Re: ПАММ счета Fx-Trend
Вот подумайте что лучше для нормального человека, соблюдение регламента или компенсация половины убытков ?
Нет, я конечно не юрист, но думаю, что если регламент не соответствует реальной практики, его надо к ней просто привести. Потому что в памм системе fx-trend есть очень здравое зерно.
Регламент ПАММ-счетов - это основные правила, в рамках которых действует управляющий, инвестор и компания. Правила должны быть известны ДО начала взаимных финансовых отношений. Любые нарушения этого регламента, соответственно, нарушают интересы одной из сторон. Если какой-то момент не прописан в регламенте, а впоследствии выясняется, что это существенно ухудшает интерес одной из сторон - это дает возможность данной стороне сослаться на регламент (в регламенте такого нет) и не выполнять свои обязательства.
Поэтому, будем смотреть регламент и, прежде всего, пункты по распределению рисков сторон. Потому что именно распределение рисков является самой тонкой и болезненной темой, связанной с потерей средств.
Что мы имеем по этому поводу в Регламенте?
Первое, что мы нажодим по этому поводу п.3.4.1
3.4.1. Капитал Управляющего вносится в качестве гарантии соблюдения интересов Инвесторов. В случаях, когда Капитал Управляющего ниже значения, установленного Компанией, то последняя вправе предоставить услугу ПАММ-счет с ограничениями либо полностью отказать в ее предоставлении.
Каким образом КУ "гарантирует соблюдение интересов инвесторов" не раскрывается.
Далее п. 3.4.3
3.4.3. Минимальный остаток средств на Счете Капитала Управляющего, установленный Компанией может быть возвращен Управляющему только при ликвидации ПАММ-счета.
Что такое "минимальный остаток средств на Счете Капитала Управляющего" и сколько это не раскрывается.
Далее по поводу взаимоотношения Инвесторов и Управляющего п. 3.10
3.10. Право Управляющего на распоряжение денежными средствами удостоверяется принятием Инвестором Оферты Управляющего, которая размещена на сайте Компании. Управляющий и Инвестор самостоятельно отвечают за выполнение взятых на себя обязательств. Оферта Управляющего действует на протяжении всего срока действия ПАММ-счета.
Т.е. все права и обязанности между Управляющим и Инвестором определяются в Оферте, устанавливаемой Управляющим и принимаемой Инвестором. Это основной документ, регулирующий взаимоотношения между Инвестором и Управляющим.
Переходим к Оферте Управляющего:
5.3. Оферта Управляющего состоит из следующих параметров:
a. Описание стратегии Управляющего;
b. Вознаграждение Управляющего от прибыли;
c. Штраф за досрочный вывод средств;
d. Минимальная сумма первоначальных инвестиций;
e. Минимальная сумма последующих взносов;
f. Лимит потерь;
g. Торговый интервал;
h. Минимальный период инвестирования;
i. Комиссия Компании за предоставление услуги ПАММ-счет;
j. Предполагаемая минимальная доходность Инвестора.
а. Во многих счетах этот параметр имеет надпись "Отсутствует" - по всей видимости, этот параметр не является обязательным.
b. Тут все понятно.
c. С удивлением обнаруживаю на многих счетах это значение в размере от 50 до 90%. Т.е. при выводе инвестором своих средств досрочно он теряет от 50 до 90% своих средств запросто так и без всякой компенсации со счета управляющего. Кстати, почему-то этот параметр напрочь отсутствует при описании ПАММ-счетов на данном форуме. О нем, предпочитают не вспоминать.
d. e. Тут без вопросов - все понятно.
f. Впервые узнал об этом параметре из Регламента. Ни в рейтинге, ни в описаниях счетов я его почему-то не вижу. Наверное в этих счетах он не установлен. Причем, не вижу "лимита потерь" и в счетах ПАММ 2.0, хотя там он, по идее, должен быть в обязательном порядке. Не понятно, куда делся этот параметр из описания счетов.
g. Понятно и есть описание в Регламенте.
h. Минимальный период инвестирования; - что это и где описано пока не нашел. Кто может прояснить этот вопрос?
i. Комиссия Компании за предоставление услуги ПАММ-счет - в Регламенте есть несколько упоминаний об снятии этой комиссии, но непонятно также, что это, кем устанавливается и в описаии оферт параметр отсутствует. Кто может прояснить этот вопрос?
j. - с точки зрения инвестиционного бизнеса - это грубое нарушение общепринятых норм. Скажем, в США, Великобритании и во всех странах, где развито регулирование финансовой деятельности в этой сфере законодательно запрещено устанавливать какие либо "преполагамые доходности" и обещания по доходности. Ну, это ладно - у нас это пока еще никак не регулируется, что хочу, то и ворочу.
Дальше читаем объяснения по пунктам распределения убытков:
5.3.1. Дополнительным параметром Оферты Управляющего является распределение убытков между Управляющим и Инвестором. В случае размещения указанного параметра в Оферте Управляющего, Управляющий принимает на себя обязательство компенсировать Инвестору указанную в Оферте Управляющего часть понесенных убытков.
5.3.2. Размещение в Оферте Управляющего параметра о возмещении убытков возможно лишь в том случае, если Капитал Управляющего не ниже значения лимита потерь. В случае, если при совершении торговых операций Капитал Управляющего становиться ниже значения лимита потерь, либо вероятность того, что действия Управляющего приведут к тому, что Капитал Управляющего станет ниже значения лимита потерь, Компания вправе заблокировать Счет Капитала Управляющего до проведения взаиморасчетов между Инвестором и Управляющим.
Т.е. этот пункт является дополнительным параметром Оферты, т.е. необязательным. Виден ли этот пункт при описании ПАММ-счета, если виден, то где и как? Если это не относится к ПАММ 2.0, тогда покажите мне ПАММ-счет, где установлен данный параметр и можно посмотреть, какой у него "лимит потерь".
К сожалению, дальше по тексту Регламента я так и не нашел, как осуществляется «обязательство компенсировать Инвестору указанную в Оферте Управляющего часть понесенных убытков».
А тут возникает очень много вопросов по технике выполнения данного обязательства.
Пример. Капитал трейдера $10000, капитал инвесторов $20000. По завершению ТИ получен убыток в размере 20%. Половину убытка управляющий возмещает. Получается - капитал трейдера $6000 (10000-2000-2000(компенсации)), капитал инвесторов $18000 (20000-4000+2000компенсации). На следующей неделе получена прибыль в размере 30%. Капитал трейдера становится 6000*1,3=$7800, капитал инвесторов 18000*1.3=$23400 - вознаграждение трейдеру (скажем 50% от прибыли). Т.к. исходный капитал инвесторов был 20000, то вознаграждение будет считаться с 3400. Таким образом инвесторы получат $1700 после вычета вознаграждения. И трейдер "зарабатывает" 1700, которые прибавляются к остатку его средств 7800+1700=$9500. Т.е. инвесторы в прибыли 8,5%, а трейдер в убытке на 5%.
Теперь считаем, а что было бы если бы трейдер просто торговал на свои 10000. Он получает просадку в 20%, затем получает прибыль в 30% от 8000 и на счету у него 10400. Т.е. трейдер получает чистой прибыли 4% вместо 5% убытка.
Вот и возникает закономерный вопрос, а зачем трейдеру такой "баян"? И какие "управляющие" соглашаются на столь кабальные условия - на международном финансовом рынке просадка в 15-20% - считается почти минимальной, если речь идет не о пенсионных фондах, конечно.
Впрочем, пока из регламента и описаний ПАММ-счетов всего этого не видно. Тут ссылаются на данные из личного кабинета, однако, до начала инвестиций хотелось бы уточнить более детально. Действительно ли такие правила имеют место. На каких ПАММ-счетах это работает? Как определить, на каком ПАММ-счете такая схема работает, а на каком нет?
Причем, на данный момент крайне интересно почитать не только мнения инвесторов, но и объяснения от управляющих. Чем интересен им такой алгоритм взаимодействия? Что-то я тут ни одного управляющего от фч-тренда пока не видел.