Авторский фундаментальный анализ(Форекс, Биржа, недвижимость) - Страница 20

[Asal]

Под это дело уже подтянули полицию( не местную подчеркну это) и ввели технику в города, как оно будет дальше развиваться неизвестно. Брюссель такие жесткие действия со стороны Мадрида не поддерживает. Для тех кто не в курсе напомню, Каталония это богатейшая испанская провинция.

 

[Asal]

С населением в 7 миллионов человек, своим языком и развитым националистическим движением, что будет с новой Республикой в случае выхода её из состава Испании неизвестно, дело в том, что для вступления в еврозону необходимо согласие действующих членов ЕС, а у сомнения на счет решения Мадрида.

 

[Asal]

Все это сохраняет давление на евро и будет сохранять в течение следующих месяцев, в разделе волнового анализа я выложу циклические разметки и волновые прогнозы которые эту идею как подтверждают так и опровергают. На мой взгляд у еврозоны а, точнее говоря у валюты перспективы не самые радужные.

 

[Asal]

Даже если убрать все эти факторы, рост националистических настроений угрожает целостности ЕС как никогда, равно как одновременно с этим есть угроза и целостности самих стран(Испания, Британия, и т.д.) к слову на Британии нужно остановиться сейчас подробнее.

 

[Asal]

Дело в том, что когда проходил референдум о выходе из ЕС, все забыли, что Шотландцы отказались от независимости из-за проблем со вступлением в ЕС после выхода из-за позиции Лондона+ к тому Шотландцы голосовали за членство в ЕС уже Британии. У нас события эти не освещают широко, а между прочим парламент Шотландии проголосовал о повторном референдуме уже.

 

[Asal]

Теперь перенесемся мысленно на Восток, а точнее в Корею, на днях, саксобанк разразился аналитикой в которой Стив Якобсен заявил, что на октябрь намечен удар США по КНДР, при этом воздействие на мировые рынки ожидается краткосрочным равно как и масштаб операции.

 

[Asal]

Лично я не являюсь военным экспертом и не могу судить о том, какова будет результативность действия американской военной машины, однако все свои задачи она последние полвека выполняет. Особенно в столкновении с другими государствами, поэтому склонен согласиться с оценкой.

 

[Asal]

Примечателен же другой факт, он упомянул и о возможности значительного влияния на рынки в районе 5-6 процентов течение года фактически, при росте цены на нефть одновременно с этим. Вот этот вариант был бы очень интересным, поскольку дал нам кучу импульсов бы в течение года.

 

[Asal]

Но это все теория, а вот замедление кредитного импульса это реальность, и это самое замедление наблюдалось и в 2007-2008 году, перед обвалом, так что не факт, что он произойдет в 2018 году, однако же многие факторы на это указывают, в общем всем стоит приготовится.

 

[Asal]

Интересный фактор действует сейчас на российском рублевом рынке, несмотря на то, что нефть Брент вплотную подошла к 60 долларам, на рублем это никак не сказалось положительно. Хотелось бы напомнить, что классическая связка, это 3000р. за бочку. И у меня по этому поводу есть несколько идей.

 

[Asal]

Во первых следует понимать, что всё проходит на фоне снижения ставки от ЦБ РФ, 15 сентября, что должно было поддержать рынок облигаций,+ к тому на фоне роста цен на нефть, при этом одновременно наблюдается роста спроса на американские активы. Судя по всему инвесторы наелись риском.

 

[Asal]

И мы сейчас наблюдаем разворот, это вместе с падением стоимости нефти должно оказать давление на рубль ближе к традиционным датам, то есть декабрь и январь. Точные цифры сейчас сказать достаточно сложно, но районе 63-65 рублей к декабрю-январю выглядит вполне реальным сейчас.

 

[Asal]

Добавлю интересную картинку на тему усиления спроса на капитал со стороны США, это проходит на фоне самого сильного снижения доллара с 2002 года, явление на самом деле довольно интересное, поскольку традиционно американские активы привлекали своей защищенностью, а не доходностью.

 

[Asal]

Однако с началом цикла повышения ставки со стороны ФРС ситуация изменилась, теперь Штаты выглядят наиболее привлекательным местом из всех развитых рынков, правда не стоит переоценивать внешнее влияние, американский рынок всегда был достаточно самодостаточный.

 

[Asal]

Иностранные инвестиции снижались с 2013 по 2016 год, однако это не мешало мощнейшему ралли на рынке, более того, как мы видим даже продажа китайцами и рядом нефтеэкспортирующих стран трежерис не оказало никакого значимого влияния на рынок.

 

[Asal]

Более того прямой связи между рынком трежерис и рынком корпоративных облигаций отсутствует, как мы видим, ипотечным агенствам вообще например, абсолютно плевать, что происходит с остальными сегментами рынка, уверенный рост продолжается в любом случае.

 

[Asal]

Всё это происходит на фоне повышения интересов американских инвесторов к родному рынку, и репатриации капиталов, что это означает для нас в свою очередь? Общий фундаментальный фон говорит о том, что стоит ждать скорее укрепления доллара в октябре-декабре.

 

[Asal]

Потому что в противном случае нарушается фундаментальная логика, если у нас происходит такое стабильное ослабление доллара, то вложение в американские облигации скажем так не то чтобы теряют смысл, это невозможно по причине непревзойденной надежности, но скажем так теряют в привлекательности, а вот это уже опасно.

 

[Asal]

Поэтому я сторонник идеи, что повышение ставки ФРС будет идти и дальше, с одной стороны это разумеется удар по рынку облигаций, с другой это возможность вместе с разгрузкой собственно баланса ФРС перезапустить кредитный механизм заново, и выйти на более адекватное состояние рынка.

 

[Asal]

Потому что ситуация, когда у нас ралли на рынке обеспечивает фактически ЦБ, глубоко противоестественна и приводит к нарушению баланса спроса и предложения со стороны экономических агентов и создает ценовые дисбалансы, поэтому если ФРС начнет сокращать баланс, нам всем это стоит только приветствовать.