lenochkaiit
Интересующийся
Рекомендации по бумагам от Риком Траст
АКБ "РОСБАНК" (ОАО)
Цена: 89,8
Цель 104,6
Рекомендация: Держать
Росбанк, входящий во французскую группу Societe Generale, сегодня обнародовал отчетность по МСФО за 2011-й год, согласно которой чистая прибыль выросла в 13,7 раза – до 8,5 млрд. рублей с 624 млн. рублей.
Заметим, что данная отчетность является первой, которая была выпущена после консолидации российских активов группой SocGen, в ходе которой банк BSGV был присоединен к Росбанку, а банки Русфинанс и ДельтаКредит стали полными "дочками" Росбанка. BSGV участвовал в прибыли группы Росбанка с 1 июля по 31 декабря 2011 года. Если бы приобретение произошло 1 января 2011 года, то прибыль Росбанка по МСФО была бы еще больше: она составила бы 9,2 млрд. рублей, а чистый процентный доход достиг бы 41 млрд. рублей.
Столь мощный рост чистой прибыли Росбанка связан с двукратным снижением отчислений в резервы под обесценение кредитного портфеля и ростом чистого процентного дохода в 2,8 раза до 38,6 млрд. рублей. Комиссионные доходы банка также выросли в 1,5 раза до уровня в 9,8 млрд. рублей.
Кредитный портфель банка до вычета резерва под обесценение вырос почти в 2 раза, составив на начало этого года 606,4 млрд. рублей, из которых 358,6 млрд. рублей составляют кредиты физическим лицам. Существенный рост кредитной портфеля также связан с консолидацией в отчетности банков Русфинанс и ДельтаКредит, которые специализирующихся на потребительском кредитовании и ипотеке соответственно, Росбанк существенно нарастил портфели автомобильных кредитов: в 2,4 раза до уровня в 146,3 млрд. рублей и ипотеки: в 5,6 раза до уровня в 108,5 млрд.
Затраты банка также увеличились, но существенно меньшими темпами: выросли операционные расходы в 1,7 раза до 34,6 миллиарда рублей из-за увеличения выплат по заработной плате и премий, а также был зафиксирован убыток в размере 405 млн. рублей в результате гиперинфляции в Белоруссии, где у Росбанка работает "дочка" Белросбанк.
В целом мы считаем данные отчетности нейтральными, поскольку резкий рост показателей связан с консолидационными процессами. Реально обрадовал рост корпоративного кредитного портфеля банка в 1,5 раза до 242,7 млрд. рублей, а также рост средств клиентов за год в 1,2 раза до 359,4 млрд. рублей.
ОАО "ГМК Норильский Никель"
Цена: 5411
Цель 6220
Рекомендация: Держать
Сегодня стало известно, что «ГМК "Норильский никель» получил пятилетнюю лицензию Управления по недропользованию по Красноярскому краю на пользование недрами для геологического изучения известняков на Верхне-Томулахской площади. Согласно условиям лицензии, начать геологоразведочные работы на объекте ГМК должен до 1 июля 2013-го года, завершить стадию поисков – до 30 июня 2015-го года, а стадию оценки – до 30 июня 2017-го года.
Данное месторождение является крайне важным для ГМК, поскольку известняк на предприятиях Заполярного филиала может быть использован как при производстве цемента и технической извести, так и в качестве нейтрализатора вредных примесей выбросов Надеждинского металлургического завода.
Сейчас добыча известняка в Заполярье производится только на Кайерканском руднике в подземной шахте, а до 2010-го года добыча осуществлялась также на разведочно-эксплуатационном участке Каларгонского месторождения цементных известняков открытым способом. В последнее время производственная мощность на Кайеркане стремительно снижается (примерно на 5-7% в год) и сейчас составляет 875 тыс. тонн в год. Причина этому одна: месторождение разрабатывается с 1947 года и его запасы постепенно уменьшаются.
Мы считаем данную новость позитивной для ГМК, поскольку понятно, что компании необходимо каким-то образом восполнять выбывающие запасы (мощностей), из-за чего и было принято решение о поиске равноценного по качеству известняков месторождения. Верхне-Томулахская площадь, по сути, является равноценной заменой Кайеркану. С 2012 по 2017 год для определения перспективности отработки месторождения ГМК планирует провести необходимый комплекс геологоразведеочных работ с написанием в 2017-го году окончательного геологического отчета с подсчетом запасов с разработкой и утверждением ТЭО постоянных кондиций.
АКБ "РОСБАНК" (ОАО)
Цена: 89,8
Цель 104,6
Рекомендация: Держать
Росбанк, входящий во французскую группу Societe Generale, сегодня обнародовал отчетность по МСФО за 2011-й год, согласно которой чистая прибыль выросла в 13,7 раза – до 8,5 млрд. рублей с 624 млн. рублей.
Заметим, что данная отчетность является первой, которая была выпущена после консолидации российских активов группой SocGen, в ходе которой банк BSGV был присоединен к Росбанку, а банки Русфинанс и ДельтаКредит стали полными "дочками" Росбанка. BSGV участвовал в прибыли группы Росбанка с 1 июля по 31 декабря 2011 года. Если бы приобретение произошло 1 января 2011 года, то прибыль Росбанка по МСФО была бы еще больше: она составила бы 9,2 млрд. рублей, а чистый процентный доход достиг бы 41 млрд. рублей.
Столь мощный рост чистой прибыли Росбанка связан с двукратным снижением отчислений в резервы под обесценение кредитного портфеля и ростом чистого процентного дохода в 2,8 раза до 38,6 млрд. рублей. Комиссионные доходы банка также выросли в 1,5 раза до уровня в 9,8 млрд. рублей.
Кредитный портфель банка до вычета резерва под обесценение вырос почти в 2 раза, составив на начало этого года 606,4 млрд. рублей, из которых 358,6 млрд. рублей составляют кредиты физическим лицам. Существенный рост кредитной портфеля также связан с консолидацией в отчетности банков Русфинанс и ДельтаКредит, которые специализирующихся на потребительском кредитовании и ипотеке соответственно, Росбанк существенно нарастил портфели автомобильных кредитов: в 2,4 раза до уровня в 146,3 млрд. рублей и ипотеки: в 5,6 раза до уровня в 108,5 млрд.
Затраты банка также увеличились, но существенно меньшими темпами: выросли операционные расходы в 1,7 раза до 34,6 миллиарда рублей из-за увеличения выплат по заработной плате и премий, а также был зафиксирован убыток в размере 405 млн. рублей в результате гиперинфляции в Белоруссии, где у Росбанка работает "дочка" Белросбанк.
В целом мы считаем данные отчетности нейтральными, поскольку резкий рост показателей связан с консолидационными процессами. Реально обрадовал рост корпоративного кредитного портфеля банка в 1,5 раза до 242,7 млрд. рублей, а также рост средств клиентов за год в 1,2 раза до 359,4 млрд. рублей.
ОАО "ГМК Норильский Никель"
Цена: 5411
Цель 6220
Рекомендация: Держать
Сегодня стало известно, что «ГМК "Норильский никель» получил пятилетнюю лицензию Управления по недропользованию по Красноярскому краю на пользование недрами для геологического изучения известняков на Верхне-Томулахской площади. Согласно условиям лицензии, начать геологоразведочные работы на объекте ГМК должен до 1 июля 2013-го года, завершить стадию поисков – до 30 июня 2015-го года, а стадию оценки – до 30 июня 2017-го года.
Данное месторождение является крайне важным для ГМК, поскольку известняк на предприятиях Заполярного филиала может быть использован как при производстве цемента и технической извести, так и в качестве нейтрализатора вредных примесей выбросов Надеждинского металлургического завода.
Сейчас добыча известняка в Заполярье производится только на Кайерканском руднике в подземной шахте, а до 2010-го года добыча осуществлялась также на разведочно-эксплуатационном участке Каларгонского месторождения цементных известняков открытым способом. В последнее время производственная мощность на Кайеркане стремительно снижается (примерно на 5-7% в год) и сейчас составляет 875 тыс. тонн в год. Причина этому одна: месторождение разрабатывается с 1947 года и его запасы постепенно уменьшаются.
Мы считаем данную новость позитивной для ГМК, поскольку понятно, что компании необходимо каким-то образом восполнять выбывающие запасы (мощностей), из-за чего и было принято решение о поиске равноценного по качеству известняков месторождения. Верхне-Томулахская площадь, по сути, является равноценной заменой Кайеркану. С 2012 по 2017 год для определения перспективности отработки месторождения ГМК планирует провести необходимый комплекс геологоразведеочных работ с написанием в 2017-го году окончательного геологического отчета с подсчетом запасов с разработкой и утверждением ТЭО постоянных кондиций.
