США настолько увлеклись поставкой на мировой рынок своей валюты, что грядущая инфляция не подлежит сомнению – начало процесса обесценивания доллара наблюдается уже сейчас. Так когда же мы сможем наблюдать падение стоимости мировой валюты и какие последствия это будет иметь для участников финансовых рынков?Объемы госдолга США бьют рекорды
1 октября – официальное начало нового 2021 финансового года для Соединенных Штатов. И начался этот год с госдолга объемом $26 920 млрд. В течение 2020 года задолженность США возросла на рекордную сумму – прирост составил фактически 20% от объемов ВВП страны ($4 225). Главной причиной таких рекордов считается оформление первого пакета финансовой поддержки США объемом более $2 трлн. Следом за этим идут классический дефицит бюджета с процентной пеней порядка триллиона долларов и мировая пандемия COVID-19. Завершающим аккордом стало значительное уменьшение остаточной суммы казначейства США – по состоянию на 30 сентября они не превышали отметки $1 781 млрд, в то время как 30 сентября 2019 года этот показатель составлял $382 млрд. Просто к примеру: предыдущий финансовый год принес увеличение госдолга США на $1,2 трлн. Из общего объема госдолга, по состоянию на 1 октября, доля ФРС США составляла $4 445 млрд. В течение года она привнесла к своим вложениям $2,3 трлн и, переняв во владение большую часть свежих долговых пакетов США, стала ведущим их владельцем.
Если принять во внимание то, что показатель ВВП США за второй квартал продемонстрировал уровень в $19 486 млрд, то госдолг страны составляет 138% от уровня ВВП. Правда, если ориентироваться на аналогичные результаты ВВП до корона-кризиса ($21,5 трлн), то этот показатель несколько меньше – 125%. Судя по всему, обозначенные результаты вряд ли можно назвать окончательными, поскольку правительство США вознамеривается оформлять второй пакет экономической помощи. По предварительным данным, его объемы могут варьироваться от $1,3 до $2,4 трлн. Конечно, грядущие перевыборы президента США шумиха вносит некоторую неопределенность в вопрос сроков предоставления пакета помощи, однако его окончательное предоставление не оставляет сомнений.
Печатаем пока есть бумага
Наиболее поздние прогнозы ориентированы на январь-февраль 2021 года, когда новый президент приступит к выполнению своих обязанностей и оставит в прошлом все предвыборные перипетии.В таком случае, 2021 финансовый год продолжит следовать тенденциям 2020 года – новый пакет экономической помощи не принесет других результатов кроме как прирост госдолга на дополнительные несколько триллионов. Таким образом, при наиболее щадящем сценарии госдолг США уже летом следующего года преодолеет уровень $30 трлн. И, в случае неспособности экономики страны укрепить свои позиции, этот показатель будет равняться 140% от объемов ВВП. В случае развития событий по описанному сценарию, ФРС и в следующем году будет вынуждена приобрести большую долю новых долговых бумаг США, что увеличит их баланс фактически до $10 трлн. Получается, что баланс ФРС следующего года будет превышать баланс нынешнего в 2,5 раза.
Реализация такого неприглядного сценария уже кажется необратимой. И правительство США, и члены различных партий уже осознают это. Так же как и то, что никакие попытки обезопасить доллар и восстановить его ценность уже не принесут ощутимых результатов – судьба валюты предопределена. Поставки доллара на валютный рынок достигли таких скоростей, что останавливать этот конвейер не только бессмысленно, но уже и невозможно — остается только смириться с грядущим обесцениванием. Но, конечно, развитие описанного сценария не будет происходить мгновенно – никто не говорит о том, что ценность валюты рухнет в ближайшие сутки или месяцы. Речь идет лишь о долгосрочной перспективе и медленном и уверенном следовании намеченного пути.
Источник
