Российские инвесторы занимают 8-е место в мире по предпочтению ценных бумаг своей страны и это, в большей степени, связано с ограничениями на работу с американскими и европейскими рынками. Сергей Погудин, руководитель направления очного обучения УЦ "ФИНАМ", рассмотрел причины и риски так называемого «портфельного патриотизма».
Причины и риски «портфельного патриотизма»
Инвесторы в большинстве стран предпочитают ценные бумаги своей страны, но в разной степени. Например, россияне вкладывают 98% средств в российские активы, американцы – около 75% в активы США, голландцы – 20% в активы Нидерландов.
Сергей Погудин заявил, что россияне лучше понимают отечественный рынок и бизнес, так как живут в этой стране и видят, какие товары и услуги предпочитают потребители. Это позволяет выбирать перспективный бизнес, не всегда углубляясь в отчётность компании.
Риск: Основной недостаток такого подхода – перекос вложений в одну страну, что снижает диверсификацию капитала по отраслям. Например, в Германии рост национального индекса зависит от автомобильной промышленности, в России – от энергетического сектора. В долгосрочной перспективе такой портфель может приносить меньше дохода, чем диверсифицированный.
Инвесторы склонны доверять знакомым и растущим активам, но это не гарантирует будущую доходность. Предугадать, какие экономики будут лидировать через 10-30 лет, невозможно. Поэтому долгосрочным инвесторам рекомендуется диверсифицировать портфель с помощью ценных бумаг разных стран.
Преимущества и недостатки «портфельного патриотизма»
Недостатки:
- Зависимость от экономики одной страны: В случае кризиса портфель может принести убытки. Российский рынок не так велик, как американский, и зависит от цен на сырье.
- Зависимость от курса рубля: Девальвация рубля снижает стоимость активов, котируемых в рублях.
Преимущества:
- Отсутствие валютных рисков: Инвесторы избегают рисков, связанных с колебаниями курсов валют.
- Отсутствие инфраструктурных рисков: Санкции ограничивают возможности работы с зарубежными активами.
- Простой выбор активов: Россиянам проще инвестировать в отечественные ценные бумаги благодаря доступной информации и отчетности на русском языке.
Как снизить риски
Инвесторам рекомендуется диверсифицировать портфель, вкладывая часть средств в иностранные активы. Можно сформировать низкорисковую часть портфеля из облигаций российских эмитентов в разных валютах, банковских вкладов и накопительных счетов.
Также можно добавить фьючерсы и опционы на иностранные индексы, ETF, китайские акции и другие инструменты.
по материалам
уникальность
