Speculant, расскажите, пожалуйста, о датах экспирации и исполнении опционов и фьючерсов. В частности, интересует вот что: предположим, что я купил call-опцион на акцию со страйком 100. Каким образом можно его исполнить, купив акции по цене страйка?
И 2-ой вопрос: что случится, если я купил фьючерс на поставку, скажем, золота, и наступила дата его экспирации. Каким образом меня могут обязать купить требуемое кол-во золота согласно контракту?
Простите, как-то я не увидел своевременно ваши вопросы.
Экспирации оционов на акции и ETF происходят каждую третью пятницу каждого месяца. Кроме того, на некоторые высоколиквидные акции и ETF имеют с недавнего времени недельные опционы, которые экспирируют каждую пятницу.
Далеко не все акции имеют опционы.
Фьючерсы имеют свои индивидуальные графики экспирации, поэтому следует смотреть в каждом конкретном контракте график экспирации.
Фьючерсы на биржевые индексы США имеют экспирации раз квартал. Фьючерсные контракты делятся на те, по которым происходит поставки актива, и на те, по которым сделки разрешаются деньгами - совершением офсетной сделки. По фьючерсам, у которых предусмотрена поставка физического товара, есть
First Notice Day и
Last Trade Day
Если тредер не предполагает исполнить свой длинный контракт по товару, предполагающему физическую поставку, то он должен закрыть свои "длинные" позиции по фьючерсу не познее чем за три дня до
First Notice Day. По таким фьючерсам после
First Notice Day возможны только "короткие" продажи, которые прекращаются не позднее чем за три дня до
Last Trade Day.
Практически декабрьский фьючерс золота прекращает торговаться за месяц до его экспирации.
Таким образом, рассказы про кого-то, кто купил себе фьючерс на пшеницу и забыл продать, а брокер совершил поставку 5000 бушелей на дачу трейдеру - это только вымысел. Брокер либо перенесет "длинный" фьючерс на следующий срок, либо закроет позицию по фьючерсу, срок которого истекает. Обязать вас купить товар по фьючерсу никто не может.
Фьючерсные контракты, по которым не предусмотрена физическая поставка товара, торгуются до
Last Trade Day.
Если опционы просто бесследно исчезают и их премия может превратиться в ноль, то позиции по фьючерсам легко переносятся на следующий месяц или квартал, при условии, что размер Initial margin для контракта следующего срока истечения не меняется в сторону увеличения. Для переноса позиций существует график Rollover Dates.
Чтобы купить акцию по страйку колл опциона 100, нужно представить его к исполнению. Для этого следует уведомить об этом своего брокера, который за несколько дней информационным письмом предупреждает об экспирации опционов и фьючерсов.
добавлено через 12 минут
Спекулянт, вы как то говорили, что выбранные вами активы обладают маленьким спредом. Почему это важно,? Разве не лучше, когда спред большой? Ведь в таком случае падение или рост более затяжной, что позволяет больше заработать...
Большой спрэд приводит к моментальным потерям. Представьте, что вы купили ценную бумагу за $2 с целью заработать на ней 10%. А спрэд между ценой покупки/продажи составляет 20 центов. Вы уже сразу получаете убытки в 10%, а чтобы ваша инвестиция имела успех, цена вашей ценной бумаги должна измениться так, чтобы преодолеть размер спрэда и еще на столько же, то есть на 20%.
Обычно большой спрэд бывает на низколиквидных активах и если на рынке, кроме вас нет никого, то ваш вход в сделку сдвигает цены против вас в момент выставления вами ордера, даже если ордер лимит, а если он маркет, то актив может улететь вверх по цене аск и увлечь вас в хорошие убытки, а ваш выход из сделки тоже действует против получения вами выгоды и понижает цену бид.
Не ставьте маркет ордер, если этого не требуют специальные условия.
