Северсталь. Отчетность за 1-й квартал 2012 г. - Страница 3

[Contemplateur]

Операционные и финансовые результаты «Северстали» за 4 кв. и 12 мес. 2025 года
​

«Северсталь» (MOEX: CHMF) сообщает, что в 2025 году продажи металлопродукции выросли на 4% г/г до 11 239 тыс. тонн. Выручка за тот же период сократилась на 14% г/г до 712 896 млн. рублей из-за снижения средних цен реализации. Показатель EBITDA за 2025 год снизился на 42% г/г до 137 612 млн руб. вслед за выручкой, при этом рентабельность по EBITDA составила 19% (-10 п.п. г/г).

АНАЛИЗ 4 КВ. 2025 ГОДА В СРАВНЕНИИ С 4 КВ. 2024 ГОДА:​

Консолидированные операционные результаты

• Производство: Производство чугуна выросло на 2% г/г до 2,91 млн тонн, а производство стали увеличилось на 3% г/г до 2,76 млн тонн.
• Продажи металлопродукции составили 2,94 млн тонн (без изменения г/г). Продажи чугуна и слябов выросли на 17% до 0,43 млн тонн. Продажи коммерческой стали увеличились на 4% г/г до 1,18 млн тонн. Продажи продукции с высокой добавленной стоимостью (ВДС) снизились на 7% г/г до 1,33 млн тонн в основном из-за снижения спроса на трубы большого диаметра.
• Доля продукции ВДС в общем объеме продаж снизилась на 4 п.п. г/г до 45% на фоне роста продаж полуфабрикатов и горячекатаного проката.
• Продажи железной руды третьим лицам выросли до 0,47 млн тонн (+72% г/г).

Консолидированные финансовые результаты

• Выручка снизилась на 16% г/г до 169 568 млн руб., из-за падения средних цен на металлопродукцию, в том числе на фоне увеличения доли полуфабрикатов в портфеле продаж.
• Показатель EBITDA снизился на 50% г/г до 23 458 млн руб. вслед за выручкой. Рентабельность по EBITDA составила 14% (-9 п.п. г/г).
• Свободный денежный поток составил -8 647 млн руб. (в сравнении с -2 205 млн руб. в 4 кв. 2024 года) из-за снижения показателя EBITDA и реализации масштабной инвестиционной программы. Приток денежных средств из оборотного капитала составил 22 626 млн руб., что главным образом связано с высвобождением запасов сырья и готовой продукции, а также увеличения торговой кредиторской задолженности.
• Инвестиции снизились на 1% г/г до 46 166 млн руб. в соответствии с календарным планом.

Финансовая позиция

• Денежные средства и эквиваленты снизились до 38 394 млн руб. (в сравнении с 128 571 млн руб. по состоянию на 31.12.2024) на фоне масштабных инвестиций, финансируемых из собственных средств.
• Общий долг снизился до 60 059 млн руб. (в сравнении с 108 503 млн руб. по состоянию на 31.12.2024) за счет погашения банковского финансирования в целях оптимизации финансовых расходов.
• Чистый долг составил 21 665 млн руб. Показатель Чистый долг/EBITDA составил 0,16.

 

Реклама: 🔥 Хочешь получить Telegram Premium и стать гуру Polymarket? Кликай сюда!

[Contemplateur]

Северсталь (CHMF) отчиталась за 1кв2026. Дела только хуже.​

Северсталь — вертикально интегрированный и пожалуй самый эффективный металлург, из тех что представлены на нашем рынке акций, но даже здесь дела идут так себе. Ситуация остается сложной, производство стали и чугуна упало на 4% и 1% г/г соответственно. Продажи продукции с высокой добавленной стоимостью (ВДС) снизились на 14% г/г до 1,18 млн тонн.
Спрос на сталь в России продолжает снижаться и металлопотребление в 1кв2026 упало на 15% г/г, загрузка мощностей у ключевых клиентов снижается и цены на горячекатаный лист падают (-7% г/г).




Прибыль за квартал обнулилась (всего 61 млн р против 21,1 млрд р г/г). Однако, если скорректировать её на курсовые разницы и обесценения, то компания всё еще в плюсе на 4,2 млрд р (-81% г/г).
FCF -40,4 млрд р. Из-за этого чистый долг вырос до 61,9 млрд р. Несмотря на то, что ND/EBITDA находится на комфортном уровне 0,53, есть причины для беспокойства.
EBITDA во 2-3кв2026, вероятно тоже будет намного ниже г/г, а долг продолжит расти и уже к концу года мы можем увидеть соотношение долг/EBITDA больше 1 и тогда дивиденды в 100% от FCF будут под угрозой. Ведь именно из-за высоких дивидендов металлурги всегда торговались с более высокими мультипликаторами на нашем рынке.
❗️ Ситуация сложная и положение дел усугубляется крепким рублем, но Северсталь, ММК и НЛМК имеют запас прочности еще минимум на год таких условий, далее их инвестиционная привлекательность начнет стремительно падать.

 

Реклама: 🔥 Хочешь получить Telegram Premium и стать гуру Polymarket? Кликай сюда!

[Contemplateur]

Северсталь представила операционные и финансовые результаты за II квартал 2026 г.

Ключевые показатели в сравнении год к году​

• Производство чугуна выросло на 5%, до 2,84 млн т, а производство стали на фоне проведения крупных ремонтов в прошлом году увеличилось на 12%, до 2,79 млн т.

• Продажи металлопродукции выросли на 9%, до 3,03 млн т.

• Выручка сократилась на 9%, до 169 564 млн руб., из-за снижения средних цен реализации металлопродукции, в том числе на фоне увеличения доли полуфабрикатов в портфеле продаж.

• Показатель EBITDA снизился на 38%, до 24 400 млн руб., вслед за выручкой, несмотря на снижение себестоимости производства сляба на 9%, до 23 218 руб. за т.

• Рентабельность по EBITDA составила 14% (-7 п.п.).

• Свободный денежный поток составил -29 824 млн руб. (в сравнении с 3 614 млн руб. за отчетный период годом ранее) из-за снижения показателя EBITDA, оттока денежных средств в оборотный капитал и продолжения реализации инвестиционной программы.

Отток денежных средств в оборотный капитал составил 22 394 млн руб. из-за роста дебиторской задолженности и сокращения объемов факторинга.

• Инвестиции снизились на 42%, до 25 284 млн руб.

• Чистая прибыль — 4 062 млн руб. (-74%). Снижение чистой прибыли связано со снижением выручки.

• Чистый долг составил 88 442 млн руб. Показатель Чистый долг/EBITDA — 0,87.

Ситуация в отрасли остается сложной, однако во II квартале наблюдаются первые признаки стабилизации, подчеркнул Александр Шевелев, генеральный директор компании.

 

Реклама: 🔥 Хочешь получить Telegram Premium и стать гуру Polymarket? Кликай сюда!

[Contemplateur]

Консолидированные финансовые результаты

- Выручка за 3 квартал 2026 года снизилась на 3% и составила 173 535 млн рублей против
179 118 млн рублей годом ранее. Снижение связано с уменьшением объёма продаж, что было частично компенсировано ростом средних цен реализации за счёт улучшения продуктовой структуры.
- Показатель EBITDA за 3 квартал 2026 года вырос на 13% до 39 981 млн рублей. Рентабельность по EBITDA увеличилась до 23% против 20% годом ранее. Рост рентабельности обусловлен ростом цен и оптимизацией затрат, проведённой компанией в 1 полугодии 2026 года.
- Свободный денежный поток за 3 квартал 2026 года составил 42 618 млн рублей против
7 272 млн рублей за аналогичный период прошлого года. Рост показателя связан с увеличением EBITDA и высвобождением денежных средств из оборотного капитала за счёт снижения торговой дебиторской задолженности.
- Инвестиции за 3 квартал 2026 года снизились на 42% и составили 23 183 млн рублей. Снижение отражает прохождение пика инвестиционных затрат и реализацию плана по сокращению капитальных затрат, объявленного компанией в начале года.
- Чистая прибыль за 3 квартал 2026 года выросла на 17% и составила 15 174 млн рублей. Рост показателя преимущественно обусловлен ростом прибыли от операционной деятельности...

Консолидированные операционные результаты

- Производство: Производство чугуна в 3 квартале 2026 года составило 2,74 млн тонн (+2% г/г), а выплавка стали составила 2,72 млн тонн (на уровне прошлого года).
- Продажи металлопродукции составили 2,61 млн тонн, что на 9% ниже уровня 3 квартала 2025 года в основном на фоне перенаправления полуфабрикатов на производство готовой продукции и связанным с этим увеличением запасов готовой и незавершенной продукции. Продажи чугуна и слябов снизились на 63% г/г до 0,11 млн тонн, в том числе продажи чугуна снизились на 36% до 87 тыс. тонн, а реализация слябов упала на 85% до 26 тыс. тонн, в связи с перераспределением продаж в пользу домашнего рынка и увеличением переработки в готовую продукцию. Продажи коммерческой стали увеличились на 3% г/г до 1,14 млн тонн за счет роста поставок горячекатанного тонколистового проката на 2% г/г и сортового проката (+4% г/г). Продажи продукции с высокой добавленной стоимостью (ВДС) составили 1,35 млн тонн (-6% г/г) в основном из-за снижения продаж труб большого диаметра на фоне слабого спроса и снижения производства оцинкованного проката из-за технического переоснащения агрегата непрерывного горячего алюминирования.
- Доля продукции ВДС в общем объеме продаж выросла на 2 п.п. г/г до 52% на фоне снижения продаж полуфабрикатов.
- Продажи железной руды третьим лицам составили 0,9 млн тонн против 0,28 млн тонн годом ранее, преимущественно за счёт роста продаж концентрата. Рост внешних продаж связан с изменением баланса потребления железорудного сырья на ЧерМК: при неизменном производстве стали увеличение потребления окатышей снижает потребность комбината в концентрате.

 

Реклама: 🔥 Хочешь получить Telegram Premium и стать гуру Polymarket? Кликай сюда!