Обзор рынка Forex от компании Admiral Markets - Страница 21

[Admiral Markets analyst]

EUR/USD: ЕЦБ + Греция!

Самое время вспомнить о техническом анализе на рынке Forex и о паре EUR/USD в частности. Если все упростить, то последние несколько недель пара EUR/USD пребывала в сужающемся ценовом диапазоне 1.4130-1.4430/50, выход из которого сам по себе может ознаменоваться сильным движением на валютном рынке. Также технический анализ сейчас может быть эффективен еще и с позиций того, что на данный момент в EUR/USD настолько насыщенный новостной фон, что, если так дальше пойдет, разобраться в нем будет все сложнее и сложнее.

ЕЦБ
Тема повышения процентных ставок в еврозоне вновь в центре внимания. Так, в понедельник вечером Юрген Штарк из ЕЦБ заявил о том, что Центробанк готов вновь повысить учетную ставку, а во вторник уже глава ЕЦБ Жан-Клод Трише дал понять, что режим «strong vigilance mode» (режим чрезвычайной бдительности) включен и ЦБ будет действовать.

Наше мнение по данному вопросу сводится к тому, что, да, ЕЦБ повысит ставку еще на 0.25% 7 июля, но само по себе данное ужесточение денежной политики уже давно учтено на рынке Forex, поэтому покупки евро исключительно в расчете на ЕЦБ вряд ли вызовут существенное удорожание европейской валюты. В лучшем случае, если в ближайшие дни хорошие новости по Греции продолжат поступать на валютный рынок, рост в EUR/USD продлится до заседания ЕЦБ 7 июля, а затем мы увидим продажи или фиксацию прибыли.

Куда большее внимание мы бы сейчас уделяли перспективам или, к примеру, августовскому заседанию ФРС США, а также выступлению Бена Бернанке в Джексон Холле. На наш взгляд, сейчас на FX могут быть ложные ожидания относительно того, что Бернанке в августе намекнет на третий раунд количественного смягчения. Когда, собственно, в конце лета инвесторы осознают, что этого не будет, мы вполне можем увидеть новый виток роста курса доллара США. Пока же с окончанием июня некоторым благоприятным моментом для американской валюты может быть само по себе завершение QE2.

Греция
Валютный рынок живет ожиданиями того, что, во-первых, Парламент Греции проголосует за 5-летний бюджетный план, а, во-вторых, крупнейшие держатели греческого долга во Франции и Германии договорятся по поводу участия во втором пакете мере помощи Греции. Показательными в данном случае могут быть обсуждения в среду в Берлине, в которых примут участие немецкие банки и страховщики, а также Минфин Германии. Основной риск для евро в долгосрочном периоде сводится к тому, что даже с учетом мягкой реструктуризации долга Греции, долговой кризис в Европе никуда не исчезнет и еще получит продолжение в ближайшие годы.

Нас, честно говоря, несколько смущает то, что на ожиданиях положительного решения по греческому вопросу мировые рынки акций и пара EUR/USD существенно растут последние два дня. Все это в чем-то похоже на закрытие коротких позиций и то, что по факту озвучивания тех или иных новостей мы можем увидеть новую волну продаж в рисковых активах.

С точки зрения технического анализа мы, между тем, продолжаем следить за сопротивлением 1.4430-50 по EUR/USD, рост выше которого заставит нас закрыть краткосрочные «короткие» позиции по евро. Уверенное закрытие пары EUR/USD выше данного сопротивления может быть сигналом к восстановлению курса евро до более высоких уровней.

Константин Бочкарев, глава аналитического департамента Admiral Markets.
Мнение экспертов Admiral Markets представляется исключительно в ознакомительных целях и не является прямой рекомендацией для покупок (продаж) или каких-либо других действий на финансовых рынках.

Источник: EUR/USD: ЕЦБ + Греция!

добавлено через 43 минуты
EUR/USD – есть потенциал роста...

Собственно, оценивая новостной фон в еврозоне и в США, можно сделать вывод, что в моменте у пары EUR/USD есть большие шансы на дальнейший рост. Так, коротко отметим определенные факторы и предпосылки:

- В понедельник Штарк, а во вторник уже Трише выразили готовность вновь повысить процентные ставки в еврозоне.
- Спрэд между немецкими и американскими 2-летками вновь демонстрирует рост.

- Сегодня ожидается утверждение плана жесткой экономии в Греции.
- Доходность португальских 10-леток отступила от максимумов, упав с начала сессии более чем на 15 б.п. до 11.35%.

- Пара EUR/CHF вновь демонстрирует рост, тем самым сигнализируя об улучшении ситуации относительно долговых проблем еврозоны.
- Высокая склонность инвесторов к риску.

o Положительная динамика фондовых индексов (FTSE +1.20%, CAC +1.1%, DAX +1.21%)
o Американские 10-летки продемонстрировали вчера рекордное снижение с начала года.

10-летние американские (CBOT)

o Публикация сильных данных по промышленному производству в Японии. Значение показателя в мае составило 5.7% м/м и – 5.9% г/г (прогноз 5.5 м/м и -6.9% г/г, предыдущее значение 1.6% м/м и -13.6% г/г).

- Опубликованные вчера слабые данные по доверию потребителей в США не способствовали ухудшению ситуации с аппетитом к риску, а напротив оказали давление на курс американской валюты. Если и дальше статистика в США будет выходить слабой, то через некоторое время на рынках вновь могут активизироваться спекуляции на тему запуска новой программы стимулирующих мер (QE3) в той или иной форме, что в итоге еще больше улучшит ситуацию с аппетитом к риску и подорвет позиции доллара. Сейчас однако, данная идея немного сыра.
- Техника: пробитие треугольника по 4-х часовому графику в паре EUR/USD.

Принимая все это во внимание, если в Греции все пройдет удачно и Парламент Греции сегодня утвердит 5-летний бюджетный план, то в моменте можно протестировать уровень 1.4450 и, возможно, долететь до сопротивления 1.4500. Дальнейший же рост выше данного уровня сопротивления может быть ограничен, так как тот же греческий фактор и фактор с повышением ставок в еврозоне уже в большей степени отдисконтированы рынком.

Обзор предоставлен компанией Admiral Markets.
Аналитик Евгений Белоусов

При любом использовании материала, взятого с сайта компании Admiral Markets, и вторичной публикации на каких-либо других ресурсах, право на интеллектуальную собственность остается за ДЦ "Admiral Markets", ссылка на сайт компании обязательна.

Источник: EUR/USD – есть потенциал роста...

 

Реклама: ⚡️ Sm24.exchange - Мгновенный обмен криптовалют | Лучшие курсы | Банки РФ

[Admiral Markets analyst]

Forex: пока все спокойно…

Несмотря на то, что представителям ЕС еще предстоит решить вопрос о предоставлении Греции транша помощи (предположительно 3 июля), самые важные шаги в отношении спасения Греции от дефолта уже предприняты. Непосредственно это касается: а) одобрения вчера бюджетного плана, целью которого является сокращение госрасходов и увеличение налоговых поступлений в бюджет страны и б) достижения соглашений со стороны немецких и французских банков в отношении пролонгации времени выплат по греческим облигациям.

Теперь, после того, как сегодня в Греции проголосуют за детали реализации мер экономии, все внимание трейдеров сместится в сторону разницы доходности валют, где важной темой для спекуляций является ожидаемое повышение ЕЦБ процентной ставки уже в рамках заседания 7 июля. Именно этот фактор может в моменте немного поддержать единую европейскую валюту. Применительно к этой теме стоит отметить значительное смещение кривой ожиданий по процентным ставкам в еврозоне.

Что касается технического анализа, то здесь стоит отметить два положительных момента для пары EUR/USD.

- Во-первых, это реализация фигуры «двойное дно» на дневном графике, в которой ключевым этапом стало прохождение сопротивления 1.4430/40,
- и во-вторых, это ближайший сильный резистанс 1.4540/50, прохождение которого может ознаменовать слом вырисовывающегося в паре канала с возможным ростом пары в район локальных максимумов 1.4700.

Все это, конечно, кроме актуального аппетита к риску и ожидания повышения процентных ставок (тема, которая в значительной степени уже отыграна), фундаментально несильно подтверждается. Куда больший позитив для курса евро может в моменте иметь публикация в регионе неплохих макроэкономических данных, но даже тут сегодня не без неприятных сюрпризов.

Согласно опубликованным в четверг данным, розничные продажи в Германии в мае упали на 2.8% - самый низкий показатель за последние 4 года (прогноз 0.5% м/м, предыдущее значение 0.6%).

Динамика фьючерсов на federal funds rate (CME)

Кривая ожиданий по процентным ставкам в еврозоне (3M Euribor, Eurex)

Кривая ожиданий по процентным ставкам в Великобритании (3M Sterling, Liffe)

Обзор предоставлен компанией Admiral Markets.
Аналитик Евгений Белоусов

При любом использовании материала, взятого с сайта компании Admiral Markets, и вторичной публикации на каких-либо других ресурсах, право на интеллектуальную собственность остается за ДЦ "Admiral Markets", ссылка на сайт компании обязательна.

Источник: Forex: пока все спокойно…

добавлено через 33 минуты
EUR/USD: наблюдаем за происходящим со стороны!

Идея продавать EUR/USD в расчете на затягивание долгового кризиса в Европе и снижение курса к (ниже) 1.40, похоже, на время утратила свою актуальность, учитывая то, что мы преодолели по евро сопротивление 1.4430\50. Если брать при этом фундаментальную сторону вопроса, то следует признать, что в краткосрочном периоде новостной фон складывается преимущественно в поддержку единой европейской валюты. Другое дело, что за три или уже четыре дня роста пары EUR/USD все хорошие новости из еврозоны можно было уже отыграть.

Что способствует росту пары EUR/USD:

- Риторика главы ЕЦБ Жан-Клода Трише («strong vigilance») и спекуляции на тему очередного повышения учетной ставки в еврозоне 7 июля. В этой связи те или иные покупки евро также могут быть продиктованы выходом в четверг в 13:00 мск в Еврозоне индекса потребительских цен за июнь (прогноз 2.8% г\г, предыдущее значение 2.7%), который может подтвердить необходимость дальнейшего повышения ставок в регионе. Может быть, кто-то держит в поле зрения риски QE3 в США.
- Принятие Парламентом Греции в среду 5-ти летнего бюджетного плана и ожидания относительно того, что заседание Еврогруппы 3 июля увенчается решением выделить стране 12 млрд евро помощи.
- Готовность финансовых институтов Германии и Франции пойти на «ролловер» греческого доллара и помочь стране избежать этим летом полноценного дефолта.
- Нормализация новостного фона вокруг остальных периферийных экономик. Во-первых, в данном случае можно отметить Италию, лидеры которой заявили в середине недели о готовности воплотить в жизнь фискальный план, предполагающий экономию 40 млрд евро. Во-вторых, внимание следует обратить на Португалию, которая для успокоения рынков выразила готовность реализовать более значительные меры экономики. Показательно в данном случае хотя бы то, что доходность 10-летних гособлигаций Португалии рухнула в среду на 0.41% до 11.08%.

Технически интересно также и то, что, если текущую неделю по евро мы заканчиваем в районе нынешних ценовых уровней, то на недельном графике EUR/USD мы можем наблюдать модель свечного анализа «бычье поглощение» и полное восстановление курса после снижения в предшествующие две недели.

Факторы риска для евро:

- Несмотря на заметно улучшившийся новостной фон в Европе, мы сейчас не спешим покупать EUR/USD, придерживаясь в моменте нейтрального взгляда на рынок. Нет у нас пока уверенности в том, что реструктуризация долга Греции пройдет без вопросов, или что реструктуризация позволит задушить кризис на корню.
- Определенный риск также может сводиться к тому, что ЕЦБ будет так или иначе противиться плану Франции по «ролловеру» бондов, хотя, на наш взгляд, лидеры Франции и Германии при желании решат вопрос с ЦБ еврозоны.

Константин Бочкарев, глава аналитического департамента Admiral Markets.
Мнение экспертов Admiral Markets представляется исключительно в ознакомительных целях и не является прямой рекомендацией для покупок (продаж) или каких-либо других действий на финансовых рынках.

Источник: EUR/USD: наблюдаем за происходящим со стороны!

добавлено через 22 часа 50 минут
Forex: о EUR/USD

Мы продолжаем оставаться вне рынка в EUR/USD полагая, что новостной фон еще какое-то время будет благоприятствовать единой европейской валюте, причем основная идея по-прежнему будет сводиться к постепенному разрешению греческого вопроса посредством «мягкой» или управляемой реструктуризации. Позиции на покупку при этом кажутся нам малоинтересными по евро на данный момент в силу плохого соотношения win\loss.

Аргументы в поддержку пары EUR/USD в ближайшее время:

- Ожидаемое положительное решение Еврогруппы 3 июля о выделении Греции очередного транша помощи на 12 млрд евро.
- Заявления Минфина Германии в четверг о том, что немецкие банки готовы принять участие в добровольном ролловере греческого долга.
- Очередные заявления португальских чиновников о готовности воплощения в жизнь более значительных мер экономии для сокращения бюджетного дефицита.
- Предстоящее заседание ЕЦБ 7 июля и ожидаемое в рамках него еще одно повышение учетной ставки на 0.25% Не исключено, что покупки евро идут также и под то, что перед своим уходом осенью 2011 года Жан-Клод Трише еще раз после июля повысит учетную ставку на 0.25%.
- Спекуляции на тему того, что демократы и республиканцы в США не сумеют договориться ко 2-му августа по поводу увеличения верхней планки заимствований, а также опасения, что министр финансов США Тимоти Гайтнер может оставить свой пост.

Что может играть против покупателей в EUR/USD, так это то, что в моменте после четырех дней роста, чего не случалось уже два месяца, покупатели евро могут решить зафиксировать прибыль при малейшем негативе из еврозоны. Не стоит забывать, что ранее по факту обнародования новостей о «bailout» Греции или Ирландии мы видели по факту продажи в EUR/USD. В качестве целей для такой фиксации прибыли мы рассматриваем уровни 1.4330 и 1.4375.

Фундаментально в поддержку доллара США на FX теоретически может быть публикация в пятницу индекса ISM Manufacturing за июнь, который может оказаться неплохим (прогноз 51.5, предыдущее значение 53.5), учитывая то, что в четырех регионах из шести в США было отмечено улучшение ситуации с производственным сектором. Сильные статданные вкупе с неплохими Consumer confidence на этой неделе могут в конечном счете трактоваться как сигнал к тому, что QE3 не будет и что скорое восстановление экономики США может ознаменоваться в итоге более ранним, чем ожидалось ранее началом цикла ужесточения денежной политики за океаном.

Что касается дальнейшей динамики EUR/USD, то в данном случае имеет смысл обратиться к технической стороне вопроса, а именно к дневному и недельному графику, где на данный момент мы видим формирование фигуры продолжения ТА «вымпел» или «треугольник», реализация которой сама по себе может стать драйвером сильного роста или снижения курса европейской валюты. Довольно-таки высоко вероятным вместе с тем нам представляется сценарий, когда реализации данной модели в ближайшие два месяца не произойдет, в результате чего нас ждет дальнейшая консолидация по EUR/USD в диапазоне 1.41-1.47 вплоть до сентября этого года.

Константин Бочкарев, глава аналитического департамента Admiral Markets.
Мнение экспертов Admiral Markets представляется исключительно в ознакомительных целях и не является прямой рекомендацией для покупок (продаж) или каких-либо других действий на финансовых рынках.

Источник: Forex: о EUR/USD

 

Реклама: ⚡️ Sm24.exchange - Мгновенный обмен криптовалют | Лучшие курсы | Банки РФ

[Admiral Markets analyst]

EUR/USD: за и против!

Понедельник и в тоже самое время не понедельник, учитывая выходной день и отсутствие торгов 4 июля на биржах в США (Independence Day). Центральной темой для рынка Forex между тем продолжает оставаться греческий вопрос, по которому у нас следующие соображения:

- Решение Еврогруппы от 3 июля о выделении Греции совместно с МВФ очередных 12 млрд евро не оказало какого-либо значительного влияния на пару EUR/USD. В принципе, ничего страшного не произошло, но у нас по-прежнему из головы не выскакивает «патерн», когда на ожиданиях выхода по какой-либо из экономик PIGS хороших новостей курс евро демонстрировал рост, однако по факту сообщений об очередном «бейлауте» мы наблюдали в EUR/USD продажи и снижение курса.
- Представители рейтингового агентства S&P заявляют в понедельник о том, что реализация в жизнь плана обмена греческих бондов, предложенного французскими банками в конце июня, с высокой долей вероятности будет расцениваться как дефолт. В конечном счете рейтинг Греции на фоне данного рода инициатив может быть понижен до «selective default». Исходя из данного рода заявлений идеи две: а) курс EUR/USD рос в течение 5 из последних 6 торговых дней, преодолев путь с 1.41 до 1.4570, жесткая позиция рейтинговых агентств может быть весомым поводом для коррекции к данному движению; б) если рейтинговые агентства смягчаться и в итоге займут менее жесткую позицию, то мы можем увидеть дальнейший рост курса евро.
- Существенным фактором риска для евро сейчас также продолжает оставаться непростая ситуация в самой Греции. Отдельного внимания при этом заслуживают заявления главы Еврогруппы Жан-Клода Юнкера о том, что в конечном счете необходимость реализации Афинами в жизнь нового бюджетного плана может означать для страны как потерю рабочих мест, так и независимости.

Если все резюмировать, то мы по-прежнему не спешим играть на повышение в EUR/USD, полагая, что поддержку доллару еще может оказать фактор завершения QE2 заодно с блоком неплохой статистики из США в предыдущие дни (ISM Manufacturing, Consumer confidence). По крайне мере, все это вкупе с текущим новостным фоном может стать поводом для коррекции к росту курса EUR/USD с 1.41 до 1.4570.

Мы также воздерживаемся сейчас от игры на понижение по EUR/USD, так как даже с учетом жесткой позиции S&P по «французскому плану» доходности греческих, португальских и испанских бумаг пока стабильны, а в перспективе текущей недели некоторую поддержку евро еще может оказать заседание ЕЦБ 7 июля. Другой фактор, на который хотелось бы сейчас обратить внимание, – это большое количество «коротких» позиций по EUR/USD среди розничных инвесторов, которые, как правило, «на дистанции» ошибаются.

Константин Бочкарев, глава аналитического департамента Admiral Markets.
Мнение экспертов Admiral Markets представляется исключительно в ознакомительных целях и не является прямой рекомендацией для покупок (продаж) или каких-либо других действий на финансовых рынках.

Источник: EUR/USD: за и против!

добавлено через 1 час 50 минут
Forex: пища для ума!

Несмотря на сегодняшние заявления агентства S&P о том, что план пролонгации греческих облигаций будет равнозначен дефолту, единая европейская валюта по-прежнему чувствует себя уверенно, торгуясь выше уровня 1.4500. Формально, заявления S&P нельзя назвать неожиданностью, так как подобные предупреждения уже высказывались на рынке неоднократно с начала июня, в том числе и другими известными кредитными агентствами Moody’s и Fitch. Лучшей лакмусовой бумажкой того, насколько сильно заботит инвесторов позиция рейтинговых агентств, может сейчас быть динамика курса EUR/CHF, который наиболее ярко реагируют на все происходящие в Европе кризисные явления. В этом плане на протяжении всей предыдущей недели пара стабильно росла на ожиданиях предоставления Греции транша помощи и сейчас на фоне появления заявлений от S&P пара по-прежнему не демонстрирует слабости. В данном случае куда больший интерес для участников финансовых рынков сейчас представляет заседание ЕЦБ в этот четверг, в рамках которого ожидается очередное повышение процентных ставок в еврозоне. В этой связи, не исключено увидеть продолжение покупок по евро до четверга, а по факту вынесения решения фиксацию прибыли и последующее снижения курса EUR/USD в район 1.4500-1.4450.

Косвенно поддержку курсу EUR/USD в моменте может оказывать продолжающийся рост спрэда между немецкими и американскими облигациями, а также рост аппетита к риску (SSE +1.95%, Nikkey +0.98%, Hang Seng + 1.55%) на фоне снижения вероятности дальнейшего ужесточения денежной политики в Китае после выхода слабых данных по деловой активности в секторе услуг (прогноз 61.9, фактическое значение 57 – самый низкий показатель за последние 4 месяца).

Пища для ума:

- AUD/USD: согласно прогнозу аналитиков, опрошенных Bloomberg News, австралийский доллар упадет до уровня 1.04 против доллара США к декабрю 2011 года.
- BlackRock: «австралиец» не выглядит привлекательным активом для покупки.
- Бюро статистики Австралии: розничные продажи в мае упали на 0.6% м/м (прогноз +0.3% м/м); количество одобренных заявок на строительство в мае снизилось на 7.9 % против ожидаемого снижения в 0.5%.
- Снижение деловой активности в Китае также косвенно оказывает давление на курс австралийского доллара.
- В фокусе завтрашнее заседание Центробанка, в рамках которого РБА, предположительно оставить процентную ставку без изменений.

Динамика фьючерсов на federal funds rate (CME)

Спрэд между 2-летними немецкими и американскими облигациями (Bloomberg)

Кривая ожиданий по процентным ставкам в Великобритании (3M Sterling, Liffe)

Обзор предоставлен компанией Admiral Markets.
Аналитик Евгений Белоусов

При любом использовании материала, взятого с сайта компании Admiral Markets, и вторичной публикации на каких-либо других ресурсах, право на интеллектуальную собственность остается за ДЦ "Admiral Markets", ссылка на сайт компании обязательна.

Источник: Forex: пища для ума!

 

Реклама: ⚡️ Sm24.exchange - Мгновенный обмен криптовалют | Лучшие курсы | Банки РФ

[Admiral Markets analyst]

EUR/USD: «боковой» тренд продолжается!

Самое время вспомнить про сезонный фактор или то, что в предыдущие годы довольно-таки часто в течение летних месяцев на FX по EUR/USD наблюдали преимущественно «боковой» тренд или коррекционные процессы к весеннему движению. Что касается при этом новой фазы роста или снижения курса евро, то довольно-таки часто она приходилась на осень.

Вот и сейчас мы продолжаем исходить из того, что в июле и, возможно, в августе по EUR/USD нас может ожидать консолидация на текущих ценовых уровнях или торги в диапазоне 1.40-1.46/1.47. Связано это может быть в том числе с тем, что долговой кризис в Европе и особенно в Греции — это хроническая проблема. Ключевой вопрос, на наш взгляд, по-прежнему сводится к тому, что пока еще окончательно не сформулирован и не утвержден второй пакет мер помощи Афинам, а заодно не дан ответ на то, как будет регламентироваться (определяться) добровольное участие в нем частных инвесторов. Если верить FT, то в полной мере постулаты второго пакета будут озвучены только в начале осени, что на фоне сохраняющейся неопределенности по данному вопросу может как раз и означать продолжение «флэта». Риски, которые в контексте данной проблемы могут возникать, как раз сводятся к тому, что рейтинговые агентства в итоге любые «маневры» с госдолгом Греции могут приравнять к дефолту, либо противостояние ЕЦБ и французских (немецких) чиновников в какой-то момент может спровоцировать новую волну продаж в EUR/USD.

Не будем также забывать и про то, что даже после слома нисходящего тренда первую волну роста многие по инерции используют для продаж, руководствуясь страхом и эмоциями. Иными словами, сильный рост пары EUR/USD по итогам прошлой недели может быть продиктован переломным моментом в европейском долговом кризисе, однако прежде чем мы увидим продолжение долгосрочного восходящего тренда по евро, нас ждет по инерции возврат или снижение в район минимумов июня на фоне сомнений в том, что худшее для Европе уже позади. Аналогично рекордный 5% рост индекса S&P500 в последнюю неделю июня инвесторы могут использовать сейчас для выхода из бумаг, опасаясь сохранения еще какое-то время тяжелого новостного фона.

Что касается при этом более краткосрочной перспективы или текущей недели, то сейчас мы исходим из того, что до четверга, когда состоится заседание ЕЦБ, и пятницы, когда в США выйдет июньский отчет по рынку труда (Nonfarm payrolls), на FX в EUR/USD нас ждет консолидация на текущих уровнях. При этом само по себе заседание ЕЦБ и ожидаемое 7 июля повышение учетной ставки в еврозоне на 0.25% мы рассматриваем как фактор в поддержку курса евро в первой половине июля. Одна из идей в данном случае сводится к тому, что, если Жан-Клод Трише в рамках очередной пресс-конференции сумеет внушить валютному рынку, что перед своим уходом он сумеет еще раз повысить ставку на 0.25%, то это может трактоваться как повод для продолжения игры на повышение по EUR/USD с прицелом на 1.46/1/47. В этой связи неспособность курса евро продолжить рост после заседания ЕЦБ в четверг может означать, что все хорошие новости из Европы уже давно заложены в котировки единой валюты.

Константин Бочкарев, глава аналитического департамента Admiral Markets.
Мнение экспертов Admiral Markets представляется исключительно в ознакомительных целях и не является прямой рекомендацией для покупок (продаж) или каких-либо других действий на финансовых рынках.

Источник: EUR/USD: «боковой» тренд продолжается!

 

Реклама: ⚡️ Sm24.exchange - Мгновенный обмен криптовалют | Лучшие курсы | Банки РФ

[Admiral Markets analyst]

06.07.2011 FOREX: Португалия – это Греция #2!

Хроническая составляющая текущего долгового кризиса в Европе вновь напомнила о себе в минувший вторник. Сразу на четыре ступени до «мусорного» уровня Ва2 рейтинг Португалии 5 июля вечером понизило агентство Moody's, заявив о том, что есть значительные риски того, что стране понадобится второй пакет мер помощи, прежде чем она сумеет вернуться на рынки капитала. Фактически нам дали понять, что Португалия — это Греция #2 со всеми вытекающими отсюда последствиями. Если данная история начнет набирать обороты, то есть спекулянты начнут сейчас активно играть на то, что Португалия повторяет путь Греции и в конечном счете также может столкнуться с возможным дефолтом, то спекулянты на FX получат в итоге более чем весомый повод играть на неизбежное снижение пары EUR/USD ниже поддержки 1.40 к 1.30 в ближайшие месяцы.

Довольно-таки показательной теперь будет динамика доходности 10-летних гособлигаций Португалии в среду, которая, напомним, 5 июля выросла на 0.11% до 11.02%. Как только доходность по данным бумагам вновь поднимется в район 11.7% или июньских максимумов, это будет лучший индикатор того, что инвесторы готовы к новой полномасштабной волне продаж в EUR/USD. С тем же успехом, впрочем, можно смотреть на кросс-курс EUR/CHF, резкое снижение которого с 1.2330 до 1.2130 во вторник само по себе указывает на то, что ставить точку в долговом кризисе в Европе, а заодно и влиянии данного фактора на курс евро, пока преждевременно.

Добавим, что снижению курса EUR/USD c 1.4550 в район 1.44 также мог способствовать следующий новостной фон 5 июля:

- Публикация блока слабых статданных по экономике Европы (розничные продажи, индексы PMI), заставляющие усомниться в целесообразности дальнейшего повышения ставок в регионе.
- Заявления представителей Moody's о значительных скрытых проблемах в финансовом секторе Китая, а также опасения по поводу возможного чуть ли не в ближайшие выходные очередного повышения ставок в Поднебесной. Все это удар по аппетиту к риску.
- Предстоящее заседание в середине недели Конституционного суда в Германии, который рассмотрит вопрос о легитимности предоставления Греции крупнейшей экономикой Европы материальной помощи.

Все вместе вновь возвращает нас к тому, что пока в EUR/USD нас ждет исключительно «боковой» тренд или консолидация в диапазоне 1.40-1.46\1.47, от верхней границы которого мы фактически оттолкнулись.

Что касается при этом возобновления нисходящего тренда по евро на FX, то, на наш взгляд, одного лишь фактора долгового кризиса в Европе в моменте для этого может быть недостаточно, если, конечно, рынок не начнет агрессивно ставить в том числе на дефолт Португалии или Ирландии. В данном случае для нового раунда продаж в EUR/USD необходимо либо очередное разочарование по поводу денежной политики ЕЦБ и осознание того, что тема роста ставок изжила себя, либо выход в США блока сильных статданных, после которых станет окончательно ясно, что QE3 не будет. Также доллар в моменте могло бы поддержать положительное решение Конгресса США ко 2 августа о расширении верхней планки заимствований.

Константин Бочкарев, глава аналитического департамента Admiral Markets.
Мнение экспертов Admiral Markets представляется исключительно в ознакомительных целях и не является прямой рекомендацией для покупок (продаж) или каких-либо других действий на финансовых рынках.

Источник: 06.07.2011 FOREX: Португалия – это Греция #2!

добавлено через 14 минут
EUR/USD – готовимся к тестированию уровня 1.4300!

Несмотря на оптимизм, связанный с завтрашним повышением процентной ставки в еврозоне, участники рынков похоже в серьез сейчас расценивают вероятность того, что Португалия во второй раз обратиться за помощью к «Тройке». Формально, драйвером данных настроений стало вчерашнее понижение агентством Moody’s рейтинга Португалии до «мусорного» уровня – новость, которая в среду способствует резкому росту доходности португальских бумаг. Так, те же 10-летки Португалии к моменту написания статьи прибавляют 72 базисных пункта, что является серьезной заявкой к дальнейшему снижению курса евро на Forex.

Доходность 10-летних облигаций Португалии (Bloomberg)

- RBC Capital Markets: cуверенные облигации Португалии, вероятно, будут удалены из списка индекса Markit iBoxx после понижения агентством Moody’s кредитного рейтинга страны до уровня «ниже инвестиционного».

Вдобавок давление на евро оказывает выходящая слабая статистика в еврозоне (розничные продажи, PMI Services, PPI), а также вероятное ужесточение денежной политики в Китае уже на этих выходных. Не исключено, что в рамках завтрашнего выступления глава ЕЦБ Жан-Клод Трише скажет несколько слов про то, что после июльского повышения процентной ставки дальнейшего ужесточения ждать не придется. Данную позицию могут подкрепить те же данные по инфляции, которые сигнализируют о снижение рисков роста цен в экономике и вновь актуальные долговые проблемы в еврозоне, к которым теперь прибавилась Португалия.

Учитывая ухудшение ситуации с аппетитом к риску и в целом складывающийся благоприятный фон вокруг доллара США, в моменте мы не исключаем дальнейшего снижения пары EUR/USD в район 1.4300.

Обзор предоставлен компанией Admiral Markets.
Аналитик Евгений Белоусов

При любом использовании материала, взятого с сайта компании Admiral Markets, и вторичной публикации на каких-либо других ресурсах, право на интеллектуальную собственность остается за ДЦ "Admiral Markets", ссылка на сайт компании обязательна.

Источник: EUR/USD – готовимся к тестированию уровня 1.4300!

добавлено через 21 час 15 минут
EUR/USD: Цифры говорят сами за себя!

Цифры говорят сами за себя. Доходность 10-летних гособлигаций Португалии взлетела в среду на 204 б.п. до 13.06%, доходность ирландских 2-летних облигаций подскочила на 243 б.п. Если проводить параллели с той же Грецией, то по доходности госбумаг мы уже вышли на те уровни, когда можно смело ставить на то, что либо Португалии, либо Ирландии со временем понадобиться второй пакет помощи, либо что в конечном счете еще одна страна из группы PIGS будет вынуждена пойти на «управляемую» реструктуризацию. Причем, в перспективе 2п2011 все это может нести в себе в конечном счете риски снижения курса EUR/USD ниже 1.40 в район 1.30-1.35.

Наши симпатии в плане перспектив до конца года продолжают тем временем оставаться на стороне доллара США, однако мы бы не исключали того, что до сентября по EUR/USD нас ждет «боковой» тренд или торги в коридоре 1.40-1.46/1.47.

Если говорить о предстоящем заседании ЕЦБ в четверг, то теоретически оно может оказать поддержку единой европейской валюте, правда, исключительно в краткосрочном периоде и то, если Жан-Клод Трише четко даст понять, что вслед за июльским повышением ставки на 0.25% до конца года обязательно последует еще одно. Как обычно, в фокусе 7 июля будет пресс-конференция с участием Трише в 16:30 мск. Проблема евро заключается в том, что фактор ужесточения денежной политики в Европе уже практически полностью отыгран рынком.

Куда большее внимание мы бы обратили на то, что американская экономика чувствует себя довольно-таки неплохо последнее время. Несмотря на выход несколько хуже ожиданий в среду в США индекса деловой активности в сфере услуг (ISM Services) за июнь (53.3 при прогнозе 53.7), мы рассматриваем эти данные вкупе с вышедшей ранее статистикой из-за океана (ISM Manufacturing, Consumer confidence) как хорошие особенно в контексте того, что все индексы PMI сейчас в США сумели удержаться выше психологического рубежа 50 пунктов. Если пятничные данные по рынку труда (Nonfarm payrolls) США окажутся в рамках или лучше ожиданий (прогноз 75k-85k, предыдущее значение 54k), то у инвесторов станет гораздо больше оснований перекладываться из евро в доллары в расчете на то, что в 1п2012 года ФРС начнет цикл ужесточения денежной политики, в результате чего дифференциал процентных ставок между Европой и США начнет стремительно сокращаться.

Константин Бочкарев, глава аналитического департамента Admiral Markets.
Мнение экспертов Admiral Markets представляется исключительно в ознакомительных целях и не является прямой рекомендацией для покупок (продаж) или каких-либо других действий на финансовых рынках.

Источник: EUR/USD: Цифры говорят сами за себя!

добавлено через 22 часа 9 минут
Forex: все внимание на Трише!

Если вчера главными темами для спекуляций были долговые проблемы Португалии и Ирландии, суть которых сводится к тому, что и той, и другой стране может в итоге понадобиться очередной пакет помощи, то в четверг на рынках превалируют ожидания того, что глава ЕЦБ в рамках пресс-конференции в 16:30 мск выразит озабоченность по поводу развития долгового кризиса в еврозоне и сообщит о том, что после сегодняшнего повышения процентной ставки Центробанк возьмет выжидательную позицию в отношении дальнейшего ужесточения денежной политики. Смещение кривой ожиданий по процентным ставкам в еврозоне при этом четко подкрепляет данную идею.

Кривая ожиданий по процентным ставкам в еврозоне

Также есть вероятность того, что речь Трише будет содержать несколько «голубиные» тона в отношении инфляционного давления в регионе. Применительно к валютному рынку все это может оказать давление на курс единой валюты. Косвенно, евро также могут сейчас продавать на ожиданиях того, что в ближайшее время то или иное агентство понизит суверенный кредитный рейтинг Ирландии.

Хорошем же сигналом для аппетита к риску и для рисковых активов в целом может быть то, что вчерашнее повышение процентной ставки в Китае с 3.25% до 3.5%, вероятно, будет последним в этом году, так как представители властей сообщают о появлении серьезных признаков замедления темпов восстановления второй в мире экономики.

Что касается США и публикуемых там статданных, то здесь большое значение, в первую очередь, будет иметь публикация в четверг статистики с рынка труда от ADP, которая в чем-то может быть опережающим индикатором для Nonfarm payrolls, которые выйдут в эту пятницу в 16:30 мск. Ожидается, что данные от ADP выйдут неплохими (прогноз 80 тыс., предыдущее значение 38 тыс.), однако какое влияние это окажет на рынки, пока остается загадкой. Основной вопрос при этом сводится к тому, будут ли способствовать хорошие данные улучшению ситуации с аппетитом к риску (что позитивно для рисковых валют EUR, GBP, AUD), или наоборот будут способствовать росту спекуляций на тему того, что ужесточение денежной политики в США не за горами, что в свою очередь будет в поддержку американской валюты.

Обзор предоставлен компанией Admiral Markets.
Аналитик Евгений Белоусов

При любом использовании материала, взятого с сайта компании Admiral Markets, и вторичной публикации на каких-либо других ресурсах, право на интеллектуальную собственность остается за ДЦ "Admiral Markets", ссылка на сайт компании обязательна.

Источник: Forex: все внимание на Трише!

 

Реклама: ⚡️ Sm24.exchange - Мгновенный обмен криптовалют | Лучшие курсы | Банки РФ

[Admiral Markets analyst]

Forex: заседание ЕЦБ – разбор полетов!

Мы довольно-таки прохладно смотрим на итоги очередного заседания Европейского Центрального Банка в четверг, пологая, что оно вряд ли окажет какую-либо значительную поддержку паре EUR/USD.

Если комментировать при этом решение 7 июля по учетной ставке, которую ЕЦБ повысил на 0.25% до 1.5%, то данного рода шаг был в принципе ожидаем и давно уже отыгран на FX. Теоретически из комментариев, сделанных Жан-Клодом Трише в рамках пресс-конференции, следует, что в ближайшие несколько месяцев или до своего ухода в конце октября глава ЕЦБ может еще раз повысить основную процентную ставку. Правда, вновь все упирается в то, что рынок уже практически на 100% дисконтировал данного рода ужесточение денежной политики, поэтому рассчитывать покупателям в EUR/USD, получается, что и не на что. В данном случае лучшим индикатором может быть реакция или динамика доходности 2-х летних немецких гособлигаций, которая лучше всего отражает все ожидания и настроения относительно дальнейшей денежной политики в еврозоне. Непосредственно в четверг мы не увидели по данному инструменту не только роста доходности, что могло бы означать то, что рынок оценил заявления Трише как «ястребиные» и позитивные для евро, но и вовсе какой-либо динамики. Так, по итогам торгов 7 июля доходность немецких двухлеток и вовсе снизилась на 0.01% до 1.57%. Исходя из этого можно сделать вывод о том, что тема со ставками в чем-то изжила себя в Европе на данный момент.

Куда большее внимание мы бы уделили заявлениям Жан-Клода Трише о том, что Европейский Центральный Банк и далее будет принимать в качестве обеспечения при кредитовании коммерческих банков португальские гособлигации, несмотря на снижение их рейтинга до «мусорного». Тем самым Трише в чем-то разрядил обстановку, отчасти сгладив последнее решение Moody's, хотя вряд ли ЕЦБ мог бы поступить в данном случае по-другому. Тем не менее данного рода комментарии могли, на наш взгляд, вызвать закрытие «коротких» позиций в EUR/USD и последующее восстановление курса с 1.4221 до 1.4360.

Следует отметить, что при этом ситуация в Европе в плане текущего долгового кризиса после заседания ЕЦБ глобально не изменилась. По-прежнему в качестве перспективы мы имеем не совсем понятную реструктуризацию госдолга Греции, а также высокую вероятность того, что повторно придется спасать Португалию или Ирландию, которые также в обозримом будущем могут быть вынуждены объявить дефолт или «мягкую» реструктуризацию. Все вместе это несет в себе риски снижения пары EUR/USD ниже 1.40 в ближайшие месяцы. В краткосрочном периоде при этом мы не исключаем по евро дальнейших торгов в коридоре 1.40-1.46/1.47.

Константин Бочкарев, глава аналитического департамента Admiral Markets.
Мнение экспертов Admiral Markets представляется исключительно в ознакомительных целях и не является прямой рекомендацией для покупок (продаж) или каких-либо других действий на финансовых рынках.

Источник: Forex: заседание ЕЦБ – разбор полетов!

 

Реклама: ⚡️ Sm24.exchange - Мгновенный обмен криптовалют | Лучшие курсы | Банки РФ

[Admiral Markets analyst]

EUR/USD: Италия, Греция - SOS!

Риски снижения курса EUR/USD ниже поддержки 1.40 в ближайшие месяцы все значительнее и значительнее возрастают в последнее время. Фактически, в понедельник утром можно говорить о том, что тема долгового кризиса в Европе получила существенное развитие. По крайне мере мы сейчас видим сразу две в чем-то новые идеи или «страшилки», которые могут заставить пару EUR/USD пробить вниз ценовой диапазон 1.40-1.46/1.47.

Греция — все-таки дефолт?!
Все идет к тому, что предложенный несколько недель назад французскими банками план рассрочки или «мягкой реструктуризации» греческого долга, который, кстати, считался в чем-то наименее болезненным, постепенно теряет свою актуальность и, судя по всему, не будет воплощен в жизнь. Так, сегодня в Брюсселе будет обсуждаться новый сценарий выхода из текущего долгового кризиса, который предполагает объявление дефолта Грецией по ряду своих долговых бумаг, чтобы в конечном счете снизить общий уровень греческого долга до приемлемого. Собственно, данного рода чаяния европейских лидеров можно загнать в формулу «...продавай EUR/USD на ожиданиях классического дефолта Греции...»

Добавим, что данного рода слухи на рынке активно культивируются за счет ряда свежих публикаций в WSJ и FT, которые заметно повышают интерес к «коротким» позициям в EUR/USD.

Италия — SOS?!
Вторая не менее интересная история, которая посетила всех минувшим утром — это уже спекуляции на тему того, что и Италия может быть вовлечена в полной мере в текущий долговой кризис в Европе, поэтому пора задуматься в том числе и о ее спасении. В данном случае уже банально можно обратиться уже к публикации в немецком издании Die Welt о том, что для перестраховки и возможного предупреждения каких-либо кризисных явлений в Италии необходимо увеличить стабилизационный фонд в Европе вдвое до 1.5 трлн евро. Кто-то при этом обращает внимание еще и на то, что на обычную встречу президента ЕС и комиссионера ЕС были приглашены такие фигуры как глава ЕЦБ Жан-Клод Трише, ответственный за координацию усилий министров финансов Жан-Клод Юнкер и глава Еврокомиссии Олли Рен.

Основная проблема для евро в данном случае банально сводится еще и к тому, что мы видим сейчас исключительно возможные сценарии развития событий в Европе, а также нелицеприятные для единой европейской валюты слухи, но при этом испытываем дефицит конкретики по данному вопросу. Причем многие сейчас понимают, что неопределенность вокруг ситуации в Греции может затянуться как минимум до сентября, что в конечном счете может быть куда большим риском для евро, чем сам дефолт.

Добавим, что в текущей ситуации само по себе уверенное закрытие пары EUR/USD ниже 1.4150 может быть сигналом к тому, что «боковой» тренд подходит к логическому завершению и нас ждут новые летние минимумы по евро.

Константин Бочкарев, глава аналитического департамента Admiral Markets.
Мнение экспертов Admiral Markets представляется исключительно в ознакомительных целях и не является прямой рекомендацией для покупок (продаж) или каких-либо других действий на финансовых рынках.

Источник: EUR/USD: Италия, Греция - SOS!

добавлено через 38 минут
EUR/USD – будем ниже!

Новая неделя – новые проблемы. Слабая статистика по рынку труда из США, рост инфляционных рисков в Китае, рост вероятности распространения долгового кризиса на Италию и возможность частичного дефолта в Греции – все эти факторы в моменте способствуют ухудшению позиций евро на Forex.

Немного деталей о каждом из факторов:

- По официальным данным, количество рабочих мест, созданных вне с/х отраслях в США выросло на 18 тысяч, что в разы меньше официального прогноза в 89 тыс. и неофициального с поправкой на хороший отчет от ADP – 150-180 тысяч. Уровень безработицы же достиг рекордных в этом году 9.2%. В целом, данные указывают на по-прежнему неясные перспективы восстановления американской экономики и способствуют снижению склонности инвесторов к риску.
* На фоне снижения аппетита к риску мы наблюдаем активное возобновление покупок «качества». Пара EUR/CHF вновь торгуется близ исторических минимумов, что указывает на неспокойную ситуацию в долговой среде еврозоны. Цены на американские Treasuries также демонстрируют уверенный рост.
- Опубликованная сегодня утром статистика по инфляции (PPI – значение 7.1%, прогноз 6.9%, CPI – значение 6.4%, прогноз 6.2%) в Китае за июнь по-прежнему указывает на то, что Центробанк Китая может продолжить ужесточать денежную политику после того, как на прошлой неделе поднял процентную ставку, что негативно для аппетита к риску.
- Заметно подрос риск распространения долгового кризиса на Италию. Данный фактор, в частности, выражается значительным ростом доходности итальянских казначейских бумаг. На момент написания статьи доходность итальянских 10-леток выросла на 20 базисных пунктов, достигнув исторического максимума на уровне 5.45%.

Доходность итальянских 10-леток (Bloomberg)

- В рамках проходящего в понедельник экстренного собрания глав еврозоны чиновники могут принять решение о частичном дефолте долга Греции. Несмотря на весь ажиотаж вокруг данного рода разговоров (появления сообщений в FT), мы в свою очередь пока не готовы в это поверить, но как фактор временного понижательного давления на евро – почему нет?

В итоге, резюмируя все вышесказанное, не исключено, что в ближайшие дни евро попробует протестировать заветный уровень поддержки $1.4000. При этом из поля зрения в середине недели нельзя упускать публикацию протоколов заседания Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) ФРС США и полугодовой отчет председателя ФРС Бернанке перед Палатой представителей США. В целом, учитывая недавние прогнозы г-на Бернанке о росте экономики США во 2п2011, а также общую склонность представителей ФРС не запускать третью программу количественного смягчения, оба фактора, вероятно, будут работать в пользу дальнейшего укрепления доллара США на Forex.

Обзор предоставлен компанией Admiral Markets.
Аналитик Евгений Белоусов

При любом использовании материала, взятого с сайта компании Admiral Markets, и вторичной публикации на каких-либо других ресурсах, право на интеллектуальную собственность остается за ДЦ "Admiral Markets", ссылка на сайт компании обязательна.

Источник: EUR/USD – будем ниже!

добавлено через 17 часов 32 минуты
EUR/USD: Италия - лучше не стало и, возможно, уже не станет!

Цель 1.34-1.35 по EUR/USD в ближайшие несколько месяцев становится все более очевидной на рынке Forex. По крайне мере мы сейчас исходим из того, что: а) имеет смысл удерживать среднесрочные позиции на продажу по евро, либо открывать новые в случае коррекционного роста курса в район 1.4150-1.42; б) полагаем, что долговой кризис в Европе вошел в новую фазу, что еще предстоит отыграть спекулянтам на FX массированными продажами евро.

Если говорить при этом о тех страхах, которые охватили валютный рынок в начале очередной недели, то в контексте истории о том, что долговой кризис добрался и до Италии, мы выделяем следующие подробности:

- Существенный понижательный риск для EUR/USD в ближайшие дни может представлять публикация в Европе результатов стресс-тестов, в рамках которых в негативном ключе может быть дана оценка итальянским банкам. Здесь же можно отметить то, что акции итальянских банков Intesa и Unicredit упали в пятницу на 12% и 8%, а в понедельник потеряли еще 7.75% и 6.3% соответственно. Продажи в EUR/USD могут быть как раз на ожиданиях выхода плохих результатов стресс-тестов.
- В понедельник стартовало двухдневное экстренное заседание Еврогруппы в Брюсселе, где как раз должно обсуждаться возможное вовлечение Италии в текущий долговой кризис. Возможно, во вторник вечером или уже в среду европейские лидеры, чтобы хоть как-то успокоить рынки, сделают те или иные заявления в поддержку Италии и евро, однако до этого момента продажи в EUR/USD могут получить продолжение.
- Доходность 10-летних гособлигаций Испании на фоне всего происходящего впервые с 1997 года достигла 6%, аналогичная ситуация в итальянских бумагах, а заодно и в португальских, которые по доходности продолжают обновлять исторические максимумы. Доходность греческих 2-леток вновь приближается к 30%, что говорит об усилении долгового кризиса и роста напряжения на рынке. Кросс-курс EUR/CHF снижается в район новых исторических минимумов, как бы намекая на то, что поставить точку в европейском долговом кризисе мы сможем не очень-то и скоро.
- Министр финансов Италии Джулио Тримонти вовлечен в коррупционный скандал и в случае неудачного стечения обстоятельств может лишиться своего поста. В определенных кругах популярна идея о том, что данный министр финансов — это последняя надежда Италии удержать ситуацию под контролем, поэтому его отставка может негативно сказаться на курсе евро.
- Джим О'Нил (Goldman Sachs): нет таких денег, которые могли бы спасти Италию, если речь зайдет о «бейлауте». Италия вторая страна по уровню госдолга после Греции. Италия — это третья экономика Европы.

В общем, с точки зрения фундаментального анализа по-прежнему для евро все складывается довольно-таки печально, причем, все более отчетливо звучат сейчас прогнозы о том, что долговой кризис в итоге в Европе, если не перерастет в экономический, то будет означать существенное замедление темпов роста ВВП региона, поэтому про дальнейшее повышение учетных ставок, возможно, придется и забыть. Более того, есть риск того, что вслед за возможным еще одним повышением ставки в Европе на 0.25% от Жан-Клода Трише затем новому председателю ЕЦБ Марио Драги уже придется снижать ставку, чтобы стимулировать экономический рост.

С точки зрения технического анализа определенный понижательный риск для EUR/USD может сейчас представлять прохождение поддержки 1.4150, а также 1.40, что само по себе чревато срабатыванием большого числа стоп-лоссов и стоп-ордеров.

Константин Бочкарев, глава аналитического департамента Admiral Markets.
Мнение экспертов Admiral Markets представляется исключительно в ознакомительных целях и не является прямой рекомендацией для покупок (продаж) или каких-либо других действий на финансовых рынках.

Источник: EUR/USD: Италия - лучше не стало и, возможно, уже не станет!

добавлено через 22 часа 54 минуты
Forex: о ставках в еврозоне...

Тем, кто ставил на возможное продолжение ужесточения денежной политики в еврозоне, кажется, можно забыть про это. Так, несмотря на комментарий главы ЕЦБ Жан-Клода Трише в прошлый четверг по поводу высоких инфляционных рисков, которые Центробанк будет тщательно отслеживать (monitor very closely), идея дальнейшего повышения процентных ставок в еврозоне более не выглядит настолько интересной в связи с растущими рисками распространения долгового кризиса на Италию и Испанию. Иными словами, в контексте сложившейся непростой ситуации в еврозоне, было бы странно видеть процентные ставки на более высоких уровнях, так как они сделают затраты по внешнему финансированию проблемных стран еврозоны еще более дорогими. В этой связи на фоне снижения вероятности повышения процентных ставок в еврозоне в этом году, игра на разнице в процентных ставках, которая ранее предполагала покупку евро против доллара (или йены), более не является настолько актуальной, что, естественно, негативно для евро.

Кривая ожиданий по процентным ставкам в еврозоне (3М Euribor, Eurex)

Обзор предоставлен компанией Admiral Markets.
Аналитик Евгений Белоусов

При любом использовании материала, взятого с сайта компании Admiral Markets, и вторичной публикации на каких-либо других ресурсах, право на интеллектуальную собственность остается за ДЦ "Admiral Markets", ссылка на сайт компании обязательна.

Источник: Forex: о ставках в еврозоне...

 

Реклама: ⚡️ Sm24.exchange - Мгновенный обмен криптовалют | Лучшие курсы | Банки РФ

[Admiral Markets analyst]

EUR/USD: Бернанке и Moody's заодно!

Новостной фон резко ухудшился вокруг доллара США. С одной стороны, Бен Бернанке, выступая в Сенате США в среду, заявил о том, что в случае необходимости ФедРезерв готов прибегнуть к очередным мерам в поддержку американской экономики или формально к QE3. Лично мы исходим из того, что данного рода шаг главы Fed связан во многом с тем, что Бен Бернанке старается быть предельно открытым и понятным в последовательности действий для тех, кто делает экономику и финансовые рынки. То есть данного рода заявления — это еще не 100% сигнал к QE3, и во главу угла мы бы по-прежнему ставили то, что Центробанк США пока исходит из того, что крупнейшая экономика мира заметно прибавит во втором полугодии 2011 года. Проблема или понижательный риск для американской валюты в данном случае сводится к тому, что все помнят, как сильно упал курс доллара США после объявления в марте 2009 года о QE1, а также о том, как на 10% подешевел индекс доллара после заявлений о запуске QE2 в августе 2010 года в Jackson Hole.

Теперь можно предположить, что значительный интерес для участников рынка FX будет представлять статистика из США, по которой можно будет судить о вероятности запуска QE3, в частности, на этой неделе публикация в четверг за океаном данных по розничным продажам (Retail sales) и инфляции (PPI). Если данные по американской экономике будут в целом такие же неплохие как за июнь, когда фактически подвел только отчет по занятости, то вероятность еще одного раунда количественного смягчения может быть очень невысокой.

С точки зрения влияния всего случившегося на рынок Forex и пару EUR/USD, мы пока исходим из того, что среднесрочный нисходящий тренд по евро останется в силе по крайне мере до того момента, пока не станет окончательно ясно, что QE3 быть. Пока же заявления Бернанке можно интерпретировать как весомый повод для коррекционного роста в паре EUR/USD, который, кстати, в значительной степени, возможно, уже и произошел. Может быть, кто-то, конечно, будет покупать пару EUR/USD с прицелом на то, что в августе в Jackson Hole Бен Бернанке объявит о «низком старте» касательно QE3.

С другой стороны, заявления о том, что Moody's может понизить кредитный рейтинг США в случае отсутствия положительного решения по верхнему лимиту заимствований госдолга США, могут сейчас рассматриваться как один из аргументов в пользу снижения курса доллара. Мы полагаем, что данная тема в значительной степени надуманна и, что ко 2 августа в США все стороны договорятся, в результате чего мы получим уже сигнал к укреплению позиций американской валюты.

Одним словом, насыщенный новостной фон из США, конечно, отвлекает внимание от проблем европейского региона, однако глобально на FX он, на наш взгляд, пока ничего не меняет. Опять же более точные выводы по поводу случившегося хотелось бы сделать только через пару дней, посмотрев за тем, как будет вести себя рынок до конца недели.

Константин Бочкарев, глава аналитического департамента Admiral Markets.
Мнение экспертов Admiral Markets представляется исключительно в ознакомительных целях и не является прямой рекомендацией для покупок (продаж) или каких-либо других действий на финансовых рынках.

Источник: EUR/USD: Бернанке и Moody's заодно!

добавлено через 1 час 53 минуты
Forex: доллар под ударом!

Сразу несколько бед обрушились на доллар за последнее время. Сначала минутки указали на то, что экономике США может потребоваться дополнительное стимулирование (QE3), в случае если макроэкономические данные в регионе будут продолжать выходить слабыми. Затем, сам глава ФРС США Бен Бернанке уже заявляет о готовности продолжить стимулирование экономики. И сегодня агентство Moody’s напоминает всем о том, что решение о повышении по*толка госдолга Конгрессом США пока что не принято и вряд ли будет принято в срок, поставив тем самым кредитный рейтинг страны на пересмотр с возможностью понижения.

В совокупности все эти факторы представляют собой значительный риск для снижения курса доллара на Forex в среднесрочной перспективе. Стоит, однако, сделать поправку на то, что то же решение по увеличению потолка госдолга в США, как не крути, но принято будет, несмотря на все разногласия в Когрессе США. Тут элементарно нужно исходить из того, что ни демократам, ни республиканцам дефолт сейчас не нужен, поэтому на уступки та или иная сторона будет вынуждена пойти, и поскольку республиканцы призывают так называемый «потолок» не поднимать (что и предполагает дефолтный итог), на компромисс пойдут именно они. В данном случае в чем-то ключевым событием может быть запланированный на эти выходные саммит в Camp David, в рамках которого могут быть достигнуты какие-то договоренности, по факту чего мы вновь можем увидеть небольшую волну роста по доллару.

Слухи

JPY: на торгах в Азии японская йена резко снизилась против всех основных валют на фоне появления слухов о возможной интервенции со стороны Центробанка Японии, призванной ослабить национальную валюту для поддержания местных экспортеров.

Global

Сегодня агентство Fitch понизило рейтинг Греции до «мусорного». Новость была ожидаемой, посему и реакция на рыке была сдержанной. Напомним, что ранее приняли агентства Moody’s и S&P.

Обзор предоставлен компанией Admiral Markets.
Аналитик Евгений Белоусов

При любом использовании материала, взятого с сайта компании Admiral Markets, и вторичной публикации на каких-либо других ресурсах, право на интеллектуальную собственность остается за ДЦ "Admiral Markets", ссылка на сайт компании обязательна.

Источник: Forex: доллар под ударом!

 

Реклама: ⚡️ Sm24.exchange - Мгновенный обмен криптовалют | Лучшие курсы | Банки РФ

[Admiral Markets analyst]

15.07.2011 EUR\USD: Бен Бернанке исправился!

QE or not QE?
Бен Бернанке исправился. Глава Центрального Банка США вернул все на свои места, заявив в четверг о том, что ФедРезерв не планирует прямо сейчас (в данный момент) начать скупку гособлигаций для поддержания темпов роста американской экономики. Не менее интересно и то, что, по мнению Бернанке, ситуация с инфляцией сейчас заметно отличается от той, что была год назад, что позволяет нам быть уверенными в том, что в рамках августовского заседания ФРС, либо выступления в Jackson Hole председатель не объявит о новом раунде количественного смягчения. Одним словом, не так страшно QE3, как это казалось в середине недели.

Для спекулянтов на FX все это предполагает возможность смотреть на текущий коррекционный рост пары EUR/USD как на обычную коррекцию, которую имеет смысл использовать для открытия новых среднесрочных позиций на продажу с прицелом на снижение курса в район 1.34-1.35.

Также в поддержку доллару в четверг может быть публикация в США 14 июля данных по розничным продажам (Retail sales) за июнь лучше ожиданий (0.1% при прогнозе -0.2%) и заявкам на пособия по безработице (Jobless claims), которые также превзошли прогнозы аналитиков (405k при прогнозе 410k). Мы вполне готовы поверить в то, что новая фаза снижения пары EUR/USD в ближайшие недели и месяцы может быть приурочена именно к тому, что, во-первых, в США будет решен вопрос с бюджетом и расширением верхней планки заимствований, а, во-вторых, статистика из-за океана четко укажет на то, что никакого QE3 в ближайшие кварталы не будет.

Европа
Теоретически в пятницу итальянцы могут утвердить программу экономии на 40 млрд евро, а европейские чиновники опубликовать удовлетворительные результаты стресс-тестов европейской банковской системы, однако мы не верим, что это каким-либо существенным образом сумеет остановить долговой кризис в регионе. В этой связи в лучшем случае лидеры ЕС сумеют выиграть еще немного времени и продлить коррекционный рост к недавнему снижению курса EUR/USD. Однако в дальнейшем из-за того, что дефолт Греции неизбежен мы рискуем увидеть все то же снижение курса в район 1.35 и ниже.

Опять же мы не совсем понимаем, чего ждать от экстренного саммита по Греции, который стартует в пятницу, полагая в конечном счете, что данного рода встречи лидеров ЕС ни к чему конструктивному сейчас неспособны привести, напротив, только усилив всеобщее разочарование.

Добавим, что с точки зрения технического анализа имеет смысл держать сейчас в поле зрения индекс доллара США, рост которого выше сопротивления 76 пунктов по итогам одного или нескольких дней может, по нашему мнению, быть сильным сигналом к сильной волне роста курса американской валюты.

Константин Бочкарев, глава аналитического департамента Admiral Markets.
Мнение экспертов Admiral Markets представляется исключительно в ознакомительных целях и не является прямой рекомендацией для покупок (продаж) или каких-либо других действий на финансовых рынках.

Источник: 15.07.2011 EUR\USD: Бен Бернанке исправился!

добавлено через 3 часа 28 минут
Forex: рынок ждет новостей!

Изменения в риторике главы ФРС США Бена Бернанке относительно возможных сроков запуска дополнительного стимулирования (QE3) ухудшили настроения на рынках. Как оказалось, на данный момент ФРС не готова пойти на новое стимулирование, но принятие данного решения в будущем не исключено. Бернанке сообщил, что видит признаки ускорения инфляции в регионе. Возможно, данная поправка в заявлении была сделана с учетом того, что ФРС стали известны самые последние данные по потребительским ценам, которые, к слову, выходят сегодня. Не исключено, что статистика, публикация которой намечена на 16:30 мск, не совпадет с прогнозом (CPI, прогноз -0.1% м/м и 3.6% г/г, предыдущее значение 0.2% м/м и 3.6% г/г), тем самым предоставив доллару почву для роста.

Что касается в целом публикации в США макроэкономических данных, то тут стоит отметить выход вчера неплохих данных по розничным продажам за июнь (фактическое значение 0.1% м/м, прогноз 0% м/м), а также снижение количества заявок на пособие по безработице с 418 тыс. до 405 тыс. Вкупе с опубликованными накануне хорошими корпоративными отчетами (финансовые показатели оказались лучше ожиданий) компаний J.P. Morgan и Google, публикация неплохой макроэкономической статистики может означать, что темпы восстановления экономки США действительно набирают оборот, а значит и про QE3 в случае продолжения тенденции можно забыть. Применительно к Forex, данная идея работает в пользу дальнейшего укрепления доллара.

Что касается еврозоны, то здесь участники финансовых рынков ожидают публикации стресс-тестов европейских банков (19:00 мск), а также голосования в Италии по пакету строгой экономии. Учитывая несколько нервозную обстановку на долговом рынке еврозоны (доходности облигаций европейской периферии продолжают расти), есть основания полагать, что те же стресс-тесты могут оказаться провальными, по крайней мере для части итальянских банков. Для единой европейкой валюты такой исход может предполагать дальнейшее снижение.

Обзор предоставлен компанией Admiral Markets.
Аналитик Евгений Белоусов

При любом использовании материала, взятого с сайта компании Admiral Markets, и вторичной публикации на каких-либо других ресурсах, право на интеллектуальную собственность остается за ДЦ "Admiral Markets", ссылка на сайт компании обязательна.

Источник: Forex: рынок ждет новостей!

 

Реклама: ⚡️ Sm24.exchange - Мгновенный обмен криптовалют | Лучшие курсы | Банки РФ

[Admiral Markets analyst]

EUR/USD: нисходящий тренд продолжается!

Новостной фон для игроков на понижение в EUR/USD в понедельник складывается как благоприятный:

- В большинстве своем мы только и слышим о том, что вышедшие лучше ожиданий результаты стресс-тестов по банковской системе Европы не отражают реального положения дел в секторе.
- На 21 июля в Брюсселе запланирована очередная встреча лидеров стран ЕС. С одной стороны, смущает уже то, что это будет вторая встреча данного рода за месяц и что чиновники явно зачастили, что не есть хорошо. С другой стороны, пока данного рода мероприятия ничем иным, чем еще одним раундом продаж в EUR/USD, не заканчивались.
- Цены на золото на исторических максимумах; EUR/CHF и USD/CHF новые исторические минимумы; цены на Treasuries вблизи максимумов года. Резюме: спрос на рисковые активы продолжает оставаться высоким, сигнализируя о высоком уровне напряженности на рынках. Позитивно для доллара США.
- Давлению на евро продолжают способствовать последние заявления Жан-Клода Трише о том, что Европейский Центральный Банк продолжает выступать против реструктуризации греческого долга в любой его форме.
- Сегодня в Милане возобновится судебное разбирательство против премьер-министра Италии Сильвио Берлускони.

Одним словом, ничего не меняется, то есть пока нисходящему среднесрочному тренду по EUR/USD ничего не угрожает. Особое внимание вместе с тем мы бы уделили сейчас динамике доходности 10-летних гособлигаций Италии, которая составляет сейчас порядка 6%. Критическим рубежом для данных бумаг в плане доходности мы рассматриваем отметку 7%, так как в случае с Грецией, Ирландией и Португалией именно после прохождения данного рубежа на валютном и долговом рынках усиливались спекуляции на тему необходимого «бейлаута» для проблемной страны. Если учесть последние слова Джима О'Нила из Goldman Sachs о том, что никаких денег не хватит, чтобы спасти Италию, то несложно представить к каким последствиям могут привести данного рода спекуляции для евро.

В плане технической картины рынка следует отметить, что предыдущие два торговых дня по паре EUR/USD мы наблюдали исключительно вялые торги или в чем-то консолидацию в районе 1.4150. Снижение торговой активности в минувшую пятницу можно элементарно объяснить тем, что участники валютного рынка ждали прояснения ситуации или результатов стресс-тестов в Европе, а заодно каких-либо заявлений по Греции в свете экстренного саммита по Афинам. Ситуация ни коим образом не прояснилась к утру понедельника, поэтому сейчас мы видим значительный поток негодования и большое количество приказов в EUR/USD, которые в конечном счете означают новое сильное движение по евро.

Как и ранее, мы продолжаем исходить из того, что в ближайшие месяцы пара EUR/USD может снизиться в район 1.35 или даже ниже.

Константин Бочкарев, глава аналитического департамента Admiral Markets.
Мнение экспертов Admiral Markets представляется исключительно в ознакомительных целях и не является прямой рекомендацией для покупок (продаж) или каких-либо других действий на финансовых рынках.

Источник: EUR/USD: нисходящий тренд продолжается!

добавлено через 3 часа 17 минут
Forex: аппетита к риску нет!

Тема дня – неприятие риска. Прошедшие на прошлой неделе банковские стресс-тесты, провалив всего 8 банков из 91, явно пошатнули доверие инвесторов, ожидавших, что на этот раз сами тесты будут более жесткими и «аутсайдеров» окажется куда больше. Плюс, непонятным остается греческий вопрос, где по-прежнему не ясно какую роль в спасении страны будут принимать частные инвесторы. Для евро и других рисковых валют данный новостной фон предполагает снижение спроса на них. Хотя какого-то просвета в данной истории, вероятно, стоит ожидать 21 июля, когда в Брюсселе состоится очередной саммит ЕС, посвященный обсуждению стабильности еврозоны и в частности вопросу финансирования Греции.

Что касается США и американского доллара, то само по себе снижение склонности к риску улучшает позиции доллара на Forex. При этом какого-то фундаментального оптимизма в отношении достижения соглашения по увеличению потолка госдолга США у рынков пока что нет. Ожидается, что на этой неделе сенаторы Республиканской и Демократической партий соберутся, чтобы найти компромиссное решение данной проблемы. Как уже не раз нами отмечалось, мы исходим из того, что выбора не повышать планку госдолга у Конгресса просто нет, посему покупки доллара под эту идею в ближайшее время, вероятно, продолжатся. Однако в случае с дальнейшим ростом доллара США стоит сделать поправку: а) на волну позитива, связанную с продолжением публикации в США хорошей корпоративной отчетности, что в моменте негативно для доллара; б) возможное согласование ко 2-му августа временных мер по госдолгу США. Применительно ко второму пункту есть некоторая вероятность того, что к назначенному сроку чиновники все-таки окончательное решение принять не успеют, но сойдутся на временной отсрочке. При этом данное решение будет, скорее всего, означать понижение кредитного рейтинга страны агентствами Moody’s и S&P, а это со всем не на руку чиновникам из Белого дома. Поэтому остается только ждать и верить в то, что 2-го августа вопрос по лимиту госдолга США решится окончательно, иначе вкупе со спекуляциями запуска QE3 покупки доллара потеряют всякий смысл.

Обзор предоставлен компанией Admiral Markets.
Аналитик Евгений Белоусов

При любом использовании материала, взятого с сайта компании Admiral Markets, и вторичной публикации на каких-либо других ресурсах, право на интеллектуальную собственность остается за ДЦ "Admiral Markets", ссылка на сайт компании обязательна.

Источник: Forex: аппетита к риску нет!

 

Реклама: ⚡️ Sm24.exchange - Мгновенный обмен криптовалют | Лучшие курсы | Банки РФ

[Admiral Markets analyst]

EUR/USD: все ждут саммита ЕС 21 июля!

Валютный рынок сейчас живет исключительно предвкушением очередного саммита лидеров ЕС 21 июля, в рамках которого вот уже второй раз за текущий месяц будет обсуждаться европейский долговой кризис и ситуации конкретно в Греции.

Формально первая рабочая гипотеза при этом сводится к тому, что то или иное решение по греческому вопросу на этот раз все-таки выработано будет. В последние дни немецкие чиновники только и говорили о том, что в рамках саммита в четверг финансовые рынки получат совершенно конкретный сигнал относительно дальнейшей судьбы Афин. Вполне возможно, что речь идет об основных параметрах второго пакета мер помощи Греции, которые как раз 21 июля и могут быть озвучены. С одной стороны, все это в моменте может быть позитивно для EUR/USD, однако, с другой стороны, есть несколько важных вопросов, отсутствие ответов на которые может быть существенным негативом для евро. Острые углы:

- Противостояние ЕЦБ и Минфина Германии. Мы по-прежнему не видим согласия или общности взглядов между Жан-Клодом Трише и его немецкими коллегами, о чем, кстати, накануне было сразу несколько статей в FT и других СМИ. Пока немцы пытаются нас убедить в том, что очередной пакет мер помощи Греции будет одобрен со стороны и ЕЦБ, и МВФ, однако если этого не произойдет, то участников валютного рынка в очередной раз может постигнуть разочарование.
- Другой острый угол сводится к тому, что по-прежнему до конца непонятна роль частных инвесторов во втором пакете мер помощи. Пока у нас складывается впечатление, что после всего случившегося все больше лидеров ЕС склоняется к частичному дефолту по долгу Греции, что сейчас, возможно, активно и обсуждается. Мы дефолт Афин рассматриваем как весомый сигнал к снижению курса EUR/USD в район 1.35 или даже ниже.

Если говорить о второй рабочей гипотезе, то она маловероятна и сводится к тому, что в четверг в Брюсселе будут обсуждаться детали дефолта Греции, о котором может быть объявлено в эти или следующие выходные.

Мы в текущей ситуации, как и ранее, продолжаем исходить из того, что в любом случае для евро и Греции ситуация сейчас в Европе патовая и, что бы не предприняли на данный момент лидеры ЕС, мы, похоже, обречены на то, чтобы наблюдать продолжение нисходящего тренда по EUR/USD в ближайшие месяцы. Добавим, что первой значимой целью в плане снижения курса евро для нас продолжает оставаться уровень 1.35.

Вторник
В плане перспектив вторника мы, во-первых, хотели бы обратить внимание на предстоящие размещения Испанией (12-ти и 18-ти месячные векселя на 4.5 млрд евро) и Грецией (3-х месячные векселя на 1.25 млрд евро) госбумаг, а, во-вторых, на динамику доходности 10-летних гособлигаций Испании и Италии, которая накануне превысила рубеж 6%. Если доходности упомянутых десятилеток в ближайшее время достигнут 7%, или так называемого уровня «невозврата», то помимо всего прочего на FX можно будет в полной мере играть на понижение в EUR/USD, в том числе с прицелом на эффект «домино».

Константин Бочкарев, глава аналитического департамента Admiral Markets.
Мнение экспертов Admiral Markets представляется исключительно в ознакомительных целях и не является прямой рекомендацией для покупок (продаж) или каких-либо других действий на финансовых рынках.

Источник: EUR/USD: все ждут саммита ЕС 21 июля!

добавлено через 20 минут
EUR/USD: Что еще могут сделать лидеры ЕС в четверг, 21 июля, на саммите в Брюсселе?

Что еще могут сделать лидеры ЕС в четверг, 21 июля, на саммите в Брюсселе?

Рабочая гипотеза вполне может также сводиться к тому, что в четверг европейские лидеры примут или хотя бы озвучат ряд грядущих решений (корректировок) по Европейскому Фонду Финансовой Стабильности (EFSF). Положительным для текущей ситуации с аппетитом к риску и евро, в частности, может быть решение увеличить объемы фонда, чтобы тем самым вселить уверенность в инвесторов в плане того, что денег хватит на всех. Также речь может идти о более активной позиции фонда на вторичном рынке периферийных облигаций, скупка которых также могла бы рассматриваться как мера, способная успокоить рынки.

Если говорить о влиянии данного рода решений, то мы не исключаем, что в моменте они могут вызвать некоторый рост пары EUR/USD, что в конечном счете будет рассматриваться нами как возможность для открытия новых «коротких» позиций по евро.

Добавим, что в качестве очередной (свежей) страшилки для инвесторов на Forex могут быть сейчас начавшиеся разговоры о том, что Франция может стать следующим изгоем или целью для спекулянтов после Италии, учитывая значительные инвестиции французских банков в периферийные облигации.

Константин Бочкарев, глава аналитического департамента Admiral Markets.
Мнение экспертов Admiral Markets представляется исключительно в ознакомительных целях и не является прямой рекомендацией для покупок (продаж) или каких-либо других действий на финансовых рынках.

Источник: EUR/USD: Что еще могут сделать лидеры ЕС в четверг, 21 июля, на саммите в Брюсселе?

добавлено через 43 минуты
Forex: праздник будет недолгим…

Настроения меняются и, похоже, участники финансовых рынков всерьез теперь надеются на то, что в рамках проходящего в четверг саммита в Брюсселе, чиновники придут к соглашению по греческому вопросу. Так, судя по развитию ситуации на долговом рынке, а именно учитывая снижение доходности облигаций проблемных стран еврозоны, вероятность выборочного дефолта по греческим долгам несколько уменьшилась, что, по сути, и легло в основу коррекционного роста курса EUR/USD в район 1.4150. Формально, поддержку евро сейчас оказывает уверенность немецких властей в том, что страны ЕС на предстоящем митинге в итоге достигнут компромисса в вопросе решения греческих проблем. Но, надо отдавать себе отчет в том, что все эти договоренности и компромиссы не смогут на корню зарубить долговой кризис в еврозоне и рано или поздно эта тема вновь даст о себе знать. В связи с этим, на фоне оптимизма временного разрешения проблем, не исключено, что выше уровня 1.4400 мы так и не поднимемся.

Если при этом на минутку вспомнить про тему с процентными ставками, то здесь дела совсем не выглядят оптимистично. Судя по кривой ожиданий по ставкам в еврозоне, если повышения ставки и ждать, то только к концу года, а значит про среднесрочные покупки евро против доллара или йены в рамках операций carry trade можно на время забыть. К тому же не исключено, что на предстоящем заседании ЕЦБ (4 августа), Жан-Клод Трише сообщит о том, что инфляционные риски в регионе несколько поумерились за последний месяц. К этому, кстати, предрасполагает публикация в рамках ожиданий (без признаков значительного роста) данных по инфляции за июнь. В контексте данной идеи, большое значение будет иметь выход данных по потребительским ценам в еврозоне за июль (29 июля).

Кривая ожиданий по ставкам в еврозоне (Eurex)

Обзор предоставлен компанией Admiral Markets.
Аналитик Евгений Белоусов

При любом использовании материала, взятого с сайта компании Admiral Markets, и вторичной публикации на каких-либо других ресурсах, право на интеллектуальную собственность остается за ДЦ "Admiral Markets", ссылка на сайт компании обязательна.

Источник: Forex: праздник будет недолгим…

добавлено через 20 часов 56 минут
EUR/USD: Брюссель, Брюссель!

На стабильную динамику курса EUR/USD последние несколько дней мы склонны смотреть пока как на явление временное, укладывающееся либо в элементарное закрытие «коротких» позиций перед саммитом лидеров ЕС в четверг, либо в привычную формулу «покупай на ожиданиях, продавай по факту» в преддверии 21 июля. Две ключевые темы на Forex на данный момент — это по-прежнему долговой кризис в Европе, а также стоящий на повестке дня вопрос с увеличением лимита заимствований в США.

Греция (долговой кризис)
Мы не верим в то, что очередная встреча лидеров ЕС в четверг в Брюсселе может в корне изменить ход развития событий в Европе, в частности, остановить долговой кризис. В лучшем для евро случае чиновники смогут рапортовать о модернизации или корректировках EFSF, либо новых мерах в поддержку греческой экономике, однако вряд ли все это приведет к слому текущего нисходящего среднесрочного тренда по EUR/USD. Теоретически данного рода шаги могут, конечно, вызвать дальнейший коррекционный рост пары EUR/USD в район 1.44, однако мы будем смотреть на это исключительно как на новую возможность для открытия «коротких» позиций.

В принципе мы еще накануне получили ряд сигналов о том, что все надежды на завтрашний саммит в Брюсселе могут быть тщетны:

- А. Меркель в среду в рамках встречи с Н. Саркози: европейский долговой кризис не может быть разрешен за раз в рамках саммита в четверг.
- МВФ: есть риски того, что долговой кризис в Греции распространиться в итоге на всю Европу.

Одним словом, мы в очередном чиновничьем мероприятии видим для евро больше рисков, чем положительных моментов. Если наши предположения окажутся верны, то мы бы не исключали обновления июльских минимумов или возможного снижения пары EUR/USD ниже 1.38 в ближайшие несколько недель.

Технического дефолта США не будет
Катализатором роста курса американской валюты в середине текущей недели, на наш взгляд, также может быть прогресс в переговорах о расширении верхней планки госдолга в США:

- Барак Обама поддержал план по уменьшению бюджетных расходов, который предусматривает сокращение бюджетных расходов в США на 3.7$ трлн в течение 10 лет, а также получение дополнительных доходов в размере 1$ трлн за счет повышения налогов (отмену льгот).

Как только окончательное решение по этому вопросу будет принято ко 2 августа, мы вполне можем увидеть дальнейший рост американского рынка акций (S&P500), а также укрепление позиций доллара США.

Константин Бочкарев, глава аналитического департамента Admiral Markets.
Мнение экспертов Admiral Markets представляется исключительно в ознакомительных целях и не является прямой рекомендацией для покупок (продаж) или каких-либо других действий на финансовых рынках.

Источник: EUR/USD: Брюссель, Брюссель!

 

Реклама: ⚡️ Sm24.exchange - Мгновенный обмен криптовалют | Лучшие курсы | Банки РФ

[Admiral Markets analyst]

Forex: лед тронулся!

Пришлось недолго ждать до появления соглашений в отношении бюджетного дефицита США. Вот уже на рынках мы видим волну оптимизма, связанную с тем, что представители обеих партий, республиканцы и демократы, в рамках прошедших переговоров выработали план по сокращению госрасходов и увеличению налогов с целью экономии $3.7 трлн. Данная новость, по сути, дает надежду на то, что обе стороны сумеют в срок договориться и поднять потолок госдолга США, тем самым избежав чрезвычайной ситуации, которая предполагает дефолт США. Применительно к финансовым рынкам, все это в первую очередь оказывает поддержку на фондовые рынки и уже вторично на доллар.

Помимо этого, те же фондовые рынки зарядились оптимизмом на фоне публикации неожиданно сильных данных с рынка недвижимости США и неплохой отчетности от американских банков.

- Число разрешений на строительство выросло до 624 тыс. (прогноз 600 тыс.); число закладок новых домов выросло до 629 тыс. (прогноз 575 тыс.).
- Лучше ожиданий отчитались Bank of New York, Wells Fargo, а также Bank of America. Однако отчет Goldman Sachs не оправдал ожиданий, отрапортовав о более низком показателе прибыли.

Отскок по золоту тоже своего рода индикатор того, что настроения на рынках улучшились.

Что касается при этом темы с процентными ставками в США, то ожидаемое решение проблемы госдолга США, похоже, работает в пользу скорого ужесточения денежной политики в регионе. Естественно, после намеков на возможное QE3 со стороны чиновников ФРС и в целом после выхода несколько разочаровывающих данных с рынка труда США, все это пока не слишком актуально, но не за горами тот день, когда дела в экономике США пойдут на поправку и мы с полной уверенностью сможем сказать, что пора покупать доллар под рост процентных ставок.

Динамика фьючерсов на federal funds rate (CME)

Обзор предоставлен компанией Admiral Markets.
Аналитик Евгений Белоусов

При любом использовании материала, взятого с сайта компании Admiral Markets, и вторичной публикации на каких-либо других ресурсах, право на интеллектуальную собственность остается за ДЦ "Admiral Markets", ссылка на сайт компании обязательна.

Источник: Forex: лед тронулся!

добавлено через 19 часов 12 минут
EUR/USD: ждем новостей из Брюсселя!

Игра в «покупай EUR/USD в преддверии саммита лидеров ЕС 21 июля» получила продолжение на Forex в среду. Теоретически мы не исключаем того, что европейские чиновники в четверг в чем-то поддержат данные начинания, если сумеют убедить участников финансовых рынков в том, что ни Италия, ни Испания не достанется спекулянтам на растерзание, и европейский долговой кризис пойдет на убыль. Если же и 21 июля инвесторы вернуться к привычным реалиями или понимаю того, что дефолту Греции быть, а кризис продолжится в его хронической форме, то можно будет ожидать возобновление нисходящего тренда по EUR/USD.

О чем могут сказать в Брюсселе в четверг:

- Для успокоения инвесторов лидеры ЕС в четверг могут объявить о новых экстренных кредитных линиях в поддержку греческой экономики или группы PIGS в целом.

- Одной из мер для купирования долгового кризиса в Европе может быть решение использовать денежные средства из Европейского Фонда Финансовой Стабильности (EFSF) для поддержания или финансирования проблемных банков региона или банковских систем отдельных стран.

- Также к новым мерам можно отнести возможные инициативы европейских лидеров использовать средства EFSF для выкупа облигаций терпящих бедствие периферийных экономик. Для евро было бы неплохо, если бы размер самого фонда (EFSF) был увеличен за счет новых вливаний.

С точки зрения технического анализа по EUR/USD можно также следить за границами коридора 1.4000-1.4280, выход из которого в ближайшие дни и недели может быть показателен. Если брать индекс доллара США, то в данном случае сильным сигналом к росту курса американской валюты может быть рост индекса выше 76 пунктов.

Не исключен и тот сценарий, когда боковой тренд на Forex в EUR/USD получит продолжение, а ситуация прояснится только к середине августа, когда в США выйдет порция значимых статданных, состоится заседание ФРС, и в итоге станет понятно, нуждается ли американская экономика в третьем раунде количественного смягчения. Естественно, что к этому моменту уже прояснится и ситуация с дефицитом бюджета США.

Константин Бочкарев, глава аналитического департамента Admiral Markets.

Мнение экспертов Admiral Markets представляется исключительно в ознакомительных целях и не является прямой рекомендацией для покупок (продаж) или каких-либо других действий на финансовых рынках.

Источник: EUR/USD: ждем новостей из Брюсселя!

добавлено через 22 часа 3 минуты
GBP/USD – будем ниже!

Пока рынки сфокусированы на итогах европейского саммита, в рамках которого сегодня должна решиться судьба Греции, можно на момент взглянуть на ситуацию в Великобритании и поразмышлять на тему дальнейшей динамики курса британской валюты.

С точки зрения фундаментального анализа, как тема с денежной политикой Банка Англии, так и публикация в регионе макроэкономических данных – всё говорит в пользу того, что у фунта не очень-то много перспектив для роста. Так, те же опубликованные вчера минутки к последнему заседанию Банка Англии вновь оказались в более-менее «голубином» ключе, и статистика в регионе с начала месяца (промышленное производство, уровень безработицы и т. д.) выходила заметно хуже ожиданий.

- Сегодня ожидаем публикации данных по розничным продажам и совсем не исключено, что они окажутся хуже прогнозов (0.5% м/м и 0.3% г/г, предыдущее значение -1.4% м/м и 0.2% г/г).

С точки зрения технического анализа, на данный момент пара GBP/USD проходит близ уровня сопротивления 1.6200, от которого, учитывая фундаментальную слабость фунта и предпосылки для роста доллара на фоне ожидаемого повышения потолка госдолга США в назначенный срок, пара может отскочить и взять курс на тестирование поддержки на уровне 1.6000.

Пара GBP/USD – дневной график

Важным фактором при этом является тот же саммит ЕС, в рамках которого любой положительный итог относительно проблем Греции может в моменте способствовать укреплению курса как евро, так и британской валюты. Но тут стоит понимать, что: а) все хорошие новости по этой теме уже по большой части в цене, (рост котировок в последние 2 дня), и по факту их оглашения трейдеры могут предпочесть зафиксировать прибыль; б) не исключен и сюрприз со стороны чиновников ЕС, который предполагает решение греческой проблемы посредством выборочного дефолта. Судя по всему, ко второму варианту участники рынков пока не сильно готовы, а значит, реализация данного сценария может активизировать «медведей», предоставив им хорошую возможность для открытия новых позиций на продажу. В итоге, и тот, и другой вариант, вероятно, не заставит фунт долго удерживаться на нынешних высоких ценовых уровнях.

Евгений Белоусов, аналитик ГК Admiral-UMIS

Источник: GBP/USD – будем ниже!

 

Реклама: ⚡️ Sm24.exchange - Мгновенный обмен криптовалют | Лучшие курсы | Банки РФ

[Admiral Markets analyst]

EUR/USD: переломный момент?!

Лед тронулся. В четверг лидеры ЕС озвучили параметры второго пакета мер помощи Греции, попутно представив новые (дополнительные) меры для поддержания стабильности в регионе. Определенные параллели в данном случае мы проводим с ситуацией годичной давности, когда в мае 2010 года был озвучен первый пакет мер помощи Афинам, а заодно сообщено о запуске Европейского Фонда Финансовой Стабильности (EFSF), после чего инвесторы смогли забыть про долговой кризис в Европе примерно на полгода. Вот и сейчас мы исходим из того, что долговой кризис в еврозоне удалось купировать на какое-то время, что может быть весомым поводом для роста или ралли в рисковых активах (рынки акций в целом, акции банков в отдельности). Также данного рода новости или прояснение ситуации в случае с Грецией можно рассматривать как фактор в поддержку единой европейской валюты, хотя мы бы данные положительные новости отыгрывали бы, прежде всего, покупая акции, а не EUR/USD.

Детали (новые меры в поддержку греческой экономики, а также региону в целом):

- Сроки кредитов Греции будут пролонгированы вплоть до 2015 года, а процентная ставка по кредитам снижена с 5.5% до 3.5%.

- Остальным экономикам региона в случае каких-либо проблем финансового характера будут предоставлены экстренные кредитные линии.

- Средства из EFSF могут быть использованы для выкупа проблемных облигаций, а также для рекапитализации банков.

- Глава еврогруппы Жан-Клод Юнкер заявил о том, что не исключает дефолта Греции.

- ЕЦБ готов и далее принимать в качестве обеспечения греческие гособлигации, даже если Афины объявят дефолт. Тем самым мы видим, что Жан-Клод Трише явно ослабил свою хватку и определенный компромисс между Минфином Германии и ЕЦБ найден.

Что касается возможной реакции пары EUR/USD на происходящее, то год назад данного рода решительные действия позволили паре показать рост с 1.20 до 1.40, однако тогда ралли предшествовало более значительное падение курса евро, инвесторы верили в профанацию со стресс-тестами в Европе, а в США было объявлено о втором раунде количественного смягчения. Сейчас, если капнуть, то выясняется, что ни первого, ни второго, ни третьего в полной мере нет, к тому же в поддержку доллару сейчас вполне может быть постепенное разрешение ситуации с госдолгом США, а заодно и восстановление американской экономики вкупе с пониманием того, что QE3 не будет. Для евро при этом негативом могут быть спекуляции. Несмотря на очередное решение греческих проблем, мы не увидим дальнейшего повышения процентных ставок в еврозоне, так как налицо все больше признаков замедления темпов роста экономики Европы (в четверг на это указали июльские значения индексов деловой активности PMI, вышедшие на минимальном уровне с августа 2009 года).

На что мы сейчас обращаем внимание:

- С точки зрения технического анализа мы следим за сопротивлением 1.4550, рост выше которого заставит нас вновь занять нейтральную позицию по евро. Если говорить о значимых уровнях поддержки, то для реализации «медвежьего» сценария развития событий по евро было бы неплохо увидеть по итогам недели снижение пары EUR/USD ниже 1.4050.

- Фундаментально будет интересно посмотреть на то, насколько существенную поддержку доллару окажет ко 2 августа решение о расширении верхней планки заимствований в США, чего мы ждем с нетерпением.

Константин Бочкарев, глава аналитического департамента Admiral Markets.

Мнение экспертов Admiral Markets представляется исключительно в ознакомительных целях и не является прямой рекомендацией для покупок (продаж) или каких-либо других действий на финансовых рынках.

Источник: EUR/USD: переломный момент?!

 

Реклама: ⚡️ Sm24.exchange - Мгновенный обмен криптовалют | Лучшие курсы | Банки РФ

[Admiral Markets analyst]

EUR/USD: "боковой" тренд!?

Мы невольно возвращаемся к уже озвученной ранее идеи о том, что большая часть лета на Forex в случае с парой EUR/USD может пройти под знаком «бокового» тренда. В данном случае речь идет о том, что вплоть до начала осени курс евро может быть зажат в границах коридора 1.40-1.46/1.47. В принципе, все можно свести к тому, что на недельном графике EUR/USD мы можем сейчас наблюдать формирование фигуры технического анализа «треугольник», до реализации которой лучше воздержаться от открытия среднесрочных или долгосрочных позиций.

Относительно фундаментальной картины рынка мы выделяем сейчас целую плеяду факторов, которые в ближайшие 1-2 недели предопределят ход торгов на Forex:

- Публикация и обсуждение деталей второго пакета мер помощи Греции. Решения, принятые в Брюсселе 21 июля, мы рассматриваем как весомый аргумент в краткосрочном периоде для закрытия «коротких» позиций по евро и возможный повод для спекулятивного роста курса единой валюты в район 1.46 или даже выше. Главное в данном случае понимать, что данные решения могут нести в себе и понижательные риски для EUR/USD. В частности, инвесторы могут испугаться деталей или подробностей нового плана, особенно в вопросе обмена старых греческих облигаций на новые. Также в данном случае интересно будет узнать, как S&P и Moody's отреагируют на грядущую реструктуризацию госдолга Афин.

- Госдолг США. Любое затягивание вопроса относительно расширения верхней планки заимствований для США может в итоге трактоваться на Forex как еще один спекулятивный повод загнать пару EUR/USD на более высокие уровни. Опять же негативом для американской валюты может быть тот сценарий развития событий, когда все решения ко 2 августа будут приняты, однако вслед за этим не последует укрепление курса доллара США. В этой связи можно предположить, что тема состояния бюджета США до 2 августа может быть одной из самых «горячих» на FX.

- Мы вполне допускаем и тот сценарий развития событий, когда все точки над i будут расставлены не на этой, а только на следующей неделе, когда 4 августа состоится очередное заседание ЕЦБ, а 5 августа в США будет опубликован июльский отчет по занятости (Nonfarm payrolls). Что касается ЕЦБ, то в данном случае многое может зависеть от того, прозвучит ли вновь формулировка «strong vigilance», которая необходима для оправдывания роста курса евро. Если говорить о статистике из США, то данные, на наш взгляд, помогут в полной мере оценить общее состояние американской экономики и понять, будет ли в рамках очередного заседания ФРС 9 августа, либо в рамках выступления Бена Бернанке в Jackson Hole сказано о возможном запуске со временем третьего раунда количественного смягчения.

В общем, надо понимать, что сейчас есть большое количество вопросов, до получения которых мы можем оказаться заложниками «бокового» тренда. Что касается проведения параллелей с ситуаций годичной давности, когда после утверждения первого пакета мер помощи Греции курс EUR/USD вырос с 1.20 до 1.40, то мы не исключаем того, что история могла бы повториться, однако для начала предпочли бы увидеть рост пары EUR/USD выше 1.455080.

Константин Бочкарев, глава аналитического департамента Admiral Markets.

Мнение экспертов Admiral Markets представляется исключительно в ознакомительных целях и не является прямой рекомендацией для покупок (продаж) или каких-либо других действий на финансовых рынках.

Источник: EUR/USD: "боковой" тренд!?

добавлено через 13 минут
Forex: о ситуации на рынке…

Несмотря на успешное окончание европейского саммита в пятницу, участники финансовых рынков вновь обеспокоены, но теперь не столько долговыми проблемами в еврозоне, сколько теми же проблемами в США. Так, приближается срок 2 августа, к которому конгрессмены должны принять решение по увеличению уровня госдолга и сокращению дефицита бюджета. Тревожности в данной ситуации добавляет безуспешность переговоров между партиями в минувшие выходные. На этом фоне мы видим дальнейший рост американских Treasuries, а также укрепление позиций франка как валюты-убежища.

Что касается результатов саммита ЕС, то здесь позитивным моментом для евро может быть то, что доходности облигаций европейской периферии стабилизировались и не показывают признаков существенного роста. Иными словами, вероятность распространения долговых проблем в еврозоне пока не представляет угрозы для снижения курса единой валюты.

Однако применительно к проблемной Греции, стоит отметить решение агентства Moody’s понизить рейтинг Греции на 3 ступени до Ca с Caa1. В своём рапорте относительно итогов европейского саммита, ведомство выделяет множество рисков, которые могут пагубно сказаться на кредиторах проблемных стран. О своих намерениях понизить кредитный рейтинг страны также сообщило агентство S&P.

Доходность греческих 10-летних облигаций (Bloomberg)

В фокусе на этой неделе развязка в вопросе американского долга, а также публикация в пятницу в еврозоне данных по инфляции (CPI, 13:00 мск, 29 июня) и в США данных по ВВП (16:30 мск).
Евгений Белоусов, аналитик ГК Admiral-UMIS

Источник: Forex: о ситуации на рынке…

добавлено через 18 часов 57 минут
EUR/USD: status quo!

Легче не стало. Валютный рынок продолжает находиться в подвешенном состоянии. С одной стороны, росту курса евро может способствовать неразбериха вокруг ситуации с госдолгом США, с другой стороны, оказывать давление на пару EUR/USD могут очередные сомнения относительно успешной реализации второго пакета мер помощи Греции. Как следствие, продолжаем наблюдать вялые торги и консолидацию в EUR/USD в районе 1.44. Нам при этом остается только внимательно отслеживать новостной фон, дожидаясь момента, когда ситуация прояснится в полной мере.

Долговой кризис в США

- Республиканцы и демократы провалили в минувшие выходные очередные переговоры по госдолгу США. Надежда на то, что в ближайшие дни компромисс все-таки будет найден.

- Mohamed El-Erian(PIMCO): Соединенные Штаты с высокой вероятностью потеряют свой максимально высокий кредитный рейтинг ААА, даже если сумеют избежать технического дефолта.

- Citigroup: технический дефолт США может в итоге обернуться краткосрочным ростом курса доллара США на фоне ухода инвесторов в защитные активы.

- Б. Обама поддержал план главы большинства в Сенате США Гарри Рейда, предусматривающий увеличение верхней планки заимствований на 2.7$ трлн без увеличения налогов.

Европейский долговой кризис

- Доходность 10-летних немецких гособлигаций снизилась в понедельник на рекордную величину за последние две недели. Доходность 10-летних испанских бумаг вновь в районе 6% (+26 б.п.).

- Росту напряженности на рынке периферийного долга способствует нежелание европейских властей раскрывать все детали очередного пакета мер помощи Афинам.

- Словакия может стать первой страной, которая отказалась выделять средства в профильные фонды помощи для борьбы с долговым кризисом. Словацкая партия SAS, без которой невозможно парламентское большинство, выступает против условий второго пакета мер помощи Греции.

- Министр финансов Болгарии (Simeon Djankov): план о вступлении в зону евро отложен до лучших времен, пока ЕС не остановит текущий долговой кризис.

Константин Бочкарев, глава аналитического департамента Admiral Markets.

Мнение экспертов Admiral Markets представляется исключительно в ознакомительных целях и не является прямой рекомендацией для покупок (продаж) или каких-либо других действий на финансовых рынках.

Источник: EUR/USD: status quo!

 

Реклама: ⚡️ Sm24.exchange - Мгновенный обмен криптовалют | Лучшие курсы | Банки РФ

[Admiral Markets analyst]

EUR/USD: США - дефолт или не дефолт?

Самый популярный трейд на Forex сейчас сводится к покупке пары EUR/USD в расчете на то, что Демократы и Республиканцы так и не сумеют договориться по вопросу бюджета США на этой неделе, в результате чего Соединенные Штаты 2 августа может постигнуть технический дефолт. Собственно, на фоне данного рода спекуляций курс EUR/USD и показал рост с 1.4370 до 1.45 в минувший вторник.

Мы, впрочем, полагаем, что и без неразберихи вокруг потолка госдолга США сейчас есть немало поводов для удорожание евро, в частности, спекулянты могут сейчас продолжать отыгрывать стабилизацию ситуации в Европе на фоне принятия второго пакета мер помощи Греции, а также поправок к EFSF на прошлой неделе.

Новости и факторы фундаментального толка в поддержку евро:

- Член Управляющего Совета ЕЦБ Кристьян Нуайер в интервью FT Deutschland заявил о том, что Центробанк еврозоны продолжает пребывать в состоянии «чрезвычайно бдительности» («storng vigilance»). Данного рода заявления спекулянты вполне могут трактовать как то, что в рамках заседания ЕЦБ 4 августа Жан-Клод Трише намекнет на очередное повышение процентных ставок в регионе уже в сентябре.

- Испания разместила во вторник векселя с разными сроками погашения на общую сумму 2.885 млрд евро; Италия отказалась от проведения ряда аукционов в августе, акцентируя внимание на том, что сейчас нет значительной потребности в финансировании.

- Также в поддержку пары EUR/USD сейчас, на наш взгляд, может быть до конца непонятная ситуация в экономическом плане в США. Понижение прогноза по ВВП США от Standard&Poor's невольно нас возвращает к тому, что по-прежнему есть риск увидеть третий раунд количественного смягчения за океаном. В общем, все внимание на пятничные предварительные данные по ВВП США за 2кв2011.

Если все резюмировать, то получается, что до прояснения ситуации с госдолгом США риски в EUR/USD смещены в сторону роста курса. Мы только продолжаем рассчитывать на то, что самое позднее в пятницу вечером в США сумеют придти к компромиссу и договорить по поводу расширения потолка заимствований. С точки зрения технического анализа при этом мы продолжаем держать в поле зрения резистанс 1.455080, рост выше которого может трактоваться рядом инвесторов как весомый аргумент к завершению «бокового» тренда по евро, а заодно и сигнал к реализации на недельном графике EUR/USD фигуры продолжения ТА «флаг» или «треугольник».

Константин Бочкарев, глава аналитического департамента Admiral Markets.

Мнение экспертов Admiral Markets представляется исключительно в ознакомительных целях и не является прямой рекомендацией для покупок (продаж) или каких-либо других действий на финансовых рынках.

Источник: EUR/USD: США - дефолт или не дефолт?

 

Реклама: ⚡️ Sm24.exchange - Мгновенный обмен криптовалют | Лучшие курсы | Банки РФ

[Admiral Markets analyst]

EUR/USD: все встало на свои места!

Все встало на свои места. Малейший признак паники на финансовых рынках (Dow Jones -1.59%, S&P500 -2.03%, Nasdaq -2.65%, WTI -2.34%) и, как выясняется вновь, ничего лучше доллара США на валютном рынке нет, даже если на повестке дня технический дефолт Соединенных Штатов.

Вообще, что касается долгового кризиса за океаном, то здесь нужно четко понимать две составляющие. Во-первых, все, что происходит сейчас в Вашингтоне — это исключительно политика или попытка Республиканцев в преддверии выборов пытаться раскачать лодку, ослабив позиции Демократов. Причем ставки сейчас уже зашли так далеко, что те же Республиканцы в итоге могут оказаться крайними, что, кстати, может заставить их пойти на компромисс в ближайшие дни. Какие-либо параллели с долговым кризисом в Европе мы бы и близко не стали проводить, так как происходящее в Греции, Ирландии, Португалии или Испании и Италией — это как раз чистой воды экономика. Во-вторых, рано или поздно решение будет найдено в Вашингтоне, пускай даже не ко 2 августа, поэтому о повторении событий осени 2008 года, когда состоялось банкротство Lehman Brothers, речи не идет.

Важный момент сейчас также заключается в том, что, несмотря на весь ажиотаж вокруг США, мы пока не видим каких-либо признаков нестабильности на рынке Treasuries, коммерческой бумаги, свопов или репо, что подтверждает исключительно политический характер баталий в Вашингтоне.

Что до динамики пары EUR/USD, то мы вновь призываем сделать поправку на летние торги и вернуться к идеи о том, что еще какое-то время по евро нам предстоит консолидироваться в диапазоне 1.4050-1.46/1.47. Неспособность преодолеть или даже протестировать сопротивление 1.4550 можно рассматривать как еще одно подтверждение данной гипотезы.

Gold

В качестве торговой идеи мы предлагаем сейчас обратить внимание на рынок золота, где цены на металл с начала месяца продемонстрировали довольно-таки значительный рост, преодолев путь с $1500 до почти $1630 за унцию. На наш взгляд, мы вполне можем увидеть хорошую понижательную коррекцию к данному росту и снижение котировок в августе в район $1575 за унцию или даже ниже. Мы полагаем, что падение спроса на защитные активы, в частности, на золото будет продиктовано следующими факторами:

- Решение о расширении верхней планки заимствований все-таки будет принято в США.

- После того как были озвучены детали второго пакета мер помощи Греции, а также поправки к работе Европейского Фонда Финансовой Стабильности (EFSF) инвесторы на какое-то время могут забыть про долговой кризис в Европе.

- Мы полагаем, что Бен Бернанке не даст каких-либо новых намеков относительно скорого запуска в США QE3, выступая в Jackson Hole или комментируя очередное заседание ФРС США.

Константин Бочкарев, глава аналитического департамента Admiral Markets.

Мнение экспертов Admiral Markets представляется исключительно в ознакомительных целях и не является прямой рекомендацией для покупок (продаж) или каких-либо других действий на финансовых рынках.

Источник: EUR/USD: все встало на свои места!

добавлено через 2 часа 55 минут
EUR/USD – волатильность!

Опубликованные вчера в США разочаровывающие данные по заказам на товары длительного пользования, слабый отчет «Бежевой книги», и в целом неопределенность в отношении ситуации с госдолгом США – все способствует ухудшению склонности к риску.

- Количество заказов на товары длительного пользования в июне снизилось на 2.1%, хотя прогнозировался рост на 0.3%.
- Из отчета «Бежевой книги» следует, что в 8 из 12 округов ФРС экономическая активность с начала лета замедлилась.
- Второе августа не за горами, а договоренности в отношении увеличения потолка госдолга США пока не достигнуто.

Применительно к валютному рынку, ухудшение ситуации с аппетитом к риску в моменте способствует укреплению позиций доллара США. В среднесрочной же перспективе не исключено, что то же замедление экономической активности в США ляжет в основу запуска новой программы количественного смягчения (QE3), о которой могут намекнуть уже в августе на встрече в Jackson Hole. Данный фактор, в свою очередь, представляет собой негатив для американской валюты, однако для его полной реализации необходимо еще получить подтверждение снижения темпов восстановления рынка труда, а это, фактически, показатель уровня безработицы и отчет Nonfarm Payrolls за июль (5 августа).

Если при этом вспомнить про тему с процентными ставками, то тот же спрэд между немецкими и американскими 2-летками, достигший накануне февральских значений, предполагает дальнейшее укрепление доллара против евро на фоне неактуальности операций carry trade.

Спрэд между немецкими и американскими 2-летними облигациями (Bloomberg)

Что касается самих процентных ставок в еврозоне, то, судя по кривой ожиданий по ставкам в регионе, в рамках предстоящего выступления 4 августа главы ЕЦБ Жана-Клода Трише намеков на повышение процентной ставки в сентябре дано не будет, что негативно для евро.

Кривая ожиданий по ставкам в еврозоне (Eurex)

Что касается сегодняшней сессии, то особого внимания заслуживает голосование сразу по двум бюджетным проектам в США - тема, которая может разрядить атмосферу на рынке в случае ее успешного окончания. На фоне возможного роста аппетита к риску к концу сессии евро, в итоге, может и вовсе подрасти.

Market Talk

- Глава S&P Девен Шарма: аналитики не верят в возможность дефолта США.
- China Securities Journal: Китай может воздержаться от ужесточения денежной политики в июле и августе на фоне снижения притока капитала.

Global

- Накануне агентство S&P сократило суверенный кредитный рейтинг Греции до СС с ССС, заявив, что реструктуризация долга страны, предложенная ЕС, приведет к «выборочному дефолту».
- В рамках сегодняшнего заседания Новозеландский центральный банк оставил процентную ставку на уровне 2,5%, но сделал заявление, которое усилило ожидания того, что банк повысит процентную ставку в сентябре. Позитивно для NZD.

Евгений Белоусов, аналитик ГК Admiral-UMIS

Источник: EUR/USD – волатильность!

 

Реклама: ⚡️ Sm24.exchange - Мгновенный обмен криптовалют | Лучшие курсы | Банки РФ

[Admiral Markets analyst]

EUR/USD: психология рынка меняется!

У нас складывается впечатление, что в последнее время валютный рынок игнорирует плохие для доллара новости из-за океана, а также хорошие для евро, зато в полной мере отыгрывает негатив из Европы продажами в EUR/USD. Иными словами, исходя из текущего сентимента или настроений на рынке, можно предположить, что сейчас есть ряд предпосылок для формирования долгосрочного восходящего тренда по доллару, по крайне мере, в паре EUR/USD. Естественно, что для подтверждения данного рода гипотезы необходимо, чтобы технический анализ также указал на произошедший перелом в плане настроений по евро. Таким подтверждением могло бы стать уверенное прохождение по итогам нескольких недель поддержки 1.4050 по EUR/USD, либо закрепление курса ниже 50-недельного экспоненциального скользящего среднего в районе 1.3940, что, в принципе, равноценно.

Пока же внимание хотелось бы обратить на то, что история с госдолгом США так и не стала поводом для какой-либо существенной атаки на доллар. Опять же мы видим, что реакция на второй пакет мер помощи Греции тоже оказалась какой-то кратковременной и не привела к существенному росту в EUR/USD. С точки зрения технического анализа в данном случае можно просто исходить из того, что неспособность преодолеть сопротивление 1.4550 по EUR/USD само по себе может рассматриваться как слабость евро.

С точки зрения фундаментального анализа мы по-прежнему советуем особенно тщательно следить за новостным фоном вокруг Греции, Италии и других проблемных стран. Для Афин критическим моментом продолжает оставаться август месяц, когда, предположительно, должен начаться добровольный обмен греческих облигаций на новые бумаги с более поздним сроком погашения. Для евро, несомненно, позитив, что в последнее время цены на периферийные облигации довольно-таки стабильны, однако в то же самое время нужно понимать, что потенциал для роста тех же греческих бондов с учетом объявленного 21% списания уже полностью исчерпан.

Настораживает нас при этом то, что доходность 10-летних гособлигаций Испании не хочет снижаться ниже 6% и что новостной фон вокруг Италии оставляет желать лучшего. В частности, смущает ажиотаж вокруг прошедшего накануне аукциона по размещению 10-летних гособлигаций Италии, а также слухи о возможной отставке министра финансов Италии Джулио Тримонти.

Непосредственно сегодня в фокусе мы держим предстоящую публикацию в 16:30 мск предварительных данных по ВВП за 2кв2011, а также очередные голосования по бюджету США. Добавим также, что значительным негативом для евро в пятницу утром может быть решение Moody's поместить кредитный рейтинг Испании на пересмотр, что в итоге может означать обновление минимумов недели по EUR/USD.

Если говорить о торговых пристрастиях, то нам по-прежнему доллар США нравится куда больше, чем евро, однако так называемые летние торги и затянувшийся «боковой» тренд заставляют нас сейчас придерживаться осторожных или даже в чем-то нейтральных взглядов по рынку.

Константин Бочкарев, глава аналитического департамента Admiral Markets.

Мнение экспертов Admiral Markets представляется исключительно в ознакомительных целях и не является прямой рекомендацией для покупок (продаж) или каких-либо других действий на финансовых рынках.

Источник: EUR/USD: психология рынка меняется!

 

Реклама: ⚡️ Sm24.exchange - Мгновенный обмен криптовалют | Лучшие курсы | Банки РФ

[Admiral Markets analyst]

EUR/USD: «за» и «против»!

Еще один довольно-таки интересный прецедент мы можем наблюдать на Forex. Так, когда на прошлой неделе имело место усиление долгового кризиса в США и значительное падение аппетита к риску, то на валютном рынке все это находило отражение исключительно в укреплении курса доллара или существенном снижении пары EUR/USD. Сейчас, вроде бы, демократам и республиканцам удалось договориться о поднятии потолка госдолга США, что в понедельник, 1 августа, тут же привело к резкому росту азиатских фондовых индексов (Nikkei225 +1.86%, фьючерс S&P500 +1.5%), а также цен на активы (WTI +1.2%), однако на Forex это не привело к какому-либо существенному росту в EUR/USD. Данного рода настроения на FX мы склонны трактовать как косвенный сигнал к тому, что психологически валютный рынок уже готов к формированию по доллару США устойчивого восходящего тренда.

Впрочем, в краткосрочном периоде следует признать, что на данный момент на доллар давит ряд понижательных рисков, связанных в том числе с публикацией в США в минувшую пятницу хуже ожиданий данных по ВВП (GDP prel), а также индекса деловой активности в производственном секторе Чикаго (Chicago PMI). Данная статистика невольно подстегивает спекуляции по поводу целесообразности запуска QE3 в США, что в преддверии заседания ФедРезерва 9 августа, либо выступления Бена Бернанке в Jackson Hole может некоторыми спекулянтами рассматриваться как весомый аргумент в пользу открытия «длинных» позиций по EUR/USD, помня о том, чем для американской валюты ознаменовались заявления о запуске QE и QE2. Кто-то, возможно, при этом будет пытаться спекулятивно продавать доллар сейчас также на фоне опасений, что выходящие на этой неделе в Соединенных Штатах в большом количестве макроэкономические данные (ISM Manufacturing, ISM Services, Nonfarm payrolls) также окажутся слабыми, подтвердив необходимость еще одного раунда количественного смягчения в США.

Мы пока исходим из того, что о запуске QE3 говорить несколько преждевременно, так как, с одной стороны, и так было понятно, что второй квартал для США был не совсем удачный и что снижение темпов роста ВВП за период с марта по июнь вполне закономерно. С другой же стороны, Бернанке четко дал понять, что во 2п2011 американская экономика прибавит; в этой связи было бы очень странно, если бы исключительно за июль (всего лишь один месяц от второго полугодия) глава Fed разочаровался в своих прежних прогнозах по экономике и указал на скорый запуск QE3.

Если смотреть на происходящее на Forex c позиций новостного фона из Европы, то многое по-прежнему упирается в европейский долговой европейский кризис и предстоящее заседание ЕЦБ 4 августа. Что касается первой составляющей, то понижательным риском для евро может быть запланированный на август обмен старых греческих гособлигаций на новые. В случае с ЕЦБ многое упирается в то, прозвучит ли в четверг небезызвестная фраза «чрезвычайная бдительность», что могло бы стать сигналом к тому, что главный Центробанк Европы в сентябре вновь повысит учетную ставку. Ранее глава ЦБ Франции Кристиан Нуйаер в своих речах в июле довольно-таки отчетливо упоминал формулировку «strong vigilance», поэтому теоретически кто-то может покупать сейчас EUR/USD в том числе под ЕЦБ. В этой связи отсутствие 4 августа должного намека на дальнейшее ужесточение денежной политики в еврозоне может означать возобновление продаж в EUR/USD.

Константин Бочкарев, глава аналитического департамента Admiral Markets.

Мнение экспертов Admiral Markets представляется исключительно в ознакомительных целях и не является прямой рекомендацией для покупок (продаж) или каких-либо других действий на финансовых рынках.

Источник: EUR/USD: «за» и «против»!

добавлено через 19 часов 53 минуты
Forex: шоу продолжается!

Текущее позиционирование на рынке Forex продолжает складываться не в пользу евро. Так, сразу несколько идей или составляющих могут рассматриваться сейчас как повод для игры на понижение в EUR/USD:

- Уход от риска в доллар США и долларовые Treasuries на фоне опасения относительно замедления темпов роста мировой экономики. В данном случае внимание следует обратить на существенное снижение индексов деловой активности (PMI Manufacturing) в Европе (50.4) и США (50.9) в июле, которые вплотную подошли к психологическому рубежу 50 пунктов. Данная статистика вкупе с разочаровывающими пятничными данными по ВВП США заставляет инвесторов думать о более глубоком спаде и рецессионных рисках, а также избавляться от рисковых активов перед публикацией в пятницу в США июльских Nonfarm payrolls.

- Опасения понижения кредитного рейтинга США. Несмотря на найденный компромисс и решение об увеличении потолка заимствований в США, есть ряд слухов и фобий, что агентство Standard&Poor's может все равно в ближайшее время понизить кредитный рейтинг Соединенных Штатов, учитывая то, что ранее агентство выступало за сокращение расходов в США на 4$ трлн, а утвержденная чиновниками цифра оказалась на порядок ниже. Как мы могли наблюдать на прошлой неделе, любое ухудшение ситуации вокруг темы госдолга и кредитного рейтинга США тут же приводит к резкому снижению аппетита к риску и удорожанию доллара США.

- Долговой кризис в Европе. Доходность 10-летних гособлигаций Испании приближается к 6.2%, итальянских бумаг вновь в районе 6%, вместе с этим на рынке идут разговоры о том, что за счет второго пакета мер помощи Греции лидеры ЕС, конечно, выиграли время, но не так много как в прошлом году. Тут же видим ряд публикаций на Bloomberg, что Merill Lynch Global Wealth Management отказался от итальянских и испанских облигаций совсем, а DWS Investment сокращает долю проблемных европейских облигаций в портфеле. В общем, есть опасения, что рецидив в Европе возможен уже чуть ли не в самое ближайшее время, причем не с греческими облигациями, а с бондами какой-либо другой страны. Помните, как было в 2008 году, когда вслед за Bear Stearns спасли ипотечные агентства, ряд банков и AIG, однако на Lehman Brothers по тем или иным причинам деньги закончились. В Европе все может пойти по такому же сценарию развития событий, когда в какой-то момент будет принято решение объявить в той или иной стране полноценный дефолт.

Как и ранее, не стоит недооценивать такие два фактора, как заседание ЕЦБ и спекуляции по поводу QE3. Показательно в данном случае уже то, что доходность 10-летних гособлигаций США снизилась накануне в район 2.75% или минимальных значений с ноября 2010 года, что может быть индикатором не только бегства в качество, но и сигналом к тому, что кто-то уже активно готовится к третьем раунду количественного смягчения. В этой связи очень важным в плане динамики курса доллара будет заседание ФРС США через неделю. Любые намеки со стороны Бена Бернанке на QE3, и мы можем увидеть курс EUR/USD на несколько более высоких уровнях; соответственно, их отсутствие будет трактоваться как сигнал к продолжению игры на понижение.

Если говорить о торговле, то по EUR/USD пока мы имеем дело с «боковым» трендом или коридором 1.40-1.461.47, от границы которого и следует работать. Фундаментально при этом наши симпатии остаются на стороне доллара США, но говорить о начале устойчивого движения в EUR/USD к 1.35 или ниже мы будем не ранее того, как курс сумеет уверенно закрепиться ниже 1.400050.

Константин Бочкарев, глава аналитического департамента ГК Admiral-UMIS.

Мнение экспертов ГК Admiral-UMIS представляется исключительно в ознакомительных целях и не является прямой рекомендацией для покупок (продаж) или каких-либо других действий на финансовых рынках.

Источник: Forex: шоу продолжается!

добавлено через 20 часов 47 минут
Forex: валютный обзор

JPY: В ближайшее время японская йена будет находится под давлением спекуляций на тему возможного вмешательства японских властей на валютный рынок с целью сдерживания резкого роста курса национальной валюты. На днях министр финансов Йошихико Нода предупредил, что йена сейчас сильно переоценена, и сообщил о том, что правительство внимательно наблюдает за валютным рынком, что фактически означает неминуемую интервенцию. Что касается сроков, не исключено, что уже на этих выходных, сразу после того как все получат данные по состоянию американского рынка труда (Unemployment rate, nonfarm payrolls), Япония даст ход своим мыслям. Данного рода решение, к слову, может обсуждаться на запланированном на конец этой недели митинге членов правления Банка Японии. Иными словами, не исключено, что к началу будущей недели мы увидим курс USD/JPY на уровне 80.00/50.

EUR: В случае с евро все сейчас упирается во вновь активизировавшиеся долговые проблемы еврозоны. Складывается впечатление, что инвесторы уже теряют надежду в предоставленный Греции пакет помощи и считают высокой вероятность того, что кризис распространится на другие страны, такие как Италия и Испания. Формально, в поддержку данной идеи имеем резкий рост доходности 10-летних итальянских и испанских бумаг в район исторический максимумов.

Доходность итальянских и испанских 10-леток (Bloomberg)

Другим подтверждением нервозности участников рынков в отношении долговых проблем еврозоны является резкое укрепление швейцарского франка против единой валюты. На момент написания статьи пара EUR/CHF торговалась фактически на уровне рекордных минимумов.

И наконец, последний момент, который сейчас указывает на дальнейшее снижение курса евро (против доллара США) на Forex, это сужение спрэда доходности между американскими и немецкими облигациями. Тут, конечно, стоить сделать поправку на то, что в случае с долларом все решится в эту пятницу после публикации данных по рынку труда. До тех пор, однако, не исключено увидеть курс EUR/USD на более низких ценовых уровнях.

CHF: Применительно к идеям роста швейцарского франка (в частности против доллара США), стоить также отметить опасения относительно вероятного понижения кредитного рейтинга США. Тут, к слову, уместно напомнить, что принятый объем сокращения госрасходов гораздо ниже того объема, который прогнозировался рейтинговыми агентствами.

GBP: Британский фунт продолжает снижение на фоне публикации в регионе разочаровывающих статданных. Вчера в регионе значительно хуже ожиданий вышли данные по снабжению в обрабатывающей промышленности (PMI Manufacturing, значение 49.1, прогноз 51), которые указывают то, что экономика Великобритании находится в режиме рецессии. В данном случае любой показатель индекса ниже 50 пунктов работает в пользу дальнейшего снижения курса стерлинга на Forex.

Евгений Белоусов, аналитик ГК Admiral-UMIS

Источник: Forex: валютный обзор

 

Реклама: ⚡️ Sm24.exchange - Мгновенный обмен криптовалют | Лучшие курсы | Банки РФ

[Admiral Markets analyst]

EUR/USD: QE3 + Европа!

Две ключевые темы для участников рынка Forex сейчас — это бегство их рисковых активов на фоне проблем в Европе и замедления американской экономики, а также спекуляции по поводу запуска QE3.

Количественное смягчение (QE3) — основной фактор риска для доллара США в августе:/b]

- На рынке бытует мнение, что третий раунд количественного смягчения не окажет существенной поддержки рисковым активам (S&P500, WTI). Запуск QE3 скорее может вызвать разочарование по поводу реального положения дел в крупнейшей экономике мира, чем эйфорию, а заодно напомнить всем о «потерянном десятилетии» в случае с Японией. Возможно, существенное снижение курса американской валюты QE3 также не вызовет, особенно если масштабы новой программы будут несущественны.

- Ключевые даты в августе — 9.08 (заседание ФРС) и 26.08 выступление Б. Бернанке в Jackson hole. Уже сейчас многие надеются на краткосрочный отскок в S&P500 и WTI, если на следующей неделе Fed намекнет на высокую вероятность дальнейшего смягчения денежной политики в США.

- Развеять слухи и опасения по поводу QE3 могла бы публикация в США блока обнадеживающих макроэкономических данных, в частности, Nonfarm payrolls в пятницу.

- Цены на Treasuries достигают новых и новых максимумов в текущем году, дорожает золото, что в принципе можно трактовать в том числе как то, что многие инвесторы сейчас активно готовятся к QE3. В этой связи отсутствие на FX какого-либо снижения курса доллара США уже должно говорить о силе американской валюты.

Пока все риски, связанные с QE3, не сойдут на нет, несколько проблематично говорить о снижении в EUR/USD ниже 1.40. Сохранение долговых проблем в Европе и отсутствие полноценного QE3 в США несет в себе риски снижения курса EUR/USD в район минимумов 2010 года или 1.20 в 2012 году.

Европа

- Рынок акций Италии — рекордные минимумы за два года. Доходность 10-летних гособлигаций Испании достигала 2 августа рекордных 6.37%, аналогичных бондов Италии 6.17%. Спрэд между 10-летними итальянскими и немецкими бумагами достигал очередных рекордных максимумов.

- В принципе, доходности облигаций Испании и Италии довольно-таки быстро вернулись на те уровни, которые предшествовали запуску второго пакета мер помощи Греции пару недель назад. Все это указывает на то, что европейским чиновникам все сложнее и сложнее и что пока побеждает кризис, а не лидеры ЕС.

- Очевидны все признаки бегства в качество — доходность 10-летних немецких гособлигаций снизилась в середине недели в район 2.395% при том, что инфляция в Германии в июле была 2.4%.

- Во вторник в Италии должно было состояться заседание ключевых фигур Рима, посвященное текущему долговому кризису и вовлечению в него итальянской экономики. На среду запланировано выступление премьер-министра Италии Сильвио Берлускони.

Значимым событием четверга следует считать заседание ЕЦБ и пресс-конференцию с участием Жан-Клода Трише в 16:30 мск. Определенные понижательные риски для евро мы видим в том, что в четверг не прозвучит формулировка «strong vigilance». Впрочем, возможно, заседание ЕЦБ окажется и проходным, учитывая то, что ранее в августе в предыдущие годы оно проходило в несколько усеченном виде.

Константин Бочкарев, глава аналитического департамента Admiral Markets.

Мнение экспертов Admiral Markets представляется исключительно в ознакомительных целях и не является прямой рекомендацией для покупок (продаж) или каких-либо других действий на финансовых рынках.

Источник: EUR/USD: QE3 + Европа!

 

Реклама: ⚡️ Sm24.exchange - Мгновенный обмен криптовалют | Лучшие курсы | Банки РФ

[Admiral Markets analyst]

Forex: Центробанки всех стран объединяйтесь!

Что-то определенно зреет сейчас на валютном рынке, учитывая насыщенный новостной фон предыдущих дней, а также большое количество значимых событий фундаментального толка на следующей неделе. Мы даже беремся предположить, что в первой половине августа мы вполне возможно увидим завершение бокового тренда на Forex по EUR/USD и постепенное формирование устойчивого среднесрочного тренда.

Европа, США, мир

После того как Центробанк Швейцарии неожиданно снизил учетную ставку и дал понять, что намерен воспрепятствовать дальнейшему удорожанию национальной валюты, все живут ожиданиями того, что остальная Европа также не останется в стороне и тоже подготовит какое-либо решение применительно к Италии и Испании. То, что те или иные шаги (меры) в ближайшее время могут быть предприняты косвенно подтверждают в том числе интервенции Банка Японии в четверг утром на валютном рынке, вызвавшие рост USD/JPY с 77 до 79. В принципе, здесь надо говорить о том, что в большинстве случаях кажущиеся на первый взгляд случайными действия Центральных банков зачастую довольно-таки четко скоординированы, чего нельзя исключать и при текущем развитии событий. Вспомнить хотя бы 2008 год, когда в конечном счете пакеты стимулирующих мер запускались по большому счету синхронно и были в значительной степени согласованы. Если сейчас говорить о том, что мировая экономика оказалась на шаг или несколько шагов ближе к очередной рецессии или затяжному спаду деловой активности, то логично ожидать, что ФРС, ЕЦБ, Банк Японии и кто-либо еще проявят солидарность и предложат нам новое средство от проблем экономического характера.

Развивая данную идею невольно хочется обратиться к последней публикации в WSJ, где речь шла о том, что сразу несколько бывших чиновников ФРС выступают сейчас за новый раунд количественного смягчения в США. Иными словами, на финансовых рынках уже прослеживаются спекуляции по поводу того, что на следующей неделе в рамках очередного заседания Fed 9 августа о чем-то значимом определенно будет сказано, либо будет дан намек на то, что все детали нового пакета стимулирующих мер будут озвучены в Jackson Hole в конце месяца.

Если наши предположения будут озвучены, то теоретически в краткосрочном периоде или к середине августа на фоне опасений по поводу QE3 мы можем увидеть спекулятивный рост в S&P500, WTI, EUR/USD и других рисковых активах. Любое затягивание в данном вопросе, либо нежелание Бернанке идти на дальнейшее существенное смягчение денежной политики может, напротив, нести в себе риски дальнейшего укрепления курса доллара США.

Что касается при этом ситуации в Европе, то там определенно нельзя не сделать ряд значимых заявлений по Испании, а особенно Италии в ближайшее время, так как в противном случае мы можем получить усиление долгового кризиса в Европе и очередную попытку преодолеть поддержку 1.4050 по EUR/USD. В случае с Италией все сводится к тому, что до конца года стране предстоит разместить облигаций на 90 млрд евро, причем, по разным оценкам только в сентябре ее ждут погашения на более чем 40 млрд евро. Если пустить все на самотек, то возможный рост доходности 10-летних гособлигаций Италии в район 7% или точки невозврата будет означать в итоге сложности с рефинансированием госдолга Италии...

Добавим, что непосредственно в четверг понижательные риски для пары EUR/USD могут нести в себе очередное заседание ЕЦБ и пресс-конференция к нему с участием Жан-Клода Трише в 16:30 мск. Если ЦБ еврозоны даст понять, что он намерен взять паузу и воздержаться какое-то время от дальнейшего повышения ставок (wait and see mode), то это может быть сигналом к дальнейшему закрытию позиций на покупку в EUR/USD, открытых в предыдущие месяцы, исходя из роста дифференциала процентных ставок между Европой и США. Реализация данного рода рисков на FX может означать еще одну попытку пробить локальную поддержку 1.4150 по евро.

Константин Бочкарев, глава аналитического департамента Admiral Markets.

Мнение экспертов Admiral Markets представляется исключительно в ознакомительных целях и не является прямой рекомендацией для покупок (продаж) или каких-либо других действий на финансовых рынках.

Источник: Forex: Центробанки всех стран объединяйтесь!

 

Реклама: ⚡️ Sm24.exchange - Мгновенный обмен криптовалют | Лучшие курсы | Банки РФ