В 2026 году Украина планирует возможность обмена части инфляционных облигаций внутреннего государственного займа (ОВГЗ) на новые ценные бумаги, сообщается на сайте бюджетного комитета Верховной Рады. Сделка может затронуть ОВГЗ номинальной стоимостью 145,2 млрд грн, находящихся в портфеле Национального банка.
Статья 19 закона о государственном бюджете на 2026 год предоставляет Минфину право по решению Кабинета министров обменять государственные облигации на новые на условиях, согласованных с НБУ. При этом регулятор готов участвовать лишь частично: полная операция на предложенных условиях считается невыгодной.
По расчетам Нацбанка, ежегодное погашение портфеля ОВГЗ в 2026–2032 годах составит от 11 до 12,3 млрд грн. Полная сделка с 50-летним равномерным графиком погашения новых облигаций могла бы привести к убыткам или снижению доходов НБУ, что уменьшит отчисления в государственный бюджет.
В связи с этим Минфин и НБУ рассматривают вариант частичного обмена – инфляционные ОВГЗ 2017 года выпуска на новые бумаги с купонной ставкой, обеспечивающей безубыточность для регулятора и экономию для бюджета на выплатах процентов.
Напомним, инфляционные ОВГЗ появились в результате репрофайлинга 2017 года, когда государство обменяло бумаги номиналом 219,6 млрд грн с погашением в 2017–2030 годах на новые с погашением в 2025–2047 годах. Основная часть этих облигаций (145 млрд грн) была привязана к инфляции, что делает обслуживание портфеля более дорогим для бюджета при росте цен.
источник
уникальность
