Ответ: Ежедневный обзор рынка Forex от компании Admiral Markets
FOREX - про евро и нефть
05.02.09
EUR\USD
Единая европейская валюта вновь под давлением на рынке FOREX. На этот раз первая причина продаж в паре EUR\USD и, как следствие, снижения пары EUR\USD с 1,3017 до 1,2860 — это негативные процессы, которые сейчас наблюдается в Восточной Европе. Если быть точнее, то речь идет о местных валютах, в частности, о российском рубле, который формально продолжил снижение к бивалютной корзине, хотя здесь также отмечают; некоторые при этом акцент делают на решение Fitch в среду понизить рейтинг РФ. Далее внимание можно обратить на недавний обвал курса венгерского форинта, девальвацию казахского тенге на 18% 4 февраля и, как следствие, возможное пополнение Центральным Банком Казахстана своих долларовых резервов путем продажи евро.
Причина номер два — это выход в Еврозоне в середине недели статистики по розничным продажам (Retail sales) за декабрь. Показатель составил 0% м\м и -1,6% г\г (прогноз -0,3% м\м и -1,5% г\г), невольно лишний раз указав на то, что указав на высокую вероятность снижения процентных ставок в марте.
Можно, наверное, также утверждать и то, что статистика из США сделала вдобавок ко всему свое дело, поддержав доллар. Во-первых, отчет от рекрутинговой ADP вышел за январь несколько лучший ожиданий — показатель указал на сокращение занятости всего на 522k рабочих мест. Лучше ожиданий оказался и индекс деловой активности в сфере услуг (ISM Services), который в январе вырос до 42,9 против ожидавшихся 38. Относительно хорошая статистика, впрочем, не стала сигналом к росту аппетита к риску и, следовательно, аргументом в пользу удорожания евро, так как куда большее внимание было уделено слабой динамики валют Восточной Европы.
С учетом того, что единая европейская валюта довольно-таки болезненно относится к статистике из Еврозоны, будет показательно, как пара EUR\USD прореагирует на публикацию в четверг в Германии данных по промышленных заказам (manufacturing orders) за декабрь, а в пятницу уже на данные по промышленному производству (Industrial production) за декабрь оттуда же.
По поводу ЕЦБ отметим, что рынок всецело уверен в том, что 5 февраля процентная ставка останется в регионе без изменений, в чем сомневаться особенно и не приходиться. Куда важнее будет пресс-конференция ЦБ с участием Жан-Клода Трише в 16:30 мск, в рамках которой в принципе могут быть данные ориентиры по поводу того, какой в дальнейшем будет денежная политика Европейского Центрального Банка.
Продолжаем считать, что проблемы Единой Европы вкупе со снижение процентных ставок могут вызвать падение курса EUR\USD в 1п09 в район 1,1750.
GBP
Определенное удивление в среду вызвал британский фунт, который, похоже, пока игнорирует такой фактор, как предстоящее заседание Банка Англии и возможное снижение ставки на 0,5%. По итогам торгов 04\02 пара GBP\USD даже демонстрирует незначительный рост до 1,4465, что аналитики склонны объяснять выходом лучше ожиданий статистики по сфере услуг в регионе (PMI Services). Показатель в январе неожиданно подрос до 42,5 против ожидавшихся 40,4.
Мы по-прежнему ждем еще одного движения в район 1,35 или хотя бы сначала 1,40 и рассматриваем рубеж 1,45 как значимый уровень сопротивления.
Oil
Нефть даже с учетом усиления позиций доллара США в среду сумела по итогам еще одного дня удержаться выше ключевой на данный момент поддержки 40$ за баррель. Позитивным момент для игроков на повышение по WTI может заключаться в том, что цены были относительно стабильны или толерантны, казалось бы, к «медвежьей» статистики по запасам углеводородов за океаном. Согласно последним данным, запасы выросли на рекордные 7,2 млн баррелей (ожидалось увеличение на 3 млн баррелей), достигнув в общей сложности рекордных значений с июля 2007 года.
Еще раз отметим, что
нежелание цен на нефть в дальнейшем снижаться на фоне данных о значительном проросте запасов сырья может указывать на то, что цены достигли локального «дна» и любой «бычий» сигнал для товарного рынка в конечном счете вызовет значительный прирост котировок и еще одно тестирование резистанса 50$ за баррель;
стоит только запасам нефти начать сокращаться или их прирост окажется ниже прогнозов аналитиков, то тут же на рынке черного золота появится понимание того, что действия ОПЕК начинают влиять на рынок, то есть предложение сокращается, и мы готовы к росту цен.
Собственно, что касается ОПЕК, то в ближайшие несколько недель нефтяной картель опубликует отчет, в рамках которого будет обозначено, кто и в каком объеме реально сократил производство. Данный февральский отчет может стать вполне значимой движущей силой на рынке нефти.
Добавим, что 4 февраля цены на нефть марки WTI в Нью-Йорке закончили в районе 40,35$ за баррель.
Резюме: по мере ослабления дефляционных процессов, позитивных новостей из США по поддержке национальной экономики ждем еще одного тестирования рубежа 50$ за баррель, прохождение которого, в свою очередь, может вызвать рост в район отметки 65$ за баррель.
Обзор предоставлен компанией Admiral Markets. Аналитик Константин Бочкарев.
добавлено через 21 час 5 минут
FOREX - ECB+BOE
06.02.09
EUR\USD
Итоги заседания Европейского Центрального Банка 5 февраля уже очевидны по тому, что доходность двухлетних немецких облигаций заметно снизилась после речи Жан-Клода Трише. Помимо этого продолжил стремительно сокращаться и спрэд или разница в доходности между двухлетней немецкой облигацией и десятилеткой, что также лишний раз может указывать на то, что в марте ЕЦБ пойдет на снижение ставок. Вербальным подтверждением этого могут быть очередные комментарии Трише относительно того, что риски для экономики Еврозоны исключительно понижательные.
Отдельно при этом хочется отметить то, что Трише не исключает в рамках заседания ЕЦБ 5 марта снижения ставки сразу на 0,5%, чего многим спекулянтам будет уже достаточно для продолжения игры на понижение по EUR\USD. Мы пока склоняемся в пользу того, что именно под данное событие единая европейская валюта протестирует поддержку 1,24\1,25. Определенное замечание только следует сделать под то, что, если мартовского смягчение денежной политики в Европе не сможет обвалить курс евро до упомянутых уровней, то, возможно, это будет означать, что курс евро\доллар достиг в среднесрочном периоде дна.
Добавим, что, как и ожидалось, в четверг учетная ставка в Еврозоне осталась на прежнем уровне 2%.
По-прежнему, кстати, как существенный фактор риска для евро рассматриваются те проблемы, которые есть сейчас в Восточной Европе. Непосредственно в четверг напоминанием об этом стало падение курса гривны, которую Центральный Банк Украины несколько девальвировал 5 февраля.
Другое слабое место евро — это макроэкономическая статистика; и здесь уже можно отметить в четверг публикацию данных по заказам производственном секторе (Manufacturing orders) за декабрь, которые оказались хуже ожиданий, продемонстрировав падение на 6,9% по сравнению с предыдущим месяцем, а в годовом исчислении испытали снижение на 27,7%.
GBP\USD
Банк Англии в четверг оказался верен себе и, как и ожидалось, понизил учетную ставку на 0,5% до 1%. Что касается реакции на данного рода решение, то поскольку решение ЦБ было ожидаемо, негативное влияние на стерлинг смягчение денежной политики оказать не смогло. Прохождение сопротивления 1,45 при этом по GBP\USD может быть индикатором силы британской валюты в моменте, что может означать вполне последующий рост в район 1,49, что мы, впрочем, как возможность для игры на повышение рассматривать не будем.
С точки зрения фундаментального анализа, теперь ценность для спекулянтов в парах GBP\XXX будет представлять публикация 18 февраля «минуток» к прошедшего заседанию, по которым можно будет во многом судить о том, что дальше будет делать Банк Англии. В принципе еще задолго до этого 11 февраля BOE представит свои обновленные прогнозы по национальной экономики, публикация которых также может привести к росту волатильности вокруг британской валюты.
Отдельно отметим, что некоторым позитивом для стерлинга помимо оживления рынка акций США в четверг и роста аппетита к риску можно было считать еще и публикацию в Великобритании ряда данных по рынку жилья. Согласно данным от Halifax в январе цены на дома выросли на 1,9% м\м, а не снизились на 1,6%, как ожидалось; вместе с этим падение цен на дома в годовом исчислении оказалось меньше оценок аналитиков и составило всего 17,2%.
Мы, кстати, вполне допускаем такой сценарий развития событий, что пара GBP\USD в феврале и марте будет относительно стабильна, но зато курс EUR\USD сходит в район 1,24. Естественно, что все это будет сопровождаться падением кросс-курса EUR\GBP в район 0,825, на что в принципе указывает по ходу дела еще и успешное прохождение в четверг поддержки 0,8850.
Oil
В случае с ценами на нефть, которые 5 февраля в Нью-Йорке незначительно подросли в район 41,10$ за баррель по WTI можно отметить наличие положительных или «бычьих» новостей. Согласно очередной порции статистики по рынку, спрос за последние четыре недели вырос и составлял в среднем порядка 19,5 млн баррелей, что на 0,6% больше чем неделей ранее.
Мы, в свою очередь, сохраняем свой «бычий» прогноз относительно роста цен и ждем в 1п09 ралли на товарном рынке в два этапа. В феврале мы допускаем скачек цен на нефть по WTI вплоть до 50$ за баррель на фоне мер в поддержку американской и китайской экономик. Далее мы допускаем в марте с окончанием зимнего отопительного сезона так называемую «яму спроса» и возможной стабилизации цен. Второе ралли может начаться уже ближе к июню, когда в центре внимания будет уже летний автомобильный сезон. С учетом того, что в последнее время в США отмечен рост цен на бензин, можно вполне ожидать, что к июню или в начале лета мы как раз и увидим движение в район 65$ за баррель.
В остальном и по FOREX, по товарному рынку ждем пока публикации в пятницу в США статистики по занятости в 16:30 мск (Nonfarm payrolls).
Обзор предоставлен компанией Admiral Markets. Аналитик Константин Бочкарев.
добавлено через 21 час 7 минут
FOREX - ECB+BOE
06.02.09
EUR\USD
Итоги заседания Европейского Центрального Банка 5 февраля уже очевидны по тому, что доходность двухлетних немецких облигаций заметно снизилась после речи Жан-Клода Трише. Помимо этого продолжил стремительно сокращаться и спрэд или разница в доходности между двухлетней немецкой облигацией и десятилеткой, что также лишний раз может указывать на то, что в марте ЕЦБ пойдет на снижение ставок. Вербальным подтверждением этого могут быть очередные комментарии Трише относительно того, что риски для экономики Еврозоны исключительно понижательные.
Отдельно при этом хочется отметить то, что Трише не исключает в рамках заседания ЕЦБ 5 марта снижения ставки сразу на 0,5%, чего многим спекулянтам будет уже достаточно для продолжения игры на понижение по EUR\USD. Мы пока склоняемся в пользу того, что именно под данное событие единая европейская валюта протестирует поддержку 1,24\1,25. Определенное замечание только следует сделать под то, что, если мартовского смягчение денежной политики в Европе не сможет обвалить курс евро до упомянутых уровней, то, возможно, это будет означать, что курс евро\доллар достиг в среднесрочном периоде дна.
Добавим, что, как и ожидалось, в четверг учетная ставка в Еврозоне осталась на прежнем уровне 2%.
По-прежнему, кстати, как существенный фактор риска для евро рассматриваются те проблемы, которые есть сейчас в Восточной Европе. Непосредственно в четверг напоминанием об этом стало падение курса гривны, которую Центральный Банк Украины несколько девальвировал 5 февраля.
Другое слабое место евро — это макроэкономическая статистика; и здесь уже можно отметить в четверг публикацию данных по заказам производственном секторе (Manufacturing orders) за декабрь, которые оказались хуже ожиданий, продемонстрировав падение на 6,9% по сравнению с предыдущим месяцем, а в годовом исчислении испытали снижение на 27,7%.
GBP\USD
Банк Англии в четверг оказался верен себе и, как и ожидалось, понизил учетную ставку на 0,5% до 1%. Что касается реакции на данного рода решение, то поскольку решение ЦБ было ожидаемо, негативное влияние на стерлинг смягчение денежной политики оказать не смогло. Прохождение сопротивления 1,45 при этом по GBP\USD может быть индикатором силы британской валюты в моменте, что может означать вполне последующий рост в район 1,49, что мы, впрочем, как возможность для игры на повышение рассматривать не будем.
С точки зрения фундаментального анализа, теперь ценность для спекулянтов в парах GBP\XXX будет представлять публикация 18 февраля «минуток» к прошедшего заседанию, по которым можно будет во многом судить о том, что дальше будет делать Банк Англии. В принципе еще задолго до этого 11 февраля BOE представит свои обновленные прогнозы по национальной экономики, публикация которых также может привести к росту волатильности вокруг британской валюты.
Отдельно отметим, что некоторым позитивом для стерлинга помимо оживления рынка акций США в четверг и роста аппетита к риску можно было считать еще и публикацию в Великобритании ряда данных по рынку жилья. Согласно данным от Halifax в январе цены на дома выросли на 1,9% м\м, а не снизились на 1,6%, как ожидалось; вместе с этим падение цен на дома в годовом исчислении оказалось меньше оценок аналитиков и составило всего 17,2%.
Мы, кстати, вполне допускаем такой сценарий развития событий, что пара GBP\USD в феврале и марте будет относительно стабильна, но зато курс EUR\USD сходит в район 1,24. Естественно, что все это будет сопровождаться падением кросс-курса EUR\GBP в район 0,825, на что в принципе указывает по ходу дела еще и успешное прохождение в четверг поддержки 0,8850.
Oil
В случае с ценами на нефть, которые 5 февраля в Нью-Йорке незначительно подросли в район 41,10$ за баррель по WTI можно отметить наличие положительных или «бычьих» новостей. Согласно очередной порции статистики по рынку, спрос за последние четыре недели вырос и составлял в среднем порядка 19,5 млн баррелей, что на 0,6% больше чем неделей ранее.
Мы, в свою очередь, сохраняем свой «бычий» прогноз относительно роста цен и ждем в 1п09 ралли на товарном рынке в два этапа. В феврале мы допускаем скачек цен на нефть по WTI вплоть до 50$ за баррель на фоне мер в поддержку американской и китайской экономик. Далее мы допускаем в марте с окончанием зимнего отопительного сезона так называемую «яму спроса» и возможной стабилизации цен. Второе ралли может начаться уже ближе к июню, когда в центре внимания будет уже летний автомобильный сезон. С учетом того, что в последнее время в США отмечен рост цен на бензин, можно вполне ожидать, что к июню или в начале лета мы как раз и увидим движение в район 65$ за баррель.
В остальном и по FOREX, по товарному рынку ждем пока публикации в пятницу в США статистики по занятости в 16:30 мск (Nonfarm payrolls).
Обзор предоставлен компанией Admiral Markets. Аналитик Константин Бочкарев.
добавлено через 21 час 8 минут
FOREX - ECB+BOE
06.02.09
EUR\USD
Итоги заседания Европейского Центрального Банка 5 февраля уже очевидны по тому, что доходность двухлетних немецких облигаций заметно снизилась после речи Жан-Клода Трише. Помимо этого продолжил стремительно сокращаться и спрэд или разница в доходности между двухлетней немецкой облигацией и десятилеткой, что также лишний раз может указывать на то, что в марте ЕЦБ пойдет на снижение ставок. Вербальным подтверждением этого могут быть очередные комментарии Трише относительно того, что риски для экономики Еврозоны исключительно понижательные.
Отдельно при этом хочется отметить то, что Трише не исключает в рамках заседания ЕЦБ 5 марта снижения ставки сразу на 0,5%, чего многим спекулянтам будет уже достаточно для продолжения игры на понижение по EUR\USD. Мы пока склоняемся в пользу того, что именно под данное событие единая европейская валюта протестирует поддержку 1,24\1,25. Определенное замечание только следует сделать под то, что, если мартовского смягчение денежной политики в Европе не сможет обвалить курс евро до упомянутых уровней, то, возможно, это будет означать, что курс евро\доллар достиг в среднесрочном периоде дна.
Добавим, что, как и ожидалось, в четверг учетная ставка в Еврозоне осталась на прежнем уровне 2%.
По-прежнему, кстати, как существенный фактор риска для евро рассматриваются те проблемы, которые есть сейчас в Восточной Европе. Непосредственно в четверг напоминанием об этом стало падение курса гривны, которую Центральный Банк Украины несколько девальвировал 5 февраля.
Другое слабое место евро — это макроэкономическая статистика; и здесь уже можно отметить в четверг публикацию данных по заказам производственном секторе (Manufacturing orders) за декабрь, которые оказались хуже ожиданий, продемонстрировав падение на 6,9% по сравнению с предыдущим месяцем, а в годовом исчислении испытали снижение на 27,7%.
GBP\USD
Банк Англии в четверг оказался верен себе и, как и ожидалось, понизил учетную ставку на 0,5% до 1%. Что касается реакции на данного рода решение, то поскольку решение ЦБ было ожидаемо, негативное влияние на стерлинг смягчение денежной политики оказать не смогло. Прохождение сопротивления 1,45 при этом по GBP\USD может быть индикатором силы британской валюты в моменте, что может означать вполне последующий рост в район 1,49, что мы, впрочем, как возможность для игры на повышение рассматривать не будем.
С точки зрения фундаментального анализа, теперь ценность для спекулянтов в парах GBP\XXX будет представлять публикация 18 февраля «минуток» к прошедшего заседанию, по которым можно будет во многом судить о том, что дальше будет делать Банк Англии. В принципе еще задолго до этого 11 февраля BOE представит свои обновленные прогнозы по национальной экономики, публикация которых также может привести к росту волатильности вокруг британской валюты.
Отдельно отметим, что некоторым позитивом для стерлинга помимо оживления рынка акций США в четверг и роста аппетита к риску можно было считать еще и публикацию в Великобритании ряда данных по рынку жилья. Согласно данным от Halifax в январе цены на дома выросли на 1,9% м\м, а не снизились на 1,6%, как ожидалось; вместе с этим падение цен на дома в годовом исчислении оказалось меньше оценок аналитиков и составило всего 17,2%.
Мы, кстати, вполне допускаем такой сценарий развития событий, что пара GBP\USD в феврале и марте будет относительно стабильна, но зато курс EUR\USD сходит в район 1,24. Естественно, что все это будет сопровождаться падением кросс-курса EUR\GBP в район 0,825, на что в принципе указывает по ходу дела еще и успешное прохождение в четверг поддержки 0,8850.
Oil
В случае с ценами на нефть, которые 5 февраля в Нью-Йорке незначительно подросли в район 41,10$ за баррель по WTI можно отметить наличие положительных или «бычьих» новостей. Согласно очередной порции статистики по рынку, спрос за последние четыре недели вырос и составлял в среднем порядка 19,5 млн баррелей, что на 0,6% больше чем неделей ранее.
Мы, в свою очередь, сохраняем свой «бычий» прогноз относительно роста цен и ждем в 1п09 ралли на товарном рынке в два этапа. В феврале мы допускаем скачек цен на нефть по WTI вплоть до 50$ за баррель на фоне мер в поддержку американской и китайской экономик. Далее мы допускаем в марте с окончанием зимнего отопительного сезона так называемую «яму спроса» и возможной стабилизации цен. Второе ралли может начаться уже ближе к июню, когда в центре внимания будет уже летний автомобильный сезон. С учетом того, что в последнее время в США отмечен рост цен на бензин, можно вполне ожидать, что к июню или в начале лета мы как раз и увидим движение в район 65$ за баррель.
В остальном и по FOREX, по товарному рынку ждем пока публикации в пятницу в США статистики по занятости в 16:30 мск (Nonfarm payrolls).
Обзор предоставлен компанией Admiral Markets. Аналитик Константин Бочкарев.
добавлено через 21 час 15 минут
FOREX - ECB+BOE
06.02.09
EUR\USD
Итоги заседания Европейского Центрального Банка 5 февраля уже очевидны по тому, что доходность двухлетних немецких облигаций заметно снизилась после речи Жан-Клода Трише. Помимо этого продолжил стремительно сокращаться и спрэд или разница в доходности между двухлетней немецкой облигацией и десятилеткой, что также лишний раз может указывать на то, что в марте ЕЦБ пойдет на снижение ставок. Вербальным подтверждением этого могут быть очередные комментарии Трише относительно того, что риски для экономики Еврозоны исключительно понижательные.
Отдельно при этом хочется отметить то, что Трише не исключает в рамках заседания ЕЦБ 5 марта снижения ставки сразу на 0,5%, чего многим спекулянтам будет уже достаточно для продолжения игры на понижение по EUR\USD. Мы пока склоняемся в пользу того, что именно под данное событие единая европейская валюта протестирует поддержку 1,24\1,25. Определенное замечание только следует сделать под то, что, если мартовского смягчение денежной политики в Европе не сможет обвалить курс евро до упомянутых уровней, то, возможно, это будет означать, что курс евро\доллар достиг в среднесрочном периоде дна.
Добавим, что, как и ожидалось, в четверг учетная ставка в Еврозоне осталась на прежнем уровне 2%.
По-прежнему, кстати, как существенный фактор риска для евро рассматриваются те проблемы, которые есть сейчас в Восточной Европе. Непосредственно в четверг напоминанием об этом стало падение курса гривны, которую Центральный Банк Украины несколько девальвировал 5 февраля.
Другое слабое место евро — это макроэкономическая статистика; и здесь уже можно отметить в четверг публикацию данных по заказам производственном секторе (Manufacturing orders) за декабрь, которые оказались хуже ожиданий, продемонстрировав падение на 6,9% по сравнению с предыдущим месяцем, а в годовом исчислении испытали снижение на 27,7%.
GBP\USD
Банк Англии в четверг оказался верен себе и, как и ожидалось, понизил учетную ставку на 0,5% до 1%. Что касается реакции на данного рода решение, то поскольку решение ЦБ было ожидаемо, негативное влияние на стерлинг смягчение денежной политики оказать не смогло. Прохождение сопротивления 1,45 при этом по GBP\USD может быть индикатором силы британской валюты в моменте, что может означать вполне последующий рост в район 1,49, что мы, впрочем, как возможность для игры на повышение рассматривать не будем.
С точки зрения фундаментального анализа, теперь ценность для спекулянтов в парах GBP\XXX будет представлять публикация 18 февраля «минуток» к прошедшего заседанию, по которым можно будет во многом судить о том, что дальше будет делать Банк Англии. В принципе еще задолго до этого 11 февраля BOE представит свои обновленные прогнозы по национальной экономики, публикация которых также может привести к росту волатильности вокруг британской валюты.
Отдельно отметим, что некоторым позитивом для стерлинга помимо оживления рынка акций США в четверг и роста аппетита к риску можно было считать еще и публикацию в Великобритании ряда данных по рынку жилья. Согласно данным от Halifax в январе цены на дома выросли на 1,9% м\м, а не снизились на 1,6%, как ожидалось; вместе с этим падение цен на дома в годовом исчислении оказалось меньше оценок аналитиков и составило всего 17,2%.
Мы, кстати, вполне допускаем такой сценарий развития событий, что пара GBP\USD в феврале и марте будет относительно стабильна, но зато курс EUR\USD сходит в район 1,24. Естественно, что все это будет сопровождаться падением кросс-курса EUR\GBP в район 0,825, на что в принципе указывает по ходу дела еще и успешное прохождение в четверг поддержки 0,8850.
Oil
В случае с ценами на нефть, которые 5 февраля в Нью-Йорке незначительно подросли в район 41,10$ за баррель по WTI можно отметить наличие положительных или «бычьих» новостей. Согласно очередной порции статистики по рынку, спрос за последние четыре недели вырос и составлял в среднем порядка 19,5 млн баррелей, что на 0,6% больше чем неделей ранее.
Мы, в свою очередь, сохраняем свой «бычий» прогноз относительно роста цен и ждем в 1п09 ралли на товарном рынке в два этапа. В феврале мы допускаем скачек цен на нефть по WTI вплоть до 50$ за баррель на фоне мер в поддержку американской и китайской экономик. Далее мы допускаем в марте с окончанием зимнего отопительного сезона так называемую «яму спроса» и возможной стабилизации цен. Второе ралли может начаться уже ближе к июню, когда в центре внимания будет уже летний автомобильный сезон. С учетом того, что в последнее время в США отмечен рост цен на бензин, можно вполне ожидать, что к июню или в начале лета мы как раз и увидим движение в район 65$ за баррель.
В остальном и по FOREX, по товарному рынку ждем пока публикации в пятницу в США статистики по занятости в 16:30 мск (Nonfarm payrolls).
Обзор предоставлен компанией Admiral Markets. Аналитик Константин Бочкарев.
добавлено через 23 часа 28 минут
FOREX - ECB+BOE
06.02.09
EUR\USD
Итоги заседания Европейского Центрального Банка 5 февраля уже очевидны по тому, что доходность двухлетних немецких облигаций заметно снизилась после речи Жан-Клода Трише. Помимо этого продолжил стремительно сокращаться и спрэд или разница в доходности между двухлетней немецкой облигацией и десятилеткой, что также лишний раз может указывать на то, что в марте ЕЦБ пойдет на снижение ставок. Вербальным подтверждением этого могут быть очередные комментарии Трише относительно того, что риски для экономики Еврозоны исключительно понижательные.
Отдельно при этом хочется отметить то, что Трише не исключает в рамках заседания ЕЦБ 5 марта снижения ставки сразу на 0,5%, чего многим спекулянтам будет уже достаточно для продолжения игры на понижение по EUR\USD. Мы пока склоняемся в пользу того, что именно под данное событие единая европейская валюта протестирует поддержку 1,24\1,25. Определенное замечание только следует сделать под то, что, если мартовского смягчение денежной политики в Европе не сможет обвалить курс евро до упомянутых уровней, то, возможно, это будет означать, что курс евро\доллар достиг в среднесрочном периоде дна.
Добавим, что, как и ожидалось, в четверг учетная ставка в Еврозоне осталась на прежнем уровне 2%.
По-прежнему, кстати, как существенный фактор риска для евро рассматриваются те проблемы, которые есть сейчас в Восточной Европе. Непосредственно в четверг напоминанием об этом стало падение курса гривны, которую Центральный Банк Украины несколько девальвировал 5 февраля.
Другое слабое место евро — это макроэкономическая статистика; и здесь уже можно отметить в четверг публикацию данных по заказам производственном секторе (Manufacturing orders) за декабрь, которые оказались хуже ожиданий, продемонстрировав падение на 6,9% по сравнению с предыдущим месяцем, а в годовом исчислении испытали снижение на 27,7%.
GBP\USD
Банк Англии в четверг оказался верен себе и, как и ожидалось, понизил учетную ставку на 0,5% до 1%. Что касается реакции на данного рода решение, то поскольку решение ЦБ было ожидаемо, негативное влияние на стерлинг смягчение денежной политики оказать не смогло. Прохождение сопротивления 1,45 при этом по GBP\USD может быть индикатором силы британской валюты в моменте, что может означать вполне последующий рост в район 1,49, что мы, впрочем, как возможность для игры на повышение рассматривать не будем.
С точки зрения фундаментального анализа, теперь ценность для спекулянтов в парах GBP\XXX будет представлять публикация 18 февраля «минуток» к прошедшего заседанию, по которым можно будет во многом судить о том, что дальше будет делать Банк Англии. В принципе еще задолго до этого 11 февраля BOE представит свои обновленные прогнозы по национальной экономики, публикация которых также может привести к росту волатильности вокруг британской валюты.
Отдельно отметим, что некоторым позитивом для стерлинга помимо оживления рынка акций США в четверг и роста аппетита к риску можно было считать еще и публикацию в Великобритании ряда данных по рынку жилья. Согласно данным от Halifax в январе цены на дома выросли на 1,9% м\м, а не снизились на 1,6%, как ожидалось; вместе с этим падение цен на дома в годовом исчислении оказалось меньше оценок аналитиков и составило всего 17,2%.
Мы, кстати, вполне допускаем такой сценарий развития событий, что пара GBP\USD в феврале и марте будет относительно стабильна, но зато курс EUR\USD сходит в район 1,24. Естественно, что все это будет сопровождаться падением кросс-курса EUR\GBP в район 0,825, на что в принципе указывает по ходу дела еще и успешное прохождение в четверг поддержки 0,8850.
Oil
В случае с ценами на нефть, которые 5 февраля в Нью-Йорке незначительно подросли в район 41,10$ за баррель по WTI можно отметить наличие положительных или «бычьих» новостей. Согласно очередной порции статистики по рынку, спрос за последние четыре недели вырос и составлял в среднем порядка 19,5 млн баррелей, что на 0,6% больше чем неделей ранее.
Мы, в свою очередь, сохраняем свой «бычий» прогноз относительно роста цен и ждем в 1п09 ралли на товарном рынке в два этапа. В феврале мы допускаем скачек цен на нефть по WTI вплоть до 50$ за баррель на фоне мер в поддержку американской и китайской экономик. Далее мы допускаем в марте с окончанием зимнего отопительного сезона так называемую «яму спроса» и возможной стабилизации цен. Второе ралли может начаться уже ближе к июню, когда в центре внимания будет уже летний автомобильный сезон. С учетом того, что в последнее время в США отмечен рост цен на бензин, можно вполне ожидать, что к июню или в начале лета мы как раз и увидим движение в район 65$ за баррель.
В остальном и по FOREX, по товарному рынку ждем пока публикации в пятницу в США статистики по занятости в 16:30 мск (Nonfarm payrolls).
Обзор предоставлен компанией Admiral Markets. Аналитик Константин Бочкарев.
за январь в предварительном варианте. Ожидается падение темпов роста показателя до 1,4% г\г против 1,6% г\г в декабре (целевой уровень цен для ЕЦБ напомним в предыдущие годы был 2%), что также может трактоваться как еще один сигнал к снижению ставок в Еврозоне. В общем, можно и под заседание ЕЦБ 5\02, похоже, будет увидеть на FOREX ту или иную попытку сыграть на понижение по EUR\USD. 
