ЗАО ИФК СОЛИД
Интересующийся
Утренний обзор.
Рынки начинают неделю в ситуации неопределенности. Снижение рейтинга США, QE в Европе, интервенции в Японии и негативные ожидания по экономике способны породить высокую волну волатильности.
По итогам торгов 5 августа, индекс ММВБ снизился на -2,08% до 1587, а RTS на -3,07% до 1798,75 пункта. Российский рынок пережил один из самых волатильных дней за долгое время. Индекс ММВБ уходил вниз до 1553 пунктов и подрастал в район 1610 пунктов. Основным негативным фактором выступила ситуация на внешних рынках, которая развивалась по такому же драматичному сценарию. Нефть за прошлую неделю совершила большое путешествие вниз, да и все рискованные активы заметно подешевели под давлением экономической и финансовой неопределенности. Говорить о движениях акций почти не имеет смысла, но, тем не менее, выделим ряд «голубых фишек»: «Газпром» -2,78%, «Северсталь» -3,94%, «Сбербанк» -2,79%, «ИРАО» -5,46%, но при этом «ВТБ» -0,1%. Из прочих распродаж выделяются: «Соллерс» -9,02%, «7 Континент» -8,29%, ТГК-9 -7,97% и др.
Конец прошлой недели на американском рынке оказался весьма волатильным. Индекс SNP 500 уходил ниже уровня поддержки 1185-1190 и опускался до 1168. Затем на рынке начался выкуп бумаг, который позволил индексу завершить день в плюсе. При этом статистика, которая выходила в течение дня, оказалась достаточно позитивной. За июль американская экономика создала 117 тыс. рабочих мест при ожиданиях 85-100 тыс. Однако цифра была в основном проигнорирована рынком и основное падение произошло в первые часы торгов. Тем не менее, по итогам дня DJIA вырос на +0,54% до 11444,61, а SNP 500 снизился на -0,06% до 1199,38, лишь NASDAQ завершил день в серьезном минусе на -0,94%. Впрочем, пятница оказалась лишь прелюдией к событиям. Как стало известно позднее, агентство SNP снизило рейтинг США до уровня AA+ с негативным прогнозом. При чем аналитическая записка о данном событии попала в Белый дом еще в начале дня и привела президента США и министра финансов в «бешенство», как об этом сообщают СМИ. Таким образом, совершилось историческое событие, когда наиболее надежный заемщик получил снижение рейтинга впервые за семьдесят лет. Столь яркое событие не могло не отразиться на рынках в понедельник, но под шум американских рейтинговых баталий Европа приготовила свой сюрприз.
Европейский Центральный Банк начнет масштабный выкуп облигаций Испании и Италии с рынка, чтобы вернуть доверие инвесторов и стабилизировать уровни доходности. Однако параметры программы пока остаются неизвестными. De Facto, это является европейской версией количественного смягчения. При чем отсутствие данных о размере программы может говорить о любых вероятных сценариях. Азиатская сессия началась с падения рынков. При этом американский доллар чувствовал себя достаточно уверенно относительно евро, хотя защитные валюты пользовались более высоким спросом. Но и это странное спокойствие долго не продлилось. Министр финансов Японии Нода вновь объявил о валютных интервенциях страны для стабилизации курсовых колебаний и защиты экспорта. Министры финансов G7 попытались успокоить рынки своими заявлениями о том, что долговые обязательства США остаются надежными объектами для инвестиций и какого-либо повода для паники не существует. Тем не менее, индекс MSCI Asia-Pacific упал более чем на -2%. За час до закрытия японский Nikkei 225 снижался на -2,1%, а китайский Shanghai Composite ушел на дневной перерыв с падением на -3,68%.
Сырьевые рынки также оказались под давлением. Экономическая неразбериха грозит спадом потребления ресурсов. Нефть, как наиболее рискованный актив показала самое сильное снижение. К 10:00 мск, североморская смесь Brent дешевела на -2,7% до $106,41, а американская WTI падала на -3,65% до $83,71 за баррель.
С другой стороны, промышленные металлы также зависят от состояния мировой экономики. Контракты меди приблизились к отметке в $9000 за тонну. Единственный актив, который не вызывает сомнения у инвесторов это золото. De Facto, развитые экономики мира вступили в очередную фазу гонки девальвации валют. При чем в лидеры выбиваются еврозона и Япония, которые проводят программы количественного смягчения и валютные интервенции. На этом фоне контракты меди установили новые исторические максимумы: $1702,7 в Нью-Йорке и $1700,22 в Лондоне. Но и эти отметки могут быть обновлены в течение дня. Серебро также взлетело на +5,7%. К 10:00 мск, медь дешевела на -0,85%, золото дорожало на +3,7%, а серебро на +5,1%.
Существенной статистики на предстоящий день нет, поэтому рынки будут подвержены влиянию различных заявлений и вмешательству центральных банков. Прогнозирование в условиях неопределенности становится похожим на игру в казино. Тем не менее, основные индикаторы перед стартом торгов в РФ указывают на отсутствие каких-либо аппетитов к рискам, что предполагает открытие в значительном минусе. Возможно, что словесные интервенции чиновников помогут рынкам развивать успех в покупках, но исключать неприятные сюрпризы также нельзя.
добавлено через 1 час 5 минут
Эксперты о событиях.
ЕЦБ приобрел португальские и ирландские суверенные облигации
Европейский центральный банк приобрел португальские и ирландские суверенные облигации во время пресс-конференции президента ЕЦБ Жан-Клода Трише.
Эти покупки облигаций представляют собой первое с марта использование программы покупки облигаций.
Являющиеся активами-убежищами немецкие бунды упали до сессионных минимумов, и итальянские десятилетние облигации снова упали ниже 6%.
На вопрос о том, покупал ли ЕЦБ облигации, Трише ответил, что он был бы не "удивлен", если бы реакция рынка проявилась к концу пресс-конференции.
Валовая маржа сократилась до 35.1% с 38.3% из-за увеличения расходов на сырье.
Kraft также повысила прогноз на год, ожидая, что операционная прибыль составит не менее 2.2-2.25 долл. на акцию при росте чистого органического дохода на 4-5% предыдущий прогноз: операционная прибыль – не менее $2.2 на акцию, рост чистого органического дохода – не менее чем на 4%. Этот прогноз не учитывает влияния календарных сдвигов.
"Несмотря на повышение производственных расходов и нестабильные экономические условия, строгий управление затратами наряду с высокими темпами роста дохода вселяют в нас уверенность в то, что наши показатели достигнут верхнего диапазона прогноза в этом году", - сообщил финансовый директор Дэвид Бриртон.
На премаркете акции подорожали на 3.5% до $35.5. На сегодняшний день они поднялись в цене на 8.9% в этом году.
Комментарий эксперта: отметим, что Европейский центральный банк явно принимает меры по борьбе с напряженностью на долговых рынках.
Италия ускорит консолидацию бюджета для сохранения стабильности в зоне евро - Берлускони
Премьер-министр Италии Сильвио Берлускони заявил в пятницу, что правительство достигло договоренности с властями ЕС об ускорении планов по консолидации бюджета, сдвинув срок сокращения его дефицита на 2013 год с планировавшегося прежде 2014 года.
Итальянский парламент принял 15 июля план жесткой экономии, предполагающий сокращение расходов за три года на 48 миллиардов евро. В результате планируется обнулить бюджетный дефицит, который в настоящее время составляет 3.9% ВВП. Эти меры должны успокоить рынки, которые встревожены резким ростом доходности по итальянским гособлигациям.
Ранее общеевропейские власти выступили с просьбой к национальным правительствам принять "специальные" меры для обеспечения стабильности евро.
Правительство страны должно будет "ускорить" темпы реформирования отдельных элементов системы, в частности, сферы социального обеспечения.
Комментарий эксперта: ранее общеевропейские власти выступили с просьбой к национальным правительствам принять специальные меры для обеспечения стабильности евро.
Procter & Gamble увеличил прибыль в четвертом финквартале на 15%
Чистая прибыль американской Procter & Gamble Co. (P&G) по итогам четвертого финансового квартала, завершившегося 30 июня 2011 года, составила $2.51 млрд, по сравнению с $2.19 млрд., за аналогичный период прошлого года. Чистая прибыль увеличилась на 15% благодаря росту продаж на emerging markets.
Как говорится в сообщении компании, выручка увеличилась в апреле-июне на 10% - с $18.93 млрд. до $20.86 млрд., консенсус-прогноз экспертов по этому показателю составлял $20.63 млрд. Объем продаж поднялся на 5%.
На первый квартал 2012 финансового года, начавшийся в июле, P&G прогнозирует прибыль от продолжающихся операций в диапазоне от $1.00 до $1.04 на акцию при росте выручке на 6-9%.
Рынок ожидает роста прибыли до $1.14 на акцию, выручки - до $21.56 млрд.
Акции P&G подешевели с начала 2011 года на 7.4%. В ходе предварительных торгов в пятницу их котировки повысились на 0.3%.
Аналитики, опрошенные Thomson Reuters, в среднем ожидали прибыль P&G на уровне $0.82 на акцию.
Procter & Gamble Co. - один из лидеров мирового рынка потребительских товаров. Компания занимает 22 место в списке Fortune 500 и является одной из ведущих компаний США по объeму прибыли и рыночной капитализации. P&G является крупнейшим в мире рекламодателем, затраты компании на рекламу превышают $8 млрд.
Комментарий эксперта: Procter & Gamble Co. - один из лидеров мирового рынка потребительских товаров. Компания занимает 22 место в списке Fortune 500 и является одной из ведущих компаний США по объeму прибыли и рыночной капитализации. P&G является крупнейшим в мире рекламодателем, затраты компании на рекламу превышают $8 млрд.
Безработица в июле в США снизилась до 9.1%
Уровень безработицы в июле в США снизился до 9.1% по сравнению с 9.2% в июне, свидетельствуют данные министерства труда страны.
Эксперты прогнозировали, что безработица сохранится на июньском, самом высоком, уровне в этом году.
Число рабочих мест в экономике США увеличилось в июле 2011 года на 117 тыс., что стало лучшим результатом с апреля.
Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, ожидали роста этого показателя на 85 тыс.
Согласно пересмотренным данным, в июне количество рабочих мест в США повысилось на 46 тыс., а не на 18 тыс., как сообщалось ранее.
Комментарий эксперта: статистика оказалась лучше прогнозов. Отметим также и то, что максимальным показателем безработицы в США за 26 лет стал уровень в 10.2%, достигнутый в октябре 2009 года.
Активы Банка России выросли за полгода на 6.7%
На 1 июля 2011 года активы Банка России составили 16.570 трлн. руб., увеличившись за год на 4.7% (15.826 трлн. руб. на 1 июля 2010 г.), свидетельствуют данные из опубликованного баланса Банка России. С начала года активы выросли на 6.7% (на 1 января 2011 г. – 15.526 трлн. руб.).
В составе активов на 1 июля объем размещенных ЦБ РФ кредитов и депозитов составил 493.082 млрд. руб., что на 36% меньше, чем на 1 июля прошлого года (769.857 млрд. руб.).
Объем средств, размещенных у нерезидентов и в ценные бумаги иностранных государств, составил 13,282 трлн руб., на 0,2% больше, чем на 1 июля 2010 года (13.261 трлн. руб.).
В составе пассивов объем наличных денег в обращении составил 5.798 трлн. руб. и вырос на 19.8% по сравнению с данными на 1 июля 2010 г. (4.838 трлн. руб.).
Капитал ЦБ РФ на 1 июля 2011 года составил 2.408 трлн. руб., год назад он был равен 2.162 трлн. руб.
Комментарий эксперта: отметим, что основной задачей банка является обслуживание крупнейших российских предприятий, реализация масштабных инвестиционных проектов, внедрение самых высоких стандартов клиентского обслуживания, развитие ключевых отраслей отечественной экономики.
"Газпром" намерен поставлять газ в Южную Корею
"Газпром" и корейская Kogas намерены в ближайшее время подписать "дорожную карту", которая определит первоочередные шаги, необходимые для выполнения проекта по поставкам российского газа в Корею.
О подписании "дорожной карты" шла речь в ходе рабочей встречи заместителя председателя правления "Газпрома" Александра Ананенкова с президентом, главным исполнительным директором Kogas Чжу Канг Су.
Стороны обсудили развитие мирового рынка энергоресурсов и сотрудничество в нефтегазовой области. Особое внимание уделено сотрудничеству компаний в рамках выполнения Восточной газовой программы.
В мае 2003 года "Газпром" и Kogas подписали соглашение о сотрудничестве сроком на пять лет, которое в 2008 году продлено на очередной пятилетний период. Соглашение охватывает широкий круг вопросов, в том числе проработку возможности поставок российского природного газа в эту страну. Для выполнения соглашения стороны создали постоянно действующую совместную рабочую группу.
В октябре 2006 года в Сеуле подписано соглашение между правительством России и правительством Республики Корея о сотрудничестве в газовой области, 29 сентября 2008 года "Газпром" и Kogas подписали меморандум о взаимопонимании по поставкам природного газа из России в Корею.
В июне 2009 года подписано соглашение о совместном исследовании проекта поставок газа.
Документ предусматривает изучение способов поставок газа от конечной точки газотранспортной системы "Сахалин - Хабаровск - Владивосток" в Корею.
Комментарий эксперта: отметим, что 22 июля стало известно, что КНДР готова возобновить переговоры с Южной Кореей. Кроме того, Пхеньян назначил нового уполномоченного для участия в прерванных шестисторонних переговорах о ядерном разоружении КНДР, которые были прерваны в 2009 году.
добавлено через 1 час 19 минут
Рекомендации и сигналы на день.
Анализируем технично: Сургутнефтегаз
Долгосрочно: боковое движение
С января 2009 г. до весны 2011 г. бумага находилась в восходящем тренде. Однако с осени 2009 года, характер торгов начал плавно переходить в широкий боковик. Уровень в 30 р. долгое время оставался самым долготоргуемым за последние несколько лет, и в прошлом году удалось его преодолеть. Но закрепиться над уровнем сходу не получилось, и цена колебалась вокруг этого уровня. В начале этого года консолидацию прорвали вверх, и цена дошла до линии сопротивления. Последующая коррекция пробивает линию тренда, и цена почти доходит до зоны поддержки 24 – 25 р. Сильного отскока не получается.
Среднесрочно: коррекция
В начале текущего года был сформирован максимум этого года. Коррекция от этих уровней плавно формирует канал. В апреле этого года началась третья волна снижения. На уровне 26 р. цена нашла твердую поддержку. От этой точки начался неспешный дрейф вверх. За полтора месяца цена доросла до верхней границы. Среднесрочный понижающийся канал пробили. Рост продолжается в узком канале. В течение трех последних баров растущий канал пробивается. Пока цена пытается нащупать поддержку на уровне начала растущего канала. Если это получится, то цена может отскочить вверх.
Краткосрочно: снижение
В третьей декаде июля бумага торговалась в боковом канале. Коррекция от последнего максимума в канале послужила началом развития падающей волны, которая пробила канал. На последних торгах цена нашла поддержку на уровне 26 р. Здесь пока идет волатильная консолидация. Сильный отскок в середине торгов развить не удалось. И к концу дня цена вернулась на поддержку. Для привлечения покупателей необходимо выводить цену выше 26.5 р.
Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.
Торговые идеи
Идея для короткой позиции:
После прорыва бокового канала бумага сильно снижается. Пока поддержка находится на уровне 26 р. Вокруг нее цена консолидируется в форме вымпела. В середине дня была попытка пробоя вымпела вверх, но она не увенчалась успехом. По итогам дня цена осталась внутри вымпела. Пока падающий тренд не нарушен, можно рассматривать вымпел, как фигуру продолжения снижения. Мы не рекомендуем открывать позиции с открытия торгов.
План открытия короткой позиции:
1. Продажа в зоне 25.75 р.,
2. Тейк-профит: зона 25.05 р. и ниже. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 26.11 р.
4. Сигнал действителен пока цена находится ниже уровня 26.3 р.
Сводная таблица сигналов.
добавлено через 5 часов 17 минут
Вечерний обзор.
Рынки продолжает лихорадить от понижения рейтинга США. ЕЦБ начал скупку облигаций Испании и Италии, Япония пытается проводить интервенции. Российский рынок обновляет минимумы года.
К 16:00 мск индекс ММВБ снизился на -2,96% до 1540,04, а РТС на -3,62% до 1733,63. После утреннего разрыва вниз российский рынок попытался отыграть улучшение внешнего фона. Частично это удалось покупателям, так как индекс ММВБ поднимался ближе к уровню 1570 пунктов. Однако на дневном отрезке вновь начались продажи вместе с ухудшением внешнего фона. Нефть, фондовые индексы и сырьевые валюты были под давлением. «Голубые фишки» преимущественно смотрелись лучше рынка, что может быть свидетельством захода долгосрочных инвесторов: «Газпром» -1,9%, «Роснефть» -2,66%, «ЛУКОЙЛ» -0,96%, ГМК «НорНикель» -3,1%, «Северсталь» -4,66%, «Сбербанк» -2,69%, «РусГидро» -1,38%. Из историй роста можно отметить: «Полюс Золото» +1,66%, «Полиметалл» +0,4%. А из аутсайдеров: ТГК-2 -8,87%, ТГК-1 -7,66%, «Соллерс» -7,6%, «Разгуляй» -7,29%, «Распадская» -7,23%. С технических позиций, индекс ММВБ подошел к зоне поддержки в районе 1530 пунктов, или 50% коррекции в диапазоне минимума и максимума 2010-2011 гг. На этом уровне может возрастать сопротивление покупателей, но в случае его сильного пробоя следующий уровень возникает ближе к 1460-1470 пунктов.
Российский Минфин выпустил заявление, согласно которому Россия будет размещать ограниченные выпуски еврооблигаций в 2012-2014 гг., чтобы сохранять свое присутствие на долговом рынке. В остальном для рубля день складывается неудачно. На глобальном рынке под давлением находятся сырьевые валюты и рискованные активы. Нефть в глубоком минусе, а настроения инвесторов остаются крайне негативными. При этом макроэкономические данные за последнее время указывают на замедление темпов развития мировой экономики. При продолжении тенденций в ближайшие месяцы рубль может оказаться под серьезным давлением, тем более что в предвыборный цикл бюджет страны обычно бывает перегружен незапланированными тратами. К 16:00 мск доллар укреплялся к рублю на +0,99% до 28,595, а евро на +1,28% до 40,747.
Главным событием для европейских рынков стало решение ЕЦБ по выкупу облигаций Испании и Италии. Фактически центральный банк Европы объявил о начале программы количественного смягчения. Доходности по облигациям Рима и Мадрида резко снизились и ушли ниже 6%. На этом фоне акции испанских и итальянских банков резко пошли вверх. Однако на европейских площадках торгуются не только бумаги финансового сектора. Сырьевые и промышленные компании продолжили движение вниз на опасениях, что снижение рейтинга США приведет к росту ставок в крупнейшей экономике мира, а сокращение расходов в Европе скажется на темпах экономического развития. Министры финансов G7 выпустили заявление, в котором пообещали приложить все возможные усилия, чтобы обеспечить финансовую стабильность. В качестве мер вновь звучат предоставление ликвидности и ограничения волатильности на валютном рынке. К 16:00 мск британский FTSE 100 снижался на -1,69%, а германский DAX 30 на -2,28%.
Сырьевые рынки не были исключением. Известный прогнозист Нуриэль Рубини полагает, что экономика США движется к повторной рецессии, как и многие развитые экономики мира. В подобных условиях инвестиционные фонды сокращают свои вложения в сырьевые контракты, тем более что падение рынков требует от них повышение гарантийного обеспечения. Нефть является одним из самых рискованных активов. Поэтому на торгах в понедельник она приняла на себя основной удар продавцов. К 16:00 мск североморская смесь Brent дешевела на -3,22% до $105,85, а американская WTI на -3,63% до $83,72 за баррель.
На европейской сессии золото успело вновь обновить рекорды: $1715,75 в Лондоне и $1718,2 в Нью-Йорке. Программа количественного смягчения от ЕЦБ имеет на золото такое же влияние, как и количественное смягчение от ФРС. Текущая полоса роста цены на золото продолжается одиннадцатый год подряд. За это время цена выросла более чем в пять раз. Банки обновляют свои прогнозы по золоту. Goldman Sachs повысил свой прогноз до $1645, $1730, $1860 за унцию в течение 3-6-12 месяцев. К 16:00 мск медь дешевела на -0,47%, золото дорожало на +3,32%, а серебро на +4,01%.
Существенной статистики на текущий день нет, поэтому рынки продолжат реагировать на заявления и события минувших выходных. Попытки откупить российский рынок с текущих уровней могут закончиться неудачей, так как снижение рейтинга США означает переоценку риска по всем инструментам. До этого события облигации казначейства рассматривались в качестве живых денег. В случае роста гарантийных требований по позициям на рынках инвестиционные фонды будут вынуждены сокращать свои портфели. Кроме того, создается риск вывода средств частных вкладчиков различных фондов, что может привести к еще большим продажам. Поэтому необходимо крайне осторожно открывать длинные позиции и не использовать кредитные ресурсы. В долгосрочном плане эти уровни могут быть интересными, но нет никакой гарантии того, что цены не окажутся ниже в ближайшую неделю или пару месяцев. Во всяком случае, реальных сигналов или идей для устойчивого роста рынка пока нет, а быстрые покупки осуществляются лишь в надежде на отскок после сильного движения вниз.
добавлено через 5 часов 50 минут
Неделя глазами экспертов.
Наши ожидания.
На будущей неделе будет опубликовано достаточное количество макроэкономической статистики.
Неделя начинается на негативном фоне, поскольку в выходные агентство S&P всё-таки понизило кредитный рейтинг США. В последние дни на рынках преобладают продажи.
Что касается Еврозоны, то проблемы всё те же. В центре внимания находятся Италия, Испания, Ирландия, однако в ближайшее время к ним, вероятно, присоединится и Бельгия, доходность гособлигаций тоже значительно подросла в последнее время.
Отечественные и зарубежные компании продолжат публикацию корпоративных отчетностей за II квартал 2011 г.
Все публикации данной недели будут в основном посвящены торговым балансам и промышленному производству во всех ключевых регионах.
Вторник будет самым богатым на макростатистику днём на этой неделе. В 06:00 станет известна динамика промышленного производства в Китае в июле. Ожидается, что в годовом выражении рост промпроизводства составит 14.6%, что ниже уровня предыдущего месяца. Одновременно растут цены производителей. Китай является основным держателем американских казначейских облигаций, ситуация с которыми оставалась неясной на протяжении всего июня из-за проблем с госдолгом США. Этим и объясняется падения производства в стране.
В 10:00 будет объявлено значение торгового баланса Германии за июнь, который, по прогнозам, будет ниже уровня предыдущего месяца и составит ?14 млрд. Несмотря на дешевый евро, немецкие экспортеры чувствуют себя неуверенно на фоне долговых проблем слабых стран еврозоны, тянуть которые придется Германии.
Затем в 12:30 нас ждут две публикации из Великобритании. Во-первых, это промышленное производство за июнь, которое должно вырасти на 0.2% после падения в мае. Во-вторых, это торговый баланс за июнь, который составит -£8.1 млрд. Британская экономика традиционно характеризовалась отрицательным торговым балансом, который позволял ей сдерживать инфляцию. Тем не менее, в последнее время монетарные власти страны критикует за слишком жесткую монетарную политику, которая не дает экономике расти.
Под вечер, в 16:30 в США будет опубликован предварительный доклад по производительности и затратам труда. Прогнозируется, что во втором квартале затраты на рабочую силу вырастут на 1.9% кв./кв., в то время как производительность труда вне сельского хозяйства упадет на 0.7% кв./кв. Это говорит о замедлении темпов экономического роста США, чего, в принципе, и опасаются инвесторы в последнее время. Если худшие прогнозы сбудутся, то следует ждать очередной волны глобальной рецессии.
Наконец, в 22:15 ФРС США объявит ключевую ставку, которая, как ожидается, останется на уровне 0.25%.
В среду ожидается немногим меньше макроэкономических данных. Во-первых, утром ожидается статистика из Японии. В 03:50 станет известно значение индекса деловой активности в секторе услуг за июнь. Напомним, что в мае рост составил 0.9%. Учитывая темпы восстановления японской экономики и активные интервенции Банка Японии на денежном рынке, мы ожидаем рост данного показателя. В это же время опубликуют индекс оптовых цен на внутреннем рынке за июль, которые, судя по всему, вырастут на 2.6% г/г. Рост цен также свидетельствует об активизации экономики.
Во-вторых, в 06:00 станет известен торговый баланс Китая за июль. Ожидается, что он составит $27.40 млрд., что выше уровня предыдущего месяца на $5 млрд. В последние месяцы импорт для Китая подешевел благодаря падающим ценам на нефть, а экспорт показывает уверенный рост.
В-третьих, в 10:00 в Германии будет опубликован индекс потребительских цен, гармонизированный к ЕС. В июле по данному показателю изменений не ожидается и планируется, что он останется на уровне 2.4% г/г. Локомотив европейской экономики по-прежнему демонстрирует безупречную инфляцию, оправдывая ожидания инвесторов.
В-четвертых, вечером нас ждет статистика из США. В 18:30 выйдет еженедельный отчет о запасах нефти и нефтепродуктов. От цен на нефть зависит, как будет вести себя российский фондовый рынок в ближайший месяц. Заметим, что нынешняя конъюнктура крайне неблагоприятна и никаких оснований для роста цен на нефть нет. На прошлой неделе, несмотря на данные об уменьшении запасов нефти, цена на нее даже не удержалась на высоком уровне и начала падать.
Второй вечерней публикацией из США станет в 22:00 отчет об исполнении бюджета за июль. По сравнению с июнем ожидается усугубление дефицита до $140.0 млрд., что отражает негативную ситуацию, сложившуюся в американской экономике.
В четверг ожидается немного макроэкономической информации. В 03:50 будут опубликованы заказы в машиностроении Японии за июнь. Прогнозируются, что рост данного показателя замедлится до 1.8% м/м. Впрочем, какие-то выводы делать опрометчиво, т.к. данный показатель обладает характерной волатильностью.
В 16:30 будут две макроэкономические публикации из США. Во-первых, это торговый баланс за июнь, значение которого, как обычно, будет отрицательным и должно составить -$48 млрд., немного прибавив от уровня мая.
Во-вторых, это первичные заявки на пособия по безработице, которые, по прогнозам, составят 401 тыс., что на тысячу больше уровня предыдущей недели. Такую динамику на фоне роста числа рабочих мест вне с/х можно объяснить волатильностью числа людей выбывших из числа рабочей силы.
Пятница преподнесет умеренную дозу статистики. Во-первых, в 13:00 Евростат опубликует данные по промышленному производству за июнь. Ожидается рост 4.2% г/г, что выше показателя предыдущего месяца. Промышленность Еврозоны пока слабо реагируют на долговые проблемы, поскольку основные ее локомотивы – Германия и Франция – демонстрируют рост.
Завершает неделю порция статистики из США. В 16:30 выйдут данные по розничным продажам за июль, по которым ожидается рост 0.5% м/м. Такое повышение розничных продаж на фоне падения производительности труда и роста затрат на рабочую силу является негативным сигналом для экономики.
В 17:55 будет опубликовано значение индикатора уверенности от университета Мичиган, который в августе снизится с 63.7 до 63 пунктов.
Последней публикацией на этой неделе станет объем деловых запасов на складах. Ожидается, что объем запасов в июне вырастет на 0.6% м/м, что ниже показателя предыдущего месяца. В целом деловая активность США падает на фоне заявлений о грядущей рецессии.
Рынки начинают неделю в ситуации неопределенности. Снижение рейтинга США, QE в Европе, интервенции в Японии и негативные ожидания по экономике способны породить высокую волну волатильности.
По итогам торгов 5 августа, индекс ММВБ снизился на -2,08% до 1587, а RTS на -3,07% до 1798,75 пункта. Российский рынок пережил один из самых волатильных дней за долгое время. Индекс ММВБ уходил вниз до 1553 пунктов и подрастал в район 1610 пунктов. Основным негативным фактором выступила ситуация на внешних рынках, которая развивалась по такому же драматичному сценарию. Нефть за прошлую неделю совершила большое путешествие вниз, да и все рискованные активы заметно подешевели под давлением экономической и финансовой неопределенности. Говорить о движениях акций почти не имеет смысла, но, тем не менее, выделим ряд «голубых фишек»: «Газпром» -2,78%, «Северсталь» -3,94%, «Сбербанк» -2,79%, «ИРАО» -5,46%, но при этом «ВТБ» -0,1%. Из прочих распродаж выделяются: «Соллерс» -9,02%, «7 Континент» -8,29%, ТГК-9 -7,97% и др.
Конец прошлой недели на американском рынке оказался весьма волатильным. Индекс SNP 500 уходил ниже уровня поддержки 1185-1190 и опускался до 1168. Затем на рынке начался выкуп бумаг, который позволил индексу завершить день в плюсе. При этом статистика, которая выходила в течение дня, оказалась достаточно позитивной. За июль американская экономика создала 117 тыс. рабочих мест при ожиданиях 85-100 тыс. Однако цифра была в основном проигнорирована рынком и основное падение произошло в первые часы торгов. Тем не менее, по итогам дня DJIA вырос на +0,54% до 11444,61, а SNP 500 снизился на -0,06% до 1199,38, лишь NASDAQ завершил день в серьезном минусе на -0,94%. Впрочем, пятница оказалась лишь прелюдией к событиям. Как стало известно позднее, агентство SNP снизило рейтинг США до уровня AA+ с негативным прогнозом. При чем аналитическая записка о данном событии попала в Белый дом еще в начале дня и привела президента США и министра финансов в «бешенство», как об этом сообщают СМИ. Таким образом, совершилось историческое событие, когда наиболее надежный заемщик получил снижение рейтинга впервые за семьдесят лет. Столь яркое событие не могло не отразиться на рынках в понедельник, но под шум американских рейтинговых баталий Европа приготовила свой сюрприз.
Европейский Центральный Банк начнет масштабный выкуп облигаций Испании и Италии с рынка, чтобы вернуть доверие инвесторов и стабилизировать уровни доходности. Однако параметры программы пока остаются неизвестными. De Facto, это является европейской версией количественного смягчения. При чем отсутствие данных о размере программы может говорить о любых вероятных сценариях. Азиатская сессия началась с падения рынков. При этом американский доллар чувствовал себя достаточно уверенно относительно евро, хотя защитные валюты пользовались более высоким спросом. Но и это странное спокойствие долго не продлилось. Министр финансов Японии Нода вновь объявил о валютных интервенциях страны для стабилизации курсовых колебаний и защиты экспорта. Министры финансов G7 попытались успокоить рынки своими заявлениями о том, что долговые обязательства США остаются надежными объектами для инвестиций и какого-либо повода для паники не существует. Тем не менее, индекс MSCI Asia-Pacific упал более чем на -2%. За час до закрытия японский Nikkei 225 снижался на -2,1%, а китайский Shanghai Composite ушел на дневной перерыв с падением на -3,68%.
Сырьевые рынки также оказались под давлением. Экономическая неразбериха грозит спадом потребления ресурсов. Нефть, как наиболее рискованный актив показала самое сильное снижение. К 10:00 мск, североморская смесь Brent дешевела на -2,7% до $106,41, а американская WTI падала на -3,65% до $83,71 за баррель.
С другой стороны, промышленные металлы также зависят от состояния мировой экономики. Контракты меди приблизились к отметке в $9000 за тонну. Единственный актив, который не вызывает сомнения у инвесторов это золото. De Facto, развитые экономики мира вступили в очередную фазу гонки девальвации валют. При чем в лидеры выбиваются еврозона и Япония, которые проводят программы количественного смягчения и валютные интервенции. На этом фоне контракты меди установили новые исторические максимумы: $1702,7 в Нью-Йорке и $1700,22 в Лондоне. Но и эти отметки могут быть обновлены в течение дня. Серебро также взлетело на +5,7%. К 10:00 мск, медь дешевела на -0,85%, золото дорожало на +3,7%, а серебро на +5,1%.
Существенной статистики на предстоящий день нет, поэтому рынки будут подвержены влиянию различных заявлений и вмешательству центральных банков. Прогнозирование в условиях неопределенности становится похожим на игру в казино. Тем не менее, основные индикаторы перед стартом торгов в РФ указывают на отсутствие каких-либо аппетитов к рискам, что предполагает открытие в значительном минусе. Возможно, что словесные интервенции чиновников помогут рынкам развивать успех в покупках, но исключать неприятные сюрпризы также нельзя.
добавлено через 1 час 5 минут
Эксперты о событиях.
ЕЦБ приобрел португальские и ирландские суверенные облигации
Европейский центральный банк приобрел португальские и ирландские суверенные облигации во время пресс-конференции президента ЕЦБ Жан-Клода Трише.
Эти покупки облигаций представляют собой первое с марта использование программы покупки облигаций.
Являющиеся активами-убежищами немецкие бунды упали до сессионных минимумов, и итальянские десятилетние облигации снова упали ниже 6%.
На вопрос о том, покупал ли ЕЦБ облигации, Трише ответил, что он был бы не "удивлен", если бы реакция рынка проявилась к концу пресс-конференции.
Валовая маржа сократилась до 35.1% с 38.3% из-за увеличения расходов на сырье.
Kraft также повысила прогноз на год, ожидая, что операционная прибыль составит не менее 2.2-2.25 долл. на акцию при росте чистого органического дохода на 4-5% предыдущий прогноз: операционная прибыль – не менее $2.2 на акцию, рост чистого органического дохода – не менее чем на 4%. Этот прогноз не учитывает влияния календарных сдвигов.
"Несмотря на повышение производственных расходов и нестабильные экономические условия, строгий управление затратами наряду с высокими темпами роста дохода вселяют в нас уверенность в то, что наши показатели достигнут верхнего диапазона прогноза в этом году", - сообщил финансовый директор Дэвид Бриртон.
На премаркете акции подорожали на 3.5% до $35.5. На сегодняшний день они поднялись в цене на 8.9% в этом году.
Комментарий эксперта: отметим, что Европейский центральный банк явно принимает меры по борьбе с напряженностью на долговых рынках.
Италия ускорит консолидацию бюджета для сохранения стабильности в зоне евро - Берлускони
Премьер-министр Италии Сильвио Берлускони заявил в пятницу, что правительство достигло договоренности с властями ЕС об ускорении планов по консолидации бюджета, сдвинув срок сокращения его дефицита на 2013 год с планировавшегося прежде 2014 года.
Итальянский парламент принял 15 июля план жесткой экономии, предполагающий сокращение расходов за три года на 48 миллиардов евро. В результате планируется обнулить бюджетный дефицит, который в настоящее время составляет 3.9% ВВП. Эти меры должны успокоить рынки, которые встревожены резким ростом доходности по итальянским гособлигациям.
Ранее общеевропейские власти выступили с просьбой к национальным правительствам принять "специальные" меры для обеспечения стабильности евро.
Правительство страны должно будет "ускорить" темпы реформирования отдельных элементов системы, в частности, сферы социального обеспечения.
Комментарий эксперта: ранее общеевропейские власти выступили с просьбой к национальным правительствам принять специальные меры для обеспечения стабильности евро.
Procter & Gamble увеличил прибыль в четвертом финквартале на 15%
Чистая прибыль американской Procter & Gamble Co. (P&G) по итогам четвертого финансового квартала, завершившегося 30 июня 2011 года, составила $2.51 млрд, по сравнению с $2.19 млрд., за аналогичный период прошлого года. Чистая прибыль увеличилась на 15% благодаря росту продаж на emerging markets.
Как говорится в сообщении компании, выручка увеличилась в апреле-июне на 10% - с $18.93 млрд. до $20.86 млрд., консенсус-прогноз экспертов по этому показателю составлял $20.63 млрд. Объем продаж поднялся на 5%.
На первый квартал 2012 финансового года, начавшийся в июле, P&G прогнозирует прибыль от продолжающихся операций в диапазоне от $1.00 до $1.04 на акцию при росте выручке на 6-9%.
Рынок ожидает роста прибыли до $1.14 на акцию, выручки - до $21.56 млрд.
Акции P&G подешевели с начала 2011 года на 7.4%. В ходе предварительных торгов в пятницу их котировки повысились на 0.3%.
Аналитики, опрошенные Thomson Reuters, в среднем ожидали прибыль P&G на уровне $0.82 на акцию.
Procter & Gamble Co. - один из лидеров мирового рынка потребительских товаров. Компания занимает 22 место в списке Fortune 500 и является одной из ведущих компаний США по объeму прибыли и рыночной капитализации. P&G является крупнейшим в мире рекламодателем, затраты компании на рекламу превышают $8 млрд.
Комментарий эксперта: Procter & Gamble Co. - один из лидеров мирового рынка потребительских товаров. Компания занимает 22 место в списке Fortune 500 и является одной из ведущих компаний США по объeму прибыли и рыночной капитализации. P&G является крупнейшим в мире рекламодателем, затраты компании на рекламу превышают $8 млрд.
Безработица в июле в США снизилась до 9.1%
Уровень безработицы в июле в США снизился до 9.1% по сравнению с 9.2% в июне, свидетельствуют данные министерства труда страны.
Эксперты прогнозировали, что безработица сохранится на июньском, самом высоком, уровне в этом году.
Число рабочих мест в экономике США увеличилось в июле 2011 года на 117 тыс., что стало лучшим результатом с апреля.
Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, ожидали роста этого показателя на 85 тыс.
Согласно пересмотренным данным, в июне количество рабочих мест в США повысилось на 46 тыс., а не на 18 тыс., как сообщалось ранее.
Комментарий эксперта: статистика оказалась лучше прогнозов. Отметим также и то, что максимальным показателем безработицы в США за 26 лет стал уровень в 10.2%, достигнутый в октябре 2009 года.
Активы Банка России выросли за полгода на 6.7%
На 1 июля 2011 года активы Банка России составили 16.570 трлн. руб., увеличившись за год на 4.7% (15.826 трлн. руб. на 1 июля 2010 г.), свидетельствуют данные из опубликованного баланса Банка России. С начала года активы выросли на 6.7% (на 1 января 2011 г. – 15.526 трлн. руб.).
В составе активов на 1 июля объем размещенных ЦБ РФ кредитов и депозитов составил 493.082 млрд. руб., что на 36% меньше, чем на 1 июля прошлого года (769.857 млрд. руб.).
Объем средств, размещенных у нерезидентов и в ценные бумаги иностранных государств, составил 13,282 трлн руб., на 0,2% больше, чем на 1 июля 2010 года (13.261 трлн. руб.).
В составе пассивов объем наличных денег в обращении составил 5.798 трлн. руб. и вырос на 19.8% по сравнению с данными на 1 июля 2010 г. (4.838 трлн. руб.).
Капитал ЦБ РФ на 1 июля 2011 года составил 2.408 трлн. руб., год назад он был равен 2.162 трлн. руб.
Комментарий эксперта: отметим, что основной задачей банка является обслуживание крупнейших российских предприятий, реализация масштабных инвестиционных проектов, внедрение самых высоких стандартов клиентского обслуживания, развитие ключевых отраслей отечественной экономики.
"Газпром" намерен поставлять газ в Южную Корею
"Газпром" и корейская Kogas намерены в ближайшее время подписать "дорожную карту", которая определит первоочередные шаги, необходимые для выполнения проекта по поставкам российского газа в Корею.
О подписании "дорожной карты" шла речь в ходе рабочей встречи заместителя председателя правления "Газпрома" Александра Ананенкова с президентом, главным исполнительным директором Kogas Чжу Канг Су.
Стороны обсудили развитие мирового рынка энергоресурсов и сотрудничество в нефтегазовой области. Особое внимание уделено сотрудничеству компаний в рамках выполнения Восточной газовой программы.
В мае 2003 года "Газпром" и Kogas подписали соглашение о сотрудничестве сроком на пять лет, которое в 2008 году продлено на очередной пятилетний период. Соглашение охватывает широкий круг вопросов, в том числе проработку возможности поставок российского природного газа в эту страну. Для выполнения соглашения стороны создали постоянно действующую совместную рабочую группу.
В октябре 2006 года в Сеуле подписано соглашение между правительством России и правительством Республики Корея о сотрудничестве в газовой области, 29 сентября 2008 года "Газпром" и Kogas подписали меморандум о взаимопонимании по поставкам природного газа из России в Корею.
В июне 2009 года подписано соглашение о совместном исследовании проекта поставок газа.
Документ предусматривает изучение способов поставок газа от конечной точки газотранспортной системы "Сахалин - Хабаровск - Владивосток" в Корею.
Комментарий эксперта: отметим, что 22 июля стало известно, что КНДР готова возобновить переговоры с Южной Кореей. Кроме того, Пхеньян назначил нового уполномоченного для участия в прерванных шестисторонних переговорах о ядерном разоружении КНДР, которые были прерваны в 2009 году.
добавлено через 1 час 19 минут
Рекомендации и сигналы на день.
Анализируем технично: Сургутнефтегаз
Долгосрочно: боковое движение
С января 2009 г. до весны 2011 г. бумага находилась в восходящем тренде. Однако с осени 2009 года, характер торгов начал плавно переходить в широкий боковик. Уровень в 30 р. долгое время оставался самым долготоргуемым за последние несколько лет, и в прошлом году удалось его преодолеть. Но закрепиться над уровнем сходу не получилось, и цена колебалась вокруг этого уровня. В начале этого года консолидацию прорвали вверх, и цена дошла до линии сопротивления. Последующая коррекция пробивает линию тренда, и цена почти доходит до зоны поддержки 24 – 25 р. Сильного отскока не получается.
Среднесрочно: коррекция
В начале текущего года был сформирован максимум этого года. Коррекция от этих уровней плавно формирует канал. В апреле этого года началась третья волна снижения. На уровне 26 р. цена нашла твердую поддержку. От этой точки начался неспешный дрейф вверх. За полтора месяца цена доросла до верхней границы. Среднесрочный понижающийся канал пробили. Рост продолжается в узком канале. В течение трех последних баров растущий канал пробивается. Пока цена пытается нащупать поддержку на уровне начала растущего канала. Если это получится, то цена может отскочить вверх.
Краткосрочно: снижение
В третьей декаде июля бумага торговалась в боковом канале. Коррекция от последнего максимума в канале послужила началом развития падающей волны, которая пробила канал. На последних торгах цена нашла поддержку на уровне 26 р. Здесь пока идет волатильная консолидация. Сильный отскок в середине торгов развить не удалось. И к концу дня цена вернулась на поддержку. Для привлечения покупателей необходимо выводить цену выше 26.5 р.
Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.
Торговые идеи
Идея для короткой позиции:
После прорыва бокового канала бумага сильно снижается. Пока поддержка находится на уровне 26 р. Вокруг нее цена консолидируется в форме вымпела. В середине дня была попытка пробоя вымпела вверх, но она не увенчалась успехом. По итогам дня цена осталась внутри вымпела. Пока падающий тренд не нарушен, можно рассматривать вымпел, как фигуру продолжения снижения. Мы не рекомендуем открывать позиции с открытия торгов.
План открытия короткой позиции:
1. Продажа в зоне 25.75 р.,
2. Тейк-профит: зона 25.05 р. и ниже. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 26.11 р.
4. Сигнал действителен пока цена находится ниже уровня 26.3 р.
Сводная таблица сигналов.
добавлено через 5 часов 17 минут
Вечерний обзор.
Рынки продолжает лихорадить от понижения рейтинга США. ЕЦБ начал скупку облигаций Испании и Италии, Япония пытается проводить интервенции. Российский рынок обновляет минимумы года.
К 16:00 мск индекс ММВБ снизился на -2,96% до 1540,04, а РТС на -3,62% до 1733,63. После утреннего разрыва вниз российский рынок попытался отыграть улучшение внешнего фона. Частично это удалось покупателям, так как индекс ММВБ поднимался ближе к уровню 1570 пунктов. Однако на дневном отрезке вновь начались продажи вместе с ухудшением внешнего фона. Нефть, фондовые индексы и сырьевые валюты были под давлением. «Голубые фишки» преимущественно смотрелись лучше рынка, что может быть свидетельством захода долгосрочных инвесторов: «Газпром» -1,9%, «Роснефть» -2,66%, «ЛУКОЙЛ» -0,96%, ГМК «НорНикель» -3,1%, «Северсталь» -4,66%, «Сбербанк» -2,69%, «РусГидро» -1,38%. Из историй роста можно отметить: «Полюс Золото» +1,66%, «Полиметалл» +0,4%. А из аутсайдеров: ТГК-2 -8,87%, ТГК-1 -7,66%, «Соллерс» -7,6%, «Разгуляй» -7,29%, «Распадская» -7,23%. С технических позиций, индекс ММВБ подошел к зоне поддержки в районе 1530 пунктов, или 50% коррекции в диапазоне минимума и максимума 2010-2011 гг. На этом уровне может возрастать сопротивление покупателей, но в случае его сильного пробоя следующий уровень возникает ближе к 1460-1470 пунктов.
Российский Минфин выпустил заявление, согласно которому Россия будет размещать ограниченные выпуски еврооблигаций в 2012-2014 гг., чтобы сохранять свое присутствие на долговом рынке. В остальном для рубля день складывается неудачно. На глобальном рынке под давлением находятся сырьевые валюты и рискованные активы. Нефть в глубоком минусе, а настроения инвесторов остаются крайне негативными. При этом макроэкономические данные за последнее время указывают на замедление темпов развития мировой экономики. При продолжении тенденций в ближайшие месяцы рубль может оказаться под серьезным давлением, тем более что в предвыборный цикл бюджет страны обычно бывает перегружен незапланированными тратами. К 16:00 мск доллар укреплялся к рублю на +0,99% до 28,595, а евро на +1,28% до 40,747.
Главным событием для европейских рынков стало решение ЕЦБ по выкупу облигаций Испании и Италии. Фактически центральный банк Европы объявил о начале программы количественного смягчения. Доходности по облигациям Рима и Мадрида резко снизились и ушли ниже 6%. На этом фоне акции испанских и итальянских банков резко пошли вверх. Однако на европейских площадках торгуются не только бумаги финансового сектора. Сырьевые и промышленные компании продолжили движение вниз на опасениях, что снижение рейтинга США приведет к росту ставок в крупнейшей экономике мира, а сокращение расходов в Европе скажется на темпах экономического развития. Министры финансов G7 выпустили заявление, в котором пообещали приложить все возможные усилия, чтобы обеспечить финансовую стабильность. В качестве мер вновь звучат предоставление ликвидности и ограничения волатильности на валютном рынке. К 16:00 мск британский FTSE 100 снижался на -1,69%, а германский DAX 30 на -2,28%.
Сырьевые рынки не были исключением. Известный прогнозист Нуриэль Рубини полагает, что экономика США движется к повторной рецессии, как и многие развитые экономики мира. В подобных условиях инвестиционные фонды сокращают свои вложения в сырьевые контракты, тем более что падение рынков требует от них повышение гарантийного обеспечения. Нефть является одним из самых рискованных активов. Поэтому на торгах в понедельник она приняла на себя основной удар продавцов. К 16:00 мск североморская смесь Brent дешевела на -3,22% до $105,85, а американская WTI на -3,63% до $83,72 за баррель.
На европейской сессии золото успело вновь обновить рекорды: $1715,75 в Лондоне и $1718,2 в Нью-Йорке. Программа количественного смягчения от ЕЦБ имеет на золото такое же влияние, как и количественное смягчение от ФРС. Текущая полоса роста цены на золото продолжается одиннадцатый год подряд. За это время цена выросла более чем в пять раз. Банки обновляют свои прогнозы по золоту. Goldman Sachs повысил свой прогноз до $1645, $1730, $1860 за унцию в течение 3-6-12 месяцев. К 16:00 мск медь дешевела на -0,47%, золото дорожало на +3,32%, а серебро на +4,01%.
Существенной статистики на текущий день нет, поэтому рынки продолжат реагировать на заявления и события минувших выходных. Попытки откупить российский рынок с текущих уровней могут закончиться неудачей, так как снижение рейтинга США означает переоценку риска по всем инструментам. До этого события облигации казначейства рассматривались в качестве живых денег. В случае роста гарантийных требований по позициям на рынках инвестиционные фонды будут вынуждены сокращать свои портфели. Кроме того, создается риск вывода средств частных вкладчиков различных фондов, что может привести к еще большим продажам. Поэтому необходимо крайне осторожно открывать длинные позиции и не использовать кредитные ресурсы. В долгосрочном плане эти уровни могут быть интересными, но нет никакой гарантии того, что цены не окажутся ниже в ближайшую неделю или пару месяцев. Во всяком случае, реальных сигналов или идей для устойчивого роста рынка пока нет, а быстрые покупки осуществляются лишь в надежде на отскок после сильного движения вниз.
добавлено через 5 часов 50 минут
Неделя глазами экспертов.
Наши ожидания.
На будущей неделе будет опубликовано достаточное количество макроэкономической статистики.
Неделя начинается на негативном фоне, поскольку в выходные агентство S&P всё-таки понизило кредитный рейтинг США. В последние дни на рынках преобладают продажи.
Что касается Еврозоны, то проблемы всё те же. В центре внимания находятся Италия, Испания, Ирландия, однако в ближайшее время к ним, вероятно, присоединится и Бельгия, доходность гособлигаций тоже значительно подросла в последнее время.
Отечественные и зарубежные компании продолжат публикацию корпоративных отчетностей за II квартал 2011 г.
Все публикации данной недели будут в основном посвящены торговым балансам и промышленному производству во всех ключевых регионах.
Вторник будет самым богатым на макростатистику днём на этой неделе. В 06:00 станет известна динамика промышленного производства в Китае в июле. Ожидается, что в годовом выражении рост промпроизводства составит 14.6%, что ниже уровня предыдущего месяца. Одновременно растут цены производителей. Китай является основным держателем американских казначейских облигаций, ситуация с которыми оставалась неясной на протяжении всего июня из-за проблем с госдолгом США. Этим и объясняется падения производства в стране.
В 10:00 будет объявлено значение торгового баланса Германии за июнь, который, по прогнозам, будет ниже уровня предыдущего месяца и составит ?14 млрд. Несмотря на дешевый евро, немецкие экспортеры чувствуют себя неуверенно на фоне долговых проблем слабых стран еврозоны, тянуть которые придется Германии.
Затем в 12:30 нас ждут две публикации из Великобритании. Во-первых, это промышленное производство за июнь, которое должно вырасти на 0.2% после падения в мае. Во-вторых, это торговый баланс за июнь, который составит -£8.1 млрд. Британская экономика традиционно характеризовалась отрицательным торговым балансом, который позволял ей сдерживать инфляцию. Тем не менее, в последнее время монетарные власти страны критикует за слишком жесткую монетарную политику, которая не дает экономике расти.
Под вечер, в 16:30 в США будет опубликован предварительный доклад по производительности и затратам труда. Прогнозируется, что во втором квартале затраты на рабочую силу вырастут на 1.9% кв./кв., в то время как производительность труда вне сельского хозяйства упадет на 0.7% кв./кв. Это говорит о замедлении темпов экономического роста США, чего, в принципе, и опасаются инвесторы в последнее время. Если худшие прогнозы сбудутся, то следует ждать очередной волны глобальной рецессии.
Наконец, в 22:15 ФРС США объявит ключевую ставку, которая, как ожидается, останется на уровне 0.25%.
В среду ожидается немногим меньше макроэкономических данных. Во-первых, утром ожидается статистика из Японии. В 03:50 станет известно значение индекса деловой активности в секторе услуг за июнь. Напомним, что в мае рост составил 0.9%. Учитывая темпы восстановления японской экономики и активные интервенции Банка Японии на денежном рынке, мы ожидаем рост данного показателя. В это же время опубликуют индекс оптовых цен на внутреннем рынке за июль, которые, судя по всему, вырастут на 2.6% г/г. Рост цен также свидетельствует об активизации экономики.
Во-вторых, в 06:00 станет известен торговый баланс Китая за июль. Ожидается, что он составит $27.40 млрд., что выше уровня предыдущего месяца на $5 млрд. В последние месяцы импорт для Китая подешевел благодаря падающим ценам на нефть, а экспорт показывает уверенный рост.
В-третьих, в 10:00 в Германии будет опубликован индекс потребительских цен, гармонизированный к ЕС. В июле по данному показателю изменений не ожидается и планируется, что он останется на уровне 2.4% г/г. Локомотив европейской экономики по-прежнему демонстрирует безупречную инфляцию, оправдывая ожидания инвесторов.
В-четвертых, вечером нас ждет статистика из США. В 18:30 выйдет еженедельный отчет о запасах нефти и нефтепродуктов. От цен на нефть зависит, как будет вести себя российский фондовый рынок в ближайший месяц. Заметим, что нынешняя конъюнктура крайне неблагоприятна и никаких оснований для роста цен на нефть нет. На прошлой неделе, несмотря на данные об уменьшении запасов нефти, цена на нее даже не удержалась на высоком уровне и начала падать.
Второй вечерней публикацией из США станет в 22:00 отчет об исполнении бюджета за июль. По сравнению с июнем ожидается усугубление дефицита до $140.0 млрд., что отражает негативную ситуацию, сложившуюся в американской экономике.
В четверг ожидается немного макроэкономической информации. В 03:50 будут опубликованы заказы в машиностроении Японии за июнь. Прогнозируются, что рост данного показателя замедлится до 1.8% м/м. Впрочем, какие-то выводы делать опрометчиво, т.к. данный показатель обладает характерной волатильностью.
В 16:30 будут две макроэкономические публикации из США. Во-первых, это торговый баланс за июнь, значение которого, как обычно, будет отрицательным и должно составить -$48 млрд., немного прибавив от уровня мая.
Во-вторых, это первичные заявки на пособия по безработице, которые, по прогнозам, составят 401 тыс., что на тысячу больше уровня предыдущей недели. Такую динамику на фоне роста числа рабочих мест вне с/х можно объяснить волатильностью числа людей выбывших из числа рабочей силы.
Пятница преподнесет умеренную дозу статистики. Во-первых, в 13:00 Евростат опубликует данные по промышленному производству за июнь. Ожидается рост 4.2% г/г, что выше показателя предыдущего месяца. Промышленность Еврозоны пока слабо реагируют на долговые проблемы, поскольку основные ее локомотивы – Германия и Франция – демонстрируют рост.
Завершает неделю порция статистики из США. В 16:30 выйдут данные по розничным продажам за июль, по которым ожидается рост 0.5% м/м. Такое повышение розничных продаж на фоне падения производительности труда и роста затрат на рабочую силу является негативным сигналом для экономики.
В 17:55 будет опубликовано значение индикатора уверенности от университета Мичиган, который в августе снизится с 63.7 до 63 пунктов.
Последней публикацией на этой неделе станет объем деловых запасов на складах. Ожидается, что объем запасов в июне вырастет на 0.6% м/м, что ниже показателя предыдущего месяца. В целом деловая активность США падает на фоне заявлений о грядущей рецессии.
Последнее редактирование:
