• Добро пожаловать на инвестиционный форум!

    Во всем многообразии инвестиций трудно разобраться. MMGP станет вашим надежным помощником и путеводителем в мире инвестиций. Только самые последние тренды, передовые технологии и новые возможности. 400 тысяч пользователей уже выбрали нас. Самые актуальные новости, проверенные стратегии и способы заработка. Сюда люди приходят поделиться своим опытом, найти и обсудить новые перспективы. 16 миллионов сообщений, оставленных нашими пользователями, содержат их бесценный опыт и знания. Присоединяйтесь и вы!

    Впрочем, для начала надо зарегистрироваться!
  • 🔥 Мы ищем редактора/модератора для новостных разделов форума. Подробности вакансии и условия можно найти в данной теме
  • 🐑 Моисей водил бесплатно. А мы платим, хотя тоже планируем работать 40 лет! Принимай участие в партнеской программе MMGP
  • 📝 Знаешь буквы и умеешь их компоновать? Платим. Дорого. Бессрочная акция от MMGP: "ОПЛАТА ЗА СООБЩЕНИЯ"

Не холодная война: Китай использует повстанческое движение цифровой валюты, чтобы свергнуть доллар США

ttxz

ТОП-МАСТЕР
Крипто-блогер
Регистрация
04.03.2015
Сообщения
25,705
Реакции
6,039
Поинты
24.55


В последние годы китайское правительство предприняло согласованные усилия по интернационализации юаня и борьбе с долларом США за денежное превосходство. Он предпринял несколько шагов для увеличения своего использования в качестве резервной валюты центрального банка и дальнейшего внедрения в международной торговле. В частности, он, вероятно, станет первой крупной страной, которая представит суверенную цифровую валюту, которая считается технологически более совершенной формой денег.

Благодаря этим действиям и открытости Пекина в заявлении о своем намерении сбросить доллар стало популярным называть попытки Китая интернационализировать юань валютной холодной войной. На первый взгляд это сравнение несложно. Как и настоящая холодная война между Соединенными Штатами и Советским Союзом, эта предполагаемая борьба ведется вне традиционного поля боя. Кроме того, в нем участвуют две глобальные державы, одна из которых является коммунистической, которые имеют диаметрально противоположные точки зрения на то, как следует управлять миром.

Тем не менее, хотя напряженность между двумя странами определенно растет, валютная холодная война - не лучший способ объяснить недавнее поведение Китая в отношении юаня по нескольким причинам. Примечательно, что в настоящее время в этой динамике участвует только одна сторона. Америка была пассивной, когда дело касалось защиты превосходства доллара, и, несмотря на некоторые призывы к действию, эта позиция, похоже, не изменится в ближайшее время.

Итак, если это не холодная война, что это такое? Ответ (на мой взгляд) заключается в том, что Китай ведет мятеж в отношении цифровой валюты в мировой финансовой системе и, в частности, против первенства доллара. Как и все повстанческие движения, он вдохновлен основным убеждением, а именно убеждением китайских официальных лиц и граждан в том, что страна готова претендовать на свое законное лидирующее место в мире не только в политическом и военном отношении, но и в том, что касается торговли и финансы Тем не менее, как повстанческое движение, оно использует нетрадиционную тактику и оружие, эффективность которых не может быть полностью оценена действующей властью. В данном случае превосходство Китая в финансовых технологиях и его будущая суверенная цифровая валюта являются именно таким оружием.

Рассмотрение усилий Китая как повстанческого движения помогает объяснить его тактический подход и общую стратегию и подчеркивает существенные проблемы, с которыми он продолжает сталкиваться, пытаясь свергнуть доллар как финансового гегемона и убежища в последней инстанции. Использование правильной основы для оценки стратегии и прогресса Китая может дать инвесторам ориентиры для определения того, примет ли юань эту мантию в будущем.

Не холодная война

Одна из ключевых причин, по которой аналогии с холодной войной ошибочны, заключается в том, что, в отличие от периода после Второй мировой войны, между двумя валютами сохраняется глубокий дисбаланс сил. Например, хотя юань (RMB) является пятой по значимости валютой для глобальных платежей, согласно ежемесячному счетчику юаней Swift, в августе 2020 года его рыночная доля составляла всего 1,91%. Фактически это было меньше, чем в августе 2018 года. И наоборот, доллар доминирует с долей рынка в 38,96%. В качестве другого примера, по состоянию на май этого года доллар США составлял 62% резервов центральных банков во всем мире.

Когда дисбаланс сил настолько велик, стратегический расчет и процесс принятия решений обеими сторонами меняются. Меньшая сторона склонна вести тактические сражения, которые, по ее мнению, она может выиграть, избегая при этом прямого приглашения более крупной стороны в открытый конфликт. И наоборот, более крупная партия, как правило, немного более пассивна (или даже не обращает внимания) и почивает на лаврах, как это сделали США, продолжая воспринимать сохранение главенства доллара как должное.

Легко понять, как США могут уловить эту ошибку. Кажется, что у доллара тефлоновое покрытие. Каждый раз, когда происходят глобальные раздоры, например, когда в марте панические рынки рухнули, унося с собой биткойны и другие криптовалюты, деньги устремляются в безопасный доллар. В той степени, в которой правительство США озабочено защитой своего положения в мировом финансовом секторе, оно, кажется, больше всего сосредоточено на сохранении эффективности финансовых санкций, которые оно применяет против стран-изгоев и отдельных лиц.

Характеристики валютного мятежа

Согласно рассекреченному Руководству Центрального разведывательного управления по анализу действий повстанцев 2011 года, повстанческая война «направлена на ослабление государственного контроля и легитимности при одновременном усилении контроля и легитимности повстанцев». Эта характеристика прекрасно объясняет поведение Китая, когда дело доходит до интернационализации его валюты.

Во-первых, Китай закладывает основу для будущего контроля с помощью программ экономического развития и активных кампаний влияния, таких как включение Китая в корзину специальных прав заимствования Международного валютного фонда. Например, он активно предпринимал шаги по интернационализации юаня посредством соглашений о свопах, назначения клиринговых банков по юаню в более чем 20 странах по всему миру и использования пакетов экономического развития, таких как «Инициатива одного пояса, одного пути», для дальнейшего принятия валюта.

Во-вторых, и это, возможно, наиболее важно, он возглавляет работу с цифровыми валютами центрального банка, создав свой «цифровой юань», который вскоре станет первой суверенной цифровой валютой, выпущенной крупной экономикой. Хотя у нас все еще нет подтвержденной даты запуска цифровой валюты, похоже, она скоро. Кроме того, цифровой юань значительно продвинулся вперед. Например, по состоянию на 5 октября он был использован для транзакций на сумму более 1,1 миллиарда юаней (162 миллиона долларов США) в рамках серии текущих пилотных программ, проводимых по всей стране. В ходе одного из новейших испытаний власти Шензена собираются раздать жителям валюты на сумму 30 долларов через лотерею для использования почти у 4 тысяч торговцев в местном районе.

Это важно по нескольким причинам. Во-первых, успешный запуск еще больше укрепит репутацию Китая как мирового лидера в области финансовых технологий, заработанную за счет глобального расширения основных технологических платформ, таких как Alibaba BABA -0,7%. С помощью цифрового юаня он пытается вывести этот прогресс на новый уровень, создав технологически более совершенную форму денег.

Во-вторых, потенциальные выгоды от широко используемой цифровой валюты, такие как лучший контроль над экономикой и более целенаправленные меры стимулирования, поддержат ее экономику по мере того, как она оправится от пандемии. Наконец, выполнение этих двух шагов предоставит широкие возможности для обмена сообщениями для дискредитации США и расширения глобального присутствия Китая.

Кто победит?

Большинство повстанческих движений терпят поражение, потому что они колеблются изнутри, не могут расширить свою базу за спиной основных сторонников, или они терпят поражение от своего противника. Те, кто добивается успеха, часто не продвигаются к победе линейным путем, и инвесторам необходимо предвидеть неопределенный путь.

На пути есть препятствия, выбоины и трудности. Например, китайских официальных лиц, должно быть, огорчало то, что инвесторы и центральные банки по всему миру бросаются на доллар, когда рынки рухнули в марте. Кроме того, прямо сейчас Китай пожинает слабые плоды - такие как заключение соглашений об обмене и выдача займов в юанях развивающимся рынкам - когда дело доходит до интернационализации юаня. Трудности придут позже, когда он столкнется с давлением с целью ослабить контроль над своими рынками капитала и финансовым сектором, чтобы укрепить доверие инвесторов. Эти типы переходов могут быть очень сложными, особенно в однопартийном государстве с экономикой, которая остается под давлением и полагается на экономическое процветание в качестве законности. Кроме того, мировая репутация Китая была подорвана, особенно среди развитых стран, в свете широко распространенной критики за то, как он справился с пандемией.

С американской стороны продолжают набирать обороты разговоры о том, чтобы оживить платежную систему и, возможно, создать «цифровой доллар», некоторые из которых были ускорены из-за стремления к быстрому реагированию на пандемию. Однако по-прежнему трудно увидеть что-либо, что равносильно лазерному фокусу, исходящему из Пекина. Кроме того, когда дело доходит до цифровых валют, западные правительства, похоже, больше озабочены альтернативами частного сектора, такими как Libra.

Все это может измениться, если цифровой юань существенно продвинется вперед, но пока кажется, что у цифрового юаня будет некоторая свобода для роста.

Как играть?

Однажды гегемония доллара прекратится с помощью цифрового юаня, биткойна, либры, другой формы денег или некоторой комбинации вышеперечисленного. Важно распознавать эти закономерности, чтобы инвесторы могли предвидеть, куда потекут деньги в периоды борьбы.

Наиболее вероятный исход состоит в том, что, когда доллар упадет, финансовая система станет многополярным миром, а это значит, что инвесторам потребуется дополнительная диверсификация в своем портфеле «безопасной гавани». Юань, безусловно, заслуживает места в этом портфеле, тем более, что китайская экономика продолжает восстанавливаться, его рынок облигаций предлагает более высокую доходность, чем в других местах по всему миру, а юань продолжает расти (как и с начала года).

Выполнение этих определений потребует внимательного и активного управления. Рассматривая валютную стратегию Китая как повстанческое движение, мы получаем лучший шаблон для отслеживания ее прогресса.

Уникальность
 
Сверху Снизу