Forex: осторожно с покупками!
Учитывая новые сообщения Народного банка Китая о том, что власти готовы продолжить борьбу с инфляцией в регионе, в ближайшее время стоит быть осторожным с покупками рисковых активов. Так, в опубликованном вчера квартальном отчете (monetary report) Центробанк сообщил, что экономика сталкивается «с повышенным давлением со стороны импортированной инфляции», и власти готовы принять любые меры для того, чтобы избежать перегрева. В связи с этим, уже в мае ожидается, что Центробанк пойдет на дальнейшее повышение резервных требований для банков или и вовсе проведет очередное повышение процентной ставки. На фоне данного рода спекуляций в среду утром мы наблюдали активные продажи на азиатских площадках (SSE Composite -2.23%, Hang Seng -1.58%), а также повышенные спрос на безрисковые Treasuries. Формально, масла в огонь в этой истории подливает следующее:
- Резервный банк Индии сообщил, что и далее намерен ужесточать денежную политику, после того как во вторник повысил ключевую процентную ставку на 50 базисных пунктов.
- Президент Центробанка Бразилии Александре Томбини заявил сегодня, что власти намерены активно повышать процентные ставки для того, чтобы умерить инфляцию до целевого уровня в 4.5% в следующем году.
10-летние казначейские облигации США
Кривая ожиданий по процентным ставкам в еврозоне (3M Euribor, Eurex)
Спрэд 2-х летних немецких и американских гособлигаций (Bloomberg)
Португалия наконец-то достигла консенсуса в вопросе предоставления ей финансовой помощи со стороны ЕС и МВФ. Таким образом, Португалия стала третьей страной еврозоны после Греции и Ирландии, получившей «бэйлаут», оценивающийся в размере 78 млрд евро. Теперь стране предстоит сократить дефицит госбюджета до 5.9% в этом году, до 4.5% в 2012 году и до 3% в 2013 году.
Применительно к Forex, само по себе соглашение о предоставление помощи Португалии - это позитив для курса единой европейской валюты, но тема с реструктуризацией долга Греции, будет удерживать всякий оптимизм на этом поприще.
Касательно перспектив в торговле, вплоть до завтрашнего заседания ЕЦБ и следующей за ним пресс-конференции с участием Жан-Клода Трише, ожидаем продолжения консолидации в паре EUR/USD в районе 1.4800-1.4900.
Кривая ожиданий по процентным ставкам в Великобритании (3M Sterling, Liffe)
Комментарий главы Банка Англии Мервина Кинга относительно намерений не ужесточать денежную политику в связи с высокой долговой нагрузкой страны, расставили все на свои места. По всей видимости, если и стоит ждать какой-то реакции (повышение процентных ставок в Великобритании) на повышенное инфляционное давление, то не раньше чем во 2п11. На этом фоне перспективы роста британской валюты выглядят очень и очень смутно. Формально, лучшей торговой идей в данном контексте были бы покупки в паре EUG/GBP под рост дифференциала процентных ставок. При этом, чтобы до конца убедиться в склонности главы ЕЦБ и дальше активно бороться с инфляционным давлением, стоит дождаться четверга и выслушать его комментарий относительно ситуации в экономике еврозоны.
Обзор предоставлен компанией Admiral Markets.
Аналитик Евгений Белоусов
При любом использовании материала, взятого с сайта компании Admiral Markets, и вторичной публикации на каких-либо других ресурсах, право на интеллектуальную собственность остается за ДЦ "Admiral Markets", ссылка на сайт компании обязательна.
Источник:
Forex: осторожно с покупками!
добавлено через 23 минуты
Forex: EUR/USD - ждем новостей!
Ситуация с аппетитом к риску существенно ухудшилась в начале текущей недели, однако мы так и не увидели каких-либо агрессивных продаж в EUR/USD, что, несомненно, указывает на силу евро в настоящий момент. В этой связи мы видим два дальнейших пути развития событий. Первый сводится к тому, что имеет смысл просто следить за границами ценового диапазона 1.4770/1.4870 по EUR/USD, полагая, что выход из этого коридора укажет направление дальнейшего движения. Второй предполагает, что мы ждем заседания ЕЦБ в четверг и комментариев по денежной политике и ситуации в экономике от Трише, либо выхода в пятницу в 16:30 мск апрельского отчета по занятости из США (Nonfarm payrolls), а потом уже делаем те или иные выводы фундаментального толка. В принципе, и то, и другое может совпасть.
Пока следует признать, что тренд по EUR/USD продолжает оставаться восходящим, и какого-либо технического сигнала к его слому мы пока еще не получили. Поэтому не исключено, что текущая консолидация по евро в конечном счете может обернуться фигурой продолжения ТА «флаг».
Определенным поворотным моментом вместе с тем продолжают оставаться дискуссии по поводу следующего главы ЕЦБ. Одна из идей в данном случае сводится к тому, что утверждение на данном посту Марио Драги может в конечном счете может ознаменоваться ростом волатильности в паре EUR/USD, а также в общем стать поворотным моментом в среднесрочной динамике курса евро. Ключевой момент при этом сводится сейчас к тем переговорам, которые сейчас по этому вопросу идут между Германией и Францией, особенно в контексте слухов о том, что согласие немцев с кандидатурой Драги предполагает согласие со слабым курсом евро.
Что касается при этом ситуации с аппетитом к риску, ухудшения которой в предыдущие два дня вызвало рекордное за последние две недели снижение цен на нефть и фондовые индексы, то здесь есть несколько ключевых факторов:
- Поворотным моментом для ряда участников финансовых рынков может быть решение ЦБ Китая по процентной ставке 10 мая. Тема ужесточения денежной политики в Поднебесной невольно может до этого момента трактоваться как опять же повод для фиксации прибыли в сырьевых активах, либо на развивающихся рынках. Масла в огонь подливает в данном случае неожиданное решение ЦБ Индии 3 мая повысить ставку не на 0.25%, а сразу на 0.5%. Очень показательным в этом плане будет то, сумеют ли рынки и рисковые активы продолжить рост после 10 мая.
- Статистика из США по занятости в эту пятницу воспринимается рядом аналитиков (Nonfarm payrolls — прогноз 200k, предыдущее значение 230k; безработица — прогноз 8.8%, предыдущее значение 8.8%) как еще одно доказательство того, что рост американской экономики замедляется. Соответственно показательна будет реакция S&P500 и WTI на возможный выход данных несколько ниже ожиданий.
Константин Бочкарев, глава аналитического департамента ГК Admiral-UMIS.
Мнение экспертов ГК Admiral-UMIS представляется исключительно в ознакомительных целях и не является прямой рекомендацией для покупок (продаж) или каких-либо других действий на финансовых рынках.
Источник:
Forex: EUR/USD - ждем новостей!
добавлено через 3 часа 46 минут
Среда. Итоги европейской сессии
Публикация неожиданно низких данных по занятости (ADP/Macroeconomic Advisors Employment) в США стали поводом для новых продаж американской валюты. Согласно отчёту компании ADP, число рабочих мест в частном секторе США в апреле выросло меньше, чем ожидалось (значение 179к, прогноз 193к), сигнализируя о замедлении темпов восстановления рынка труда США. Учитывая то, что этот отчёт является своего рода ориентиром для показателя важного индикатора по занятости Nonfarm payrolls, участники финансовых рынков уже приготовились что данные «нонфармы» в эту пятницу (16:30 мск) выйдут также слабыми. Более того, представитель ФРС Розенгрен в среду отметил, что повышение процентных ставок в США будет иметь печальные последствия для экономического роста экономики, тем самым подчеркнув необходимость сохранения мягкого курса денежной политики. В связи с этим, в ближайшее время нет перспектив восстановления позиций доллара США. Единственное подо что в моменте могут скупать доллар это неприятие риска на фоне нарастания спекуляции по поводу ужесточения денежной политики в Китае или возникновения новых угроз с ближневосточного и североафриканского региона.
В результате по факту публикации слабого отчёта по занятости, пара EUR/USD достигла 1.4932 - самого высокого уровня с ноября 2009 года. Публикация несколько слабых макроэкономических данных в еврозоне, в свою очередь, способствовала сдерживанию резкого роста пары.
- Индекс деловой активности в сфере услуг (PMI Services) в апреле снизился до 56.7 против 57.2 в марте;
- Розничные продажи в еврозоне в марте -1% м/м - самое значительное месячное падение с апреля 2010г и -1.7% г/г - самое значительное годовое падение с ноября 2009 года.
GBP
От завтрашнего заседания Банка Англии сюрпризов ждать не приходится. Ожидается, что процентная ставка останется неизменной, а в «минутках», которые будут опубликованы через пару недель, не появится намёков на усиление настроений за ужесточение денежно-кредитной политики. Всё это представляет собой негатив для курса британской валюты в среднесрочной перспективе.
Макроэкономический календарь
- Чистое потребительское кредитование в Великобритании в марте +0.5 млрд фунтов против +1.7 млрд фунтов в феврале;
- Чистое ипотечное кредитование в Великобритании в марте +0.4 млрд фунтов против +1 млрд фунтов в феврале;
- Число одобренных ипотечных кредитов в Великобритании в марте 47560 против 46710 в феврале;
- Индекс менеджеров по снабжению для строительного сектора (Construction PMI) Великобритании в апреле 53.3 против 56.4 в марте.
Торговые идеи: на росте дифференциала процентных ставок между Великобританией и еврозоной и Великобританией и Австралией, идём в «лонги» в паре EUR/GBP и делаем «шорт» на GBP/AUD.
Обзор предоставлен компанией Admiral Markets.
Аналитик Евгений Белоусов
При любом использовании материала, взятого с сайта компании Admiral Markets, и вторичной публикации на каких-либо других ресурсах, право на интеллектуальную собственность остается за ДЦ "Admiral Markets", ссылка на сайт компании обязательна.
Источник:
Среда. Итоги европейской сессии
добавлено через 21 час 37 минут
Forex: аппетит к риску снизится, доллар подорожает!
Тема замедления темпов роста мировой экономики набирает в последние дни все большие и большие обороты, рискуя вызвать дальнейшее снижение котировок WTI и S&P500 до конца мая.
Причем, в случае с черным золотом куда эффективнее может быть анализ не WTI, а Brent, учитывая то, что ралли на товарном рынке возглавлял именно данный сорт. В данном случае мы говорим о возможной реализации разворотной фигуры ТА «двойная вершина» 120.4$/127$ по Brent и о потенциальном снижении котировок в район 113$ за баррель, что в WTI предполагает ценовые уровни в районе 100$.
Двойная вершина на дневном графике Brent
По фьючерсу на S&P500 картина менее очевидная с точки зрения технического анализа, поэтому здесь мы бы больше ориентировались на поддержку 1340 пунктов, уверенное прохождение которой на этой или следующей неделе открывает путь 1295/1300 пунктам и ниже.
Для участников рынка Forex данного рода распродажа в рисковых активах предполагает снижение аппетита к риску, то есть укрепление курса доллара. Причем, по мере усиления негативных настроений на поверхность вновь может всплыть тема долгового кризиса в Европе или проблемы в Японии.
«Мировой экономике стало хуже»
- Темпы роста ВВП Индонезии, крупнейшей экономике в Юго-Восточной Азии, в 1кв11 замедлились до 6.5% при прогнозе 6.58%.
- Розничные продажи в Австралии в марте неожиданно снизились в марте.
- Данные по приросту занятости от рекрутинговой ADP в США за апрель вышли хуже ожиданий в среду (179k при прогнозе 198k).
- Индекс деловой активности в сфере услуг (ISM Services) в США в апреле хуже ожиданий (52.8 против прогноза 57.3). Определенное беспокойство в данном индикаторе вызывает существенное снижение подиндекса новых заказов.
- Согласно вчерашнему отчету Минэнерго США, потребление бензина в Соединенных Штатах упало до минимума за четыре недели, что можно трактовать помимо всего прочего как то, что высокие цены на энергоносители могут негативно повлиять на потребительские расходы.
- Цены на Treasuries достигают максимальных значений за более чем 1.5 месяца. Высокий спрос на безрисковый актив — лучший индикатор того, что инвесторы чего-то опасаются, а именно снижения деловой активности в США.
- Управляющие ФРС подтверждают ухудшение перспектив национальной экономики. Глава ФРБ Атланнты Деннис Локхарт накануне заявил о более медленном восстановлении рынка труда, а управляющий ФРБ Бостона Эрик Розенгрин о том, что национальная экономика растет недостаточно высокими темпами.
Предположительно, все точки над i расставит публикация в пятницу данных по приросту занятости в США в апреле (Nonfarm payrolls — прогноз 185k, предыдущее значение 216k). Данные хуже ожиданий могут стать для управляющих подтверждающим сигналом в плане ухудшения перспектив мировой экономики и, соответственно, в ближайшие недели трактоваться как весомый повод для выхода (продаж) из рисковых активов (EUR/USD, WTI, S&P500). Статистика лучше ожиданий, следовательно, может вызвать восстановление рынков, но только в краткосрочном периоде, на наш взгляд, так как в любом случае в мае и июне негативных новостей по американской экономике будет больше, чем положительных.
Константин Бочкарев, глава аналитического департамента ГК Admiral-UMIS.
Мнение экспертов ГК Admiral-UMIS представляется исключительно в ознакомительных целях и не является прямой рекомендацией для покупок (продаж) или каких-либо других действий на финансовых рынках.
Источник:
Forex: аппетит к риску снизится, доллар подорожает!
