизм поутих…
добавлено через 5 часов 21 минуту
Среда. Итоги европейской сессии
GBP
Опубликованные ранее днём протоколы мартовского заседания Комитета по денежной политике Банка Англии, как и ожидалось, не продемонстрировали усиления «ястребиного» тона относительно растущих потребительских цен. По-прежнему, 6 членов Комитета голосовало за сохранение мягкой денежной политики без изменений и 3 члена голосовало за повышение процентной ставки. Не исключая возможного роста инфляции выше 5%, Банк Англии просигнализировал, что пока ещё слишком рано принимать решения о повышении процентной ставки, так как есть явная неопределённость относительно перспектив экономического роста. Более того, в этом контексте уместно сообщить, что в рамках представленного сегодня государственного бюджета, управление бюджетной ответственности (OBR) снизило прогноз по росту ВВП на 2011 г. до 1.7% с 2.1%, а на 2012г. с 2.6% до 2.5%. Всё это нашло отражение в виде активных продаж британской валюты.
По итогам сессии пара GBP/USD упала с 1.6380 до 1.6220.
Макроэкономические данные
- Чистое ипотечное кредитование в Великобритании в феврале +1.3 млрд фунтов против +1.6 млрд фунтов в январе
EUR
Единая европейская валюта находится под давлением на фоне вернувшихся опасений по долговому кризису. Непосредственно, настораживает резкий рост доходности ирландских, и португальских облигаций. В случае с Португалией снижение спроса на госбумаги, в целом, вызвано проходящим сегодня в Португалии голосованием по новому пакету мер по сокращению дефицита бюджета, несогласование которого (главная оппозиционная партия намерена не поддерживать предложения правительства) может привести к отставке премьер-министра Сократеша.
Доходность 10-летних облигаций Ирландии (Bloomberg)
Позитивом для евро в среду могли стать заявления представителя ЕЦБ Йозефа Макуча, который, как и его коллеги: Ив Мерш, Гертруда Тумпель-Гугерель, Юрген Штарк и Жан-Клод Трише, выразил обеспокоенность относительно инфляции в регионе и сообщил о возможном повышении процентных ставок в следующем месяце.
По итогам сессии пара EUR/USD упала с 1.4215 до 1.4105.
Обзор предоставлен компанией Admiral Markets.
Аналитик Евгений Белоусов
При любом использовании материала, взятого с сайта компании Admiral Markets, и вторичной публикации на каких-либо других ресурсах, право на интеллектуальную собственность остаётся за ДЦ "Admiral Markets", ссылка на сайт компании обязательна.
Источник: Среда. Итоги европейской сессии
добавлено через 22 часа 22 минуты
24.03.2011 Цены на нефть достигли своего предела?!
Несмотря на сохраняющий довольно-таки непростой внешний фон вокруг Ливии и опасений относительно затягивания операции НАТО в регионе, мы не исключаем реализации «медвежьего» сценария развития событий на рынке нефти.
- Саудовская Аравия уже увеличила добычу нефти до 9 млн баррелей в сутки, экспорт, правда, сейчас по-прежнему составляет 6.5-6.8 млн баррелей в сутки. Фактически нужно не так много времени, чтобы Саудовская Аравия дала рынку дополнительно 2-3 млн баррелей в сутки, чтобы полностью закрыть тот дефицит нефти, который мог возникнуть на рынке после того, как производство черного золота в Ливии упало более чем на 1 млн баррелей в сутки. Мы бы также не исключали того, что другие страны-члены ОПЕК, учитывая благоприятную конъюнктуру на рынке нефти, также могли увеличить добычу нефти, которая в апреле или мае поступит на рынок. В конечном счете мы можем получить ситуацию, когда вместо дефицита будет множество предложений на товарном рынке.
- Если взять CDS («страховки от дефолта») на долги ключевых или самых проблемных стран Ближнего Востока, то видно, что после начала военной операции в Ливии мы не увидели по данным инструментам нового витка роста цен. Иными словами, если закрыть глаза на Бахрейн, то получается, что геополитические риски в Египте и Саудовской Аравии постепенно снижаются. Несмотря на то, что ситуация в регионе до конца еще не определилась, мы полагаем, что премия за риск уже в значительной степени учтена в текущих нефтяных котировках, то есть потенциал дальнейшего роста цен на нефть может быть сильно ограничен (priced in).
Если все резюмировать, то на дневном графике WTI мы вполне можем получить фигуру «двойная вершина» с перспективой последующего коррекционного снижения цен в район 97$ или даже 88$ за баррель. В значительной степени реализации данного сценария развития событий могла бы способствовать в том числе молниеносная удачная сухопутная операция в Ливии. Иными словами, определенные параллели можно провести с тем, как сильно корректировался рынок нефти в начале 90-х гг. и в 2003 году, когда было американское вторжение в Ирак. Что касается технической стороны вопроса, то реализации «медвежьего» сценария могла бы так же способствовать неспособность котировок WTI преодолеть рубеж 106$ за баррель.
Константин Бочкарев, глава аналитического департамента ГК Admiral-UMIS.
Мнение экспертов ГК Admiral-UMIS представляется исключительно в ознакомительных целях и не является прямой рекомендацией для покупок (продаж) или каких-либо других действий на финансовых рынках.
Источник: 24.03.2011 Цены на нефть достигли своего предела?!
В EUR/USD началась коррекция к бурному росту в предыдущие полторы недели, формальным поводом которой могла стать новая волна опасений относительно усиления долгового кризиса в Европе.
- Доходность 10-летних греческих и ирландских гособлигаций достигла во вторник новых максимумов в текущем году, составив 12.51% и 9.83%. При это мы видим, что и в случае с Грецией, и с в случае с Ирландией доходность двухлетних бумаг заметно превышает доходность десятилеток. Все это говорит о том, что инвесторы по-прежнему допускают дефолт или реструктуризацию в проблемных экономиках.
- В Португалии все плавно идет к очередному политическому кризису и, на фоне несогласия сторон по поводу бюджета, к сокращению госрасходов.
- На рынок продолжают поступать публикации о том, что денежные средства для рекапитализации испанских банков могут понадобиться гораздо в большем объеме, чем ранее прогнозировал ЦБ Испании.
Примечательно, что данная волна опасений и спекуляций относительно долгового кризиса в Европе напомнила о себе как раз перед саммитом лидеров ЕС 24-25 марта, когда, казалось бы, уже известно, что фонды и механизмы (EFSF и ESM) будут увеличены, либо пролонгированы. Все это, в принципе, негативный сигнал для евро или, как уже видно, повод для коррекционного снижения курса EUR/USD.
Мы бы, впрочем, пока во многом исходили из того, что до заседания ЕЦБ 7 апреля, когда высока вероятность увидеть повышение учетной ставки в еврозоне, в EUR/USD, скорее всего, мы еще какое-то время будем наблюдать восходящую тенденцию. В данном случае в поддержку евро - это то, что практически каждый день ключевые фигуры Центробанка еврозоны заявляют о своей приверженности к поддержанию в регионе ценовой стабильности. Исходя из этого, мы бы не исключали еще одного витка роста пары EUR/USD в район 1.4280/1/43, а также держали бы в голове сценарий с «овершутом» или ростом курса в район 1.45.
Константин Бочкарев, глава аналитического департамента ГК Admiral-UMIS.
Мнение экспертов ГК Admiral-UMIS представляется исключительно в ознакомительных целях и не является прямой рекомендацией для покупок (продаж) или каких-либо других действий на финансовых рынках.
Источник: Forex: "Тревожный звоночек"!
добавлено через 49 минут
Forex: оптимизм поутих…
Новостной фон в начале торговой сессии складывается несколько негативный. В центре внимания продолжающиеся противостояния в Ливии. От американских властей поступают сообщения о возможном скором начале сухопутного вмешательства на территорию Ливии с целью нейтрализации полковника Муамара Каддафи. На этом фоне цены на нефть сорта WTI вновь взлетели выше уровня $105 за баррель. Что касается реакции данного фактора на фондовые рынки, то тут есть две идеи. С одной стороны, в связи с ростом цен на энергосырьё, растёт, что называется, капитализация нефтяных компаний. Посему, даже несмотря на рост неопределённости, связанной с обстрелом ливийских территорий, мы, тем не менее, наблюдали рост ключевых фондовых индексов за последние пару дней. С другой стороны, резкий рост цен на нефть предполагает замедление восстановления мировой экономики, что негативно сказывается на ситуации с аппетитом к риску, и, как следствие, сопровождается продажами рисковых активов (фьючерс на индекс S&P500 теряет 6 пунктов, 11:30 мск). Сегодняшняя динамика, очевидно, больше походит на вторую идею.
Динамика фьючерсов на federal funds rate (CME)
Вчерашние «ястребиные» заявления главы ФРБ Далласа г-на Фишера, выступивший в который раз против программы QE2, судя по всему, не смогли изменить настроений на денежном рынке. В фокусе сегодня будет выступление главы ФРС Бена Бернанке в 19:00 мск.
Кривая ожиданий по процентным ставкам в еврозоне (3M Euribor, Eurex)
В еврозоне всё внимание на Португалии, где сегодня пройдёт голосование по новому пакету разработанного правительством мер по сокращению дефицита бюджета. Ситуация такова, что главная оппозиционная партия намерена не поддерживать предложения правительства, в ответ на что, премьер-мининстр Сократеш пригрозил отставкой. Всё это способствует росту политических рисков, которые могут способствовать росту доходностей португальских облигаций, и госбумаг всей европейской периферии на фоне роста спекуляций о том, что ещё одна страна (Португалия) может скоро обратиться за помощью к МВФ.
Применительно к Forex данный фактор представляет собой понижательный риск для курса единой европейской валюты.
Кривая ожиданий по процентным ставкам в Великобритании (3M Sterling, Liffe)
Смещение кривой ожиданий по ставкам в Великобритании вверх - это очевидная реакция рынка на резкий рост потребительских цен в регионе в феврале, способствующая росту спекуляции относительно повышения в скором времени процентных ставок Банком Англии.
В фокусе сегодня публикация протоколов мартовского заседания Банка Англии, а также представление проекта бюджета Великобритании.
Обзор предоставлен компанией Admiral Markets.
Аналитик Евгений Белоусов
При любом использовании материала, взятого с сайта компании Admiral Markets, и вторичной публикации на каких-либо других ресурсах, право на интеллектуальную собственность остаётся за ДЦ "Admiral Markets", ссылка на сайт компании обязательна.
Источник: Forex: оптимизм поутих…
добавлено через 5 часов 21 минуту
Среда. Итоги европейской сессии
GBP
Опубликованные ранее днём протоколы мартовского заседания Комитета по денежной политике Банка Англии, как и ожидалось, не продемонстрировали усиления «ястребиного» тона относительно растущих потребительских цен. По-прежнему, 6 членов Комитета голосовало за сохранение мягкой денежной политики без изменений и 3 члена голосовало за повышение процентной ставки. Не исключая возможного роста инфляции выше 5%, Банк Англии просигнализировал, что пока ещё слишком рано принимать решения о повышении процентной ставки, так как есть явная неопределённость относительно перспектив экономического роста. Более того, в этом контексте уместно сообщить, что в рамках представленного сегодня государственного бюджета, управление бюджетной ответственности (OBR) снизило прогноз по росту ВВП на 2011 г. до 1.7% с 2.1%, а на 2012г. с 2.6% до 2.5%. Всё это нашло отражение в виде активных продаж британской валюты.
По итогам сессии пара GBP/USD упала с 1.6380 до 1.6220.
Макроэкономические данные
- Чистое ипотечное кредитование в Великобритании в феврале +1.3 млрд фунтов против +1.6 млрд фунтов в январе
EUR
Единая европейская валюта находится под давлением на фоне вернувшихся опасений по долговому кризису. Непосредственно, настораживает резкий рост доходности ирландских, и португальских облигаций. В случае с Португалией снижение спроса на госбумаги, в целом, вызвано проходящим сегодня в Португалии голосованием по новому пакету мер по сокращению дефицита бюджета, несогласование которого (главная оппозиционная партия намерена не поддерживать предложения правительства) может привести к отставке премьер-министра Сократеша.
Доходность 10-летних облигаций Ирландии (Bloomberg)
Позитивом для евро в среду могли стать заявления представителя ЕЦБ Йозефа Макуча, который, как и его коллеги: Ив Мерш, Гертруда Тумпель-Гугерель, Юрген Штарк и Жан-Клод Трише, выразил обеспокоенность относительно инфляции в регионе и сообщил о возможном повышении процентных ставок в следующем месяце.
По итогам сессии пара EUR/USD упала с 1.4215 до 1.4105.
Обзор предоставлен компанией Admiral Markets.
Аналитик Евгений Белоусов
При любом использовании материала, взятого с сайта компании Admiral Markets, и вторичной публикации на каких-либо других ресурсах, право на интеллектуальную собственность остаётся за ДЦ "Admiral Markets", ссылка на сайт компании обязательна.
Источник: Среда. Итоги европейской сессии
добавлено через 22 часа 22 минуты
24.03.2011 Цены на нефть достигли своего предела?!
Несмотря на сохраняющий довольно-таки непростой внешний фон вокруг Ливии и опасений относительно затягивания операции НАТО в регионе, мы не исключаем реализации «медвежьего» сценария развития событий на рынке нефти.
- Саудовская Аравия уже увеличила добычу нефти до 9 млн баррелей в сутки, экспорт, правда, сейчас по-прежнему составляет 6.5-6.8 млн баррелей в сутки. Фактически нужно не так много времени, чтобы Саудовская Аравия дала рынку дополнительно 2-3 млн баррелей в сутки, чтобы полностью закрыть тот дефицит нефти, который мог возникнуть на рынке после того, как производство черного золота в Ливии упало более чем на 1 млн баррелей в сутки. Мы бы также не исключали того, что другие страны-члены ОПЕК, учитывая благоприятную конъюнктуру на рынке нефти, также могли увеличить добычу нефти, которая в апреле или мае поступит на рынок. В конечном счете мы можем получить ситуацию, когда вместо дефицита будет множество предложений на товарном рынке.
- Если взять CDS («страховки от дефолта») на долги ключевых или самых проблемных стран Ближнего Востока, то видно, что после начала военной операции в Ливии мы не увидели по данным инструментам нового витка роста цен. Иными словами, если закрыть глаза на Бахрейн, то получается, что геополитические риски в Египте и Саудовской Аравии постепенно снижаются. Несмотря на то, что ситуация в регионе до конца еще не определилась, мы полагаем, что премия за риск уже в значительной степени учтена в текущих нефтяных котировках, то есть потенциал дальнейшего роста цен на нефть может быть сильно ограничен (priced in).
Если все резюмировать, то на дневном графике WTI мы вполне можем получить фигуру «двойная вершина» с перспективой последующего коррекционного снижения цен в район 97$ или даже 88$ за баррель. В значительной степени реализации данного сценария развития событий могла бы способствовать в том числе молниеносная удачная сухопутная операция в Ливии. Иными словами, определенные параллели можно провести с тем, как сильно корректировался рынок нефти в начале 90-х гг. и в 2003 году, когда было американское вторжение в Ирак. Что касается технической стороны вопроса, то реализации «медвежьего» сценария могла бы так же способствовать неспособность котировок WTI преодолеть рубеж 106$ за баррель.
Константин Бочкарев, глава аналитического департамента ГК Admiral-UMIS.
Мнение экспертов ГК Admiral-UMIS представляется исключительно в ознакомительных целях и не является прямой рекомендацией для покупок (продаж) или каких-либо других действий на финансовых рынках.
Источник: 24.03.2011 Цены на нефть достигли своего предела?!
Последнее редактирование:
